企业集团统计报表的解读与财务分析概述
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(一)增长能力分析(与上年比): 主营业务收入增长率 总资产增长率 净资产增长率 净利润增长率 每股收益增长率 (二)趋势分析(多期比较) 计算发展速度、增长速度、平均发展速度、平均增
速度指标,并根据平均增长速度测算未来时期财务指 标的预测值。
七、企业集团财务综合分析
杜邦分析法 综合评分法(功效系数法)
=主营业务利润/主营业务收入*100%
3. 销售净利润率
=净利润/主营业务收入 *100%
影响因素:毛利率
销售成本率
期间费用率
4. 资产净利润率
=净利润/平均资产总额*100%
表示全部投入资金获得的净收益能力.
5. 净资产收益率(ROE)
=净利润/平均股东权益总额*100%
表示股东投入资金的获利能力.
流动比率=流动资产/流动负债 (倍) (1)一般情况下,流动比率越高,企业短期
偿债能力越强,债权 人的权益越有保证。 (2)公认标准:2:1 (3)从企业经营的角度,流动比率不能过高,
也不能过低。 (4)应进一步分析流动资产的具体构成内容
及其变现能力,包括应收账款和存货的变现能 力。
2.速动比率
债权人;
管理者、员工等
(二)主要内容
盈利能力分析
偿债能力分析
营运能力分析
增长能力分析
综合分析
(三)财务分析常用的技术方法
比较分析法(趋势分析法) 比率分析法 因素分析法
比较分析法
是通过财务指标的比较找出差异,分析原 因的方法。
通过比较计算财务指标的本期实际数与基 期数间的增减额和增减率。
损益类指标的确认原则:
按权责发生制原则和配比原则,把一定期间的 收入与其相关的成本费用进行分类,计算出一 定期间的净利润(或净亏损)。
权责发生制原则:本期的收入,不管是否收到, 都应作为本期收入;本期应该负担的费用,不管 是否实际付出,都应作为本期费用。
配比原则:收入应与其成本费用相配比,即谁受 益、谁付费的原则。
集团统计报表的解读与财务分析
目录
一、集团统计报表的财务指标及其解读方法 二、财务分析目的、主要内容与技术方法 三、企业集团盈利能力分析 四、企业集团偿债能力分析 五、企业集团营运能力分析 六、企业集团增长能力与趋势分析 七、企业集团财务综合分析
一.集团统计报表的财务指标及其解读方法
三、企业集团盈利能力分析
(一)利润额分析
1.数量分析 净利润目标完成率 =净利润实际值/净利润目标值*100% 净利润增减变动率 =(本期净利润额-基期净利润额) /基期净利润额
影响利润数量变动的因素:
(1)主营业务收入变动 销售量,销售单价;现销,赊销比重 (2)主营业务成本变动 正常变动,还是非正常变动? 主观因素还是客观因素? (3)期间费用变动 哪个项目变动较大:是营业费用、管理费用,还是财务 费用? 应分析具体原因:如费用中的哪个子目,主客观原因? (4)投资收益与营业外收支 应区分:正常经营所得与非经常性损益。 (5)所得税变动。
一看总额构成; 二看总额的变动情况。 资产的增减变化量 =负债的增减变化量 +股东权益的增减变化量
第二视角:阅读主要项目,看结构
了解其内部结构的合理性: 1.资产结构及其变现能力;
2.负债结构和风险; 3.股东权益构成内容。
第三视角:关注资产和负债的质量 1.资产质量:价值是否被高估?
