第2篇 金融中介与金融市场---1. 我国的金融中介体系
二篇金融市场与金融中介
第三节 分业经营和混业经营
第九章 存款货币银行
第九章第三节 分业经营和混业经营 分业经营与混业经营并存时期
20世纪30年代大危机之前，各国商业银行大都经营多种业务，属全能型、综合型银行。
受大危机的影响，以美为首，日、英等国相继改变了原来的混业经营制度，实行分业经营。
与此同时，德国、奥地利、瑞士以及北欧等国则继续实行混业经营。
于是开始了“分业”与“混业”并存的局面。
第九章第三节 分业经营和混业经营 美日的转变
近十多年来，金融业的竞争日益激烈，商业银行不得不通过金融创新等方式从事各种更广泛的业务活动。同时，国家金融管理当局也逐步放宽了限制。
全能化的途径主要有三：
第九章第三节 分业经营和混业经营 美日的转变 1999年美国《金融服务现代化法案》的通过，意味着废除分业经营的《格拉斯-斯蒂格尔法》，也标志着西方国家分业经营制度的最终结束。 在此之前，日本于1998年颁布了《金融体系改革一揽子法》，即被称为“金融大爆炸(Big Bang)”的计划。
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第九章第四节 金融创新 避免风险与资产业务证券化
第九章第四节 金融创新 技术进步推动的创新
古代的货币兑换和银钱业——银行的前身
古代的东方和西方，都先后有货币兑换商和银钱业的发展。
职能主要是：铸币及货币金属块的鉴定和兑换；货币保管；汇兑。
随着兑换、保管、汇兑业务的发展，聚集了大量的货币，自然而然地也就发展了贷款业务（转变为银行的关键点）。
第九章第一节 存款货币银行的产生和发展
第九章第一节 存款货币银行的产生和发展 现代银行的产生
1. 现代银行业兴起于西方。 2. 16世纪，从当时世界商业中心意大利开始，建立了威尼斯银行（1580年）等早期银行，具有高利贷性质，贷款对象主要为政府 3.现代银行体系是通过两条途径产生的： 一是旧的高利贷性质的银行业逐渐适应新的经济条件而转变为资本主义银行； 二是按资本主义原则组织起来的股份银行。 起主导作用的是后一条途径。 4. 1694年成立的英格兰银行，标志着现代银行制度的建立。它的正式贴现率一开始就规定为4.5%～6%，大大低于早期银行业的贷款利率。
我国金融中介体系与国际金融机构体系PPT课件(42张)
第八章 金融中介概述
(8)1
• 教学目标：了解金融中介体系 • 教学内容： • 重点：我国及国际金融中介体系 • 难点： • 教学手段：
(8)2
第八章 目录
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
金融中介及其包括的范围 西方国家的金融中介体系 我国金融中介体系 国际金融机构体系 中国金融中介体系改革回顾
（7）农村信用合作社、城市信用合作社 （8）信托投资公司、财务公司、金融租赁公司 （9）储蓄机构 （10）保险公司、投资基金 （11）在华外资金融机构
(8)23
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成(2007年的数据)
(8)24
第八章第三节 我国金融中介体系
金融机构多样化的必然性
金融范畴，它存在于经济生活中的理由是借 助自身的一些特定功能，实现储蓄向投资的转化。 由于不同的金融中介，其经营规模、业务领域、 职能特征不同，提供给社会的金融产品和服务不 同，因而有着各自的比较优势。这就是说，金融 机构必须适应不同的客观条件实现多样性的发展。 这个市场经济的共同要求，也是中国金融机构建 设应有的方针。
(8)10
第八章第二节 西方国家的金融中介体系
西方国家金融中介体系的构成
2. 非银行金融机构：
a. 投资银行（商人银行、实业银行、证 券公司、开发银行、 持股公司…）
b. 金融公司； c. 农业银行；
d. 抵押银行； e. 储蓄机构；
f. 消费信用银行； g. 信用合作社；
h. 保险公司；
i. 租赁公司；
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
c.无论在人员和机构网点数量上，还是 在资产规模及市场占有份额上，在我国整个 银行体系中均处于举足轻重的地位；在世界 上的大银行排序中也处于较前列的位置。
金融市场的金融体系和金融中介
金融市场的金融体系和金融中介金融市场作为经济发展的重要组成部分，其金融体系和金融中介在经济中扮演着重要的角色。
金融体系是指由金融机构、金融市场和金融工具等组成的一个系统，而金融中介则是指这个系统中协调金融活动并提供金融服务的机构。
金融体系是金融市场的核心组成部分，它通过金融机构的运作将资金从储蓄者转移给投资者。
金融机构可以分为两类，一类是存款类金融机构，如商业银行、信用合作社等；另一类是非存款类金融机构，如证券公司、保险公司等。
这些金融机构的存在和运作使得资金的流动更加便捷，促进了金融市场的繁荣和经济的发展。
金融市场作为金融体系的载体，是人们进行金融交易的场所，包括证券市场、货币市场、债券市场等。
金融市场的发展不仅为投资者提供了丰富的投资选择，更为企业融资提供了多元化的渠道。
通过金融市场，企业可以通过发行债券或股票等方式筹集资金来支持业务扩展和项目投资。
