第二组风华高科财务分析
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对策：提高抗风险能力，加强对市场变化的应 变能力；不断地创新改革，提高企业自身的特 色产品以抵抗一些不可抗的市场风险
4. 资产利用效率较低
2012-2015年风华高科的总资产周转率和流动资产增 长率均一直处于下降的状态；与其所在的行业相比， 2012-2015年风华高科的总资产周转率和流动资产增 长率的下降幅度都比较大，另外2013-2015年存货周 转率和应收账款的周转率也在处于下降的状态
国光 中兴
增长率与所选取的 -200.00%
平均
企业平均净利润增 -300.00%
长率趋势基本相
-400.00%
似。
1. 应收账款收回能力弱
2012-2016年风华高科的销售净利润基本维持在较高 的水平，但是其销售获现能力和应收账款周转率在 2012-2015年一直呈现下降状态。
原因：企业内部管理部门制定账款催收责任制度不够 完善、赊销时的审批控制力度不大；未能准确评估客 户的财务状况和信用状况。
在同行业中，风 华高科的流动比率处 于高等水平。五年中， 风华高科流动比率均 比四家公司流动比率 均值高，从流动比率 上判断，风华高科的 短期偿债能力在同行 业中有良好表现
• 2012 -2013年和2014 -2016年 资产负债率均呈上升趋势， 债务负担略有增加，但 2014-2016年总体均比2012年 低。
及解决方案提供商
O
S
W
T
• 技术创新 • 严格管理 • 政策支持
•知名度低
•国际竞争 力不强
•电子产品 需求旺盛
•国际市场 壁垒MO降RE 低THAN
TEMPLATE
•竞争激烈
1. 偿债能力分析
• 流动比率和速动比率以2015 年为界先升后降，短期偿债 能力15年后有所下降
• 5年的现金比率都较高，对 偿债有一定的帮助。但也说 明企业使用资金效率不高
• 到2015年，应收账款周 转率大幅度下滑，主要 原因是应收账款的大幅 度上升与营业收入的下 降，导致资金运用效率 下降。
2012年至2014年风华高科的应收账款 周转率在行业中处于中等水平。但 2015年至2016年降至行业偏低水平。 企业应加强管理，提高企业的资金运 用和管理效率，降低两年以上应收账 款的占有率，并使之保持平衡。
股东权益增长率
2013
2014
2015
2016
股东权益增长率
70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00%
0.00% 2012
-10.00% -20.00%
同行业股东权益增长率
2013
2014
2015
2016
较选取的同行业 相比，风华高科的 股东权益增长率的 增减幅度极大，且
2012年至2014年的存货周转率较高，而且变化幅度不大， 说明这三年公司的存货周转速度快，存货利用效果好。 2015年的存货周转率出现较大幅度的下降，由于存货周转 率为营业成本与存货平均余额相比所得，从表中可以看 出营业成本的下降与存货平均余额的上升使得存货周转 率下降。一方面销售量减少，另一方面库存增加，说明 公司的生产与销售脱节。 2016年的存货周转率开始上升，存货利用效果好转。
• 从股东权益比率来看，五年 的股东权益比率都超过了 50%，且变化不稳定，企业 长期偿债风险较大
• 但总体来说，风华高科的长 期偿债能力有所增加。
2. 营运能力分析
• 总资产周转率从2012年至 2015年一直处于下降状态， 到2016年稍微上升。
• 由于总资产周转速度的快 慢取决于流动资产周转率 和流动资产占总资产的比 重，从折线图可以看出， 风华高科2012年至2015年总 资产周转率下降的主要原 因是流动资产周转率下降。
对策：制定完善的账款催收制度，加大赊销的审批力 度，同时健全监督检查制度；财务管理者应降低决策 的盲目性，提高数据的精确性；相关财务人员专业负 责财务检查和监督，加快应收账款催收并制定相关的 激励措施
2. 积压存货多
2015年风华高科的存货周转率和销售净利润率分 别为3.71、3.34%，较上年相比分别下降了1.64、 0.89%。较同行业的其他公司相比，风华高科的存货
