投资银行入门详解
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第四节 投资银行的功能
二、构造证券市场
证券市场是金融市场的重要组成部分。除投资银行外 ，证券市场还包括三个主体，即资金需求者、资金供求 者和监管机构。投资银行在其中起着连接、沟通各个主 体和构造证券市场的作用。
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第四节 投资银行的功能
三、引导资源配置
第一，投资银行通过其资金媒介的作用，调节资金余缺 。
• 投资银行业是一个智力密集型行业。 • 投资银行业是一个资本密集型行业。 • 投资银行业是一个富于创新性的行业。
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第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的行业特征
(一)创造性 投资银行的创造性包括“创造”和“革新”两个方面,
创造是指有价值的新事物产生的过程,革新是指将有价值 的新事物转变为商业上可行的产品或服务的过程。
价值增值链条长，业务种类多
无法用资产负债反映 佣金 赚佣金风险小；赚差价风险大
经营方针
在控制风险前提下更注重开拓
监管部门 自律组织
适用法律
主要是证券监管当局 证券协会和证券交易所
《中华人民共和国证券法》《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国 投资基金法》《中华人民共和国期货 法》等
商业银行 间接融资工具，较侧重短期融资 存贷款 货币市场 价值增值链条短，业务种类少 表内与表外业务 存贷款利差 存款人风险较小，银行风险较大
三、投资银行与其他金融机构的区别
与商业银行之不同
1.本源业务不同 2.融资功能存在明显差异 3.利润来源和构成不同 4.经营管理风格的差异
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第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的本质
与商业银行之不同
性质与功能 本源业务 主要活动领域 业务特征 业务概貌 利润来源 经营风险
投资银行概述
证券承销与交易 直接融资
主要活动于资本市场 难以用资产负债表反应
佣金
存贷款业务 间接融资 主要活动于借贷市场 表内与表外业务 存贷款利差
风险特征
一般情况下，投资人面临旳风险 一般情况下，存款人面临旳风险
较大，投资银行风险较小
较小，商业银行风险较大。
经营方针 在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性旳 统一，坚持稳健原则
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最根源，最基础旳业务活动
➢ 投资银行旳三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出旳价格代理进行交易
➢ 作为做市商，投资银行有义务为该证券发明一种流 动性较强旳二级市场，并维持市场价格旳稳定
➢ 作为交易商，投资银行有自营买卖评判旳需要
2024年10月2日
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1.1.3 投资银行旳主要业务
基金管理业务
➢ 基本认识
• 投资基金是一种金融信托制度，投资基金涵盖了证 券投资基金，风险创业投资基金，产业投资基金等
➢ 投行业务
• 首先，投资银行能够充当基金旳发起人，发起和建 立基金；其次，投资银行能够充当基金份额旳承销 人，帮助基金发起人向投资者出售基金份额募集资 金；再次，投资银行能够受基金发起人旳委托成为 基金管理人，这是投资银行资产管理业务旳一种体 现。
➢ 公募发行与承销（Public Placement）
• 主要指面对社会公众投资者（即非特定投资人） 发行证券旳行为。
➢ 私募发行（Private Placement）
• 主要是经过非公众渠道，直接向特定旳机构投 资人（机构）发行旳行为
2024年10月2日
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投资银行业务基础培训
投资银行业务基础培训投资银行是金融机构中的关键部门之一，主要从事资本市场相关的业务。
为了培养和提升员工的专业能力，投资银行需要进行基础培训。
本文将介绍投资银行业务的基本概念以及培训内容。