与此同时，金融市场还能为投资者提供丰富的投资机会，帮助他们实现财富增值。
金融中介是金融体系中至关重要的一环。
它通过收集、整理和分析金融信息，将投资者与融资者相连接，提供各种金融服务。
金融中介机构的存在减少了信息不对称带来的风险，提高了市场的效率。
商业银行作为金融中介的代表，不仅为企业提供存款、贷款等服务，还扮演着支付结算、资产管理等角色。
除了商业银行，金融中介还包括证券公司、保险公司、基金公司等。
这些机构在金融市场中发挥着重要的桥梁作用，帮助资金在不同市场之间进行配置和流动。
例如，证券公司通过提供证券承销、经纪交易等服务，将投资者的资金引入证券市场；保险公司则通过提供保险产品，将投资者的风险进行有效的分散。
金融体系和金融中介的发展离不开金融创新的推动。
随着科技的进步和金融工具的不断创新，金融市场越来越多元化和复杂化。
例如，互联网金融的兴起为金融服务带来了新的方式和模式，通过互联网平台，投资者可以更便捷地进行投资和融资。
同时，金融科技的发展也为金融中介带来了更高效和便利的服务，例如自动化交易系统、人工智能风控系统等。
金融学中的金融市场与金融中介
金融学中的金融市场与金融中介金融市场与金融中介是金融学中两个重要的概念。
金融市场作为一种经济机构，扮演着资源配置、风险管理、信息交流的重要角色。
金融中介机构则在金融市场中发挥着中介和服务的功能。
本文将从不同的角度探讨金融市场与金融中介，并讨论它们的相互关系。
一、金融市场金融市场是金融体系中的核心部分，提供了各种金融工具的交易场所。
金融市场可以分为证券市场、货币市场、债券市场和衍生品市场等多个子市场。
在金融市场中，投资者可以通过购买股票、债券、期货等金融工具来获取收益。
金融市场的功能主要有三个方面。
首先，金融市场可以促进资金的流通和配置，将资金从富余的经济主体转移给需要资金的经济主体，提高资源的利用效率。
其次，金融市场提供了用于风险管理的工具，例如期货合约和期权合约等，帮助投资者进行风险对冲。
最后，金融市场提供了信息交流的平台，使得市场参与者可以获得即时的市场信息和企业信息，做出更加明智的投资决策。
二、金融中介金融中介是指在金融市场中充当中介和服务机构的组织，为金融市场参与者提供各种金融服务。
金融中介机构包括商业银行、证券公司、保险公司和信托公司等。
这些机构通过吸收储蓄、提供贷款、承销证券、提供保险和信托服务等方式，将资金从储户转移给投资者，实现资源的配置。
金融中介在金融市场中发挥着重要的作用。
首先，金融中介为储户提供安全的储蓄渠道，并将储户的资金转化为贷款资金，支持实体经济的发展。
其次，金融中介通过承销证券、提供融资服务等方式，帮助企业获取所需的资金。
最后，金融中介提供风险管理的服务，例如保险公司为客户转嫁风险，证券公司提供期货合约和期权合约等工具进行风险对冲。
三、金融市场与金融中介的关系金融市场与金融中介相互依存、相互促进。
金融市场提供了金融中介所需的交易场所和基础设施，使金融中介能够更加便捷地进行交易和服务。
金融中介通过提供更加专业的知识和技能，为金融市场参与者提供更全面的金融服务。
同时，金融市场与金融中介之间也存在竞争与合作。
我国的金融中介体系
我国的金融中介体系世界各国由于具体的经济状况和金融发展程度有所不同，金融中介体系会有所区别。
一般而言，西方发达国家的金融中介体系比较相似，而广大发展中国家的金融中介体系往往具有较深的本国色彩。
目前，我国已经初步建立起在中央银行宏观调控和监管下，政策性金融与商业性金融分离，国有银行为主体，股份制商业银行、城乡信用合作社、非银行金融中介和外资金融中介并存、分工合作、功能互补的金融中介体系。
(一)金融中介的划分1．货币当局我国的货币当局为中国人民银行(下面有专门介绍)。
2．存款货币银行存款货币银行包括：(1)国有独资商业银行：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行。
(2)政策性银行：中国农业发展银行。
(3)其他商业银行：交通银行、中信实业银行、光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、深圳招商银行、浦东发展银行、福建兴业银行、中国民生银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行。
(4)信用合作社：城市信用合作社(含城市商业银行)和农村信用合作社(含农村信用合作银行)。
(5)财务公司。
3．特定存款机构(1)金融信托投资公司(含租赁公司)。
(2)政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行。
所谓存款货币银行，是指能够创造存款货币的金融中介，西方国家传统上称之为商业银行或存款银行；但显然，我国的农业发展银行是存款货币银行却不能归人商业银行一类。
以上这种划分是从货币统计需要的角度对金融中介的划分。
需要指出的是，行使金融监管职能的除了中国人民银行以外，还有中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会，它们分别对证券市场和保险市场实施监管。
