美的集团投资价值分析报告分析

美的集团投资价值分析报告
钱晴
南京信息工程大学会计系，南京210044
一、引言
1.1 研究背景与意义
家电行业是国民经济的支柱产业之一，与百姓的生活息息相关。

近年来我国家电行
业产值稳
定增长，同时还带动了服务业、运输业的发展，对维持国民经济健康有序平稳发展做出了重
要贡献。

我国家电自 80 年代开始起步，通过引进国外的生产线和生产技
术，在国内市场的
强大需求拉动下，一大批家电生产企业应运而生。

我国的家电行业从导入期到成长
期，最后
到成熟期，经历了一段高速的发展时期。

二十世纪九十年代中后
期，
我国家电企业进入了
它
的成熟期，一些企业建立了现代企业制度，管理水平不断提高，家电品牌逐步形成。

由于激
烈的市场竞争和优胜劣汰，家电行业的整合加剧，产生了像美的、海尔、TCL 等家电航
母。

目前，彩电、空调、冰箱、洗衣机等主要家用电器产品的产业集中度已达75％以上，我
国
独立的家电企业已由 1997 年的 100 多家锐减到10 多家，家电企业规模在扩大，产能
也在增
长，已经成为全球家电生产制造基地。

我国的家电行业发展到今
天，
已经成为了一个相当
成
熟的行业，基本上掌握了核心技术。

目前，由于我国家电产能的急剧增长，市场竞争更加
激
烈，作为在国内比较知名的家电品牌，美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还
需要通过不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的注意，吸收更多的资金来完善
企业，全
面提高公司的综合实力。

近年来，随着家电业上市公司的增多，这些家电上市公司的财务状况及经营状况越来越受到
投资人及相关利益者的关注，而美的集团作为其中较为知名的品牌之一，尤为受到投资人
合
相关利益者的关注。

所以本为针对美的集团进行了投资价值分析，分析研究美的集团投
资价
值，为投资人提供参考价值具有重要意义。

首先，有助于投资者制造正确的投资政
策。

其
次，
对美的集团投资价值研究是能否降低投资风险，取得投资成功的关键。

再次，研究美
的集团
的投资价值有助于其他将要上市的家电公司学习参考。

最后，有利于促进家电
业健康发展。

投资者越来越看重对公司的投资价值的研究，如果只是片面和不规范的
分析，不仅威胁到投
资者的利益，也会扰乱家电行业的市场秩序。

1.2 研究思路与框架
一般而言， 上市公司分析的主要方法有基本分析法、 技术分析法等。

基本分析法是指通过对
决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等
进行分析，
评估股票的投资价值和合理价值， 与股票市场价进行比较， 进而形成买卖的建议。

因为基本 分析法在预测股票的中长期走势和评估股票的内在价值上具有独特的优势， 因此也深得价值 投资型投资者的青睐， 比如著名的投资大师巴菲特就认为： 对一家企业进行投资主要看这家 企业的会计报表。

另外， 上市公司的股票几乎每天都在交易， 股票价格时刻都在变
化， 此时
技术分析就有用武之地。

技术分析法从股票的成交量、 价格、 达到这些价格和成交量所用的 时间、 价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。

本文的用到的主要研究方法还有： 一 是理论联系实际的方法，即结合了老师所讲的有关证券投资的理论知识对股票进
行相关分
析；二是文献分析法，笔者将充分搜集相关文献资料，包括印刷与电子文献，如
相关论著、
学位论文， 以及发布于报纸和网络的原创分析文章， 并对其进行整理和分析， 在此基础上展 开系统研究； 三是比较研究方法， 即运用各种技术分析方法对美的集团的整体经营状况、 财 务状况、股票价值进行纵向
比较。

本论文是在前人研究的基础上， 充分结合当下经济环境和行业、 公司状况， 对美的集团进行
进一步的专业、 系统的分析。

本文将以公司行业分析与财务分析及股票技术分析相结合的手段对美的集团的投资价值进行分析，旨在帮助投资者进一步了解该公司的财务及经营状况，为投资者投资决策提供有价值的参考信息。

二、 公司基本情况分析
2.1 公司情况简介
美的集团是一家以家电制造业为主的大型综合性企
业集团，
于 2013 年 9 月 18 日在深交所上 市，拥有美的、小天鹅、威灵、华凌、安得、美芝等十余个品牌。

