中国医疗信息化及企业SaaS演变

求参与
10年维度来看会接力医 疗信息化建设高峰
目标为10.54%
行业性质
计算机软硬件行业的业务模式
硬件
• 采购模式，通过 IBM、HP、3COM 等品牌的代理商采购。 • 生产模式，配套软件业务。 • 定价模式，市场价格比较透明。 • 收入确定模式，安装调试后，再由客户进行验收后公司确认，不需进
行安装调试，清点验收后确认。
130亿（19年）
快速增长（近7年复 合增速38.4%）
3.2%
快
集中度提升有 待观察
快
集中度有提升 趋势
“成长坚定+格局明晰”选定电子病历/远程医院/医保IT三大赛道
各细分赛道概况
医保
实时结算
异地结算
医保控费 基金支付 大数据平台
全国卫生平台
互联互 通平台
省级卫生平台 区域公共卫生平台
市场规模
发展阶段
0
%
7 6
5
4
3
2
1
0
卫生费用
卫生费用占GDP比重（右轴）
我国各级医院数量
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
三级医院 二级医院 一级医院 未定级医院
助 检
测
住院护士 相
工
关
作站
人 员
安
门急诊医 排
生工作站 医
计算机医
嘱 与
嘱
处
录入
置 管
理
GMIS 区域医疗信息化
电子病历EMR
集成平台 建立数据标准实 现互联互通
智能化阶段
智能临床决策
人工智能 实现数据 驱动业务
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
政府及其政策是推动医疗 信息化发展的核心要素： 财政投入与医保政策刺 激医疗信息化从HIS跨越到 CIS； 医改和互联互通需求刺 激区域医疗卫生信息化建 设； 在政策指导下，医疗信 息化未来将进入到智能化 阶段。
软件
• 采购模式，原材料主要是光盘、U 盘等低值易耗品，价值很小。 • 生产模式，研发人员自行开发，新立项目定制开发和原有产品二次开
发实施人员在客户现场进行实施、测试工作，经客户验收合格后完成 实施，进入售后服务和技术支持阶段。 • 销售模式，直销方式，直接参加医院等机构的投标并中标来取得业务 合同， 也有部分向中标的系统集成商销售软件。
行业框架
政策推动医院IT系统发展
应用层 院内系统
HIS （以医院 资源为核
心）
CIS （以电子 病历为核
心）
政策是医疗信息化进程最直接推动力
院外系统
互
联 社区卫生 网 服务接口
医
院
远程咨询 系统接口
医疗保 支 险接口 付
平 财务系 台 统接口
展开
平台层 ERP 财务 院长 咨询
基础设施层
OA
病人 咨询 医疗 统计
2011
其他推动力——人口因素
总人口（万人）
60岁以上人口（右轴）
65岁以上人口（右轴）
2012
2013
2014
2015
2016
2017
20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2018
行业框架
我国医疗信息化企业发展关键因素
医疗信息化公司业务流程
销售
研发 实施
采购
收入
利润
成本
前期投入成本高，后期主要是 实施和二次开发成本，有适当外 购成本 项目价格整体和项目功能复杂 度成正比 项目量与政策评级要求有较大 关联度
投标价格
应用范围 开发难度 市场格局
订单量
固定成本
可变成本
政策刺激 卫生疫情 宏观经济 机构数量
基础模 块
固定资 产
财务 费用
人工 费用
差旅费
外购软 件
行业共性
典型代表
传统医疗信息化公 司
三
类
公
拥有相关技术的计
司
算机行业巨头
其他领域并购 厂商
特点重要性：
• 我国医院管理的复杂性，决定了医疗 卫生软件的复杂性，因此，无法实现 完全产品化。
• 为了很好地适应客户多变的需求，目 前绝大多数的医院信息系统软件供应 商采用项目化的运作模式。
• 龙头企业拥有更多的研发投入，项目 经验积累，更容易提升产品化水平。
项目 综合优势
项目资质 人力成本
资金成本
订单量
折旧成本
财务费用
优质项目的关键：
客户优势：人口大省或经济实力较强的大省项目金额较高 建设成本优势：产品化程度越高，基础模块越足，越有优势 资金成本优势：更低的财务费用
行业性质
抢占更多省级平台订单，切入高价值系统是盈利关键
收入
利润
成本
行业特点
投标价格