中国农业发展银行虽然也是政策性银行，但与其他政策性银行不同的是，它可以吸收存款，发放贷款，因此，也是存款货币银行。
(二)中国人民银行中国人民银行是我国的中央银行。
1993年12月，《国务院关于金融体制改革的决定》进一步明确了中国人民银行的主要职能是制定和实施货币政策，保持货币的稳定；对金融中介实行严格的监管，维护金融体系安全、有效地运行。
金融学基础——金融市场与金融中介
期权费 D 损失
执行价格 空头
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Swaps
交易双方在有效期内以事先确定的名义本金 为依据，按一定间隔相互掉换约定现金流
合约签定时并不立即支付货币，且合约本身 不为任何一方提供新的资金，实际上双方相 互只支付差额
有利率掉期和货币掉期 相当于双方签定了一系列远期合约
18
举例：利率互换
固定利率7%
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推导资本市场线(CML)
将资金投于无风险资产F和风险资产组合M 新组合的收益与风险
rp f rf mrm
p
2f
2 f
m2
2 m
2 f m
f m f ,m
联立方程组求解
rp
rf
rm rf
m
p
50资本市场线rprfrm rf
m
p
CML的经济学含义
51
资本资产定价模型(CAPM)
27
核心结论
对投资者而言，要实现证券交易公平与公正， 必须要求提高市场信息公开程度，从弱有效市 场向强有效市场发展
对市场运行来说，强有效市场上证券的预期收 益率可以预测，加大投机难度，从而限制市场 波动和市场风险的程度
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2024/10/17
29
纽约股票市场统计数据
From Robert J. Shiller. Irrational Exuberance
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三个基本金融原理
优化原理
每个个体（消费者）都优化消费计划以实现尽 可能大的效用
均衡原理
市场以竞争性均衡为交易的金融资产定价 “一价定律”(law of one price)
无套利原理
高风险高预期收益，低风险低预期收益
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金融中介机构与金融体系
金融中介机构与金融体系1. 引言金融中介机构在现代金融体系中扮演着重要角色。
它们作为连接金融供需双方的纽带，具有促进金融活动、提供金融产品和服务的功能。
本文将探讨金融中介机构在金融体系中的地位和作用。
2. 金融中介机构的定义和类型金融中介机构是指那些利用自身资金，通过吸收存款、贷款投资、支付金融产品等手段，为金融参与者提供金融服务的机构。
根据其功能和组织形式的不同，金融中介机构可以分为商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等多种类型。
商业银行是最常见的金融中介机构，它们通过吸收存款和提供贷款服务来满足个人和企业的资金需求。
证券公司提供证券交易和投资咨询等服务，帮助投资者参与证券市场。
保险公司提供保险产品，为客户提供风险保障。
基金公司则通过管理投资组合来为客户提供投资机会。
3. 金融中介机构的作用金融中介机构在金融体系中发挥着重要作用，主要体现在以下几个方面：3.1 资金配置和信用创造金融中介机构通过吸收存款和提供贷款，将原本零散的资金聚集起来，并将其配置给最需要资金的个人和企业。
这样，金融中介机构实现了资金的高效配置，促进了经济的发展。
同时，金融中介机构通过信用创造，即以贷款为基础进行多重放贷，扩大了资金的供给范围，从而促进了经济的活跃。
3.2 风险管理和风险分散金融中介机构在进行资金借贷时，会对借款方的信用进行评估和管理。
通过风险评估和抵押品及担保物的提供，金融中介机构降低了借款方违约的风险，并且通过分散借贷的方式降低了自身的风险。
这种风险管理和分散有助于维护金融体系的稳定。
3.3 金融市场的发展和稳定金融中介机构通过提供金融产品和服务，推动了金融市场的发展和繁荣。
它们作为市场参与者，提供了流动性和价格发现的功能，为投资者提供了投资机会，并促进了资本市场的形成和发展。
此外，金融中介机构还可以通过金融市场的监管和调控，维护金融市场的稳定运行。
3.4 金融知识和信息的传递金融中介机构作为金融专业机构，其员工对金融知识和信息有着专业的掌握和了解。
【证券】金融市场基础知识(完整版讲义)
第一章金融市场体系第一节金融市场概述一、金融市场的概念与功能（一）金融市场的概念与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种。
金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
金融市场参与者不仅在有形的固定场所进行金融资产交易，还通过各种通信手段进行联系，形成庞大的无形金融市场网络。
现代金融市场往往是无形的市场。