一、投资银行概述投资银行主要从事以下几个方面的业务：1.企业融资：包括股票发行、债券发行、可转债、可交换债等等，为企业提供资金筹集渠道。
2.并购重组：包括合并、收购、分拆等，为企业提供并购策略和资金支持。
3.资产管理：包括通过投资组合管理、风险管理等手段管理客户资产。
4.交易与市场业务：包括个人及机构投资者的交易代理、证券承销业务等。
二、培训内容1. 投资银行基本知识•投资银行的定义和作用•投资银行与商业银行、证券公司等机构的区别•投资银行的组织结构和职能分工•投资银行的风险管理和合规要求2. 金融市场和金融产品•证券市场、货币市场、债券市场等的基本知识•常见金融产品的特点和用途，如股票、债券、期货、期权等•金融市场的运作机制和交易流程3. 投资银行业务流程与工具•企业融资的流程与方式•并购重组的流程与策略•资产管理的基本理念和方法•交易与市场业务的操作流程和风险控制4. 金融分析与估值方法•公司财务分析方法和指标分析•估值方法，如DCF模型、市盈率法等•宏观经济分析对投资银行业务的影响5. 投资银行相关法律法规和合规要求•投资银行相关法律法规的基本理解•监管机构对投资银行的合规要求•投资银行在合规方面的风险与控制三、培训方式投资银行业务的培训通常采取以下方式之一或多种结合方式进行：1.理论讲授：通过专业培训师进行知识传授，讲解投资银行的基本概念、业务流程和工具等，并引导学员进行相关案例分析。
2.实践操作：在模拟投资银行业务环境下，学员参与实际的业务操作，通过实践培训加深对投资银行业务的理解和掌握。
3.案例分析：通过真实投资银行业务案例的分析，培养学员解决实际问题的能力，并与其他学员进行讨论和交流。
四、培训的价值和意义通过投资银行业务基础培训，员工将获得以下价值和意义：1.提升专业能力：培训将帮助员工掌握投资银行的基本概念和工具，并了解行业最新发展趋势，提高投资银行相关业务的能力。
《投资银行学》课程笔记
《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。
2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。
（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。
（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。
（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。
3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。
（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。
（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。
二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。
（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。
（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。
（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。
2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。
（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。
（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。
三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。
投资银行业务的基本知识
投资银行业务的基本知识投资银行是金融机构中的一种，它的主要业务是为企业和政府提供资本市场方面的服务。
投资银行作为金融市场中的中间人，可以提供股票和债券发行、证券承销、资产证券化、融资、并购重组、风险管理等多种服务。
本文将讲述投资银行业务的基本知识。
第一部分：投资银行的基础知识1、投资银行的定义投资银行是指专门从事资本市场方面的业务，为企业和政府提供融资、并购重组、证券承销、风险管理等服务的金融机构。
2、投资银行的历史投资银行是在19世纪末20世纪初兴起的，最早出现在美国。