4. 发展能力分析
股东权益增长率在2012年 到2014年呈上升趋势，股 70.00% 东权益增长了67.24%，证 60.00% 明这2012年-2014年风华高 50.00% 科的股东权益增加幅度较 40.00%
大，且自有资本积累能力 30.00%
强，这对2014年后的发展 20.00% 比较有利，但是2014年 10.00% -2016年股东权益下降了 0.00% 67.30%，下降幅度较大。 -10.00% 2012
2015-2016年，大部分企业股东权益增长率、营业收入增 长率、资产增长率、净利润增长率数值变化起伏较大。 尤其是在2015年风华高科的营业收入增长率以及净利润 增长率为负数，且2012-2016年其资产增长率、股东权益 增长率增幅波动比较大
原因：企业自身适应外部环境变化的能力较 差，不能进行自我调节，对行业和环境的依赖 比较强。
续性，但是受经济环境变化的 -100.00%
影响较大。
营业收入增长率 营业利润增长率 净利润增长率
与同行业相比
较，除了2016年风 200.00%
同行业净利润增长率
华高科的净利润增 100.00%
长率增长幅度极大
之外，风华高科
0.00%
2012
2013
2014
2015
2016
风华高科 TCL
2012-2015年净利润 -100.00%
同时，相比2014年，2015年出现了 营业收入减少，但应收账款增加的 异常现象，本期公司收回的账款小 于营业收入，资金运用与管理效率
低。2016年的应收账款周转率比 2015年有所上升，但幅度较小，周 转速度仍偏慢。
• 2012年至2014年的应收 账款周转率维持在较高 水平，说明企业回收应 收账款的速度较快，资 金运用效率较高。
3. 盈利能力分析
1. 总体来说， 2012~2013年收益 有略微上升，但 2013~2015年公司 获利能力下降， 收益逐年降低， 这与公司资金投 放不合理有关。
2. 从2013年开始加大生产投入，生产规模扩大，而受全球经济环 境及行业增速下滑的影响，公司产品价格持续下跌，同时磁性材 料产品持续亏损，存货积压，导致净利润下降，公司盈利能力减 弱。 3. 而在2016年，风华高科收益有明显的上升，盈利能力提高，是 由于公司营业环境改善，主营产品产销量持续上升，成本控制方 面有所改善，存货费用减少，同时企业销售结构比较合理，运行 效果有显著提升。
谢谢观赏
风华高科财务能力分析
. 公司简介及SWOT分析 . 财务能力分析 3. 问题及对策
广东风华高新科技股份有限公司
• 成立于1984年，是一家专业从事高端新型元器件、电子 材料、电子专用设备等电子信息基础产品的高新技术企业
• 1996年在深圳证券交易所挂牌上市 • 致力于成为全球一流的电子信息基础产品整合配套供应商
周转率在也是处于偏下的水平。
原因：企业自身在预测和应对市场变化时存在的不 足，没有充分考虑到市场的需求量；在市场需求变化 时没有及时调整经营销售策略，产品滞销严重。
对策：增强财务预测与应对市场变化的能力；决策者 在面对市场变化时应作出对产品生产的有效调整以及 制定相适应的市场销售策略
3.抗风险能力较差
风华高科2015~2016 年的股东权益增长 率水平低于选取的
风华高科 3个公司的股东权
TCL
国光 益增长率的平均水
中兴
平均 平，这反映出风华 高科近两年的发展
相当不稳定。
结合营，
净利润增长率
风华高科的营业利润增长率低 350.00%
于营业收入增长率，盈利能力 300.00%
原因：企业对自身的资产管理力度不够，流动资产方 面存在问题；客户赊销严重，资金运用效率低；存货 不适应生产销售需要、存货占用资金多，存货的管理 效率低等
对策：采取措施提高各项资产的利用程度，加强资产 的管理力度；加强应收账款的管理和催收工作，提高 资金周转速度；加强对存货的管理，从不同的环节、 角度找出存货管理中存在的问题，减少经营占用资金
不强，营业利润的发展潜力受 250.00%
限。
200.00%
2014年及2016年，风华高 150.00%
科的营业利润高于营业收入增 100.00%
长率，盈利能力有一定程度的 50.00%
提高，利润增长率主要来源于
0.00%