（二）金融市场的功能二、直接融资与间接融资根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分，融资活动可分为直接融资和间接融资两种基本方式。
（一）直接融资1.直接融资的定义直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。
2.直接融资的特点（1）直接性。
直接融资的基本特点是融资的直接性，即资金盈余单位和资金需求单位直接进行资金融通，并在两者之间建立直接的债权债务关系。
（2）分散性。
直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合。
（3）融资的信誉有较大的差异性。
不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入地了解债务人的信誉状况，从而融资信誉将存在较大的差异和风险。
（4）部分融资方式具有不可逆性。
如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。
（5）融资者有相对较强的自主性。
在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。
3.直接融资的方式【共同特点】均需要借助一定的金融工具，如政府、企业、个人所发行或者签署的公债、国库券、公司债券、股票、抵押契约、借款合同，以及其他各种形式的借据或者债务凭证。
4.直接融资对金融市场的影响（1）直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。
提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行。
经融学(货币银行学)期末考试名词解释简答题汇总
金融学第一篇货币、信用与金融第一章货币与货币制度一、名词解释1、货币流通：以个人、企业、财政及机关团体、银行等金融机构以及对外经济联系为中心的货币收支紧密联结在一起，此收彼支，此支彼收，由此及彼，连绵不断。
由此构成的货币收支系统通常称为货币流通。
2、货币制度：各国在货币问题方面都制定的种种法令。
货币制度是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度，完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
3、无限法偿：是指法律规定的无限制偿付能力，其含义是：法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额如何大以及属于何种性质的支付，即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等，支付的对方均不得拒绝接受。
4、信用货币：信用货币是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。
目前世界各国发行的货币，基本都属于信用货币。
二、简答题1、简述货币的职能。
货币职能是指货币在人们的经济生活中所起的作用。
它是货币本质的表现。
在发达的商品经济条件下，它具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种基本职能。
货币的五种职能相互联系，共同表现货币作为一般等价物的本质。
2、金本位制的基本内容是什么？金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。
在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价来决定。
金本位制于19世纪中期开始盛行。
特征：自由流通、自由铸造、自由输入输出、自由兑换。
3、简述货币制度的构成要素。
货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币的铸造和发行的管理，对不同种类货币的支付能力的规定。
第二章国际货币体系与汇率制度一、名词解释1、布雷顿森林体系参加国际货币基金组织（IMF）的成员国的货币金平价应以黄金和美元来表示，形成了双挂钩的以美元为中心的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，其他各国国货币与美元挂钩的布雷顿森林货币体系。
第二篇金融市场与金融中介
什么是金融市场
• 金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置 的市场。
• 通过市场上的金融交易，最终实现社会实物资 源的配置。
• 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”， 就是在金融市场上形成的。
第二篇金融市场与金融中介
什么是金融市场 • 金融市场包括所有的融资活动：
– 银行以及非银行金融机构作为媒介的 融资；
第二篇金融市场与金融中介
票据市场－－商业票据和银行承兑票据
• 票据交易的市场称票据市场。 • 交易品种有二：商业票据和银行承兑票据。
–商业票据：是指由金融公司或某些信用较高的企业 开出的无担保短期票据.
