天使投资企业的14种估值方法

13.风险投资前评估法
7. 实现现金流贴现法 14.O.H法
一、企业价值的投资估值
1.500万元上限法
• 绝对不要投资一个估值超过500万的初创企业
2.200万-500万标准法
• 天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万。
3.200万-1000万网络企业评估法
• 考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企 业价值评估范围有传统的200万-500万元，增加到200万1000万元
股权
实质CEO
创业企业顾问法
与实质CEO法相比： 企业介入不深 提供支持不多 天使投资家获得的股 权不多
适合企业尚未有多 大发展，风险较大时
十、风险投资前评估法
新方法
天使投资家向企业投入大量资金，却不 立即要求公司的股权，也不立即要求对公司 估值。
避免了任何关于企业价值、投资条款的 谈判，不足之处是天使投资家无法确定最终 的结果如何。
所应该拥有的企业的股份。
八、经济附加值模型
一个企业只有在其资本收益超过为 获取该收益所投入的资本的全部成本时 才能为企业的股东带来收益。
经济附加值 表示一个企业扣除资本成本后的资
本收益，即该企业的资本收益和资本成 本之间的差。
九、实质CEO法、创业企业顾问法
实质CEO法 投资者
提供各种 管理等非 财务支持 获得企业 的一定的
二、博克斯法
一个好的创意 • 100万元 一个好的盈利模式 • 100万元 优秀的管理团队 • 100万-200万元
优秀的董事会 • 100万元 巨大的产业前景 • 100万元
估值合计 100万元-600万元
三、三分法
创业者 管理层 投资者
企业价 值
四、市盈率法 市盈率：股票价格相当于每股收益的倍数
很多成功天使投资家常用的方法。
十、O.H法
天使投资家保证创业者获得15%的股 份，并保证其不受到稀释，由于天使投 资家占有大部分股权，但天使投资家要 负责所有资金投入。
好处是创业者可以稳稳当当获得 15%的股份，而控制型天使投资家则获 得公司的控制权。
不足之处，创业者由于丧失了对公 司控制权，工作缺乏动力。
天使投资 家OH首 先使用
主要是用 于控制型 天使投资
家
预测初创 企业未来
收益
确定一定 的市盈率 来评估初 创企业的
价值
确定投资 额
五、实现现金流贴现法
预测企业未来的 现金流
预测企业未来的 收益率
企业现值（评估 价值）
优点 缺点
• 考虑了时间与风险因素
• 对很晚才能产生正现金流的企业不 客观
六、倍数法
企业某一关 键项目的价
值
行业标准缺 点的倍数
企业价值
1 4 天 使 投 资 企 业 的
种估值方法
天使投资企业的14种估值方法
1. 500万元上限法 8. 倍数法
2. 200万-500万标准法 9. 风险投资家专用评
பைடு நூலகம்
3. 200万-1000万网络 估法
企业评估法
10.经济附加值模型
4. 博克斯法
11.实质CEO法
5. 三分法
12.创业企业顾问法
6. 市盈率法
七、风险投资专家专用评估法
1.用倍数法估算出企业未来 一段时间的价值。
• 如：5年后价值2500万
2.决定你的年投资收益率， • 如：要求50%的收益率，
算出你的投资在相应年份 投资了10万，5年后的
的价值。
终值就是75.9万元
3.现在用你投资的终值除以
企业5年后的价值就得到你 • 如：75.9÷2500=3%