10,000,000
8,000,000
6,000,000
4,000,000
2,000,000
0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
行业框架
人口总数及老龄人口占比
140,000 139,000 138,000 137,000 136,000 135,000 134,000 133,000 132,000
以专业和经验丰 富的工程师为主 体，提供全面服 务解决方案
持续创新构建 “技术创新—— 产品创新——业 务创新”体系
目标
行业框架
我国医疗信息化企业发展关键因素——重销售
行业桎梏
收入地域集中的风险。
致力目标
提升市占率需要打破地域限制。
能力协调
营销能力需要与研发能力配套实现收益。
成本增加
反向弊端
恶意竞争
产品 升级
① 数字化
• 高壁垒：医学知 识、数据标准 化，大量投入
招标方式流程
软件业务研究开发流程
新立项目定制开发
软件业务技术服务流程
软件业务实施流程
原有产品二次开发
行业框架
我国医疗信息化企业发展关键因素——重研发
软
外购软件
件
模块复杂度
成
本
应用范围
软
行业特征
差旅费用
件
定 价
开发难度
人员费用 （60%）
完备的产品 线，提升整体 解决方案
先进的研发模 式，提升产品 化水平
近两年是医保建设高峰；疫情刺激互联网医疗建设
各细分赛道概况
市场规模
发展阶段
医药信息化
小
10年维度接力医疗信 息化
成长+格局
电子病历、医保IT以及互联网医疗产生每年近百亿市场；随着医疗信息化系统集成 度提高，巨头并购加剧将使集中度提升
渗透率 低
行业增速 低
竞争格局 分散
医院
HIS 29亿元（2018年） 2010年建设热潮
行业性质
电子病历&DRGs赛道客户资源是关键优势
波特五力分析
行业内竞争者现有的竞争能力
强 行业参与者较多
供应商讨价还价能力
弱 产品升级有利本行业
潜在竞争者进入能力
有 国外巨头国内综合厂商
购买者讨价还价能力
强 政府/医院等议价能力较强
替代产品的替代能力
弱 暂时没有替代品
行业属性 盈利基础
政策评级考核驱动下需求拉动型 项目资质
30%-40%
空间仍较大
电子病历
550亿
近3年为主要赛道
建设正当时（目标接近39.26%）
快速发展， 市场空间或 增长11倍
集中度有提升 趋势
医疗
公共卫生 基层系统 分级诊疗 医联体
远程医院
200-300亿
981.7百万 868.6百万
260亿
全面铺开
推荐设区的地市不少于总数的 50%；全国118 个试点城市
行业性质
获得更多订单，应用中台架构，增加功能模块是盈利关键
收入
利润
成本
行业特点
投标价格
应用范围 开发难度 市场格局
订单量
固定成本
可变成本
政策刺激 卫生疫情 宏观经济 机构数量
基础模块 固定资产
财务 费用
人工 费用 差旅费
外购软件
行业性质
医疗信息化走向数字化/智能化/集团化
④
内生驱动
健康 管理
消费 升级
行业性质
医保IT赛道大客户价格优势与订单量规模优势明显
波特五力分析
行业内竞争者现有的竞争能力
强 竞争者多，项目细分不利集中
供应商讨价还价能力
无 不存在供应商
潜在竞争者进入能力
弱 项目经验，行业积累铸就壁垒
购买者讨价还价能力
强 政府议价能力较强
替代产品的替代能力
弱 暂时没有替代品
行业属性 盈利基础
核心要素
用户流失
行业转型
收入减少
行业框架
我国医疗信息化企业发展关键因素——重并购
并
①
②
③
购 意 义
进一步扩展和完善了公司业 务布局，丰富了产品体系。
增强主业的同时弥补了 短板。
完善公司服务模式，提升公 司服务质量，垒实公司客户
资源基础，提升市场份额。
行业框架
行业特性有助提升龙头企业市占率，行业格局有集中趋势
订单量
固定成本
可变成本
应用范围 开发难度 市场格局
政策驱动 空间明确
基础模块 固定资产
财务 费用
人工 费用 差旅费
外购软件
行业性质
互联网医院赛道客户资源是核心要素
波特五力分析
行业内竞争者现有的竞争能力
强 行业内竞争者众多
供应商讨价还价能力
无 不存在供应商
行业属性 盈利基础
核心要素
项目 综合优势
项目资质 人力成本
核心要素
综合优势
人力成本
资金成本
订单量
折旧成本
财务费用
• 优质项目的关键：