–银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支 付义务也即“承兑”的商业票据；二是指银行本身 签发用以筹集资金的票据。 我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场经济国
▪ 我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其 交易方式有信用拆借和回购两种， 以回购为主。
▪ 银行同业间短期拆借市场的存在，对市场经济 中的银行等金融机构行来说，是灵活调动资金 的必要条件；对于保证整个金融体系的稳定， 也相当重要。
第二篇金融市场与金融中介
第四节 资本市场
第二篇金融市场与金融中介
• 二级市场以初级市场的存在为前提，没有证券 发行，谈不上证券的再买卖；假如没有二级市 场，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以 推销，从而导致初级市场萎缩以致无法存在。
第二篇金融市场与金融中介
证券的发行方式
• 私募发行：指发行人直接对特定的投资人销售 证券
• 公募发行：指发行人公开向投资人推销证券。 为此，发行人必须遵守有关事实全部公开的原 则，公布各种财务报表及资料
回购市场
金融市场基础知识题库
金融市场基础知识题库第一章第二章1. 下列关于金融市场分类错误的是（）。
[单选题]A. 按照交易的阶段划分可以分为发行市场和流通市场B. 按照交易活动是否在固定场所进行可以分为场内市场和场外市场C. 按照金融工具的具体类型划分可分为债券市场、股票市场、外汇市场、保险市场等D．按照金融工具上所约定的期限长短划分可以分为现货市场和衍生品市场(正确答案)答案解析：金融市场按交割方式分为现货市场和衍生品市场；按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场。
2. OTC 市场是（）的简称。
[单选题]A．发行市场B．场内市场C．交易市场D．场外市场(正确答案)答案解析：OTC 市场又称场外交易市场或柜台交易市场或店头市场。
主要是一对一交易，以交易非标准化的、私募类型的产品为主。
包括区域性股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统，私募基金市场四部分。
3. 下列关于证券市场的说法正确的是（）。
[单选题]A．证券市场是证券发行和交易的场所(正确答案)B．证券市场仅指证券发行的场所C．证券市场是财产直接交换的场所D．证券市场是资本直接交换的场所答案解析：证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，非证券金融市场则是指除有价证券以外其他金融工具发行和交易的场所。
4. 资金供给者与资金需求者，如果借助金融市场直接进行相互之间资金融通，则属于（）。
[单选题]A．上市融资B．间接融资C．发债融资D．直接融资(正确答案)答案解析：直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用；间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。
5. 证券发行市场又称（）。
[单选题]A．次级市场B．流通市场C．二级市场D．一级市场(正确答案)答案解析：一级市场是新金融资产的发行市场，例如股票和债券的发行市场。
第八章 金融中介概述
第八章第四节 国际金融机构体系
亚洲开发银行
宗旨：通过发放贷款和进行投资、技术援助， 促进本地区的经济发展与合作。
资金来源：加入银行国家和地区认缴的股本、 借款和发行债券，以及某些国家的捐赠款和 由营业收入所积累的资本。
主要业务：提供贷款。
世界银行的主要作用： 1）向成员国提供长期的优惠贷款。 2）提供技术援助，提供国际联合贷款团的组织工作和
协调与其他国际机构的关系 国际开发协会是专门对较穷的发展中国家发放条件优
惠的长期贷款的金融机构。 国际金融公司是对属于发展中国家会员国中私人企业
的新建、改建和扩建等提供资金；促进外国私人资本 在发展中国家的投资；促进发展中国家资本市场的发
第八章第三节 我国金融中介体系 体系的构成
2019年3月18日，全国人民代表大会通过《中华人民 共和国中国人民银行法》，确定了中国人民银行作为 中央银行的地位。
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
2、国有商业银行：
中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行
中国人民银行与商业银行的关系？
第二篇 金融市场与金融中介
第八章 金融中介机构
第一节 金融中介及其包括的范围（自学） 第二节 西方国家的金融中介体系（自学） 第三节 我国金融中介体系（掌握） 第四节 国际金融机构体系（了解）
第八章 金融中介机构 第一节 金融中介及其包括的范围