速动比率=速动资产/流动负债 (倍)
速动资产=流动资产- 存货
(1)速动比率越高,短期偿债能力越强。但 从经营角度,速动比率不能过高,也不能过低。
(2)公认标准:1:1
(3)影响速动比率可信性的重要因素是应 收帐款的变现能力
蓝田股份.ppt
3.现金比率
现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
现金流量在企业发展各阶段的一般表现
项目/数量表现 初创期 经营活动现金净流量 负 投资活动现金净流量 负 筹资活动现金净流量 正
发展期
正 负 正
成熟期 衰退期
正
负
正
正
负
负
需追加投资
进入投资回收期需偿债
(二)利润率分析
1.毛利率
=毛利/主营业务收入 *100%
2.主营业务利润率(销售利润率 )
净资源自文库收益率
杜邦分析系统
资产净利润率 × 权益乘数
销售净利润率×总资产周转率
净利÷销售收入销售收入÷平均资产总额
收入-成本费用 流动资产 + 长期资产
销售成本 现金 固定资产
管理费用 短期投资 无形资产
财务费用 应收账款 长期投资
营业费用 存货
税金
综合评分法
是根据有关财务比率及其重要性系数 计算一个综合指数,用以确定企业总体 财务状况的方法。具体分六步: 1.选择相关的财务比率 2.确定财务比率的标准评分值(权数) 3.确定财务比率的标准值 4.计算财务比率的实际值 5.计算实际值与标准值之比 6.计算得分 6=2*5 综合得分=∑各项财务指标得分
2.现金债务总额比 现金债务总额比
经营现金净流量
=
*100%
债务总额
这个比率越高,企业偿债能力越强。
(三)影响偿债能力的表外因素
增加偿债能力的表外因素: 1.可动用的银行贷款指标 2.准备很快变现的长期资产 3.偿债能力的声誉
减少偿债能力的表外因素: 1.未作记录的或有负债,包括: 售出产品可能发生的质量事故赔偿; 尚未解决的税额争议可能出现的不利后果; 诉讼案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿。 2.担保责任引起的负债.[例]啤酒花 3.长期经营租赁.
2.权益与损益指标间的关联性
期末股东权益
=期初股东权益+本期净利润
+增发股票-支付现金股利
二、财务分析目的、主要内容与技术方法
财务分析是以企业财务报表和其他资料 为依据,采用一系列专门的方法,对企业 的财务状况和经营成果所作的评价与剖析。
(一)财务分析的目的
为信息使用者提供决策所需的信息。
信息使用者主要有:所有者(股东);
2.质量分析 (1)对利润形成过程的质量分析 应关注构成利润的各个主要项目的质量: 看利润是否来源于主营业务; 看投资收益与各项投资的对应关系等。 (2)对利润结果的质量分析(结合现金流量) 对利润各个项目所对应的资产负债表项目的
质量分析,是现金还是应收款项。
净利润现金含量 =经营现金流量净额/净利润 每股经营现金流量 =经营现金流量净额/普通股股数
2.解读方法
第一视角:总体把握,看数量 企业赚了多少钱? 通过总额比较(与上期比,与预算比)。 第二视角:分层观察,看构成 从哪里赚的钱? 是日常活动还是偶然所得? 主营业务利润比重?
第三视角:关注利润质量
影响利润质量的因素: 1.会计政策的稳健性 存货计价与成本结转方法; 折旧政策; 资产减值准备的计提标准; 长期资产的摊销期限.
2.企业经营管理权限及其调控程度 信用政策; 费用和待处理财产挂账情况.
3.非经常性损益(投资收益、营业外收入)
是指与经营业务无直接关系以及虽与经营业务相关,但由于 其性质、金额或发生频率影响了真实、公允地反映公司正常
盈利能力的各项收入和支出.包括:
股权转让收益; 处置长期资产收益; 委托理财收益(短期证券收益除外); 补贴收入及无正式批文的税收返还和减免; 对非金融企业收取的资金占用费;
(二)损益类财务指标及其解读方法
1.财务指标:主营业务收入
主营业务成本
主营业务税金及附加
其他业务收入
新产品销售收入
出口销售总额
存货跌价损失、营业、管理、财务费用合计
其中:税金;劳动、待业保险费;职工教育费
其中:广告费
其中:利息支出
投资收益
营业外收入
利润总额
应交所得税;应交增值税
固定资产投资完成额
五、企业集团营运能力分析
(一)人力资源营运能力分析
劳动效率(人均销售额)
主营业务收入
= -------------------------(元)
平均职工人数
指标值越大,劳动效率越高.
通过比较分析找差异析原因.
(二)各项资产营运能力分析
总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 (次)
(三)股份公司的盈利水平分析
1.每股收益(EPS)
也称每股盈余或每股利润.