在全国各
地设有强大的营
销网络， 并在海外各主要市场
设有近
30 个分支机构。

创业于 1968 年的美的集团， 是一家以 家电业为主，涉足照明电器、房地产、物流宝贝等领域的大型综合性现代化企业集团， 旗下 拥有四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。

1980 年，美
的
正式进入家电业； 1981 年开始使用美的品牌。

据尚蛙会员联盟调查显
示，美的集团员工
13 万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。

除顺德总部外，
美的集团还在国
内的广州，中山，重庆，安徽合肥及芜湖，湖北武汉及荆州，江苏无锡、淮
安及苏州，山西
临汾， 河北邯郸等地建有生产基地； 并在越南、白俄罗斯建有生产基地。

美的集团在全国各 地设有强大的营销网络，并在海外各主要市场设有超过
30 个分支机
构。

美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。

上世纪
80 年代平均增长速度为 60%，
90 年
代平均增长速度为 50%。

21 世纪以来，年均增长速度超过30%。

2012 年，美的集团整体实
现销售收入达 1027 亿元，其中外销销售收入达72 亿美元。

2013 年“中国最有价值品
牌”
评价中，美的品牌价值达到653.36 亿元，名列全国最有价值品牌第 5 位。

公司总股本为
421580.85 万股 ,当前股票价格为17.5 元每股。

2.2 公司经营能力分析
现阶段 ,方洪波现任美的集团有限公司董事局主席兼总裁、 1992 年加入美的集团。

拥有丰富的管理经验及一支精英团队。

美的集团一直坚持“薄利多销 ,服务当先”
的经营理念 ,依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略 ,引领家电消费潮流 ,为
消费者提供个性化、多样化的服
务,美的品牌得到中国广大消费者的青睐。

美的集团与全球知名家电制造企
业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系 ,成为众多知名家电厂家在中国
的最大的经销商。

美的以“为人类创造美好生活 ,为客户创造价值、为员工创
造机会、为股东创造利润、为社会创造财富”为使命 ,其经营准则是：理性追
求：宁慢两步、不错半步。

授权经营：充分授权、业绩导向。

协作共享：价值为尊、利益共享。

美的将继续坚持有效、协调、健康、科学
的发展方针,形
成产业多元化、发展规模化、经营专业化、业务区域化、管理差异化的产业
格局。

拥有健康
的财务结构和明显的企业核心竞争优势,并初步具备全球范围内资源调配使用的
能力
,以企
业
整体价值最大化为目标 ,进一步完善企业组织架构和管理模式,在 2013 年成为年销售额
突破
1200 亿元人民币的国际化消费类电器制造企业集团,跻身全球白色家电制造商
前五名,成为
中国最有价值的家电品牌。

美的的未来将会向更好的方向发展。

2.3 公司竞争能力分析
美的集团是行业龙头，具有一定规模的消费人群，知名度高，有着良好的售后服务。

美
的集
团资源丰富，涉及经营制造的产品种类广，拥有中国最大最完整的空调产业
链、微波炉产业
链和小家电产品及厨房用具产业集群。

美的拥有6 家控股子公司入选国家级高新技术企业。

根据有关规定，企业自获得高新技术企业认定后3 年内，所得税可
享受10％的优惠。

优惠
的税收政策为美的集团节约了资金，有利于美的集团更好的改进技
术，
研发新产品，扩
大生
产，巩固自己的行业地位。

美的集团旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌，有着强劲的竞争优
势。

营销
网络遍及全国，在海外市场设有分支机构。

美的集团的技术更新速度快，产品创新能力强，
技术水平高。

同时具有高效灵活，治理较为完善的管理优势和上佳的技术优势与品
质保障。

作为白色家电业的龙头，美的集团有着完整的白色家电产业链，是具有国际竞争力的白
色家
电制造商。

国内白色家电龙头，具有专业的技术和品牌优势。

其中空调、冰箱、洗衣机和空
调压缩机的市场占有率均位列行业三甲。

空调出口量全国第
一，
内销第二，有着良好的
海外
销售市场，完整的白色家电产业链以及上佳的技术优势和品质保障。

作为空调行业的龙头，美的集团受益于行业良性发展。

空调业务具备领先优势也将成为美的集团业绩增长的重要来
源。

同时美的品牌全面覆盖高中低端，是销量的主要支撑。

美的一直保持着良好的发展状态，具有很好的市场发展前景。

美的的各种财务数据表现出来的结果，都证明美的电器在不断地发展着，进步着， 2014 年美的电器将会有更好的表现。

三、公司所属行业分析
3.1 宏观经济分析
美的电器于199
2
年经过股份制改造后，
于
199
3
年在深交所上市，为我国第一家经中国证
监会批准的乡镇企业改制而来的上
市公司。

