基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》必背手册-第四章至第七章【圣才出品】

第4章衍生工具【大纲要求】

【知识结构】

【要点详解】

第一节衍生工具概述

一、衍生工具的定义

衍生工具是指一种衍生类合约，其价值取决于一种或多种基础资产。这些基础资产通常被称作合约标的资产。在衍生工具中，在未来买入合约标的资产的一方称为多头；在未来卖出合约标的资产的一方称为空头。

一般而言，衍生工具可由五个共同的要素组成，如表4－1所示。

表4－1衍生工具的组成要素

二、衍生工具的特点

衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点，如表4－2所示。

表4－2衍生工具的特点

三、衍生工具的分类

衍生工具可以按不同的标准来分类。一般而言，按合约特点、产品形态、合约标的资产的种类以及交易场所分类是四种比较常见的分类方式，如表4－3所示。

表4－3衍生工具的分类

其中，远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。

【真题4.1】下列关于衍生工具的说法，错误的是（）。

A．按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具

B．按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、结构化金融衍生工具

C．独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约

D．远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块【答案】D