• 客户优势：大医院项目金额较大 • 建设成本优势：产品化程度越高，基础模块越足，越有优势 • 资金成本优势：更低的财务费用 • 盈利模式优势：SaaS化
行业性质 盈利关键在于增加产品复杂度提升价格，顺应景气提升项目量
行业特点
我国医疗IT花费及其占卫生总费用比例
60000
100%
50000
80%
40000 60%
30000
20000
40%
10000
20%
0
0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
IT花费(亿元）
我国卫生机构数量
12,000,000
IT花费占卫生费用比重（右轴） 卫生机构数
中国-医疗信息化市场 PART
1
目前我国正处于临床信息化建设时期
我国医疗信息化进程
服务医生，提升医疗服务效率
辅助医生，增加医疗资源供给
HIS 医院管理信息系
统
财务管理 系统
药房管理 系统
门诊、住院 系统
其他医院管 理系统
CIS 医院临床信息系
统
LIS
住院医生 工
作站
输血 系统
移动查房 系统
辅
PACS
综合集成 平台
分院或门诊部 信息管理系统
知识库
数据分 析系统
数据仓库
数据挖 掘系统
网络及操作系统
硬件及物理设备
数据库
医院
医药
政 府 政府
医疗IT 医药IT 市场
医保IT
医保 （支付）
医保局（政府）
行业框架
其他推动力——经济发展与效率需求
我国卫生总费用及其占GDP比重
70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000
分类：操作系统、数据库、企业资源计划系统、客 户关系管理系统、安全软件、电脑游戏、其它
它的主要竞争优势包括：高客户转换成本；网络效 应；品牌。
关键指标：许可收入；递延收入，增长减速或者余 额下降是慢下来的信号；应收账款天数
成功 软件 公司
逐渐增长的销售收入，逐渐扩大的利润率 长期良好记录，卓越的管理 巨大的客户安装基础
渗透率
行业增速
竞争格局
初期 小
10年维度来看会接力医 疗信息化建设高峰
快
格局较为明晰，细分 行业龙头实力较强
成长期
18-19 年全国有 210 家机 构参与互联互通 三级医院有2495家， 成熟度测评，通过率 中性预计达互联互 70.95%，预计2021年前 通四级的投入总规 还有2376家三级医院要 模为124.8亿
硬件 行业
硬件行业的核心驱动力是它的创新能力，第二个驱 动力是摩尔定律，第三个驱动力是软件技术和硬件 技术的共生关系
竞争优势，高客户转换成本（忠实的客 户）；低成本的制造商（规模优势和销售 渠道）；无形资产网络效应
成功 硬件 公司
稳固的市场份额和始终如一的盈利能力 强势的经营和市场营销，专注 弹性的经济状况
特点重要性：
• 医疗信息化建设由于需要有配套硬 件，因此地域限制十分明显，而打 破地域限制对于企业壮大必不可少。
• 龙头企业更有资源优势通过跨地区 布局打破地域限制。
特点重要性：
• 随着行业建设标准的统一与提 高，软硬件结合、业务种类更 丰富的提供商更加有可能凭借 品牌优势以及丰富的产品线能 够不断获得更大的市场份额。
• 龙头企业综合能力更强。
产品化
跨地域
综合化
单位软件和二次开发 成本下降
盈利能力提升
工作效率提升
相关费用有所上升 降低区域波动风险
增加收入来源
初期毛利率下降
中长期扩展收入 来源
人员等费用上升
“成长坚定+格局明晰”选定电子病历/远程医院/医保IT三大赛道
发展步骤
当前处于建设医疗信息化重要阶段，电子病历是核心；
资金成本
潜在竞争者进入能力
强 IT和互联网企业进入
购买者讨价还价能力
订单量
折旧成本
财务费用
强 医院议价能力较强
替代产品的替代能力
有 在线诊疗有部分功能
优质项目的关键：
• 客户优势：大医院需求功能较多，项目金额较大 • 建设成本优势：产品化程度越高，基础模块越足，越有优势 • 资金成本优势：更低的财务费用 • 盈利模式优势：SaaS化
技术服务
• 采购模式，向购买软件产品的客户提供产品售后服务、 系统维护、 产品升级和技术支持等方面的服务
数据来源• ：定网价络公模开式资，料，针东对兴免证券费研期究满所 后的技术服务，一般按服务内容不同分为标 准服务和可选服务两个系列，并确定了相应的服务内容、模块等
• 收入确定模式，合同约定
软件 行业