私募股权投资开题报告

中北大学

毕业论文开题报告

学生姓名：学号：

侯光宇1209024136学院：经济与管理学院

专业：经济学

浅析私募股权投资在我国金融市场论文题目：的发展现状

指导教师:李红卫

2016年03月10日

毕业论文开题报告

1．选题依据：

一.研究课题背景

私募股权投资作为资本市场不可或缺的金融产品，能使处于不同发展阶段的企业

有机地与多层次的市场对接，提高金融市场的资源配置能力[1]。私募股权投资虽然是

近百年前才渐渐出现，但早在古埃及时已有它的雏形，“欧亚通道”便是私人资本与

农业生产创新相结合的典型案例。进入近代以来，苏美冷战成为了私募股权获得发展

的有利契机。当时美国为了发展高新技术产业，允许成立以小公司为目标企业的股权

投资公司。而后产生的KKR公司是现代私募股权投资公司最早的形成标志[2]。在欧美

等国家，私募股权投资先后创造了诸如德邦快递，苹果公司等投资神话。

近十年来，随着国内政策环境和资本市场的逐步完善，中国私募股权投资市场蓬

勃发展，机构投资人也随之兴起。除了海外主权基金、养老金、捐赠基金、家族基金

以及保险、FOFs等大型机构LP继续成为美元VC/PE重要出资人外。国内的全国社保基金、上市公司、引导基金以及保险等随着政策的开放，也在快速崛起，逐渐成为人民

币VC/PE的重要机构投资者[3]。

二.研究课题目的和意义

根据普华永道的报告[4]数据显示，2005年至2015年期间，我国大陆及香港市场总共募集资金4,300亿美元，在亚洲私募股权基金中占主导地位（数据不包含其他市场

所募基金中专项投资于我国市场的资金部分）。2015年是我国私募股权基金参与投资

交易活动特别活跃的一年，交易金额达到1,921亿美元，同比增长169%。全年私募股

权及风险投资交易金额占据全球交易总额的48%，而同期全球交易总额仅增长18%。全

年我国私募股权投资创历史新高，其中私募股权基金在高科技行业投资超过2014年六倍。

私募股权投资在我国得以迅猛发展，离不开我国本身的经济环境。在我国如今的

金融市场里，私募股权投资已然不可或缺。但相比于世界级的KKR、黑石，高盛集团等，我国的私募股权投资公司发展仍有差距，其关键就在于我国私募股权投资公司的目标

企业的估值定价没有国际私募公司那样完善的模式和专业的定价计算。探究私募股权

投资在我国金融市场的发展现状有助于了解我国私募股权投资与国际私募股权投资的

差距，对于推动我国私募股权投资的发展具有重要意义。

3.国内外研究现状

（一）国外研究现状

国外对私募股权投资的研究已经进入了成熟阶段，关于私募股权投资问题的探讨，Glenn Morgan[5](2011)认为作为一种成熟的创新投资工具，私募股权投资对企业资产的充足起到了重要作用，研究私募股权投资具有一般金融工具不具备的低成本、高收益等经济优势并强调在英国资本市场起到的作用。

Geoffrey Wood和Mike Wight[6](2012)从历史的角度私募股权投资作出进一步的探讨，通过理性选择和金融化的角度，主要集中于私募股权投资收购方面的员工关系和人力资源的问题上。

(二)国内研究现状

关于私募股权的行业发展问题，陈红霞，金秋晰[7](2012)认为随着我国宏观调控力度的加大以及房地产信贷难度的不断增加，私募股权基金为房地产业融资提供了重要的途径。作者针对我国房地产发展现状，具体分析我国房地产业私募股权融资的优点、发展历程和主要特点，提出完善和促进我国房产业私募股权融资的相关建议。

蒋悦玮（2012）认为私募股权投资的介入有助于解决我国中小公司内部关系治理这一顽疾。他通过案例分析，认为私募股权投资确实能够改善公司治理结构，并且提升公司价值。当然，也有学者认为私募股权投资的介入并不能对公司治理结构产生显著影响。靳明、王娟[8](2013)认为私募股权投资的介入除了对公司本身股权结构有积极影响外，对公司治理结构并没有产生显著影响。

四.研究课题观点和思路

（一）.作者的观点

1.私募股权投资是我国金融市场发展必然的产物，也是我国金融市场发展不可或缺的金融产品。

2.私募股权投资在近年来获得迅猛发展，但相比于世界级私募股权投资如高盛、黑石等集团的发展，仍有较大差距。

3.进一步完善我国私募股权发展的经济体制，改善我国私募股权投资的发展环境，将是我国未来金融市场所发展的必然要求。

（二）作者的思路

本文立足于当前我国金融市场发展的需要，基于国内外私募股权投资研究的实际，剖析我国私募股权投资发展现状及其在发展过程中遇到的障碍和问题，并针对此提出

进一步完善我国私募股权投资在我国发展的建议。

参考文献：

[1]郝宁，程磊.我国私募股权投资基金发展现状及建议[J].山西财经大学学报，2014,4

[2]周兰君.浅析中国私募股权投资现状和发展趋势[J].中国外资，2013,8: 246~247

[3]投中研究院．2015年私募股权投资基金LP研究报告.北京：China Venture 投中研究院，2015．

[4]投中研究院．中国私募股权投资基金2015年回顾与2016年展望报告.北京：China Venture投中研究院，2015．

[5]Glenn Morgan.private equity in the UK context.European Review of Labor and Research.2011,15(2):209~2227

[6]Geoffery Wood,Mike Weight.Private equity and human resource management:An emerging agenda.Human Relations,2011,63(9):1279~1296

[7]陈红霞，金秋昕.浅析我国房地产业私募股权融资[J].中国城市经济，

2010,12:82~83

[8]郭欣.私募股权投资对我国创业板公司的影响[D].硕士学位论文.成都：西南财经大学,2014