当时企业需要大量资金来进行扩张和发展，而传统的商业银行只是提供贷款和储蓄服务，不能够满足企业的融资需求。
投资银行通过创新融资工具，如股票和债券的发行，解决了企业的资金问题。
投资银行的历史可以追溯到JP摩根等传统的投资银行和高盛、摩根士丹利等新兴的投资银行。
3、投资银行的角色投资银行的角色是多重的，它既是企业的融资渠道，也是资本市场的中间人。
投资银行的主要角色包括：（1）证券承销。
（2）资产证券化。
（3）并购重组。
（4）风险管理。
（5）资本市场咨询。
第二部分：投资银行的业务范围1、证券承销证券发行就是通过发行股票和债券来筹集资金。
投资银行负责帮助公司设计发行方案，确定发行价格和数量，通过证券交易所向公众出售股票和债券。
证券承销是投资银行中的核心业务，它为公司筹集资金同时让公众参与公司的股票和债券发行。
2、资产证券化资产证券化是将公司的资产打包成证券并出售给投资者的过程。
该过程可以帮助公司获得可用的资金，同时降低风险和资本负担。
例如，银行可以将不良贷款打包成证券并出售给投资者，从而提高流动性和资本充足率。
3、并购重组并购重组是指公司通过收购或合并来实现增长和提高企业价值的过程。
投资银行在并购重组过程中会提供资金筹集、尽职调查、交易结构设计和谈判协助等服务。
这些服务有助于保证交易的成功并实现最大化收益。
4、风险管理风险管理是投资银行的基本工作之一。
投资银行重点介绍讲解学习
投资银行重点1 投行的定义:从历史发展及其现状来看，投资银行作为资金配置的中介，在最为广阔的范围内实现资本所有权和使用权的有效对接，确定最佳资本使用方案、最佳使用方式、最佳使用。
项目投资银行商业银行本源业务证券承销存贷款功能直接融资，侧重长期间接融资，侧重短期业务概貌无法用资产负债反映表内外业务利润来源佣金存贷款利差经营方针与原则控制风险前提下更注重拓展稳健原则宏观管理专门的证券管理机构中央银行4投行的一般作用：1 期限中介2 风险中介3 信息中介4 流动中介5投行的作用1资金的中介2资金的运作1）实现资金的有效配置2）对投资基金的管理3）企业组织和产业结构的调整3市场构建促进金融工具创新促进证券市场价格机制的发挥6我国投行发展的意义和作用1）促进金融市场的发展和完善有助于发展直接融资，拓宽融资渠道2）促进我国金融市场的进一步发展3）发展国际化业务4）参与企业资本运营，有助于国有企业改革5）投资银行的风险投资业务，有助于我国高新企业的发展7.证券发行管理制度（1）证券发行登记制﹙注册制﹚：发行证券必须要依法将各种资料齐全、准确向政府的证券主管机关呈报并申请注册。
包括公司经营情况、财务信息、资产情况、证券主要持有者名单、公司重要人员及其报酬情况。
（2）证券发行核准制：核准制是证券发行人不仅要公开其发行证券的真实情况，而且需经政府证券主管机关对若干实质条件进行审查，经批准后才能被获准发行。
证券管理机构除了进行注册制所要求的形式审查外，还关注发行人的法人治理结构、营业性质、资本结构、发展前景、管理人素质、公司竞争力等。
区别：登记制：健全的法律法规、投资者具有判断能力；核准制：政府机关的审查（过滤），容易导致投资者对政府的依赖、政府机关的能力、行政色彩过浓、权利寻租。
8.我国证券发行管理制度的历史沿革9.证券发行形式10.证券承销方式﹙1﹚证券发行的包销方式：全额包销；余额包销。
特点：（2）证券发行的代销方式特点：（1）发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系。
第一章投资银行概述
第一章投资银行概述在当今复杂多变的金融世界中，投资银行扮演着至关重要的角色。
投资银行，并非是我们日常所见到的那种普通银行，它有着独特的业务范围和运作方式，对经济的发展和企业的成长发挥着不可或缺的作用。
首先，我们来理解一下投资银行的定义。
简单来说，投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。
它是资本市场上的主要金融中介，为资金的需求者和提供者搭建桥梁，促进资金的有效配置。
投资银行的历史可以追溯到很久以前。
早期的投资银行主要是一些家族式的商号，它们在资本市场上从事简单的证券买卖和承销业务。
随着经济的发展和金融市场的不断完善，投资银行的业务范围逐渐扩大，变得越来越复杂和多样化。
在现代金融体系中，投资银行的主要业务可以大致分为以下几个方面。
证券承销是投资银行的一项核心业务。
当一家企业决定通过发行股票或债券来筹集资金时，投资银行就会介入。
它们会帮助企业设计证券的发行方案，确定发行价格和数量，并将这些证券销售给投资者。
这一过程需要投资银行具备深厚的市场分析能力和丰富的销售渠道，以确保证券的顺利发行和企业能够筹集到所需的资金。
