2019汽车租赁行业分析报告

2019年汽车租赁行业分

析报告

一、汽车租赁行业：迎来快速整合蚊期 (3)

二、政府开始关注国内汽车租赁业发展 (3)

三、行业概况 (4)

四、国内汽车租赁业务与盈利模式 (6)

五、国内汽车租赁市场结构 (7)

六、国内汽车租赁市场规模与集中度 (8)

七、国内汽车租赁业竞争格局 (11)

八、国内汽车租赁业发展的驱动因素 (12)

1、宏观与行业层面的长期驱动因素 (12)

2、行业短期驱动因素 (14)

、相关上市公司简况 (16)

1、国机汽车 (16)

2、庞大集团 (19)

一、汽车租赁行业：迎来快速整合发展期

随着新车销售市场陷入持续低迷以及国内政府出台政策制堵，如北京、上海的汽车限购政策。随着一二线主要城市交通状况的继续恶化，不排除有继续出台类似限购措施的可能。目前，国内汽车市场进入快速发展的普及期，汽车保有量不断上升，截至11年8月，我国汽车保有量突破1亿辆大关。随着汽车市场不断向成熟市场迈进，新车销售比例会逐步下滑，新兴的二手车交易、汽车租赁业务会不断扩展其份额。而随着11年有利于新车销售的相关政策退出以及节能车补贴门槛的提高，新车销售增速骤降至个位数，未来将继续保持在10%左右的増速；而汽车租赁市场增速基本在20-30%之间保持高速增长，至2010年行业总产值达200亿元，未来有望继续保持高速发展。因此，2011年以来，汽车租赁业迎来发展并提升份额的良机。而在孕育了多年后，国际风投及跨国企业看到中国汽车租賃行业的发展潜力及空间，纷纷涌入进行布局，以期分得一份不错的“蛋糕二

合作推动汽车租賃*务发

展

二、政府开始关注国内汽车租赁业发展

随着国内汽车租赁业引起国际风投关注和投资以及政府车改在一定程度上对汽车租赁需求的刺激，未来国内汽车租赁业将迎来较快发展。11年政府针对汽车租赁业的快速发展与制度完善，出台了相关指导文件，其中，以交运部《关于促进汽车租赁业健康发展的通知》为最为详细，指出未来5-10年是我国汽车租赁业发展的重要时期，并从健全行业法规体系、制定行业发展规划、引导行业规模化、网络化、品牌化发展、创新行业服务模式以及营造行业发展良好

环境与加强市场监管等各方面入手，为后续政策细则出台规范行 业发展，提高行业集中度，促进

行业健康发展奠定了基础。

袅2涉及汽车租賃的相关政策统计

三、行业概况

汽车租赁是指承租方与汽车租赁公司之间签订租赁合同，获得 在规定时间内车辆的使用

权，而经营者通过提供车辆功能税费保险 维修等方式实现投资增值的一种实物租赁形式。汽车

租赁在国外相 当普及，在国内是一种比较新兴的用车方式，主要为国内外企业提 供会议、接机、

班车等服务，为个人提供自驾游休闲置换服务。汽

2011-12-22鼓励发展汽车租賃，引导租货企业实现冷区

岗务部关于促进汽

车 流通业•十二五”发展的 指导

车租赁主要优势在于：一，免去购车对资金需求的压力。一般情况下，车辆日租金为新车价款的0.2-0.3%左右，租賃保证金在20%左右（像至尊和车友免押金），租賃中高档车所需交的首次金額一般在10万元以内，比银行按揭购车首付30%要低；二，可以省去用户购直税、车船税、交强险■与上牌、年检等税费，并且对企业来说，租金还可冲抵企业所得税；三，租车可以提高车辆使用效率，缓解交通堵塞。

图1汽车租货主要优势

，'汽车租赁主要优势提高汽车使用效率，较少

交通堵塞」一

汽车租賃在我国起步较晚，目曲处于起步发展阶段，一些中小企业、政府与个人还未适应租车消费。租赁车辆主要以轿车为主，占比在90%左右，微客及中轻型客货车份额较小。在这一时期，汽车租赁业状况为：融资需求大+利润率低，这主要是由行业特性决定的。泠车租赁业是一个资本密集型的行业，需要依靠大量资本来扩充车队规模，进行网点布局；同时，汽车租赁业是一个运营成本高的行业，运营成本主要包括折旧、日常运营和市场营销费用，其中汽车折旧基本占运营成本一半以上；第三，汽车租赁业也是一个规模效应极其明显的行业，而目前国内汽车租赁业正处于起步发展阶段，企业规模普遍较小，根据罗兰贝格教据，10年底国内市场有超过1万家汽车租賃公司，平均车队规模不超过50辆汽车，总量不到50万辆，而美国汽车租赁的规模达到500万辆，中国租赁汽车总量不足美国市场的十分之一。

图2行业现状及原因

四、国内汽车租赁业务与盈利模式

目前国内汽车租赁业主要有三种业务模式：经营性租赁、融资

性租赁和衍生租赁。经营性租赁和衍生租赁相比融资租赁的优势在于其全部租金可冲抵企业所得税，但一般会有里程限制。

K3囚内汽车狈賃致务橙人内容比较

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财权敢il探分範会和析旧可冷紙企业所得秘会部41金可冲抵会业所得秘

涉及业务代35)•以程代旳.産奉租售

在盈利模式方面，赫兹与安飞士两大国际汽车租赁公司凭借先进的管理和庞大的规模取得了巨大成功，他们主要依靠特许经营和直营的模式与上游整车企业紧密合作，实现了完善的网点覆盖和多品牌经营。目前，由于汽车租赁业处于起步发展阶段，经营模式呈现多样化，国内神州与至尊租车在模仿赫兹的成功模式。东风日产基于各地专营店开展汽车租赁业务，有利于提高品牌销售业绩。国

机汽车下属的中进汽贸服务有限公司与东风悦达起亚、上汽集团等开展品牌租赁业务，公司以长租为支柱，大力拓展商务用车和零租

业务，凭借双方在各自领域内多年积累的品牌形象实现“双赢”。

五、国内汽车租赁市场结构

从神州、一嗨、至尊等所涉业务可以看出，国内租车业主要客户为国内外企业，政府及个人租车占比较小，国外一般个人休闲置换租赁占比较大；同时，国内长期租赁占比远高于国外，10年国内乘用车长期租赁市场份额在70%左右，而国外成熟市场一般在10% 左右。