美元对黄金价格的影响

美元对黄金价格的影响
国际上的黄金价格是用美元计价的，因此黄金的价格和美元的走势有很密切的互动关系，通常呈现出来的形式是：美元涨，黄金价格就跌；美元跌，黄金价格就上涨，是一种逆向互动的关系。

但是在某些特殊时段，特别是黄金走势非常强或者非常弱的时期，黄金价格也有可能摆脱美元的走势影响。

比如在2005年的第四季度，由于国际对冲基金普遍看好石油和贵金属等商品类的投资品种，大资金纷纷介入黄金市场，导致黄金价格和美元的价格互动关系一度失效，金价出现短期的独立走势。

虽然黄金价格和美元有脱节的时候，但是在基本面和资金面以及供求关系等因素都正常的情况下，黄金和美元的逆向互动关系仍然是投资者判断金价走势的重要依据。

比如2006年5月国家金价从730美元回落到541美元，引起金价大跌的主要原因之一就是市场当时预计美元会再次加息，美元可能出现强劲反弹，大量的资金从贵金属、有色金属等商品市场撤离，导致黄金价格深幅调整。

美元汇率对黄金价格的影响很大，可以说是影响金价波动的重要因素之一，在一般情况下，美元的坚挺代表了美国国内有着十分良好的经济形势，在良好的经济形势下，人们将会争相追捧美国国内的股票和债券，这种背景下，黄金作为价值贮藏手段的功能就会很容易被人们忽略，但是如果美元的汇率有所下降，这往往代表着通货膨胀、股市低迷等情况出现，这种情况下，黄金的保值功能就能被人们所记起，大家会重新加强对黄金的投资。

之所以如此，是因为黄金价值含量高，在美元贬值或者通货膨胀的时候，人们就很容易想起来用黄金来保值，自然就会加剧并刺激黄金的价格，使其上涨。

这里还有一个概念，就是美元指数，在黄金的投资中，我们通常听到这样的说法：“黄金价格和美元指数通常表现为负相关。

”这里指的通常是指实践里长期的大概率表现，这种概率是事件本身固有的不随人的主观意愿改变的属性。

也就是说，关注黄金价格的时候是可以参考美元指数的，黄金价格和黄金指数仍具有负相关的表现。

美元指数，是由纽约棉花交易所于1985年制定的美元指数期货计算原则。

以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以100点为强弱分界线、美元兑欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗以及瑞士法郎这六种货币的汇率加权而成的平均数，币别指数权重（%）为欧元57.6、日元13.6、英镑11.9、加拿大元9.1、瑞典克朗4.2、瑞士法郎3.6。

当前的美元指数水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。

美元指数是一个相对比值，它是美元相对于其他货币的相对价格。

我们将美元指数与黄金价格分为两个阶段考虑：
第一个阶段，1985年到1995年的十年间，美元指数自开盘的125点，一直下跌到80点，而黄金一直在400美元上下盘整；1995年到2001年的七年间，美国实行强势美元政策，美元指数重新回到120点，而此时的黄金价格也从400美元跌到2元指数重新回到120点，而此时的黄金价格也从400美元跌到250美元；2002年之后，美国放弃了执行7年的强势美
元政策，开始允许美元贬值；2002年到2008年的6年间，美元指数从120点又回到80点，而黄金迎来大牛市，价格从250美元一路涨到660美元。

无论涨幅谁大谁小，1995年到2008年的13年的时间里，黄金与美元指数保持着“负相关”关系即美元升值，黄金价格下跌；美元贬值，黄金价格上涨。

第二个阶段，2008年至今。

2008年美国发生了金融危机，从此开始美元指数和黄金价格发生了微妙的变化。

美元指数与黄金价格同涨同跌的现象越来越多，整体上，在去年上半年因为欧元的总体走弱和美国经济6月中旬前的数据令市场看好美国复苏步伐，使得黄金和美元处于同升中。

美元指数和黄金在6月共同攀升至全年zui/高88.71。

又如2011年11月7
日在避险情绪的推动下，再一次出现了美元和黄金同涨的局面。

因此，美元指数与黄金价格确实存在着一定程度的负相关关系，但在黄金价格的发展趋势上来讲，黄金会慢慢走出独立行情，而不仅仅依靠美元指数，除此之外，突发事件的发生，会降低美元对黄金的解释力。

这种情况下，我们需要找到更多的参照指标来判断黄金价格走势。

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