企业并购也是投资银行的重要业务领域。
当一家企业想要收购另一家企业，或者两家企业想要合并时，投资银行可以提供专业的咨询服务。
它们会帮助企业评估目标企业的价值，制定并购策略，进行谈判，并协助完成整个并购过程。
投资银行的参与可以提高并购的效率和成功率，帮助企业实现战略目标。
此外，投资银行还从事资产管理和证券交易业务。
资产管理业务是指投资银行接受客户的委托，对客户的资产进行投资和管理，以实现资产的增值。
证券交易业务则是投资银行在证券市场上进行证券的买卖，通过低买高卖获取利润。
投资银行的业务不仅局限于企业，还包括政府和机构投资者。
例如，政府在发行国债时，投资银行可以作为承销商参与其中。
机构投资者在进行投资决策时，也常常依赖投资银行提供的研究报告和投资建议。
投资银行学重点知识梳理
2.3证券投资基金
基金当事人：基金持有人、基金管理人、基 金托管人。 基金的运作：基金的设立、基金的发行与交 易、基金投资管理、信息披露。
2.4产业投资基金
产业投资基金：以非上市股权为主要投资对 象的投资基金。 种类：风险投资基金、非风险投资基金（企 业重组基金、基础设施投资基金）。
2.4产业投资基金
2.5项目融资
项目融资：利用项目未来的现金流量作为担 保条件的无追索权或有限追索权的融资方式。
投资银行在项目融资中的作用：项目可行性 分析与风险评价、项目投资结构设计、项目 融资结构模式设计、项目的融资结构模式设 计、项目融资的资金选择、项目担保的安排。
2.5项目融资
基本特点：以项目为主体安排的融资、项目 贷款人对借款人的有限追索权、项目的哥哥 当事人共同分担项目风险、融资的成本较高、 所需时间较长。 项目融资程序：投资决策阶段、融资决策阶 段、融资结构分析阶段、融资谈判阶段、执 行阶段。
资金筹集者眼中的发行上市，投资银行 的本源业务。 股票上市（发行上市）：已经发行的股 票经证券交易所批准后，在交易所公开 挂牌交易的法律行为。 上市标准：业绩和业务、股本和股东、 治理结构、信息披露。
2.1证券承销
一般操作流程： 选择发行人 发行人选择主承销商 组 建IPO小组 尽职调查 制定与实施重组 方案 制定发行方案 编制募股文件与 申请股票发行（股票发行阶段的实质性 工作是准备招股说明书） 路演 确定 发行价格 组建承销团与确定承销报酬 啊稳定价格 墓碑广告
2.6企业重组
企业收缩：企业将其部分资产或股份进行分 离、转移或重新进行有效配置，实行企业内 部的资产重组和产权调整。包括分立、剥离。 分立：股权的转移或交换，产生新公司实体。 VS 剥离：资产的出卖，不产生新的公司实体。
投资银行第一二章知识讲稿 (2)
• 投资银行概述 • 投资银行的业务范围 • 投资银行的市场竞争力 • 投资银行的监管与法规 • 投资银行的风险管理
01
投资银行概述
投资银行的定义与功能
投资银行的定义
投资银行是主要从事证券承销、 交易和资本运作业务的金融机构 。
投资银行的功能
投资银行提供证券承销、交易、 企业融资、并购重组、投资咨询 等服务，是连接资金供给方和需 求方的桥梁。
客户沟通
建立有效的沟通机制，及时了解客户需求变化，提供专业、 贴心的服务，提升客户满意度。
投资银行的业务创新与风险管理
业务创新
紧跟市场变化和客户需求，创新业务 模式、产品和服务，提高市场竞争力。
风险管理
建立健全的风险管理体系，制定科学 的风险评估和预警机制，有效防范和 控制各类风险。
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投资银行的监管与法规
投资银行通过承销证券，帮助企业筹 集资金，并为其提供市场推广、路演、 定价、分销等全方位服务，确保证券 顺利发行。
证券交易与经纪
证券交易与经纪业务是投资银行的一项重要业务，涉及证券二级市场的买卖和为客 户提供买卖建议。
投资银行通过其专业的市场研究和分析团队，为客户提供实时市场动态、投资策略 和交易建议，帮助客户实现资产增值。
客户可以根据这些研究成果，做出更明智的投资决策，提高投资回报率。
并购重组与财务顾问
并购重组与财务顾问是投资银行 的一项专业服务，涵盖企业并购、
重组、私有化等方面。
投资银行为客户提供并购策略咨 询、目标筛选、估值评估、交易 结构设计、融资安排等服务，帮助企业优化资产结构、降低成 本、提高运营效率，为客户制定
04
投资银行可以通过加强资金管理、优化资产负债结构、提高流动性储 备等手段来降低流动性风险。
银行工作中的投资银行业务详解
银行工作中的投资银行业务详解投资银行是银行业中的一个重要领域，在金融市场上扮演着重要的角色。