企业正常经营活动带来的经济
2012
2013
2014
2015
2016
增长，这种发展能力具有可持 -50.00%
4. 资产利用效率较低
2012-2015年风华高科的总资产周转率和流动资产增 长率均一直处于下降的状态；与其所在的行业相比， 2012-2015年风华高科的总资产周转率和流动资产增 长率的下降幅度都比较大，另外2013-2015年存货周 转率和应收账款的周转率也在处于下降的状态
国光 中兴
增长率与所选取的 -200.00%
平均
企业平均净利润增 -300.00%
长率趋势基本相
-400.00%
似。
1. 应收账款收回能力弱
2012-2016年风华高科的销售净利润基本维持在较高 的水平，但是其销售获现能力和应收账款周转率在 2012-2015年一直呈现下降状态。
原因：企业内部管理部门制定账款催收责任制度不够 完善、赊销时的审批控制力度不大；未能准确评估客 户的财务状况和信用状况。
在同行业中，风 华高科的流动比率处 于高等水平。五年中， 风华高科流动比率均 比四家公司流动比率 均值高，从流动比率 上判断，风华高科的 短期偿债能力在同行 业中有良好表现
• 2012 -2013年和2014 -2016年 资产负债率均呈上升趋势， 债务负担略有增加，但 2014-2016年总体均比2012年 低。
及解决方案提供商
O
S
W
T
• 技术创新 • 严格管理 • 政策支持
•知名度低
•国际竞争 力不强
•电子产品 需求旺盛
•国际市场 壁垒MO降RE 低THAN
TEMPLATE
•竞争激烈
1. 偿债能力分析
• 流动比率和速动比率以2015 年为界先升后降，短期偿债 能力15年后有所下降
• 5年的现金比率都较高，对 偿债有一定的帮助。但也说 明企业使用资金效率不高
• 到2015年，应收账款周 转率大幅度下滑，主要 原因是应收账款的大幅 度上升与营业收入的下 降，导致资金运用效率 下降。
2012年至2014年风华高科的应收账款 周转率在行业中处于中等水平。但 2015年至2016年降至行业偏低水平。 企业应加强管理，提高企业的资金运 用和管理效率，降低两年以上应收账 款的占有率，并使之保持平衡。
股东权益增长率
2013
2014
2015
2016
股东权益增长率
70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00%
0.00% 2012
-10.00% -20.00%
同行业股东权益增长率
2013
2014
2015
2016
较选取的同行业 相比，风华高科的 股东权益增长率的 增减幅度极大，且
2012年至2014年的存货周转率较高，而且变化幅度不大， 说明这三年公司的存货周转速度快，存货利用效果好。 2015年的存货周转率出现较大幅度的下降，由于存货周转 率为营业成本与存货平均余额相比所得，从表中可以看 出营业成本的下降与存货平均余额的上升使得存货周转 率下降。一方面销售量减少，另一方面库存增加，说明 公司的生产与销售脱节。 2016年的存货周转率开始上升，存货利用效果好转。
• 从股东权益比率来看，五年 的股东权益比率都超过了 50%，且变化不稳定，企业 长期偿债风险较大
• 但总体来说，风华高科的长 期偿债能力有所增加。
2. 营运能力分析
• 总资产周转率从2012年至 2015年一直处于下降状态， 到2016年稍微上升。
• 由于总资产周转速度的快 慢取决于流动资产周转率 和流动资产占总资产的比 重，从折线图可以看出， 风华高科2012年至2015年总 资产周转率下降的主要原 因是流动资产周转率下降。
对策：制定完善的账款催收制度，加大赊销的审批力 度，同时健全监督检查制度；财务管理者应降低决策 的盲目性，提高数据的精确性；相关财务人员专业负 责财务检查和监督，加快应收账款催收并制定相关的 激励措施
2. 积压存货多
2015年风华高科的存货周转率和销售净利润率分 别为3.71、3.34%，较上年相比分别下降了1.64、 0.89%。较同行业的其他公司相比，风华高科的存货
4. 发展能力分析
