证券投资技术分析----形态分析

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4.注意事项
有的岛形比较小，与V形反转类似。 有的岛形比较大，其中可能包含着其它 反转形态，如头肩形等。
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第5章 形态分析
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七、喇叭形与菱形
(一) 喇叭形(扩散三角形) 1.标准图例
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第5章 形态分析
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4.反扑(回抽)
价格向上突破或向下跌破趋势线(如颈线) 后，在大幅度上涨或下跌支前往往会重新回 跌或反弹至颈线处以测试支撑或压力，这种 行为称为反扑或回抽。 反扑通常发生在突破(或跌破)颈线的2-5天 内。 反扑的力度通常可根据突破(或跌破)颈线时 的成交量来估计，一般不会超过颈线。
第5章 形态理论
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本章内容
5.1 形态概述 5.2 常见的反转形态 5.3 常见的持续形态 5.4 形态分析应注意的问题
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5.1 形态概述
一、形态的概念 价格移动过程中在某个价格区域停留了一 段时间(短暂平衡状态)后，价格曲线在图表中 会呈现出一定的图案或花样，我们把这些图案 或花样称为价格的形态。
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(5)衰竭缺口
出现在一个趋势的末端，是行情尾声和 终点的标志，也称竭尽缺口。 与持续缺口最大的区别是衰竭缺口发生 当天或隔天成交量放出剧烈的天量，随后不 能再维持和扩大。 衰竭缺口一般很快被回补(有时在衰竭缺 口价位附近对应出现一个相反方向的突破缺 口，这也可视为对该衰竭缺口的回补)。
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缺口往往是在外界突发因素刺激下，由 于多空双方的冲动情绪造成的，是一种强烈 的价格变动的信号： 向上跳空，表示强烈的上涨趋势； 向下跳空，表示强烈的下降趋势。 事后经过市场对刺激因素的逐步消化， 以及买卖双方理智的逐渐恢复，理论上缺口 都会出现封闭(回补)的现象。
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3.颈线
一般没有。
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4.反扑(回抽)
一般也没有。 有时候，在突破的(或说大幅涨跌)前 夕，价格往往会出现一个类似反扑的短期平 台走势。
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5.预测价值
突破后的走势要远远大于形态的高度。 可以用形态形成期的长短来估算：“横 有多长，竖有多高”。
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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2.形态特点
左边是一个竭尽缺口，右边是一个突破 缺口。
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3.预测价值
很难预测，一般认为价格将回到竭尽缺 口之前小幅运动的出发点。
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2.形态特点
前半部分类似于喇叭形，后半部分类似 于对称三角形。 成交量日益放大。
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3.预测价值
大都出现在顶部，形态完成后几乎总是 下跌的。
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4.注意事项
菱形也称钻石形，出现的概率低，但准 确度高。
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5.3
常见的持续形态
一、持续形态的基本特征 1.持续形态仅仅是当前趋势的休整，形 态突破之后会延续当前的趋势方向； 2.形成时间一般比反转形态较短； 3.形成期间成交量一般是逐渐缩减的， 形态突破后有所增加(尤其是向上突破时)。 常见的持续形态有： 三角形、矩形、旗形、楔形等。
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3.反扑(回抽)
突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。
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(2)除权缺口
这是因上市公司分红派息而除权除息造 成的价格缺口。 这类缺口一般分析意义不大，而且会扭 曲价格走势，在技术分析中往往要将其复原 (称为复权或还权)。
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(3)突破缺口
突破盘局出现的缺口，使价格脱离了横 盘整理区或成交密集区，在短期内不会被封 闭，标志着一轮较大行情的开始。 向上突破后要求其成交量必须有效放 大，向下突破则不一定。 缺口越大，价格波动的力道越强。
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二、三角形
1.标准图例
反抽
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反抽
（反抽）
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2.形态特点
“六点二线” 对称三角形:上(下)边趋势线向下(上)倾 斜； 上升三角形:上边的趋势线是水平的； 下降三角形:下边的趋势线是水平的。
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四、圆弧顶与圆弧底
1.标准图例
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2.形态特点
(1)形态形成过程中价格的波动幅度较小。 (2)形态形成过程中的成交量应该呈现出 两头多、中间少的形状。在价格向上突破 后，要放量配合。 (3)形态完成的时间一般至少为2-4个月。
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5.预测价值
突破后，价格逆转原来的趋势，并至少 要运动到与形态高度相等的距离。
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6.入市时机
有效突破(或跌破)颈线时为最佳的买卖 时机。
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2.缺口的种类及其分析
缺口一般分为五种类型，即： 普通缺口； 除权缺口； 突破缺口； 持续缺口； 衰竭缺口。
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(1)普通缺口
一般出现在波动范围不大的整理形态区 域中，也称区域缺口。 出现普通缺口后，未导致价格突破形态 而上升或下降，仍是盘局走势，短期(几天) 内这个缺口将很快被封闭。
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5.预测价值
突破后，价格逆转原来的趋势，并至少 要运动到与形态高度相等的距离。
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6.入市时机
