利润表综合分析03版

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（二）盈利能力
• （1）.销售毛利率
销售毛利是指企业销售收入扣 除销售成本之后的差额 ，在一定程度上反 映企业生产环节的效率高低。销售毛利率 是指销售毛利与销售收入的比例关系。
其计算公式为：
销售毛利率=销售毛利/销售收入 ×100%
销售毛利=销售收入-销售成本
注： 可以理解为每百元收入能为企业带来
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利用分部报告（续2）
• 分部资料也可用来进行比率分析和趋势分 析。
• 通过分部资料分析，可以了解： （1）企业利润的主要来源(构成)； （2）分部利润及利润率变化趋势，从而发现
可能存在的企业总利润的未来变化。
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演讲完毕，谢谢听讲!
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三、利润增减变动分析
• 通过编制利润表的水平分析表，对利润各 构成项目增减变动进行分析。水平分析表 的编制采用增减变动额和增减变动百分比 两种方式。
• 分析方法：采用水平分析法。 • 利润表分析应抓住几个关键利润指标的变
动情况：
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长额与增长率来进行。
本年利润比上年增长额=本年实际利润总 额-上年实际利润总额
利润增长率=（本年实际利润总额-上年 实 际利润总额）/上年实际利润总额 ×100%
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• 根据表2-1，2009年利润总额3340万元， 2010年为3150万元，则：
2010年利润比2009年增长额=31503340=-190万元
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利用分部报告（续1）
• 按规定，我国上市公司应该披露： （1）按行业、产品、地区说明主营业务收入、
主营业务利润的构成情况。 （2）对占主营业务收入或主营业务利润10%以上
的业务经营活动及其所属行业，以及占主营业 务收入或主营业务利润10%以上的主要产品应 予介绍。主营业务及其结构较上期发生较大变 化的，应予以说明。 〈3〉主要全资及控股子公司经营情况及业绩。
该指标表示销售收入的增减幅度，用来反映公 司主营业务的经营状况及变动趋势。
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补充：利用分部报告
• 越来越多的企业从事一种以上行业（产品） 的经营活动。
• 越来越多的企业从事跨地区（国家）的经 营活动。
• 越来越多的企业拥有全资子公司或控股子 公司。
• 因此，按行业、地区及子公司报告主要经 营和财务指标就成为一项披露要求。
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• 分析要点：
• 1.该指标值越大，说明获利能力越强。指 标值与企业净利润成正比，与销售收入成 反比，因此企业必须在保持销售不变的情 况下提高净利润，或者使得净利润的增长 幅度超过营业收入的增长幅度，才能达到 提高销售利润率的目标。
• 2.该指标并不能全面反映企业的盈利能力， 可能是依靠较大的资产或资本投入来维持 较高的销售净利率的。
• 1、净利润分析
净利润是企业经营的最终成果，是衡 量一个企业经营效益的主要指标：净利润 多，企业的经营效益就好；净利润少，企 业的经营效益就差。
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• 2.利润总额分析 利润总额是企业在一定时期内经营
活动的税前成果。
• 3.营业利润分析 营业利润是企业在生产经营活动中
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五、利润表相关比率分析
•偿债能力分析 •利息保障倍数
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•盈利能力分 析
•销售毛利 率
•销售净利 率 •销售增长 率
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（一）偿债能力分析
• 1.利息保障倍数 • 利息保障倍数又称已获利息倍数或利息偿
付倍数。反映企业经营业务收益（息税前 利润）与所支付的利息费用的倍数关系。 计算公式：
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A公司99~03年销售净利润率
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• （3）销售增长率
•
该指标是相对化的销售收入增长情况，
消除了企业规模的影响，更能反映企业的发展
情况。
• 其计算公式为：
销售增长率=本年销售增长额/上年 销售额×100％
其中：本年销售增长额=本年销售 额-上年销售额
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• 3.毛利率是企业产品定价政策的指标。企 业获取利润的主要途径是商品销售，而商 品销售价格取决于销售毛利水平的高低， 不同行业之间毛利率会有很大差别。
• 4.毛利率指标具有明显的行业特点。一般 来说，营业周期短、固定费用低的行业的 毛利率水平比较低；营业周期长、固定费 用高的行业，则要求有较高的销售毛利率， 以弥补其巨大的固定成本。
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• 例： 如ABC公司报表所示，该公司2000年利
润总额为84456万元，利息费用为1820万元， 租赁费用为300万元。则：
• 公司2000年利息偿付倍数为： （84456+1820）/ 1820 =47.40（倍）
• 公司2000年固定支出偿付倍数为：
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实现的经营性利润。
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四、利润构成分析
• 分析方法采用垂直分析法，即根据利润表 中的资料，通过计算各因素或各种财务成 果在销售收入中所占的比重，分析说明财 务成果的结构及其增减变动的合理程度。
• 通过编制利润表的垂直分析表，可以对利 润构成的变动情况进行分析。
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再见，see you again
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2020/11/14
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• 利息保障倍数仅大于1是远远不够的，因为 这只能维持经营。
• 而对于企业和所有者来说，并非利息保障 倍数越高越好。不能很好的利用杠杆作用， 无法充分利用举债经营的优势。
• 利息保障倍数的国际标准值为3，下限为1.