税后利润-优先股股利
EPS= ——————————
普通股股数
表示每一普通股的获利水平。
2.每股净资产(每股账面价值)
=期末净资产÷普通股股数
(三年以上应收款项等项目理论上应扣除)
意义:表示每一普通股票所代表的帐面价值, 在理论上提供了股票的最低价值。
意义:它是评价企业短期偿债强弱最可信的指标, 其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期偿 债能力.
分析方法:现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
(二)长期偿债能力分析
1.负债比率
也叫资产负债率或举债经营比率. 负债比率 =负债总额/资产总额 *100% 表示全部资产中债权人投入资金的比重。 分析方法: 理论上讲,这个比率以50%左右为宜,大于
100%为资不抵债.
实践中的负债比率:
(1)从债权人立场,负债比率越低表示偿债能 力越强。
(2)从股东立场,当企业的投资报酬率大于负 债利息率时,负债有利,负债比率越高,其收 益越高,但风险也增大。
(3)从管理者立场,适度的负债有利于经营的 灵活性。但应当权衡利弊,分析负债产生的收 益和带来的风险,作出正确的决策。
短期投资:市值多少?变现能力如何? 应收账款:账龄多长? 存货:市价多少?状况如何? 固定资产:市价多少?折旧政策是否稳健? 长期投资:变现能力?投资收益? 无形资产:变现能力?收益? 计提资产减值准备选用的会计政策是否稳健?
2.负债质量:价值是否被低估?
或有负债多少?
第四视角:借助财务比率 了解相关项目间的关系,了解企业偿债能力。
以前年度已计提的各项减值准备的转回; 资产置换损益等。
第四视角:借助财务比率 透视反映经营业绩的指标(利润率等)
(三)财务指标间的关联性
1.资产与权益指标间的关联性
资产 流动资产 长期投资 固定资产 无形及其它资产
权益 流动负债 长期负债
股东权益
资产总额
负债及所有者权益总额
左边:投资形成;右边:筹资形成
分析方法:每股净资产越大,企业潜在发展能力越强.
*延伸指标:
市盈率=每股市价/每股收益
市净率=每股市价/每股净资产
四、企业集团偿债能力分析
是指企业偿还到期债务的能力,也叫支付能力
或变现能力. (一)短期偿债能力分析 是以流动资产偿还流动负债的能力. 流动比率 速动比率 现金比率
1.流动比率
流动资产周转率=主营业务收入
/流动资产平均余额 (次)
应收账款周转率= 主营业务收入
/应收账款平均余额 (次)
存货周转率=主营业务成本
/存货平均余额
(次)
反映企业整体资产的营运能力.资产周转次数越多, 表明其周转速度越快,营运能力也就越大。
周转天数=计算期天数÷周转次数
六、企业集团增长能力与趋势分析
(一)资产和权益类财务指标及其解读方法
1.财务指标:期末资产总计
固定资产原价
累计折旧(其中:本年折旧)
无形资产
累计对外投资(其中:本年对外投资)
长期投资
短期投资
存货
应收账款
流动资产年平均余额
年末负债合计(其中:流动负债)
年末少数股东权益
年末股东权益合计(其中:股本)
2.解读方法
第一视角:总额观察,看数量 阅读表中反映的资产、负债及所有者 权益总额的信息,从总体上把握企业财务 状况。
基准期数(选择的参照对象): 1.本期目标或计划数 2.历史数据(上期或历史同期) 3.同行业数据(平均值和先进水平值)。 4.经验数据 *多期比较:趋势分析 比较时应注意指标的可比性。
比率分析法
是运用财务比率来进行财务分析的方法。
财务比率的主要类型有三种: 1.结构比率:部分与总体之比; 2.效率比率:所得与所费(投入)之比; 3.相关比率:两个有内在联系的指标之比. *计算财务比率应注意分子分母口径的可比性
财务状况综合评分表
指 标(1) 权 标准值 实际值
数 (2)
(3)
(4)
净资产收益率
每股收益
销售净利润率
负债比率
速动比率
应收账款周转率 ……..
