MF案例(财务报表分析)—案例2

MF

经济与管理学院School of Economics and Management, Xi'an University of Technology

西安理工大学

MF 课程案例

课程名称：财务报表分析

任课教师：吴祖光

案例性质：□√内部开发□外部引用

案例名称：营运能力和盈利能力分析

学生姓名：贺华华

学号： 2162523096

MF

经济与管理学院

School of Economics and Management, Xi'an University of Technology

适用课程：财务报表分析

案例开发者：吴祖光

案例2营运能力和盈利能力分析

一、案例目的

案例主要是训练学生如何利用财务报告获取必要的财务数据；熟悉财务报告的内容，并从财务报告获取关于企业战略、环境等信息；根据财务报告提供的财务数据进行营运能力、偿债能力等基本分析；通过具体的财务分析，掌握基本的财务报表分析方法。

二、案例要求

在上海证券交易所或者深圳证券交易所网站选择一家制造业上

市公司，根据上市公司披露的年度报告，进行基本的财务报表分析。

1.选择的上市公司上市年龄至少5年以上。

2.分析内容包括企业的基本报表，即资产负债表、利润表和现金流量表

3.运用财务报表分析的基本方法，包括比率分析法、比较分析、因素分析\趋势分析，并运用多种财务评价标准。

4.分析简练，清晰明了。

三、财务报表具体分析内容

1.财务报表分析的基本逻辑是企业战略，你所选择的企业的发展战略是什么？为什么?

2.应用SWOT分析方法，分析企业面临的环境，并对企业的发展战略提出建议。

3.说明企业财务活动如何有效地支持企业的战略？

4.企业营运能力（Analysis of Enterprises' Operating Capacity）是

指企业营运资产的效率与效益。企业营运能力代表了企业的产出量与资产占用量之间的比率，请利用资产负债表和利润表信息，分析每年的企业营运能力，并对营运能力变化原因进行分析。

5. 利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。盈利能力是指企业获取利润的能力，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩的体现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。

企业从事经营活动，其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础; 而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证：只有在不断地获取利润的基础上,企业才可能发展；同样，盈利能力较强的企业比盈利能力软弱的企业具有更大的活力和更好的发展前景；因此，盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。请结合资产负债表和利润表，分析企业每年的盈利能力。

6. 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业

偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。是对你选择的企业的偿债能力进行分析。

7.对企业进行杜邦分析，在分析的基础上提出如何提高企业的净资产收益率？

8.基于利润表项目，对企业的盈利质量进行分析说明。

四、知识拓展应用

1.根据上述分析，对企业经营提出具体建议。

2.金融企业的营运能力和盈利能力分析与制造业有何区别？

一、伊利集团战略分析

1、伊利简介

内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品

行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金

川开发区，是国家520家重点工业企业和国家八部

委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之

一。集团下设液态奶、冷饮、奶粉，酸奶和原奶五

大事业部，所属企业一百三十多个，生产的具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶等1000多个品种的乳制品通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。伊利雪糕、冰淇淋连续十一年产销量居全国第一，伊利超高温灭菌奶连续八年产销量居全国第一，伊利奶粉、奶茶粉产销量一直稳居全国前三位。

公司战略是为了实现公司整体发展方向和发展目标所需采取的实现目标的方式，以及为此进行的资源在不同业务之间分配的决策。

2、公司战略

（1）产品战略

产品创新战略就是以新技术开发为基础，开发出能开创全新市场的某类新产品。伊利在现有产品的基础上不断为用户开发出新产品，面向特殊的消费群体，开发出创新性产品。由于东方人的体质与西方人不同，我国大部分的健康成人都无法充分消化吸收牛奶中的乳糖，从而导致牛奶中的不少营养成分无法被吸收利用。许多人喝牛奶之后，会出现腹胀、腹痛等不适。针对这一“乳糖不耐症”的消费人群，伊利专门开发出“伊利营养舒化奶”，在牛奶生产过程中就完成乳糖分解，使牛奶营养更细化，吸收效率全面升级。同时还添加了膳食纤维、胶原蛋白等，让牛奶更好吸收，营养更全面。

（2）竞争战略

竞争战略是实现业务战略目标的手段。通过实施竞争战略，可以形成业务的相对优势，从而实现业务战略管理目标。

成本领先战略

伊利集团执行总裁张剑秋说过：“当下，我们一定要培养大家的节约意识！降低成本，使我们在生产过程中节省更多的费用！“伊利的成本领先战略除了包括尽量降低生产成本外，还包括“织网计划”节约销售费用。伊利在率先完成全国性战略布局后,在全国十多个销售大区都设立了生产基地,2006年伊利集团‘织网计划’将得以顺利实施,织网计划的核心内容是实现生产、销售、市场一体化运作,对每个市场进行精耕细作。更重要的是,这使得伊利集团每个区域可以按照市场需求实时下单,彻底避免了乳制品行业市场供应和市场需求相对脱节、不易控制的局面,从而大幅降低成本,在很大程度上提高了企业的运营效率和赢利能力。

差别化战略

在竞争日益激烈化的乳业市场，产品差别化是出路。伊利集团也非常注重产品差别化，创新生产出许多产品，抢占市场先机。比如冷饮方面，伊利2006年度共推出新品65款，平均不到一周就会推出一个新品。酸奶方面，2005年