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• 2.固定支出偿付倍数 • 固定支出偿付倍数是利息偿付倍数的扩展
• C、由于行业性质不同，利息保障倍数没有 统一的标准。
• 该指标小于1，说明企业利用负债经营赚取 的收益小于资金成本，企业将无力偿还债 务；
• 该指标等于1，说明企业利用负债经营赚取 的收益正好等于资金成本；
• 只有该指标大于1，企业利用负债经营赚取 的收益才大于资金成本；
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2020/11/14
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本节主要内容：
• 一、利润稳定性分析 • 二、利润总额变化分析 • 三、利润增减变动分析 • 四、利润构成变动分析 • 五、利润表相关比率分析
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• 获利能力分析之所以重要，是因为：
〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是股 东利益（无论是股利收益，还是资本收益） 的源泉；
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• （2）销售净利率 是指企业实现的净利润与销售
收入的比例关系，用以衡量企业在一定时 期销售收入获取利润的能力。其计算公式 为：
销售净利率=净利润÷销售收入 ×100％
• 注：可以理解为实现百元销售收入所给企业带来 利润的多少。
• 计算结果表明，该公司利息偿付倍数和固定支 出偿付倍数指标数值很高，说明债权人利益的 受保障程度很高，企业不能偿付到期债务的风 险很小。 固定支出偿付倍数和利息支出偿付倍数虽 然是反映企业长期偿债能力的重要指标，但这 两个指标也存在局限性。由于到期债务需用现 金支付，而企业当期利润是依据“权责发生制” 原则计算的，这意味着企业当期可能利润很高， 但不一定具有支付能力。所以，使用这一指标 分析时，应注意企业的现金流量与利息费用的 数量关系。
除以上三项外，出于谨慎性，也有将折
旧、折耗和摊销、支付的债务本金、优先股 股息等作为固定支出的项目。
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• 计算固定支出偿付倍数采用较为常用的公式：
• 固定支出偿付倍数指标与利息偿付倍数指标作 用相同，但在反映企业长期偿债能力上固定支 出偿付倍数更为谨慎。
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〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债务） 的基本保障；
〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量指 标。
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一、利润稳定性分析
利润总额
•营业利润
•主营业务利润
•其他业务利 润
•非营业利 润
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企业盈利结构类型：
类型项目 A B C D E F G H
• 通常，利息保障倍数至少应该大于1。该比 率越高，通常表示企业不能偿付债务利息 的可能性就越小，这意味着长期偿债能力 也越强。 因为事实上，如果企业在偿付利息费 用方面表现良好，企业可能永不需要偿还 债务本金。因为当旧债到期时，企业有能 力重新筹集到资金。 但是，由于非付现成本的存在，短期 内指标值偶尔小于1，也不一定就无力偿债。
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• 分析注意：
• A、公式分子采用的是息税前利润。该项包 括了利息费用和所得税，这样可以更加准 确地估计企业的偿债能力。
• B、公式分母的利息费用指本期发生的全部 应付利息。既包括计入财务费用的费用化 利息，也包括资本化利息。
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主营业务利润 盈 盈 亏 亏 盈 盈 亏 亏
营业利润
盈 盈 盈 盈 亏 亏 亏亏
利润总额
盈 亏 盈 亏 盈 亏 盈亏
说明
正 常
待定
及时调整 还有希望
继续下去 将会破产
接近破 产
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二、利润总额变化分析
• 1. 利润总额增长情况分析 一般通过计算本年利润比上年利润的增
多少毛利。
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• 分析要点：
• 1. 销售毛利率反映的是企业营业收入的获 利水平，比率越高，说明企业营业成本控 制的越好，获利能力越强。
• 2.毛利率下降的主要原因有：因竞争而降 低售价；购货成本或生产成本上升；由于 市场变化或企业战略实施的暂时影响，使 得毛利率水平较高的产品（商品）的生产 （销售）量占总量的比重下降。
形式，指企业经营业务收益与固定支出的 比率。计算公式：
• 该指标数值越大，则企业偿债能力越强。
பைடு நூலகம்
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• 会计实务中，普遍认为固定支出应包括以下 内容：
1、计入财务费用的利息支出。 2、资本化利息。即计入固定资产成本的 利息费用。
3、经营租赁费中的利息部分。一般做法 是，将经营租赁费用的三分之一计入固定支 出。
利润增长率=（3150-3340）/3340 ×100%
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• 2.利润总额完成情况分析 利润总额完成情况分析，一般
通过计算本年超计划利润额和计划完成程 度来进行。
本年超计划利润额=本年实际利润额本年 计划利润额
计划完成度=本年实际利润额/本年计 划利润额×100%