合计
实际值 标准值 (5)
得分 (6)
注:指标根据需要选择。
小结:对以利润为基础的评价方法的评价 优点: 直观易计量,具有一定可靠性; 不需要额外的信息成本。 缺点: 按会计原则和会计标准计量,易被操纵;
速度指标,并根据平均增长速度测算未来时期财务指 标的预测值。
七、企业集团财务综合分析
杜邦分析法 综合评分法(功效系数法)
=主营业务利润/主营业务收入*100%
3. 销售净利润率
=净利润/主营业务收入 *100%
影响因素:毛利率
销售成本率
期间费用率
4. 资产净利润率
=净利润/平均资产总额*100%
表示全部投入资金获得的净收益能力.
5. 净资产收益率(ROE)
=净利润/平均股东权益总额*100%
表示股东投入资金的获利能力.
流动比率=流动资产/流动负债 (倍) (1)一般情况下,流动比率越高,企业短期
偿债能力越强,债权 人的权益越有保证。 (2)公认标准:2:1 (3)从企业经营的角度,流动比率不能过高,
也不能过低。 (4)应进一步分析流动资产的具体构成内容
及其变现能力,包括应收账款和存货的变现能 力。
2.速动比率
债权人;
管理者、员工等
(二)主要内容
盈利能力分析
偿债能力分析
营运能力分析
增长能力分析
综合分析
(三)财务分析常用的技术方法
比较分析法(趋势分析法) 比率分析法 因素分析法
比较分析法
是通过财务指标的比较找出差异,分析原 因的方法。
通过比较计算财务指标的本期实际数与基 期数间的增减额和增减率。
损益类指标的确认原则:
按权责发生制原则和配比原则,把一定期间的 收入与其相关的成本费用进行分类,计算出一 定期间的净利润(或净亏损)。
权责发生制原则:本期的收入,不管是否收到, 都应作为本期收入;本期应该负担的费用,不管 是否实际付出,都应作为本期费用。
配比原则:收入应与其成本费用相配比,即谁受 益、谁付费的原则。
集团统计报表的解读与财务分析
目录
一、集团统计报表的财务指标及其解读方法 二、财务分析目的、主要内容与技术方法 三、企业集团盈利能力分析 四、企业集团偿债能力分析 五、企业集团营运能力分析 六、企业集团增长能力与趋势分析 七、企业集团财务综合分析
一.集团统计报表的财务指标及其解读方法
三、企业集团盈利能力分析
(一)利润额分析
1.数量分析 净利润目标完成率 =净利润实际值/净利润目标值*100% 净利润增减变动率 =(本期净利润额-基期净利润额) /基期净利润额
影响利润数量变动的因素:
(1)主营业务收入变动 销售量,销售单价;现销,赊销比重 (2)主营业务成本变动 正常变动,还是非正常变动? 主观因素还是客观因素? (3)期间费用变动 哪个项目变动较大:是营业费用、管理费用,还是财务 费用? 应分析具体原因:如费用中的哪个子目,主客观原因? (4)投资收益与营业外收支 应区分:正常经营所得与非经常性损益。 (5)所得税变动。
一看总额构成; 二看总额的变动情况。 资产的增减变化量 =负债的增减变化量 +股东权益的增减变化量
第二视角:阅读主要项目,看结构
了解其内部结构的合理性: 1.资产结构及其变现能力;
2.负债结构和风险; 3.股东权益构成内容。
第三视角:关注资产和负债的质量 1.资产质量:价值是否被高估?
