企业破产财务管理.pptx
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高级财务管理
企业破产 财务管理
案例二:刘姝威与蓝田股份
高级财务管理
企业破产 财务管理
2002年被评为感动中国人物
颁奖辞：她用自己的大智大勇向一个虚 假的神话提出质疑，面对一个强大的集 团，面对一张深不可测的网，面对死亡 的威胁，她以自己个人的力量坚持着这 场强弱悬殊的战争，坚守着正义和良心 的壁垒。正是这种中国知识分子的风骨， 完美地证明了中国还有一双揉不进沙子 的眼睛，推动了中国股市早日走上正轨， 推动了中国经济的发展。
个出身贫寒的妇女阿信如何经历重重苦 难，养家糊口、艰苦创业的故事。
上世纪80年代连续剧在中国播放时，曾
掀起了一阵“阿信热”。和田一夫的母 亲和田加津就是阿信的原型。
据和田一夫的回忆，和田加津在生下和 田一夫的时候，还在地里劳动。和田一 夫没满月，和田加津便让丈夫用旧木板 钉了一辆手推车，她推着这辆车沿街叫 卖水果。由于她心地善良，为人厚道， 贩卖的蔬菜水果新鲜而便宜，很快就赢 得了顾客的信任。
据披露，八佰伴负债包括437亿日元的银行借 贷、374亿日元的可转股债券和490亿日元的拖 欠其他公司债务等。
日本信贷评佑机构已将该公司债券信用评级由 原来的B—降至D—，即无法偿债类别。
高级财务管理
企业破产 财务管理
1997年11月20日，日资上市公司“八佰伴香港”全 资附属公司——八佰伴(香港)百货有限公司，以无力偿 还债项为由，在香港向高等法院申请清盘。 随之，八佰伴旗下10家港澳百货公司(澳门一家)从 11月21日起，全部结束营业。 八佰伴的这一举动，宣告了这个日本百货业王国在 日本本士和港澳的终结，公司创立者和田一夫成功的 神话暂时画上了一个句号。
高级财务管理
企业破产 财务管理
1972年八佰伴在巴西开设第一间海外分 店，之后又相继打入新加坡、美国市场。
1983年八佰伴终成日本上市公司。 1984年，日本八佰伴进军香港。 1990年，和田一夫携11.5亿港币将八佰伴
总部移师香港。
高级财务管理
企业破产 财务管理
在香港一连开了9家八佰伴百货公司，加 上澳门一家共发展了10家分店，短短数 年就建起了一个百货业王国。 和田家族凭借其过人的胆识和举债经营 的方式，使八佰伴在日本本士迅速拥有 了71家连锁店，在海外拥有了27间分店 网，其发展速度之快的确令同业望尘莫 及。
高级财务管理
企业破产 财务管理
这种敢于从资本市场直接 融资、迅速发展连锁店占 领市场的做法，一度为日 本财经界所称颂。
仅从1990年至1994年，八 佰伴共发行了总值约500 亿日元(约35亿元人民币) 的可转换债券。
高级财务管理
企业破产 财务管理
然而，1997年9月18日，负债总额高达1613亿 日元的八佰伴日本公司宣布破产，成为日本战 后流通业中规模最大的一宗破产案。
高级财务管理
企业破产 财务管理
无心栽柳，柳成荫，刘姝威不经意的一次财务 分析，破解了蓝田神话的骗局，600个字，粉 碎了一个上市公司的神话。
这件事本身我们听起来，就令人难以置信。让 刘姝威没想到的是，她也因为此卷入了一场史 料不及的风波，在接下来的那段时间内刘姝威 不断的接到恐吓电话。
蓝田公司现在已经被查办，正义终将战胜邪恶！ 在与神话的较量中刘姝威也成为中国知识分子 良知的化身！
高级财务管理
企业破产 财务管理
二十世纪末，蓝田股份被誉为中国农业产业化的 一面旗帜；2001年10月26日，她的一篇600字的 内参文章终结了蓝田神话。
为此她被蓝田推上法庭，人身威胁，生死较量， 在无可辩驳的事实面前，蓝田失去了“最后一根 救命稻草”。
问题显而易见，人人闭口不言，无意中她成了 “皇帝新装”里第一个站出来说实话的人，她就 是中央财经大学研究所的刘姝威。
企业破产 财务管理
企业破产财务管理
高级财务管理
企业破产 财务管理
任务教学
本章任务： 怎样识别企业破产？ 如何避免企业破产？
高级财务管理
企业破产 财务管理
让我们一起看两个案例
八佰伴：沉没的航母 刘姝威与蓝田股份
高级财务管理
企业破产 财务管理
案例一： 八佰伴百货（香港）有限公司破产案
高级财务管理
企业破产 财务管理
后来他们以此为基础，把家里临街的屋
子辟出来，设了一个蔬菜水果摊，名叫
