银行金融服务缓解中小企业融资难

银行金融服务缓解中小企业融资难

（亿邦动力网讯）由于信息不对称、银企信贷交易成本、信贷政策制约、资产质量压力等多种原因，导致银行不愿或不能将大量贷款贷给中小企业，“中小企业融资难”成为“中小企业贷款难”，因此寄希望于通过大型商业银行的信贷支持来有效解决中小企业发展中的融资困境难度很大。

尽管商业银行扩大对中小企业的贷款支持可以帮扶符合信贷条件的中小企业，在一定程度上能够缓解部分中小企业融资难的问题，但对于大量处于种子期、初创期的中小企业，以及处于成熟期且需要从资本市场融资的中小企业而言，仅靠银行信贷是远远不够的。

因此，运用企业生命周期理论，遵循全面金融服务思路，在企业不同成长阶段有针对性地提供适销对路的多种金融产品，为企业提供差别化的金融服务，包括有针对性地引入创业投资、政府引导基金、私募投资、IPO、可转债投资、贷款加认股权、理财产品、并购融资、股权转让、金融租赁等多元化的金融产品和服务，才是缓解中小企业融资难的根本出路。

中小企业融资难的本源、成因及解决途径

中小企业融资难的本源是信息不对称。理论研究认为，企业的规模与信息可得性成正比，企业规模越小，关于企业的信息就越不容易获得。从银行信贷支持中小企业的角度来看，当市场上存在不同类型的借款者时，有些类型的借款者无论愿意付出多高的贷款利率，都可能会因为信息不对称而被排斥在信贷市场之外，而其他的借款者则会得到信贷，这就是所谓的“界定现象”(Red-lining)。

另外，在信息不对称的条件下，银行作为理性的个体，宁愿选择在高利率水平上拒绝一部分贷款人申请，即实行信贷配给，而不可能选择在高利率水平上满足所有借款人申请。

目前，银行解决信贷交易中的信息不对称主要依靠引入抵押机制，即将贷款利率和贷款抵押同时纳入贷款组合。信息与抵押品是可以相互替代的，这里的抵

押品包括资产、股权、声誉、品牌、第三方担保等。但中小企业，特别是处于成长初期的中小企业，本身缺少抵押品，贷款自然困难。

同时，理论和实践都证明，与大型金融机构相比，中小金融机构为中小企业提供信贷融资具有优势，银行与企业之间有一种天然的对应关系。中小银行难以成为大型企业的主要资金供应者，而大银行将业务重心放在向中小型企业尤其是微型企业提供信贷也并不是最优选择。

在西方发达国家，如美国，中小企业融资中有较大比例来自银行信贷，但这和美国的商业银行结构有关，即美国银行业中存在大量小规模、地区性的中小银行。美国中小企业促进局的调查数据表明，美国的中小银行是中小企业的主要信贷来源。

国内中小企业融资难有三个成因：一是不同发展阶段的中小企业，因自身局限难以符合相应的融资条件;二是国内市场缺少相应的金融机构和金融产品，使得企业很难在不同的发展阶段使用相应的融资产品;三是市场上缺少将中小企业与资金提供方联系起来的中介机构。

目前，解决中小企业融资难的主要途径主要有四条：第一是从企业角度看，企业除了简单追求利润外还应积极从多个方面尽早不断完善自己，使自身条件达到不同发展阶段的融资要求;第二是从市场角度看，应当加强融资机构和融资工具的创新;第三是企业要对自身现有资源进行充分挖掘，以尽可能达到融资要求;第四是各级政府和监管部门要着力改善中小企业融资的基础环境。

探索全面金融服务支持中小企业融资

解决中小企业融资难的总体思路是遵循生命周期理论，配套提供全面金融服务。“生命周期理论”是以非对称信息为条件来研究企业融资结构，强调企业会随着其发展阶段不同、信息不对称的程度不同而选择不同的融资渠道。在企业不同的发展阶段，中小企业有不同的融资需求，同时也面临着不同的信息结构。

随着企业的不断发展，信息变得越来越透明，中小企业融资中所面临的信息问题的形势和严重程度都会发生变化，其融资需要和选择也会发生相应的变化。

解决中小企业融资难，必须要有熟悉市场和企业的投融资顾问，能够为企业制订适合不同发展阶段的融资方案。

建设银行较早地看到这一问题的关键所在和市场需求，2009年初，率先在同业中推出了金融全面解决方案——FITS(Financial Total Solution)，该产品主要是由建设银行及其投资银行业务平台建银国际，作为财务顾问，根据政府机构、大型企业、中小企业、个人客户的不同情况和投融资需求，综合运用建设银行的传统商业银行、新型投资银行、基金、理财、租赁、信托等各种产品和工具，整合成全面的、个性化的金融服务方案，以最快的速度、最小的半径解决客户的金融需求。

建行的全面金融解决方案会提供不同的金融产品，帮助企业在不同的发展阶段获得适合的融资服务。

对于种子期的企业，其主要需求是创业资金和基本的银行服务，可以通过协助企业引入天使投资和创业引导基金解决资本金需求，同时为其提供资金结算和账户管理等基本的银行服务。

对于创业期的企业，其主要需求是资本投资以及与银行建立经常性业务联系。在寻求资本投资方面，我们可以为企业提供直接投资，或帮助寻找风险投资基金，还可以提供订单融资、设备融资租赁等业务。在经常性业务方面，可为企业提供财务顾问、现金管理、国际贸易结算、电子银行等服务。

对于成长期的企业，其融资的需求逐渐加大。建行可为企业提供直接融资和间接融资的整合服务，全面满足企业的资金需求。为企业提供综合的融资顾问服务，帮助企业进行信用评级和资产核定，配套以信贷支持。还可为企业开辟更多的融资渠道，比如改制重组、海内外创业板上市、信托融资、直接投资、基金投资等。

对于成熟期的企业，其致力于寻找持续增长的机会，并购活动和重大投资行为会相应增加，并由此产生更为复杂的金融需求。建行可为企业提供银团贷款、境内外创业板及中小板IPO、股票增发和配售、非公开发行股票、企业债券等融资产品。还可提供并购重组、股权投资、股权投资基金、股权回购、资产管理、理财产品等服务。

著名经济学家厉以宁曾经提出，中小企业的发展阶段可以用“挣钱、赚钱、生钱、来钱”进行概括。第一阶段是“挣钱”，也就是企业开始阶段，通过自己的劳动和积累，顽强拼搏，才能在激烈的竞争中生存下来;第二阶段是“赚钱”，意味着企业不能只靠自身积累，而是要借助战略投资者和金融机构等平台，通过“融资—兼并”的方式实现快速发展;第三阶段是“生钱”，这个时候企业已经有了更为坚实的经济基础，发展前景也很明朗，在此基础上要抓住资本市场机遇，通过股票融资扩大规模和扩大再生产，进一步提升实力;第四阶段是“来钱”。

企业在进入成熟期以后，进一步的发展就要依靠人才，重点是通过设计科学合理的激励约束机制吸引更多高素质的管理人才和技术人才，构建稳定的人才队伍，企业的生命之树才会常青。金融机构要通过对企业各个发展阶段的金融支持，帮助企业发展壮大。很多发展起来的企业还会通过各种途径回报社会，为其他有发展潜力的中小企业提供资金支持，为社会公共事业和弱势群体捐助资金，履行企业的社会责任。这可以说是企业发展的又一个阶段—“捐钱”阶段。

我们相信，通过为更多的中小企业设计符合不同发展阶段的融资方案，为中小企业找到适合的投资机构和融资产品，中小企业融资难的问题将会从根本上得以解决。