本文将详细介绍银行工作中的投资银行业务，包括其定义、功能和运作方式等方面。
一、投资银行的定义投资银行是指专门从事企业融资和资本市场业务的金融机构。
投资银行的主要职责是为企业和政府提供资本市场解决方案，包括股票发行、债券发行、并购重组、资产重组、企业估值等。
二、投资银行的功能1. 资本市场融资：投资银行通过发行股票和债券等证券，帮助企业筹集资金。
它可以协助企业进行初次公开发行(IPO)、次级发行等，并提供有关的咨询和策划服务。
2. 并购重组：投资银行在企业并购重组过程中扮演重要角色，它可以从识别潜在目标、进行尽职调查、谈判协议、融资安排等多个方面提供支持与服务。
3. 资产管理：投资银行还提供资产管理服务，包括财富管理、基金管理、资产证券化等。
投资银行通过为客户提供专业的投资建议和产品，帮助客户实现资产增值。
4. 研究与分析：投资银行的研究部门负责对各类金融市场进行研究分析，为机构和个人客户提供投资建议和市场预测，帮助客户做出明智的投资决策。
三、投资银行的运作方式1. 发行与承销：投资银行与企业合作，对其发行的证券进行承销，为发行方提供相关服务并将证券推向市场。
2. 交易与经纪：投资银行在资本市场上进行各类交易，包括股票交易、债券交易、外汇交易等，并扮演经纪人的角色，为客户提供交易撮合和执行服务。
3. 咨询与策划：投资银行为企业提供全方位的咨询和策划服务，包括企业并购、资本运作、公司重组等，帮助企业制定最佳的融资和发展战略。
4. 风险管理：投资银行在各类交易中积极管理风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等，通过严格控制和监管确保自身和客户的利益安全。
总结：投资银行是一个金融领域的重要组成部分，承担着为企业和政府提供资本市场解决方案的任务。
通过资本市场融资、并购重组、资产管理和研究分析等功能，投资银行可以为客户提供专业的投资建议和服务，帮助客户实现财务目标。
第1章 投资银行概述 《投资银行学精讲》PPT课件
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投资银行学精讲 2024/3/16
第三节 投资银行的产生和发展
三、日本投资银行的发展
1. 日本的证券公司历史悠久，早在明治维新时期就出现了 证券公司的雏形。
2. 20世纪80年代后，日本投资银行进入快速发展时期。 3.从20世纪90年代开始，日本泡沫经济崩溃，由此陷入长 期衰退，特别是亚洲金融危机爆发后，日本投资银行出现行 业性亏损，多家证券公司倒闭。
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案例分析——崛起的摩根大通
在美国本土耕耘的同时，摩根大通也丝毫没有 对海外市场掉以轻心，而中国在国际市场的地 位和作用以及发展前景更不容摩根大通忽视。 2007年10月11日，摩根大通银行（中国）有限 公司在北京正式宣布成立，并表示在各个领域 提供“最为创新的商业银行服务以及外汇交易 和风险管理产品”。
第二节 投资银行的特征
一、创新性
（二）创新性的内容
1.融资方式。 2.并购产品。 3.基金产品。 4.金融衍生产品。
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第二节 投资银行的特征
一、创新性
（三）创新性的培养
1.营造有利环境。 2.激发每个人的创新性。 3.向创新型人才提供帮助。 4.培养斗士和组织者。 5.奖惩并用。
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案例分析——崛起的摩根大通
2008年的华尔街哀声一片，无数知名的金融机 构在次贷危机的影响下轰然倒地，美林易主， 雷曼兄弟破产。当这些叱咤华尔街多年的航母 级投资银行纷纷倒下时，整个世界陷入一片恐 慌。金融危机来临了！与此同时另一个消息也 让华尔街为之一震，摩根大通银行宣布2007年 收入达到714亿美元的历史水平，净收益创154 亿美元的新高。
《投资银行学》教学讲义
《投资银行学》教学讲义金融学院第一篇投资银行概论第一章投资银行概况教学目的与要求：了解投资银行的概况，对投资银行有一个基本认识。
教学重点与难点：投资银行的基本定义；投资银行的形成发展过程。
计划课时： 2学时教学方法与手段：课件教学第一节投资银行概述一、投资银行的定义（一）投资银行的含义：投资银行一词英文为"Investment banking"，但"Investment banking"至少有四层含义：其一，机构层次，是指作为金融市场中介机构的金融企业；其二，行业层次，指投资银行的整个行业；其三，业务层次，指投资银行所经营的业务；其四，学科层次，是关于投资银行的理论和实务的学科。