思考： 金融服务业与一般产业的异同何在？
第八章 金融中介机构 第二节 西方国家的金融中介体系
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
5、非银行金融机构 1）金融资产管理公司：
2019年先后建立了四家由国家投资的特定政 策性金融资产管理公司——华融、长城、东方、 信达，分别收购、管理和处置从工、农、中、 建四家国有独资商业银行剥离出来的不良产。
金融中介体系 ppt课件
• “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我 笨，没有学问无颜见爹娘 ……”
• “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
直接金融机构和间接金融机构
直接金融机构：
指在直接融资领域，为资金盈余者和资金短缺者 提供中介服务的金融机构，它们为筹资者和投资者牵线搭 桥，提供策划、咨询、承销、经济服务的各种金融机构；
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6.1.3金融服务业与一般产业的异同
（1）金融服务业的资产负债表中金融资产与实物资产相 比有极高的比率；
（2）金融服务业的营运资本规模是其自有权益资本的十 几、几十倍，甚至更高；
（3）金融服务业的风 险性很高，同时对整体经济产生较 强的联动作用；
（4）金融中介机构受到政府的严格监管； （5）金融服务业的目标同样是追求利润。
1. 三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区别。 2. “中介”，狭义的使用：借贷的中介；有时就是指银行。 3. “中介”，广义的使用：金融领域中一切从事经营活动 的机构，乃至扩及自然人。
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精品资料
• 你怎么称呼老师？
• 如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你 是否会认为老师的教学方法需要改进？
（1）金融中介：中央银行、存款货币银行、金融租 赁以及其他提供信用的信贷活动
（2）保险和养老基金的活动 （3）辅助金融中介
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6.1.2联合国统计署和SNA的分类
按中心产品的分类，共分9大类。其中有“金融中介、 保险及辅助服务”大体包括： （1）金融中介服务； （2）投资银行服务； （3）保险和养老基金服务； （4）再保险服务； （5）金融中介辅助服务； （6）保险和养老基金辅助服务，等等。
一、我国的金融中介体系及其制度安排[共7页]
![一、我国的金融中介体系及其制度安排[共7页]](https://img.taocdn.com/s3/m/e3003435524de518974b7db4.png)
（1）1987年4月，重新组建后的交通银
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444444444
行正式对外营业，成为新中国成立以来的第
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44444444444
一家股份制商业银行。
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（2）交通银行成立以后，又成立了深圳
发展银行、中信银行、中国光大银行、华夏银
行、兴业银行、招商银行、广东发展银行、中
目前，这4家银行的国有股份占商业银行 体系的绝大部分，成为国家控股的大型商业 银行。4家银行均采取一级法人的总分行制， 分支机构均不是独立法人。现将4大银行的发 展总结如表3-8所示。
第三章
金
表3-8 国有控股4大银行的发展过程
融
中
四大商业银行
成立时间
原有业务
股改时间
上市时间
介 与
中国工商银行 （ICBC）
（一）商业银行
在我国的金融中介体系中，商业银行是 主体，以银行信贷为主的间接融资在社会总
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融资中占主导地位。目前，我国的商业银行 44444
体系分为以下几个方面。 1．国有控股的商业银行
国家控股的商业银行体系是从国家专业 银行演变而来，包括中国工商银行、中国农 业银行、中国银行、中国建设银行4大银行。
学习建议：考生在学习本节知识时，应全 面掌握我国的金融中介体系，对于各体系中涉 及的相关日期也要熟记。另外，对于我国金融 调控监管机构的职能、性质、主要职责等要对 比记忆。
一、我国的金融中介体系及其制度 安排
目前，我国的金融中介机构主要包括商 业银行、证券机构、政策性银行和其他金融
机构4大类，具体内容如下。