“八佰屋”。
高级财务Fra Baidu bibliotek理
企业破产 财务管理
三十年前，和田只是日本静岗乡邦以卖菜 为主的八佰伴杂货店老板，“八佰”之意正 是菜档。
六十年代的日本，已出现了全国性的大型 超市连锁店，当时只有六、七间杂货铺的八 佰伴备受威胁。
和田一夫为避开本土同业间的竞争，去海 外逐步实施他的雄才大略。
高级财务管理
企业破产 财务管理
刘姝威 《应立即停止对蓝田股份发放贷款》
刘姝威于2001年10月26日，将这篇600 字的短文以传真方式交给了《金融内参》 编辑 刘姝威通过分析得出：蓝田股份已经是 一个“空壳” 银行应立即停止对蓝田股份的贷款
高级财务管理
八佰伴兴衰史
创立八佰伴百货的和田一 夫，历经沧桑而盛极一时。
2000年68岁的八佰伴集团 创办人和田一夫，以其 《八佰伴——从零到亿万》 的自传风靡全球而成为传 奇式人物。
高级财务管理
企业破产 财务管理
和田一夫 “阿信”式 艰苦奋斗的 典型故事， 激励了很多 人。
日本80集电视连续剧《阿信》讲述了一
总裁:瞿兆玉
高级财务管理
企业破产 财务管理
刘姝威： 创造了一个神话，粉碎了一个神话
2001年11月，刘姝威在《金融内参》发 表600字短文，此后蓝田资金链开始断裂 2002年1月，涉嫌提供虚假财务信息，董 事长保田等10名中高层管理人员被拘传 接受调查 2002年3月，公司实行特别处理，股票简 称变更为“ST生态” 2002年5月，因连续3年亏损，暂停上市
高级财务管理
蓝田股份大事记
企业破产 财务管理
1996年5月，在上交所上市
蓝田股份的业绩增长就似 “放卫星”，几乎年年实现 翻番增长： 1995年净利润 2743．72万元，1996年上市 当年翻番实现5927万元， 1997年至1999年三年分别为 14261．87万元、36472．34 万元和54302．77万元。五年 间，公司资本扩张360倍。
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案例二:刘姝威与蓝田股份
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企业破产 财务管理
2002年被评为感动中国人物
颁奖辞：她用自己的大智大勇向一个虚 假的神话提出质疑，面对一个强大的集 团，面对一张深不可测的网，面对死亡 的威胁，她以自己个人的力量坚持着这 场强弱悬殊的战争，坚守着正义和良心 的壁垒。正是这种中国知识分子的风骨， 完美地证明了中国还有一双揉不进沙子 的眼睛，推动了中国股市早日走上正轨， 推动了中国经济的发展。
个出身贫寒的妇女阿信如何经历重重苦 难，养家糊口、艰苦创业的故事。
上世纪80年代连续剧在中国播放时，曾
掀起了一阵“阿信热”。和田一夫的母 亲和田加津就是阿信的原型。
据和田一夫的回忆，和田加津在生下和 田一夫的时候，还在地里劳动。和田一 夫没满月，和田加津便让丈夫用旧木板 钉了一辆手推车，她推着这辆车沿街叫 卖水果。由于她心地善良，为人厚道， 贩卖的蔬菜水果新鲜而便宜，很快就赢 得了顾客的信任。
据披露，八佰伴负债包括437亿日元的银行借 贷、374亿日元的可转股债券和490亿日元的拖 欠其他公司债务等。
日本信贷评佑机构已将该公司债券信用评级由 原来的B—降至D—，即无法偿债类别。
高级财务管理
企业破产 财务管理
1997年11月20日，日资上市公司“八佰伴香港”全 资附属公司——八佰伴(香港)百货有限公司，以无力偿 还债项为由，在香港向高等法院申请清盘。 随之，八佰伴旗下10家港澳百货公司(澳门一家)从 11月21日起，全部结束营业。 八佰伴的这一举动，宣告了这个日本百货业王国在 日本本士和港澳的终结，公司创立者和田一夫成功的 神话暂时画上了一个句号。
高级财务管理
企业破产 财务管理
1972年八佰伴在巴西开设第一间海外分 店，之后又相继打入新加坡、美国市场。
1983年八佰伴终成日本上市公司。 1984年，日本八佰伴进军香港。 1990年，和田一夫携11.5亿港币将八佰伴
总部移师香港。
高级财务管理
企业破产 财务管理
在香港一连开了9家八佰伴百货公司，加 上澳门一家共发展了10家分店，短短数 年就建起了一个百货业王国。 和田家族凭借其过人的胆识和举债经营 的方式，使八佰伴在日本本士迅速拥有 了71家连锁店，在海外拥有了27间分店 网，其发展速度之快的确令同业望尘莫 及。