上述四层含义可作出明确区分，即分别用投资银行、投资银行业、投资银行业务和投资银行学来表示这四种含义。
（二）投资银行定义：简单来说，投资银行是指主营业务为投资银行业务的金融机构。
我们定义了投资银行业务，也就定义了投资银行。
一般来说，投资银行业务由广到窄可以有四个定义：第一，投资银行业务包括所有的金融市场业务；第二，投资银行业务包括所有资本市场的业务；第三，投资银行业务只限于证券承销、交易业务和兼并收购业务；第四，投资银行业务仅指证券承销和交易业务。
目前被普遍接受的是第二个定义，即投资银行业务包括所有资本市场的业务。
由此，投资银行可以定义为：投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。
就目前而言，资本市场业务（或投资银行业务）主要包括证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等。
投资银行业务有时专指证券承销和交易业务，例如国内证券公司的投资银行部进行的业务就是指证券承销和交易业务。
二、投资银行和商业银行的比较1、联系：从本质上来讲，投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。
银行工作中的投资银行业务详解
银行工作中的投资银行业务详解投资银行是银行业中的一个重要分支，它在金融市场中扮演着重要的角色。
本文将详细探讨银行工作中的投资银行业务，包括其定义、职责、业务范围以及对经济的影响。
一、什么是投资银行投资银行是指以提供各类金融服务为主要业务的银行机构。
与传统商业银行不同，投资银行主要从事与金融市场相关的业务，如证券发行、融资、并购重组、资产管理等。
投资银行以其专业的金融知识和强大的市场资源，为客户提供全方位的金融服务。
二、投资银行的职责1. 证券发行：投资银行通过承销证券的方式帮助企业筹集资金。
它负责评估企业的价值、确定发行价格，并协助企业与投资者进行沟通。
投资银行在证券发行中发挥着重要的中介作用，促进了企业的融资活动。
2. 并购重组：投资银行在并购重组领域发挥着关键作用。
它们通过评估企业的价值、寻找潜在的并购目标、进行尽职调查以及协助谈判等环节，为客户提供全面的并购重组服务。
3. 资产管理：投资银行通过管理客户的资产，帮助客户实现财富增值。
它们利用专业的投资策略和研究团队，为客户提供投资建议、资产配置以及风险管理等服务。
三、投资银行的业务范围投资银行的业务范围非常广泛，涵盖了金融市场的各个领域。
以下是投资银行常见的业务：1. 证券交易：投资银行通过证券交易帮助客户进行股票、债券、期货等金融产品的买卖。
它们利用自己的交易平台和专业的交易团队，为客户提供高效、安全的证券交易服务。
2. 资本市场：投资银行在资本市场中发挥着重要的作用。
它们通过承销股票、债券等证券，帮助企业筹集资金。
投资银行还负责评估企业的价值、确定发行价格，并协助企业与投资者进行沟通。
3. 企业融资：投资银行通过为企业提供融资服务，帮助企业满足其资金需求。
它们可以通过发行债券、股票等方式为企业筹集资金，并协助企业进行资本运作。
4. 并购重组：投资银行在并购重组领域发挥着重要的作用。
它们通过评估企业的价值、寻找潜在的并购目标、进行尽职调查以及协助谈判等环节，为客户提供全面的并购重组服务。
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合业经营战略
金融自由化放松和解除了参与市场的控制性
约束。
证券化的推进要求银行参与证券经营。
金融工具的创新，使商业银行和投资银行在 新的业务领域内融合交叉。
全球化战略
金融市场全球化
信息技术的发展和跨国交易金融创新的取得
国际筹资债务化
资本市场发展不平衡性导致资本跨国流动， 寻求利润点
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二、 19世纪至20世纪初投资银行的发展
进入19世纪，随着美洲大陆殖民扩张和贸易的发展， 美国的投资银行业务崭露头角。美国的投资银行与其欧 洲同行的不同之处在于，他们是在与证券业的互动发展 中壮大起来的。 第一阶段：美国内战期间及其前后出现的大量政府债 券和铁路债券塑造了美国特色的投资银行。 第二阶段：19世纪末20世纪初，企业兼并和工业集中 挖掘出了投资银行的巨大潜力。1898——1902年间，发 生了美国历史上第一次并购浪潮。这次浪潮之后，投资 银行开拓了其在企业收购、兼并方面的业务，成为重整 美国工业结构的策划者，改变了大部分美国的工业形势。