20世纪90年代，以英国和北欧等为代表的 管模式的建立和运行。
我国金融中介体系
我国金融中介体系中国的金融中介体系是一个复杂而多元的系统，它由各种金融机构组成，包括银行、保险公司、证券公司、信托公司、基金公司等，它们在中国的金融市场上发挥着重要的作用。
首先，银行在中国金融中介体系中占据主导地位。
中国的银行体系由中央银行、国有大型商业银行、股份制银行、城市商业银行和农村信用社等组成。
中央银行是中国人民银行，它是中国金融体系的监管核心，负责制定和执行货币政策，维护金融市场的稳定。
国有大型商业银行包括中国银行、中国建设银行、中国农业银行和中国工商银行等，它们在中国金融市场中占据重要地位，主要服务于大型企业和政府部门。
股份制银行和城市商业银行则更加市场化，服务于中小企业和城市居民。
农村信用社则是服务于农村地区的金融机构。
其次，保险公司也是中国金融中介体系的重要组成部分。
中国的保险公司包括国有保险公司、股份制保险公司和外资保险公司等。
国有保险公司如中国人民保险公司、中国平安保险公司等，它们在中国保险市场中占据主导地位，主要服务于大型企业和政府部门。
股份制保险公司如华泰保险、太平洋保险等，它们更加市场化，服务于中小企业和普通民众。
外资保险公司如德国安联保险、美国国际集团等，它们在中国市场上也开展业务，为中国消费者提供更多选择。
此外，证券公司、信托公司和基金公司等金融机构也在中国的金融中介体系中发挥着重要作用。
这些金融机构主要负责提供证券交易服务、信托服务、基金管理等金融服务，帮助投资者实现资产增值和风险管理。
总的来说，中国的金融中介体系是一个庞大而复杂的系统，它由各种不同类型的金融机构组成，各自发挥着不同的作用。
这些金融机构在中国的金融市场上发挥着重要作用，帮助企业和个人实现资金流动和风险管理，促进中国经济的持续发展。
同时，中国的金融中介体系也在不断发展和完善中，逐步开放和国际化的趋势使其更具活力和竞争力。
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值得注意的两个发展趋势
1. 金融中介机构必然多样化发展
金融机构必须适应不同客观条件实现多样性发 展，是市场经济的共同要求
市场经济发展引致金融需求多样化 不同金融中介向社会提供金融产品和服务时拥有各
自的比较优势
注册资本均为100亿。资金来源：划转部分再贷 款；对应发行金融债
其他商业银行
全国性股份制商业银行
中信、光大、华夏、广发、深发展（平安）、招商、 浦发、兴业、民生、恒丰、浙商、渤海等12家
筹建之初多以国有资本为主，后均经过股份制改造， 不少已经成为上市银行，并有外资参股
股份制城市商业银行……
2003年起陆续完成财务重组和股份制改革，成 为国家控股银行。均为A股、H股上市公司。
《中华人民共和国商业银行法》规定经营范围
金融资产管理公司
1999年组建华融、长城、东方、信达等四家由 国家投资的特定政策性金融资产管理公司
分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家 国有独资商业银行剥离出来的不良资产
前者如各类银行，主要集中于大中城市 后者如小规模钱庄、贷款公司、当铺等，普遍
存在于小市镇、农村地区
采用中央银行模式，金融中介体系以银行机 构为主导，非银行金融机构占少数
政府对于金融中介机构的介入程度较高，多 种改革措施已付诸实施
政府干预金融以支持经济发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ取得一定成绩， 但往往也带来金融中介体系效率低下的负效应
金融中介机构多样化发展要靠市场开拓，以及 在市场开拓基础上的政府规范
政府要为新类型金融机构开启必要的准入之路
政府要给已有的各类金融中介以必要的自我调整、 开拓和创新的空间
2. 西方金融业购并浪潮
20世纪90年代以来频繁发生
同行业购并与跨行业购并共存 购并规模和金额巨大
关于金融中介
金融中介/金融中介机构/金融机构——三个 词组交替使用，通常在意思表达上无区别
狭义用法
银行与非银行金融机构
常指信用关系中借贷的中介；有时就是指银行
广义用法
指金融领域中一切从事经营活动的机构，乃至扩
及自然人
银行业、证券业、保险业
金融业与一般产业比较
提供金融服务，明显区别于一般产业
中投追求在可接受的风险范围内，实现长期投 资收益最大化。对内，作为控股银行的股东， 履行出资人责任，实现国家资本的保值增值； 对外，作为国家主权基金，投资业务以境外金 融组合产品为主
在华外资金融机构
主要有两类机构：(1)外资金融机构在华代表处， (2)外资金融机构在华设立的营业性分支机构和 法人机构
思考：金融中介机构是不是越现代越好，金 融市场是不是越发达越好，金融制度是不是 越先进越好？
你认为金融中介发展与金融市场成长之间有 什么关系？
集合投资——资金集中管理，专业化团队运作 封闭型基金与开放型基金并存，后者占主体；
公募基金与私募基金并存；风险投资基金也有 发展
多样化机构投资者有利于我国证券市场发展