股东权益增长率在2012年 到2014年呈上升趋势，股 70.00% 东权益增长了67.24%，证 60.00% 明这2012年-2014年风华高 50.00% 科的股东权益增加幅度较 40.00%
大，且自有资本积累能力 30.00%
强，这对2014年后的发展 20.00% 比较有利，但是2014年 10.00% -2016年股东权益下降了 0.00% 67.30%，下降幅度较大。 -10.00% 2012
2015-2016年，大部分企业股东权益增长率、营业收入增 长率、资产增长率、净利润增长率数值变化起伏较大。 尤其是在2015年风华高科的营业收入增长率以及净利润 增长率为负数，且2012-2016年其资产增长率、股东权益 增长率增幅波动比较大
原因：企业自身适应外部环境变化的能力较 差，不能进行自我调节，对行业和环境的依赖 比较强。
续性，但是受经济环境变化的 -100.00%
影响较大。
营业收入增长率 营业利润增长率 净利润增长率
与同行业相比
较，除了2016年风 200.00%
同行业净利润增长率
华高科的净利润增 100.00%
长率增长幅度极大
之外，风华高科
0.00%
2012
2013
2014
2015
2016
风华高科 TCL
2012-2015年净利润 -100.00%
同时，相比2014年，2015年出现了 营业收入减少，但应收账款增加的 异常现象，本期公司收回的账款小 于营业收入，资金运用与管理效率
低。2016年的应收账款周转率比 2015年有所上升，但幅度较小，周 转速度仍偏慢。
• 2012年至2014年的应收 账款周转率维持在较高 水平，说明企业回收应 收账款的速度较快，资 金运用效率较高。
3. 盈利能力分析
1. 总体来说， 2012~2013年收益 有略微上升，但 2013~2015年公司 获利能力下降， 收益逐年降低， 这与公司资金投 放不合理有关。
2. 从2013年开始加大生产投入，生产规模扩大，而受全球经济环 境及行业增速下滑的影响，公司产品价格持续下跌，同时磁性材 料产品持续亏损，存货积压，导致净利润下降，公司盈利能力减 弱。 3. 而在2016年，风华高科收益有明显的上升，盈利能力提高，是 由于公司营业环境改善，主营产品产销量持续上升，成本控制方 面有所改善，存货费用减少，同时企业销售结构比较合理，运行 效果有显著提升。
谢谢观赏
风华高科财务能力分析
. 公司简介及SWOT分析 . 财务能力分析 3. 问题及对策
广东风华高新科技股份有限公司
• 成立于1984年，是一家专业从事高端新型元器件、电子 材料、电子专用设备等电子信息基础产品的高新技术企业
• 1996年在深圳证券交易所挂牌上市 • 致力于成为全球一流的电子信息基础产品整合配套供应商
周转率在也是处于偏下的水平。
原因：企业自身在预测和应对市场变化时存在的不 足，没有充分考虑到市场的需求量；在市场需求变化 时没有及时调整经营销售策略，产品滞销严重。
对策：增强财务预测与应对市场变化的能力；决策者 在面对市场变化时应作出对产品生产的有效调整以及 制定相适应的市场销售策略
3.抗风险能力较差
风华高科2015~2016 年的股东权益增长 率水平低于选取的
风华高科 3个公司的股东权
TCL
国光 益增长率的平均水
中兴
平均 平，这反映出风华 高科近两年的发展
相当不稳定。
结合营，
净利润增长率
风华高科的营业利润增长率低 350.00%
于营业收入增长率，盈利能力 300.00%
原因：企业对自身的资产管理力度不够，流动资产方 面存在问题；客户赊销严重，资金运用效率低；存货 不适应生产销售需要、存货占用资金多，存货的管理 效率低等
对策：采取措施提高各项资产的利用程度，加强资产 的管理力度；加强应收账款的管理和催收工作，提高 资金周转速度；加强对存货的管理，从不同的环节、 角度找出存货管理中存在的问题，减少经营占用资金
不强，营业利润的发展潜力受 250.00%
限。
200.00%
2014年及2016年，风华高 150.00%
科的营业利润高于营业收入增 100.00%
长率，盈利能力有一定程度的 50.00%
提高，利润增长率主要来源于
0.00%
企业正常经营活动带来的经济
2012
2013
2014
2015
2016
增长，这种发展能力具有可持 -50.00%