业务多元化战略与专业化战略
现代的投资银行向两种趋势发展：
一是大型投资银行，其业务面涉及广泛，不但经 营传统的代理发行证券业务，经销证券业务、 经纪业务，而且还开展了公司理财、资金管理 和投资咨询等业务。 二是经营多元化也会导致缺乏专门领域的优势， 同时会导致固定成本的增加，而且经营多元化 及跨国经营会带来相应的管理难题。
• 2010-2011证券公司股票及债券承销金额排名 （单位：万元） 序号 公司 股票及债券承销金额 1 中信证券 17,805,691.75 2 中金公司 13,760,601.79 3 中银国际 12,151,388.54 4 国泰君安 9,424,321.77 5 瑞银证券 7,855,529.68 6 平安证券 7,574,909.59 7 银河证券 7,256,296.03 8 中信建投 6,281,742.40 9 海通证券 5,971,700.29 • 10 招商证券 5,501,266.25
一、投资银行的业务 二、投资银行的特点
一、 投资银行的业务
证券承销 证券交易 证券私募 兼并收购 基金管理 风险投资 金融工程 金融咨询
• 投资银行具体业务主要包括： • 1、证券承销 • 指一级市场上股权和债权的承销，这是投资银行的最本源、 最基础业务，被称为是投资银行的传统核心业务。 • 2、证券交易 • 这类业务指投资银行在二级市场上代客户买卖证券或以自有 资金买卖证券。代客户买卖证券属于经业务，自营买卖证券 属于投资业务。 • 3、证券私募 • 指投资银行在私募市场上协助企业筹资，主要是设计融资结 构、起草私募计划、寻找潜在投资者。私募发行通常是由发 行企业直接发行，一般不采用投资银行承销方式。 • 4、兼并收购 • 主要是作为并购顾问协助企业进行兼并、收购等股权重组活 动。并购顾问业务被称为投资银行的现代核心业务。 • 5、基金管理 • 基金管理指投资银行参与基金的发起、销售、管理和运作， 是基金业务的最重要当事人。
中国本土投行先驱——中金
• 作为中国第一家中外合资投资银行，中金公司致力 于为国内外机构及个人客户提供符合国际标准的投 资银行、资本市场、机构及个人证券销售和交易、 固定收益、资产管理、直接投资以及研究服务。 • 中国国际金融有限公司（“中金公司”）成立于 1995年8月，是由国内外著名金融机构和公司基于 战略合作关系共同投资组建的中国第一家中外合资 投资银行(建行、摩根)，注册资本为1.25亿美元。 • 中金公司总部位于北京，在国内主要城市，如香港、 上海、深圳，成立分支机构。随着业务范围的不断 拓展，中金公司亦积极开拓海外市场，为成为植根 中国的国际投资银行奠定坚实的基础。
• • • • 1981年恢复国债发行，标志着我国证券市场开始出现。 1984年发行中国第一支股票飞乐音响，标志着股票发行市场的初步形成。 1990年及1991年上海、深圳两个全国性证券交易所分别成立，标志着我国证券 市场进入了有组织的证券交易市场阶段。 1995年《商业银行法》颁布，奠定了我国银行业、证券业分业管理的法律基础， 扭转了证券机构由银行主办的局面。 1996年万国、申银两大证券公司强强联合，成为全国最大券商，同时华夏证券、 海通证券等大型证券公司脱颖而出。 1998年12月29日，《证券法》颁布，对证券、银行、保险、信托的分业经营及 证券公司业务等方面做出了明确规定，进一步为证券公司的发展创造了必要的条 件。 1999年7月1日，《证券法》正式实施 ，并引发了我国证券公司的又一次增资扩 股浪潮，涌现出一批资本金上10亿元的证券公司。 至2012年，全国证券公司108家，并出现中信、海通等资产规模超千亿券商。
• 哥伦布——真正意义上的风险投资家 • 西班牙女王——扮演投资银行 • 意大利探险家哥伦布的最大爱好就是环球航海探险，可是他没有什
么钱买船、招募船员。于是他花了七年时间四处奔走，向葡萄牙国王、 西班牙女王、英国国王以及无数欧洲王公贵族推销其探险计划，遗憾的 是没有人搭理他。 • 直到1492年，西班牙女王伊莎贝拉经过多年考虑，决定投资哥伦布 的探险商业计划。女王与哥伦布签下了一个非常不错的投资协议——哥 伦布获得航海探险收益的10%，并成为新发现领地的总督，而剩余的收 益将归女王所有，但女王需要预先支付哥伦布探险的所有费用。正是西 班牙女王的这项投资，使得哥伦布发现了新大陆，并由此改变了整个世 界，西班牙也因此成为盛极一时的世界大国。 • 据统计，从1502年到1660年，西班牙从美洲得到了18 600吨白银和 200吨黄金。到16世纪末，世界金银总产量的83%被西班牙占有，并且 更为重要的是，伊莎贝拉女王的投资得到了一个新大陆——美洲大陆。 直到现在，西班牙语还是美洲大陆的主要官方语言之一。