城市信用合作社/信托投资公司/财务公司/ 金融租赁公司/小额信贷公司/汽车金融公 司/货币经纪公司……
汇金公司、中国投资有限责任公司
评价不一，仍需论证与检验
赞同观点：扩大规模、优势互补，有利于提高盈利 水平，增强国际竞争和抗风险能力
反对观点：规模过大会缺乏灵活性，可能刺激高风 险业务，垄断损害经营效率和消费者利益
作业
为什么说金融中介机构多样化是市场经济发 展的客观客观要求？
对于金融中介体系的健全与完善，为什么政 府“包办代替”与“拔苗助长”都不恰当？
资产负债表中，金融资产比率极高 与营运资本规模相比，自有资本比率极低 均属高风险产业，具有高影响力 通常处于政府的严格监管之下
经济活动的目标相同——追求利润 金融业是否国有化存在争议！
我国金融中介体系的构成
以中国人民银行为中心，国有商业银行为主 体，多种金融机构并存，分业经营、分业监 管的金融中介机构体系格局
汇金2003年12月成立，承担着中国国有银行改革任 务和政府赋予的其他职能，性质为国有独资公司
汇金根据国家授权，对国有重点金融企业进行股权 投资，以出资额为限代表国家依法行使出资人权利 和履行出资人义务、维护金融稳定、防范和化解金 融风险、高效运用外汇储备、实现国有金融资产保 值增值
中投于2007年9月成立，为国有独资公司。专事 外汇投资运作业务。汇金被并入其内
2001年我国正式加入 WTO 后，采取循序渐进 的原则开放金融业，这包括银行业、证券业和 保险业
2006年12月11日起，取消对外资银行经营人民 币业务的地域和客户限制，取消外资银行在华 经营的非审慎性限制。逐步实现国民待遇监管
我国金融中介体系的特点
现代型的金融中介机构与传统的非现代型金 融中介机构并存
2006年末银监会批准三类新型农村金融机构： 村镇银行，社区性信用合作组织，以及由商业 银行和农村合作银行成立的专营贷款业务的子 公司
投资银行、券商
在我国，为数众多的证券公司实际是投资银行 这一环节的主要力量，习称“券商”
1999年《中华人民共和国证券法》明确了综合 类证券公司和经纪类证券公司的分类管理原则
2007年中国邮政储蓄银行正式挂牌，是由中国 邮政集团公司全资出资的商业银行；2012年变 更为中国邮政储蓄银行股份有限公司
农村信用合作社及其他新型农村金融机构
农村信用合作社是20世纪50年代中期普遍组建 起来的，但长期并不具有“合作金融”性质
改革开放后虽经多次整顿但均不成功。近年来 积极探索和分类实施产权多样化方向
在从事业务活动中，贯彻不与商业性金融机构 竞争、自主经营与保本微利的基本原则
1994年成立三家政策性银行：国家开发银行 (2008/12/16改组为股份有限公司)、中国进出口 银行和中国农业发展银行
资金来源有三：⑴财政拨付，⑵组建时划归的 资本金，⑶发行金融债券
国有商业银行
处于我国金融中介体系的主体地位：中国工商 银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银 行(前身为四大国有独资商业银行)和交通银行 (国内最早重组的股份制银行之一)
资金运用渠道不断拓宽。除理赔给付外，其余
早期只限于银行存款、买卖政府债券、金融债券及 证券投资基金
近年来被允许投资股票市场、银行股权以及间接投 资基础设施建设等
发展迅速。但在保险深度和保险密度等方面， 与世界平均水平相比还有明显差距
投资基金
规范的证券投资基金产生于1997年11月《证券 投资基金管理暂行办法》出台之后
前者可以从事证券承销、经纪、自营业务 后者只能从事证券经纪类业务
我国证券公司与国外成熟的现代投资银行存在 明显差距，尚不能充分发挥投资银行的职能
保险公司
极具特色并具有很大独立性的系统
之所以被列入金融体系，是由于大量保费收入 多是用于各项金融投资
有财产保险和人身保险两大类。《保险法》规 定，同一保险人不得同时兼营两类保险业务
第2篇 金融中介与金融市场
教学要点
我国金融中介体系的构成？特点？ 商业银行基本业务？为什么会存在银行？ 金融资产的特征？ 货币市场的结构和作用？与资本市场差异？ 现代股票市场是怎样产生的？功能？ 为什么会形成两种金融体系格局？该怎样看
待金融中介与金融市场之间的关系？
1. 我国的金融中介体系
中央银行 政策性银行 国有商业银行；其他商业银行 投资银行 信用合作社；其他非银行金融机构 保险公司 在华外资金融机构
中央银行——中国人民银行
我国的货币当局，受国务院领导 《中华人民共和国中国人民银行法》规定职能
政策性银行
由政府投资设立，根据政府的决策和意向专门 从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分 工的不同，服务于特定领域
以城市名命名，由城市信用合作社继而城市合作银 行合并组建而成；一些具备条件的已公开上市
股份制农村商业银行 农村合作银行
邮政储蓄
指由邮政机构，在各类邮件投递和汇兑等业务 之外，办理以个人为主要对象的储蓄存款业务
大多数发达国家都有邮政储蓄，约几百年历史。 我国从1986年起在全国范围开办邮政储蓄业务