速动比率=速动资产/流动负债 (倍)
速动资产=流动资产- 存货
(1)速动比率越高,短期偿债能力越强。但 从经营角度,速动比率不能过高,也不能过低。
(2)公认标准:1:1
(3)影响速动比率可信性的重要因素是应 收帐款的变现能力
蓝田股份.ppt
3.现金比率
现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
现金流量在企业发展各阶段的一般表现
项目/数量表现 初创期 经营活动现金净流量 负 投资活动现金净流量 负 筹资活动现金净流量 正
发展期
正 负 正
成熟期 衰退期
正
负
正
正
负
负
需追加投资
进入投资回收期需偿债
(二)利润率分析
1.毛利率
=毛利/主营业务收入 *100%
2.主营业务利润率(销售利润率 )
净资源自文库收益率
杜邦分析系统
资产净利润率 × 权益乘数
销售净利润率×总资产周转率
净利÷销售收入销售收入÷平均资产总额
收入-成本费用 流动资产 + 长期资产
销售成本 现金 固定资产
管理费用 短期投资 无形资产
财务费用 应收账款 长期投资
营业费用 存货
税金
综合评分法
是根据有关财务比率及其重要性系数 计算一个综合指数,用以确定企业总体 财务状况的方法。具体分六步: 1.选择相关的财务比率 2.确定财务比率的标准评分值(权数) 3.确定财务比率的标准值 4.计算财务比率的实际值 5.计算实际值与标准值之比 6.计算得分 6=2*5 综合得分=∑各项财务指标得分
2.现金债务总额比 现金债务总额比
经营现金净流量
=
*100%
债务总额
这个比率越高,企业偿债能力越强。
(三)影响偿债能力的表外因素
增加偿债能力的表外因素: 1.可动用的银行贷款指标 2.准备很快变现的长期资产 3.偿债能力的声誉
减少偿债能力的表外因素: 1.未作记录的或有负债,包括: 售出产品可能发生的质量事故赔偿; 尚未解决的税额争议可能出现的不利后果; 诉讼案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿。 2.担保责任引起的负债.[例]啤酒花 3.长期经营租赁.
2.权益与损益指标间的关联性
期末股东权益
=期初股东权益+本期净利润
+增发股票-支付现金股利
二、财务分析目的、主要内容与技术方法
财务分析是以企业财务报表和其他资料 为依据,采用一系列专门的方法,对企业 的财务状况和经营成果所作的评价与剖析。
(一)财务分析的目的
为信息使用者提供决策所需的信息。
信息使用者主要有:所有者(股东);
2.质量分析 (1)对利润形成过程的质量分析 应关注构成利润的各个主要项目的质量: 看利润是否来源于主营业务; 看投资收益与各项投资的对应关系等。 (2)对利润结果的质量分析(结合现金流量) 对利润各个项目所对应的资产负债表项目的
质量分析,是现金还是应收款项。
净利润现金含量 =经营现金流量净额/净利润 每股经营现金流量 =经营现金流量净额/普通股股数
2.解读方法
第一视角:总体把握,看数量 企业赚了多少钱? 通过总额比较(与上期比,与预算比)。 第二视角:分层观察,看构成 从哪里赚的钱? 是日常活动还是偶然所得? 主营业务利润比重?
第三视角:关注利润质量
影响利润质量的因素: 1.会计政策的稳健性 存货计价与成本结转方法; 折旧政策; 资产减值准备的计提标准; 长期资产的摊销期限.
2.企业经营管理权限及其调控程度 信用政策; 费用和待处理财产挂账情况.
3.非经常性损益(投资收益、营业外收入)
是指与经营业务无直接关系以及虽与经营业务相关,但由于 其性质、金额或发生频率影响了真实、公允地反映公司正常
盈利能力的各项收入和支出.包括:
股权转让收益; 处置长期资产收益; 委托理财收益(短期证券收益除外); 补贴收入及无正式批文的税收返还和减免; 对非金融企业收取的资金占用费;
(二)损益类财务指标及其解读方法
1.财务指标:主营业务收入
主营业务成本
主营业务税金及附加
其他业务收入
新产品销售收入
出口销售总额
存货跌价损失、营业、管理、财务费用合计
其中:税金;劳动、待业保险费;职工教育费
其中:广告费
其中:利息支出
投资收益
营业外收入
利润总额
应交所得税;应交增值税
固定资产投资完成额
五、企业集团营运能力分析
(一)人力资源营运能力分析
劳动效率(人均销售额)
主营业务收入
= -------------------------(元)
平均职工人数
指标值越大,劳动效率越高.
通过比较分析找差异析原因.
(二)各项资产营运能力分析
总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 (次)
(三)股份公司的盈利水平分析
1.每股收益(EPS)
也称每股盈余或每股利润.