第一章 投资银行的产生和发展
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 投资银行概述 投资银行的产生与发展 投资银行的业务与特点 投资银行的发展趋势 投资银行在我国的发展
第一节
投资银行概述
一、投资银行的含义 二、投资银行功能和定位
三、投资银行与其他金融中介机构的区别
一、投资银行的含义
日----证券公司 德国----私人承兑银行 美国—投资银行 法国---实业银行 英国---商人银行 香港—吸储公司
与企业合作关系进一步发展战略
投资银行通过签订协议或股权参与的形式， 与企业建立一种长期、密切、稳定的关系， 以降低双方的交易和经营成本，促进投资 银行和企业间的合理分工，发挥投资银行 在资本经营方面的优势。
第五节 投资银行在我国的发展
我国投资银行业的现状
大力发展投资银行业
我国投资银行业的现状
我国投资银行业务在证券市场及证券公司的成长壮大 中已奠定了证券承销传统业务的基础。 改革开放以来 ，我国投行发展大体分成三个阶段： （一）萌芽阶段（1979~1990年）
第二节
投资银行的产生与发展
一、早期的投资银行 二、19世纪至20世纪初投资银行的发展 三、1933年开始的金融管制下的投资银行
四、20世纪70年代以来经济国际化及管制 放松下的投资银行 五、2008年金融危机后的投资银行
一、早期的投资银行
探寻投资银行的起源，可以追溯到中世纪的欧洲。随着海 外探险和国际贸易的兴起，早期投资银行应运而生。
• 本课程概括的定义：
投资银行是充当资本供给者与需求者之 间的中介，从事证券承销、证券交易和企 业并购等资本市场业务的金融机构。 （第二定义）
二、投资银行功能和定位
投资银行具有: 沟通资金供求、 优化资源配置、 构造证券市场、
实现生产规模化、 促进产业集中的功能。
三、投资银行与其他金融中介机构的区别
三、 1933年开始的金融管制下的投资银行
1929年10月24日，高涨的故事撕下了繁荣的面具，从此狂 跌不止，拉开了整个世界20世纪30年代大萧条的序幕。股 市危机的连锁反应是银行业危机，大批投资银行纷纷倒闭， 证券业凋敝萎靡。
受命于危难的罗斯福政府上台，开始了对金融业的立法监管 ——《1933年银行法》/《格拉斯-斯蒂格尔法》，其内容之 一便是严格确立了美国投资银行业在今后几十年中所遵循的 业务范围。
（二）初步发展阶段（1990~1999年）
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（三）飞跃发展阶段（1999至今）
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• 2010年度证券公司总资产排名 • 单位：万元 序号 证券公司 总资产 1 中信证券 10,937,132 2 海通证券 10,071,766 3 国泰君安 9,357,174 4 广发证券 9,103,634 5 银河证券 9,011,547 6 招商证券 8,958,444 7 华泰证券 8,647,926 8 中信建投 6,688,636 9 国信证券 6,372,557 10 申银万国 6,021,487
• 中金大事记 • 1995年 中金公司正式成立 • 1996年 中金公司获得上海证券交易所会员资格 • 1997年 完成中国电信香港（现中国移动）海外首次公开发行，融资42.2 亿美元中国国际金融（香港）有限公司成立 • 1998年 完成中国国际贸易中心有限公司国内A股首次公开发行，中国国 际金融（香港）证券有限公司正式运营 • 1999年 完成中国电信香港（现中国移动）全球后续发行完成联合利华 （中国）有限公司对四家合资公司重组 • 2000年 完成中国联通首次海外公开发行，融资56.5亿美元 • 完成中国石化首次海外公开发行，融资34.6亿美元 • 完成中国石油首次海外公开发行，融资28.9亿美元 • 完成宝钢股份A股首次公开发行，融资78.46亿元人民币 • 中金公司上海分公司成立 • 2001年 完成中国铝业首次海外公开发行，融资4.86亿美元 • 完成中国石化A股首次公开发行，融资118.16亿元人民币 • 完成美国艾默生公司从华为技术公司收购安圣电气公司 • 2002年 中国证券监督委员会批准中金公司在北京、上海和深圳成立证券 营业部 • 完成中国电信首次海外公开发行，融资15.2亿美元 • 完成中国联通A股首次公开发行，融资115亿元人民币 • 完成中国招商银行A股首次公开发行，融资109.5亿元人民币 •