自成立以来，美的电器在激烈的市场竞争中脱颖
而出，迅速成长为我国白色大家电行业的龙头企业之一。

201
3
年 9
月
12 日，美的电器退市，
美的集团正式上市，自此美的集团完成整体上市。

《经济蓝皮书》指
出，
2013 年我国经济呈
现增长趋稳、就业增加、结构改善的特征。

2014 年尽管经济发展中的不确定因素仍然较多，但我国经济发展长期向好的趋势没有改变。

2013 年，考虑到应对通货膨胀的政策效应，预计经济增速将有所回落，但宏观经济运行总体上仍将保持增长较快、通胀可控的态势。

自
2010 年 5 月以后，我国的物价总水平在一路走高，全年达到3.3%； PPI 也逐季走高，上升
的压力越来越大。

造成通胀压力增加的诸多因素也没有减少，有些因素的作用还在加
强。

导
致了通货膨胀的越加严重，而各国为了抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导
致高失业率和 GDP 的低增长。

而美的集团调控政策的密集出台，让美的集团的某些产业成
为持续下跌的“重灾区” 。

众所周知，国民经济的发展决定着股市的发展，股市是反映国民经济状况的一个窗
口，股
市的兴衰反过来也影响着国民经济发展的好坏与快慢。

在股票市场，各种信息出现的随机
性
和不可预期性是股票价格随机波动的根源，所有影响价格的因素都反映在
价格波动上。

综合种种，从股市的短期运行来看，美的集团的牛市与熊市的转换将会不断进行，“牛”来
“熊” 往是一种正常的状态，无论美的集团调控还是加息预期增强，出发点都是防止出现
资
产泡沫和恶性通货膨胀。

即使这种调整会打压某些板块的股价，这也是一种正常回调。

3.2 家电行业分析
我国家电产业正处于整合期，原材料价格上涨为整合提供了绝好的时机，强势企
业凭借规模和成本优势，压缩盈利空间以淘汰弱势企业，提升产业集中度。

由于
没有消费税等因素的
制约，行业竞争环境较为公平，有助于强势企业增强竞争力，加速产业整合。

整
合是以竞价和压缩利润为代价的，是一个痛苦的过程，伴随着价格的下滑和利润
率的降低。

随着强势企
业份额不断扩大和弱势企业持续退出，竞争将会从竞价逐渐转向提升技术、质量、渠道和服务为主的模式。

我国家电制造业是在大规模制造的基础上发展起来的，龙头企业的竞争力、零配
件的自制比率、对渠道的管控力、成本控制力都是极为出色的。

在未来行业产品
升级成为越来越重要的增长驱动力的情况下，制造企业将充分获取产品升级红利，
引来盈利提升期。

未来优势企业将长期呈现利润增速快于收入增速高于销量增速的
格局。

3.3 行业竞争地位
家电行业是个充分竞争的产业，美的是个纯粹的民营企业，能在激烈的市场竞争中存活下来，
稳居市场龙头地位，彰显出卓越的竞争实力和经营能力。

2013 年美的集团完成整体上市，所有家电相关业务全部打包进入上市公司资产，资源共享和协同效率显著提升，目前空调、微波炉、电饭煲、电磁炉等多个品类在市场上稳居前列，空气净化、水净化产业领域也实现提前布局，未来综合竞争力会不断提升。

2014 年，美的在电商和研发领域持续加大投入力
度，盈利能力有望持续提升。

四、公司财务状况分析
4.1 每股指标分析
如表所示
报告日期2014-03-
31
2013-12-
31
2013-09-
30
2013-
06-30
每股指标
摊薄每股收益 ( 元 ) 1.6964 4.9205 4.0056 4.7418
加权每股收益 ( 元 ) 1.51 4.33 3.73 2.65 每股收益 _调整后
( 元) 1.51 4.33 3.73 2.65
扣除非经常性损益后的每股收益( 元
) -- 3.18 -- 2.13
每股净资产 _调整前
( 元 ) 24.7312 23.175 22.5304 36.1046
每股净资产 _调整后
( 元 ) 20.8273 19.4787 18.9476 16.91
每股经营性现金流
( 元 ) 1.9117 5.9622 3.218 3.5694
每股资本公积金 ( 元) 9.0889 9.2632 9.4846 3.0184
每股未分配利润( 元) 10.5815 9.076 8.6037 13.1375
调整后的每股净资产 ( 元) -- -- -- --
从这张两张表中可以看出该公司在
2012 和 2013 年度每股收益较平稳， 而每股收益
的高低体 现的是公司盈利能力的高低， 该公司于其他同行相比， 明显高出同行两倍以上， 格力电器在 2014 年第一季度每股收益只有 0.75 元，海尔集团只有 0.31 元，忽略风险因素，投资美
的集
团无疑会获得较高收益。