有效突破(或跌破)颈线时为最佳的买卖 时机。
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7.注意事项
如果形成时间较短、量价配合不好或者 向上突破没有放量配合，头肩形很可能演变 成持续形态。
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2.形态特点
(1)在第二个高点出现之前，价格有一段 较大的涨幅，且成交量配合增加(即价涨量 增) ； (2)第二个高点可以略高或略低于第一个 高点，但其成交量一定要比第一个高点少； (3)两个高点之间所延续的时间至少为2 －3周； (4)可能出现复合形态。
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由头肩形态演变而来的：三重顶与三重底
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三、双重顶与双重底
1.标准图例
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颈线 （反抽）
反抽 颈线
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3.颈线
绘制：连接两个低点(或高点)的直线(趋 势线)。 方向：可能是水平或向上、向下倾斜的。 作用：支撑压力线。
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4.反扑(回抽)
反扑通常发生在突破(或跌破)颈线的2-5 天内。 反扑的力度通常可根据突破(或跌破)颈 线时的成交量来估计，一般不会超过颈线。
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(4)持续缺口
它为中途跳空缺口，出现在行情急速运 动的中途，一般在较长时期内不会被回补。 持续缺口有助涨助跌的作用，特殊的时 候会产生2—3个。此前往往会出现 “突破缺 口”。 持续缺口标志着趋势加速和接近行情的 中点，即未来升跌幅度很可能是该缺口与突 破缺口的之间的距离，所以又称度量缺口。
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二、形态的类型
根据平衡状态被打破之后价格的移动方 向不同，将形态分为两种基本类型。（注： 这两种形态的划分是相对的、有范围的，在 实践中常常不易区分。） 反转突破形态:价格打破平衡之后的移动 方向与原来方向相反。 持续整理形态:价格打破平衡之后的移动 方向与原来方向相同。
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2.形态特点(以头肩顶为例)
(1)在形态形成之前，价格有一段较大的 涨幅，且成交量配合增加(即价涨量增)； (2)中间的高点最高，左右两个高点大致 持平，也可以略有高低。从左到右，成交量 一般呈递减趋势，其中右边高点的成交量一 定是最少的； (3)形态完成的时间一般至少为1个月； (4)可能出现多种复合形态。
V形反转往往是一天完成的，这称为“单 日反转”。 有时候也会出现“双日反转”。
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六、缺口和岛形反转
(一) 缺口 1.缺口的概念：指相邻两个交易日的价格缺 少连贯性，其中有一段价位没有交易记录， 在图形上出现一个空白区域，称为缺口，也 称跳空。在K线图中，缺口表现为相邻两根K 线的上下影线之间不重合。如果改为相邻两 根K线的实体之间不重合，就得到广义的缺口 定义。
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6.入市时机
很难确切地判断形态的完成时间，所以 很难把握最佳的买卖时机。 如果在突破(或说大幅涨跌)前夕出现了 短期平台走势，这往往是最佳的买卖时机。
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7.注意事项
圆弧底的形成过程中有时会出现几次仅 持续一、两天的放量上涨，但随即归于平 静，使得圆弧底看起来由若干个小圆弧组成。
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3.颈线
绘制：连接头部两边低点(或高点)的直 线(趋势线)。 方向：可能是水平或向上、向下倾斜的。 作用：支撑压力线。
2.形态特点
出现三个依次抬高的高点和三个依次降 低的低点(价格交替创出新高和新低)，交易 活跃，成交量日益放大。
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3.预测价值
大都出现在顶部，形态完成后几乎总是 下跌的。
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(二)菱形
1.标准图例
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五、V形顶与V形底
1.标准图例
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2.形态特点
价格迅速地到顶或底部，又快速地反转。
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3.颈线
一般没有。
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4.反扑(回抽)
一般也没有。 有时候，在突破(或说大幅涨跌)之后， 价格往往会出现一个类似反扑的短期平台走 势(这种形态有人称之为扩展V形)。
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从突破缺口到衰竭缺口实际上反映的是 市场多空力量的变化，由产生到强盛再到消 亡(此消彼长)，因此它们是按次序出现的。 对于个股而言，热门股的缺口分析比较 准确，但在冷门股或高度控盘的庄股中，缺 口分析的效果较差些。
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(二)岛形反转
1.标准图例
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第5章 形态分析
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5.预测价值
V形反转基本上是由某些消息引起的，很 难预测。
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6.入市时机
很难把握最佳的买卖时机。 如果在突破(或说大幅涨跌)前夕出现了 短期平台走势，这往往是最佳的买卖时机。
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7.注意事项
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常见的反转形态有：头肩 (顶和底)形态、 双(三)重顶与底、圆弧顶与底、V形、岛形、 喇叭形、菱形等。
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二、头肩顶与头肩底形态
1.标准图例
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头 右肩 左肩 颈线
（反抽）
反抽
颈线
左肩
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头
右肩
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反转形态 持续形态
持续形态
反转形态 持续形态
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5.2 常见的反转形态
一、反转形态的基本特征 1.事先确实存在明确的上涨或下跌趋 势； 2.重要的趋势线被有效突破是形态突破 的依据； 3.形态形成的时间越长、规模越大，则 反转后带来的市场波动也就越大； 4.顶部形态比底部形态形成的时间更短。