高级财务管理
企业破产 财务管理
这种敢于从资本市场直接 融资、迅速发展连锁店占 领市场的做法，一度为日 本财经界所称颂。
仅从1990年至1994年，八 佰伴共发行了总值约500 亿日元(约35亿元人民币) 的可转换债券。
高级财务管理
企业破产 财务管理
然而，1997年9月18日，负债总额高达1613亿 日元的八佰伴日本公司宣布破产，成为日本战 后流通业中规模最大的一宗破产案。
高级财务管理
企业破产 财务管理
无心栽柳，柳成荫，刘姝威不经意的一次财务 分析，破解了蓝田神话的骗局，600个字，粉 碎了一个上市公司的神话。
这件事本身我们听起来，就令人难以置信。让 刘姝威没想到的是，她也因为此卷入了一场史 料不及的风波，在接下来的那段时间内刘姝威 不断的接到恐吓电话。
蓝田公司现在已经被查办，正义终将战胜邪恶！ 在与神话的较量中刘姝威也成为中国知识分子 良知的化身！
高级财务管理
企业破产 财务管理
二十世纪末，蓝田股份被誉为中国农业产业化的 一面旗帜；2001年10月26日，她的一篇600字的 内参文章终结了蓝田神话。
为此她被蓝田推上法庭，人身威胁，生死较量， 在无可辩驳的事实面前，蓝田失去了“最后一根 救命稻草”。
问题显而易见，人人闭口不言，无意中她成了 “皇帝新装”里第一个站出来说实话的人，她就 是中央财经大学研究所的刘姝威。
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企业破产 财务管理
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本章任务： 怎样识别企业破产？ 如何避免企业破产？
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让我们一起看两个案例
八佰伴：沉没的航母 刘姝威与蓝田股份
高级财务管理
企业破产 财务管理
案例一： 八佰伴百货（香港）有限公司破产案
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企业破产 财务管理
后来他们以此为基础，把家里临街的屋
子辟出来，设了一个蔬菜水果摊，名叫
“八佰屋”。
高级财务Fra Baidu bibliotek理
企业破产 财务管理
三十年前，和田只是日本静岗乡邦以卖菜 为主的八佰伴杂货店老板，“八佰”之意正 是菜档。
六十年代的日本，已出现了全国性的大型 超市连锁店，当时只有六、七间杂货铺的八 佰伴备受威胁。
和田一夫为避开本土同业间的竞争，去海 外逐步实施他的雄才大略。
高级财务管理
企业破产 财务管理
刘姝威 《应立即停止对蓝田股份发放贷款》
刘姝威于2001年10月26日，将这篇600 字的短文以传真方式交给了《金融内参》 编辑 刘姝威通过分析得出：蓝田股份已经是 一个“空壳” 银行应立即停止对蓝田股份的贷款
高级财务管理
八佰伴兴衰史
创立八佰伴百货的和田一 夫，历经沧桑而盛极一时。
2000年68岁的八佰伴集团 创办人和田一夫，以其 《八佰伴——从零到亿万》 的自传风靡全球而成为传 奇式人物。
高级财务管理
企业破产 财务管理
和田一夫 “阿信”式 艰苦奋斗的 典型故事， 激励了很多 人。
日本80集电视连续剧《阿信》讲述了一
总裁:瞿兆玉
高级财务管理
企业破产 财务管理
刘姝威： 创造了一个神话，粉碎了一个神话
2001年11月，刘姝威在《金融内参》发 表600字短文，此后蓝田资金链开始断裂 2002年1月，涉嫌提供虚假财务信息，董 事长保田等10名中高层管理人员被拘传 接受调查 2002年3月，公司实行特别处理，股票简 称变更为“ST生态” 2002年5月，因连续3年亏损，暂停上市
高级财务管理
蓝田股份大事记
企业破产 财务管理
1996年5月，在上交所上市
蓝田股份的业绩增长就似 “放卫星”，几乎年年实现 翻番增长： 1995年净利润 2743．72万元，1996年上市 当年翻番实现5927万元， 1997年至1999年三年分别为 14261．87万元、36472．34 万元和54302．77万元。五年 间，公司资本扩张360倍。