第七章 金融市场与金融中介

第七章 金融市场与金融中介
(2) 金融市场同其他市场的区别表现在：一是交易场所的区别。一般商品交易有其固定 的场所，以有形市场为主；而金融市场既有有形市场，在更大的范围内也有通过电话、电 报、电传、电脑等通讯工具进行交易的无形市场，这种公开广泛的市场体系，可以将供求 双方最大限度地结合起来。二是交易对象的特殊性。一般商品的交易是普通商品或劳务， 其本身含有一定的价值和使用价值，一经交易就进入消费；金融市场的交易对象是金融商 品，其价值和使用价值有着不同的决定方式：使用价值将为其所有者带来收益的功能，价 值则具有多重的决定方式。三是交易方式的特殊性。一般商品的交易，遵循等价交换的原 则，通过议价、成交付款、交货而使交易结束，双方不再发生任何关系；金融市场的交易 是信用、投资关系的建立和转移过程，交易完成之后，信用双方、投融资双方的关系并未 结束，还存在本息的偿付和收益分配等行为。
二、金融市场分类 (一) 按交易对象分类 按交易对象的不同，金融市场可以分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。 (二) 按级次分类 按级次的不同，金融市场可以分为一级市场和二级市场。 一级市场指的是证券、票据、存款凭证的发行市场。通过银行、企业等发行主体，将 这些金融工具投向社会，同时使资金出现第一次再分配，金融工具向其购买者转移，资金 向金融工具的发行者转移。
第七章 金融市场与金融中介
纽约外汇市场是美国、也是世界上最主要的外汇市场之一。纽约外汇市场并无固定的 交易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备，在纽约的商业银行与 外汇市场经纪人之间进行。这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。此外，各大商业银 行都有自己的通讯系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的 外汇市场。由于世界各地时差关系，各外汇市场开市时间不同，纽约大银行与世界各地外 汇市场可以昼夜24小时保持联系，因此它在国际间的套汇活动几乎可以立即完成。
第七章 金融市场与金融中介
纽约金融市场 纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际 金融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力， 建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算 货币。西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由 纽约联邦储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银 行。纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的 活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世 界各地的美元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约 的商业银行账户上办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。此外， 美国外汇管制较松，资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储 蓄银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有 分支机构，1983年世界最大的100家银行在纽约设有分支机构的就有95家。这些都为纽约金 融市场的进一步发展创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。 纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。
第七章 金融市场与金融中介
第一节 金融市场概述
第七章 金融市场与金融中介
—、金融市场的概念与特性 (一) 金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的资金供应者和资金需求者进行资金融通 的场所。其含义有广义和狭义之分，广义是指金融机构与客户之间、各金融机构之间、客 户与客户之间所有以资金商品为交易对象的金融交易,包括存款、贷款、信托、租赁、保险、 票据抵押与贴现、外汇债券买卖等全部金融活动；狭义则一般限定在以票据和有价金融为 交易对象的融资活动范围之内。 金融市场的参加者是资金供求双方，具体来说有个人、企业、金融机构、经纪人、金 融公司以及政府机构等。他们之间的交易都采用书面契约形式的金融工具进行。 金融市场的交易对象是单一货币形态的资金商品，其价格表现为利息。 (二) 金融市场的特性 金融市场是货币资金或金融商品交易的场所，也是资金融通的场所。金融市场同其他 各种商品市场既有联系又有区别。 (1) 金融市场同其他市场之间的联系具体表现在：一是金融市场为商品市场提供交易的 媒介，使商品交换能得以顺利进行；二是金融市场可以有力地推动商品市场的发展，在外 延的广度上促进商品市场的发展；三是通过金融市场的带动和调节，使商品市场进行流动 和组合，从而引起对资源的重新配置。
第七章 金融市场与金融中介
第七章 金融市场与金融中介
第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第五节 国际金融市场
第七章 金融市Baidu Nhomakorabea与金融中介
【知识目标】 1．了解金融市场特征、分类和机构 2．掌握货币市场与资本市场的金融工具 3．理解直接融资与间接融资的效能 4．了解国际金融市场的构成 【能力目标】 1．能够根据金融市场运作原理分析金融现象 2．能够分析金融工具的特性及其相互关系
纽约货币市场即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最 大的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金 从美国和世界各地涌入流出。和外汇市场一样，纽约货币市场也没有一个固定的场所，交 易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象可分为： 联邦基金市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据 市场等。
纽约资本市场是世界最大的经营中、长期借贷资金的资本市场。可分为债券市场和股 票市场。纽约债券市场交易的主要对象是政府债券、公司债券、外国债券。纽约股票市场 是纽约资本市场的一个组成部分。在美国，有10多家证券交易所按证券交易法注册，被列 为全国性的交易所。其中，纽约证券交易所、NASDAQ和美国证券交易所最大，它们都设 在纽约。