此外美的集团的每股净资产以及每股经营现金流量与同行业相比都
较高，而且美的集团
2012、2013 年度的每股净资产得到较大幅度增
长，增长了 40%。

而每 股经营现金流量虽有下降但幅度不大， 总的来说， 投资者若想投资家电行业， 美的集团不是 为一个不错的选
择。

4.2 偿债能力分析 如表所示
流动比率 1.1631 1.1532 1.1198 1.0974 速动比率 0.9908 0.8849 0.9528 0.9423 现金比率 (%) 39.4066 29.1228 30.5933 31.6324 股东权益比率
(%)
36.6561 40.3117 38.9307 38.1768 长期负债比率 (%)
0.7163
0.7339
0.7722 1.4806 产权比率 (%) 169.7671 146.7708 155.7753 160.7967
资产负债率 (%)
63.3439
59.6883
61.0693
61.8232
总资产 ( 元) 113773421440 96946024770 97592821550 94572048700
根据西方经验，流动比率在2： 1 左右比较合适，这个比率是衡量企业偿债能力的一个重要
财务指标，这个比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强。

速动比率同样是衡
量企业短期偿债能力的一个重要指标，速动比率越高，说明企业短期偿债能力越
强。

产权比率反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系。

该比率越
低，说明企业长期财务状况越好，
债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。

就前两个指标来看，美的集
团的短期偿债能力较好，但长期偿债能力较差，投资该企业有一定的风险，投资者
应谨慎考虑。

4.3 盈利能力分析
盈利能力
成本费用利润率
(%) 10.1044 8.8476 9.4071 9.3683
营业利润率 (%) 8.9021 7.7071 8.2434 8.3637
主营业务成本率
(%) 74.8086 76.725 76.717 77.0685
销售净利率 (%) 7.4591 6.8589 7.2053 7.1912
股本报酬率 (%) 169.6386 1088.4159 400.5606 474.1841
净资产报酬率 (%) 6.8593 46.9651 17.7787 13.1336
资产报酬率 (%) 2.5143 18.9324 6.9214 5.014
销售毛利率 (%) 25.1914 23.275 23.283 22.9315
主营业务利润( 元 ) 944589825
2754700747
2133935936
147760436
30
净资产收益率 (%) 7.23 16.19 12.58 15.65
营利毛利率指企业营业收入净额与营业成本的差额。

毛利率越大说明在营业收入净额中营业
成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强。

营业净利率说明了企业净利润占营
业收入的比例。

该比率越高说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。

从上表可以看出美
的集团的营业毛利率和营业净利率在2013 年和 2014 年都是较高的，而且在2014 年第一季
度我们可以看出该集团在这一年发展态势是良好的。

五、公司内在价值评估
1.1 市净率估值法
股价估值 =市净率估值×每股净资产预测值
市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。

