2017年中国资产管理市场分析报告

2017年中国资产管理市场分析报告

目录

第一节美国资管市场全球最大，银行深度布局资管业务 (4)

一、美国是全球最大资管市场，银行系资管规模不容忽视 (4)

1、美国是全球资产管理规模最大市场，AUM占据半壁江山 (4)

二、美国资管行业集中度高，银行系资管权益投资占比大 (7)

1、资产管理行业竞争激烈，集中度较高 (7)

2、资本市场的繁荣以及市场化的投资环境促进资管类产品发展 (8)

三、美国混业经营环境下，银行花样深度布局资管市场 (9)

1、纽约梅陇银行 (10)

第二节商业银行是我国资管市场的运作主体 (14)

一、新政迭出，我国迈进“大资管”时代 (14)

二、我国银行理财规模迅速攀升，占资管市场主导地位 (16)

1、保险资管规模为1.29万亿元 (16)

2、公募基金与私募基金近年来发展迅速，规模分别为4.53万亿和2.13万亿

(17)

三、银行通道业务重叠部分 (18)

1、信托公司是银行通道业务的主要来源之一 (19)

2、券商资管与银行合作是通道业务之一 (19)

3、银行理财中的通道业务渐向基金子公司业务中转移 (20)

四、我国银行理财距离成熟资管本质尚远 (22)

第三节以美国为鉴，银行拥抱“大资管”大有可为 (24)

一、中美比较揭示：我国银行资管提升空间广阔 (24)

1、从整体资产管理规模来看，我国银行业整体提升空间很大 (24)

2、伴随金融改革和转型速度加快，我国银行资管未来料将出现分化格局. 24

二、回归资管本质，加大权益类投资分享资本市场发展红利 (25)

1、监管层倡导银行理财向资管转型，实现规范健康发展 (25)

三、资管业务分拆有效助推转型，强烈看好银行资管未来发展 (26)

图表目录

图表1：2014年全球前500强资管AUM78.1万亿美元 (4)

图表2：2014年全球前20大资管机构AUM美国占比65.5% (4)

图表3：美国资管行业格局（按AUM口径，亿美元） (5)

图表4：公募基金权益类基金占46% (8)

图表5：银行系资管（CTFs）权益类投资占比58% (9)

图表6：美国商业银行布局资管业务主要分为三类模式 (10)

图表7：纽约梅陇银行以手续费收入为主（亿美元） (11)

图表8：2014年公司资管收入40亿美元，占比26% (11)

图表9：纽约梅陇银行AUM资产投向（亿美元） (12)

图表10：纽约梅陇银行AUM按客户分类（亿美元） (13)

图表11：2012“新政”以来各金融机构在资管业务上有所延伸 (14)

图表12：2014年我国AUM57.9万亿元，银行理财规模15万亿，占比最高 (16)

图表13：保险机构企业年金投资管理规模逐年增长（亿元） (17)

图表14：2014年底公募基金规模达到4.53万亿 (17)

图表15：2014年底私募基金资管规模达到2.13万亿 (18)

图表16：定向资管计划占券商资管中绝大部分 (19)

图表17：中国管理资产规模（剔除银行通道业务）为34.5万亿 (20)

图表18：银行理财资金余额高速增长 (21)

图表19：银行是资管市场上的主体，将其他通道的重叠规模提出后市场占比44% (22)

图表20：中美银行业资管规模差距比较 (24)

图表21：上市银行理财收入占手续费收入平均比重 (26)

图表22：上市银行理财收入占手续费收入比重呈上升趋势 (27)

表格目录

表格1：2014年美国前20大资管机构 (6)

表格2：美国资管行业集中度高，且逐年提升 (7)

表格3：2014年纽约梅陇银行AUM1.7万亿美元，AUM是总资产的四倍以上 (11)

表格4：2012年“新政”松绑 (15)

表格5：理财产品投向存款、债券和货币市场工具以及非标资产 (23)

表格6：中美银行理财余额(AUM)和表内资产规模比重相差甚大 (25)

第一节美国资管市场全球最大，银行深度布局资管业务

一、美国是全球最大资管市场，银行系资管规模不容忽视

1、美国是全球资产管理规模最大市场，AUM占据半壁江山

2014年，全球最大500家资管机构的资产管理规模（AUM，AssetsUnderManagement）合计78.1万亿美元，同比增长2.1%，欧洲和日本均有所下降，发展中国家AUM增速3.4%，北美地区则实现5.8%的较快增长。其中，美国处于规模绝对领先地位，在全球前500强资管机构中上榜217家，AUM41.4万亿美元，占比53%，在全球前20大资管机构中上榜11家且AUM占比高达65.5%。

图表1：2014年全球前500强资管AUM78.1万亿美元

资料来源：TowersWatson，北京欧立信咨询中心

图表2：2014年全球前20大资管机构AUM美国占比65.5%