税后利润-优先股股利
EPS= ——————————
普通股股数
表示每一普通股的获利水平。
2.每股净资产(每股账面价值)
=期末净资产÷普通股股数
(三年以上应收款项等项目理论上应扣除)
意义:表示每一普通股票所代表的帐面价值, 在理论上提供了股票的最低价值。
意义:它是评价企业短期偿债强弱最可信的指标, 其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期偿 债能力.
分析方法:现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
(二)长期偿债能力分析
1.负债比率
也叫资产负债率或举债经营比率. 负债比率 =负债总额/资产总额 *100% 表示全部资产中债权人投入资金的比重。 分析方法: 理论上讲,这个比率以50%左右为宜,大于
100%为资不抵债.
实践中的负债比率:
(1)从债权人立场,负债比率越低表示偿债能 力越强。
(2)从股东立场,当企业的投资报酬率大于负 债利息率时,负债有利,负债比率越高,其收 益越高,但风险也增大。
(3)从管理者立场,适度的负债有利于经营的 灵活性。但应当权衡利弊,分析负债产生的收 益和带来的风险,作出正确的决策。
短期投资:市值多少?变现能力如何? 应收账款:账龄多长? 存货:市价多少?状况如何? 固定资产:市价多少?折旧政策是否稳健? 长期投资:变现能力?投资收益? 无形资产:变现能力?收益? 计提资产减值准备选用的会计政策是否稳健?
2.负债质量:价值是否被低估?
或有负债多少?
第四视角:借助财务比率 了解相关项目间的关系,了解企业偿债能力。
以前年度已计提的各项减值准备的转回; 资产置换损益等。
第四视角:借助财务比率 透视反映经营业绩的指标(利润率等)
(三)财务指标间的关联性
1.资产与权益指标间的关联性
资产 流动资产 长期投资 固定资产 无形及其它资产
权益 流动负债 长期负债
股东权益
资产总额
负债及所有者权益总额
左边:投资形成;右边:筹资形成
分析方法:每股净资产越大,企业潜在发展能力越强.
*延伸指标:
市盈率=每股市价/每股收益
市净率=每股市价/每股净资产
四、企业集团偿债能力分析
是指企业偿还到期债务的能力,也叫支付能力
或变现能力. (一)短期偿债能力分析 是以流动资产偿还流动负债的能力. 流动比率 速动比率 现金比率
1.流动比率
流动资产周转率=主营业务收入
/流动资产平均余额 (次)
应收账款周转率= 主营业务收入
/应收账款平均余额 (次)
存货周转率=主营业务成本
/存货平均余额
(次)
反映企业整体资产的营运能力.资产周转次数越多, 表明其周转速度越快,营运能力也就越大。
周转天数=计算期天数÷周转次数
六、企业集团增长能力与趋势分析
(一)资产和权益类财务指标及其解读方法
1.财务指标:期末资产总计
固定资产原价
累计折旧(其中:本年折旧)
无形资产
累计对外投资(其中:本年对外投资)
长期投资
短期投资
存货
应收账款
流动资产年平均余额
年末负债合计(其中:流动负债)
年末少数股东权益
年末股东权益合计(其中:股本)
2.解读方法
第一视角:总额观察,看数量 阅读表中反映的资产、负债及所有者 权益总额的信息,从总体上把握企业财务 状况。
基准期数(选择的参照对象): 1.本期目标或计划数 2.历史数据(上期或历史同期) 3.同行业数据(平均值和先进水平值)。 4.经验数据 *多期比较:趋势分析 比较时应注意指标的可比性。
比率分析法
是运用财务比率来进行财务分析的方法。
财务比率的主要类型有三种: 1.结构比率:部分与总体之比; 2.效率比率:所得与所费(投入)之比; 3.相关比率:两个有内在联系的指标之比. *计算财务比率应注意分子分母口径的可比性
财务状况综合评分表
指 标(1) 权 标准值 实际值
数 (2)
(3)
(4)
净资产收益率
每股收益
销售净利润率
负债比率
速动比率
应收账款周转率 ……..
合计
实际值 标准值 (5)
得分 (6)
注:指标根据需要选择。
小结:对以利润为基础的评价方法的评价 优点: 直观易计量,具有一定可靠性; 不需要额外的信息成本。 缺点: 按会计原则和会计标准计量,易被操纵;