市净率可用于投资分析，一般来说市净率较
低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

目前美的集团的市净率在0.91 左右，相对于
家电业的平均市净率来说是比较低的，该股票的投资价值较高。

而且用市净率估值×每股净
资产预测值所得出的股价估值只有16 块多，与目前美的集团股价
19.07 元相比是低估了该
公司股票价值的，说明该股票未来有上升空间。

其中市净率估值和每股净资产预测值都是采
用家电行业平均值算出来的。

1.2 市销率估值法
股价估值 =市销率估值×每股销售收入预测值
市销率是证券市场中出现的一个新概念，又称为收入乘数，是指普通股每股
市价与每股销售
入的比率。

市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。

收入分析是评
估企业经营前
景至关重要的一步。

没有销售，就不可能有收益。

这也
是最近两年在国际资本市场新兴起来
同
的市场比率，主要用于创业板的企业或高科技企业。

在NASDAQ 市场上市的公
司不要求有
盈利业绩，因此无法用市盈率对股票投资的价值或风险进行判断，而用该指标进
行评判。

时，在国内证券市场运用这一指标来选股可以剔除那些市盈率很低但主营又没有核
心竞争力
而主要是依靠非经常性损益而增加利润的股票（上市公司）。

因此该项指标既
有助于考察公
司收益基础的稳定性和可靠性，又能有效把握其收益
的质量水平。

通过该集团的数据计算出
来的市销率在 4.4 左右，有家电行业平均值相比也比较低，因此该公司股票
目前有较高的投资价值。

同时又行业市销率平均值和每股销售收入预测值所
算出的股价与目前的股价相比是偏低的，所以该公司股票价格还有上升空间
值得投资。

六、投资建议与风险提示
6.1 股价走势分析——K 线分析
从上面的一年k 线图和
周
K 线图可知美的集团的股票一直保持平稳发
展的态势，
涨幅和跌幅
都不是特别大，其中在4
月
30 日的时候，美的的股票价格
一下子从
40 多元降
到
17 元左右，
但其实这是因为在4
月
30 日是除权除息日，该集团向股
东发放了
20 元现金股利和每股发放
1.5 的股票股利，该股票价格是除权除息后的价格，其实该股票的价格是基本没有多大变化
的。

再看该股票的成交量，可以看出概股票成交量在平稳中有逐步上升
的趋势。

最后再看该
K线图的下半部分，根据黄线下穿白线即白线在黄线上方买进股票，黄线上穿白线即黄线在白线上方卖出股票的规律，在这个时候作为股民买进股票能获得利益的可能性较大。

6.2 股票投资建议
通过股票内在价值估计、K 线分析以及结合接下来几个月的市场环境
来看，
我认为该集团
的
股票是值得购买和增持的。

首先该集团的股票存在被低估的
情况，
这说明未来该股票升值
的
可能性较大，而且该集团的市净率和市销率都较低这也说明投资该集团可以获得较大的投资
价值。

其次，通过该集团的K 线图来看，股票价格在平稳中有要持续上升的趋势，
成交量
也在稳步上升，而且图中所显示的提示也是购买该股票。

最后，结合市场状况来看，在接
下
来几个月是空调、电风扇、电冰箱等家用电器的销售旺季，就目前家电行业的排名来看，美
的集团在各个方面与同行相比都有很大的优势，其未来的销售额和净利润上升幅度
会很快，
股票价格的上升也与公司的经营状况存在一定的联系，经营状况好的企业其股票升值的
机会
更大。

综合以上几点，我的建议是投资者可以买入或增持该股票。

6.3 主要风险提示
（1）宏观经济波动风险
公司销售的产品包括空调、冰箱、洗衣机以及各类小家电产品等，属于消费类电器产品，其市场需求受经济形势和宏观调控的影响较大，如果宏观经济或消费者需求增长出现放缓趋势，则公司所处的家电市场增长也将随之减速，从而对于美的集团的产品销售造成影响。

(2)市场竞争风险
中国家电行业为完全竞争行业，家电生产企业数量较多，外资企业与本土企业、国外品牌与
自主品牌、在各类产品之间均存在较为激烈的竞争。

尽管公司在家电行业具有一定的竞争优势，但仍然面临行业竞争加剧及互联网经济下新的商业模式的冲击等市场风险，从而可能会影响到公司的经营业绩和财务状况。

(3)生产要素价格波动风险
美的集团用于制造家电及电机产品的主要原材料为各种等级的铜材、钢材、铝材和塑料等，且家电制造属于劳动密集型行业，若原材料价格出现较大波动，或因宏观经济环境变化和政
策调整使得劳动力、水、电、土地等生产要素成本出现较大波动，而终端产品
的销售价格不能够完全消化成本波动影响，将会对公司的经营业绩产生一定影响。

七、结论
根据以上分析，对公司的价值和未来成长可以做出如下判断：
（1）美的集团自2013 年上市以来，经过了2013 年和 2014 年上半年这一年半的高速发展，
虽然中间股票也会因为公司的经营而发生波动，但是该集团的总体发展态势良好，未来股票
升值的可能性非常大。

（2）美的集团作为家电行业的行业领导者，在相关行业上积极拓展，在面对本行业风险和世界经济和国际贸易的风险上具备了更强的抵抗力。

（3）美的集团经过公司各方面策略的调整，公司的运营能力、偿债能力和
盈利能力等其他方面的能力都在不断加强， 2014 年的发展情况非常乐观，其
公司的运营能力、偿债能力和
盈利能力极有可能得到进一步提高。

整体来看，美的集团具有很强的持续增长性。

所以我的结论是：投资者可以买入或继续增持
该股票。

一
辈子时光在匆忙中流逝，谁都无法挽留。

多少人前
半生忙忙碌碌，奔波追逐，后半生回望过去，
难免感叹一生的碌碌无为，恨时光短暂，荒废了最好的光阴。

人过中年，不停跟时间妥协，之所以不争抢，处世淡然，完全是经过世故的淬炼，达到心智
的成熟。

有朋友问我，怎样写出滋润心灵的文字？是要查字典，引用名言，还是有什么规律？我笑着回，随心随意，不为难自己。

你为难自己，就要刻意去效仿，你不随心随意就要被名利世俗
困
扰，自然心态会有偏差，文字也染上了俗气。

现实生活中，不乏完美主义者，终日在不食人间烟火的意境中活着，虚拟不切合实际。

如此，唯有活在当下，才是真正的人生笺言。

常常想，不想活在过去的人，是经历了太多的大起大
落，不想被束缚在心灵蜗居里的人，是失去的太多，一番大彻大悟后，对视的眼神定会愈发清澈，坦然笑对人生的雨雪冰霜。

对于随波逐流的人们，难免要被世俗困扰，不问过去，不畏将来又将是怎么样的一种纠葛，
无从知晓。

不得不说，人是活在矛盾中的。

既要简单，又难淡然，挣扎在名利世俗中，一切身不由己，
又有那样的生活是我们自己想要的呢？
人前，你笑脸相迎，带着伪装的面具，不敢轻易得罪人；人后，黯然伤怀，总感叹命运的不
公平，人生的不如意；常常仰望别人的幸福，而忽视了自己，却不知你与他所想要的幸福，
都
只得一二，十之八九只有在希冀中追求，不是吗？
人活一辈子，心怀梦想，苍凉追梦，难能可贵的是执着向前，义无反顾，最惧怕瞻前顾后，
退缩不前。

一生短暂如光影交错，有几个人能放下牵绊，有几个人能不难为自己，活的精彩呢！
我们的一生，是匆忙的行走，谁的人生，不是时刻在被命运捉弄中前行。

我想，我是无法和
命运抗衡的，却又时刻想做真实的自己。

眼下的生活是一面镜子，对照着卑微的自己，心有
万
千光芒，无法放弃的却总是太多太多。

中年，人生的分水岭，不再有小女孩的浪漫情怀，撒娇卖萌，穿着也越发简单，舒适即可。

年轻时可以穿紧身裙，牛仔裤，甚至小一码的高跟鞋，不惜磨破了脚板，夹痛了脚趾，依旧
笑
魇如花，人前卖弄。

年少时，青春做砝码，别人的一句赞美能心头飘飘然，走在马路上，陌生男子的回头率，成了青春的资本，忘乎所以。

年龄越大，对身边的一切似乎没了热情，争吵，攀比，打扮，都没了兴趣。

有人说，女人要
爱自己，打扮的漂漂亮亮的才行，而我却恰恰相反，正如有一天涂了口红出门，儿子吓了一跳，
一句太庸俗，再昂贵品牌的口红你都不适合，让我哑然失笑。

原来，他宁愿喜欢素面朝天的妈妈，也不想要矫揉造作的中年妇女，我必须保持最初的简洁，亦或简单。

居家女人虽平庸，却总想活出真我。

不喜欢的东西，学会舍弃，生活趋于安静。

每天打理家务，照顾子女，空闲的时间看看书，散散步，陪婆婆去买菜，少一些功利心，多一些平常心，
生活便达到了想要的简单。

人过中年天过午，流逝的时间不会等我的。

不想为难自己了，几十年光阴里，不停做着事与
愿违的选择，极力说服自己，多替别人想想，多顾及别人的感受，却忽视了委屈的自己。

我承认，给自己负担，就是难为自己。

不愿意放下，就是心态使然。

其实，你大可不必为了
别人改变自己，为自己活着，才是真理。

从今天起，不愿意迎合的人，选择放手；卑鄙下流，
虚情假意的损友，拒绝交往，只要随心随意，什么都不是难题。

要明白，他们走近你的世界，只想利用你，却从不顾及你的感受，既保持若即若离，又想无偿索求，时刻为难着你，美其名曰
这是一份难得的缘。