第五讲保险市场的逆向选择
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• 逆向选择问题早期的研究
– 最早对逆向选择问题进行研究的是乔治·阿克洛夫（George A. Akerlof），1970年他发表的论文《柠檬市场：质量不确 定性与市场机制》成为信息经济学奠基性的经典文献。该 论文通过研究美国二手车市场，发现由于私有信息的存在， 会产生一种称为“逆向选择”的现象。在信息不对称的情 况下，由于存在逆向选择现象，市场上几乎没有交易，而 在信息对称的情况下，交易可能大量发生。 Akerlof认为， 保险购买者比供给者更清楚自己是不是一个具有恶性风险 的“柠檬”。
– 保险公司对于低风险投保人的零利润线lL，在αC0β坐标系下的直 线方程为 (1-pL)α-pLβ=0，其斜率为(1-pL)/pL ；
– 保险公司对于高风险投保人的零利润线lH，在αC0β坐标系下的直 线方程为 (1-pH)α-pHβ=0，其斜率为(1-pH)/pH 。
第五讲保险市场的逆向选择
一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 如果像完美信息条件下那样，CH和CL分别位于两类投保人 的零利润线与45°线的交点，那么由于保险公司无法区分 两类投保人，而高风险投保人选择CL时的效用高于选择CH 时的效用，所以高风险投保人会选择CL。
• 由于保险公司无法识别两类投保人，可能会向所有要求购 买CL的投保人提供CL，如果高风险投保人购买CL，那么保 险公司会承担期望损失，这不是一个均衡。
第五讲保险市场的逆向选择
•第二节 基本模型
二、效用函数与无差异曲线（投保人的效用分析）
设一个人发生事故的概率为p，则其期望效用函数可表示为
一个发生事故的概率为p的投保人选择保险合约(α,β) 时的期 望效用函数可以表示为
一个发生事故的概率为p的人不投保时的期望效用为 V(p;0,0)=(1-p)u(w)+pu(w-l)
第五讲保险市场的逆向选择
第五讲 保险市场的逆向选择
• 第一节 引言 • 第二节 基本模型 • 第三节 竞争性保险市场的均衡 • 第四节 垄断性保险市场的均衡 • 第五节 逆向选择的应对策略
第五讲保险市场的逆向选择
第一节 引言
• 一、逆向选择的提出和含义 • 二、保险市场的逆向选择
第五讲保险市场的逆向选择
❖ 如果一个人没有投保，其财富状态为(w,w-l)； ❖ 如果一个人投保，保费为α，保额为q，其财富状态为
(w-α,w-α-l+q)； ❖ 令β=q-α，表示在损失发生时，保险人向投保人的净支付。
则投保人的财富状态为(w-α,w-l+β)。
❖ (α,β)表示一个保费为α、保额为α+β的保险合约。
❖ 个人对财富的效用函数为u(·)，满足u′(·)＞0，u″(·) ＜0 。
一、逆向选择的提出和含义
• 逆向选择问题产生的背景
– 在保险交易达成的过程中，投保人和保险人的愿望是不 一致的。
• 保险公司希望聚集更多的低风险的风险单位， • 低风险者却是投保意愿最低的人群。
– 保险人基于自己所掌握的信息，并不能准确判断投保人 的风险程度，因而难以在有效区分风险水平的基础上实 行差别费率。
• 如果保费率相同，低风险者会认为不公平，可能会退出或不参 加保险，给保险市场留下大量高风险的风险单位。
–上述问题就产生了所谓的“逆向选择”。逆向选择最初 来自于对保险市场的研究，是保险业面临的最基本问题 之一。
– 保险公司在经营过程中的一个理念就是控制逆向选择。
第五讲保险市场的逆向选择
一、逆向选择的提出和含义
正的期望利润，而原来的保险公司将要承担期望损失。
显然这不是一个均衡。(不存在混同均衡) 第五讲保险市场的逆向选择
二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 在竞争性保险市场上，保险公司设计的针对高风险投保人 的合约CH落在保险公司对于高风险投保人的零利润线上， 针对低风险投保人的合约CL落在保险公司对于低风险投保 人的零利润线上。
– 投保人都会获得全额的保险； – 投保人获得最大的效用； – 保险公司的利润趋于零。
第五讲保险市场的逆向选择
二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 假设：在保险市场上，高风险投保人的比例为λ， 低风险投保人的比例为1- λ。
• 保险市场发生事故的平均概率为 • 保险市场均衡：
– 混同均衡① (pooling equilibria) – 分离均衡(separate equilibria)
第五讲保险市场的逆向选择
•第二节 基本模型
三、利润函数与等利润线①
保险人把一份保险合同(α,β)卖给 事故发生概率为p的投保人之后获得 的期望利润函数可以表示为：
π(p;α,β)=(1-p)α-pβ ❖ α相绝C同对0β；值坐一相标条同系直，：线符原在号点相αCC0反，0β。坐α轴标方系向和与ww1O1相w2反坐，标β系轴中方的向斜与率w2 ❖ 在程α为C0β坐(1标-p)系α-中pβ，=π保0 险人期望利润为π0时的等利润线方
(1-p)u(w1)+pu(w2)=v0，
①
两边对w1、w2求全微分，得
(1-p)u′(w1)dw1+pu′(w2)dw2=0
❖ 无差异曲线上, w1对w2的边际替代率为
❖ 在45°线上w1=w2 ，这条直线上的点表示全额保险合约。 ❖ 投保人经过45°线上任一点的无差异曲线的边际替代率为：
(1-p)/p。
第五讲保险市场的逆向选择
（二）保险市场的逆向选择
• 逆向选择对保险市场的影响——一个例子
– 分析2：
平均保费条件下两类投保人不投保与投保情况下财富的期望效用
低风险投保人
高风险投保人
平均保费
20.00
20.00
不投保来自百度文库的期望效用
4.608
4.25
投保时的期望效用
4.605
•44..6015
• 如果保险人无法区分判断出两个投保人的风险状况，保险人 会按照公平保费的算术平均值(平均保费)向两个人提供保险。
一、逆向选择的提出和含义
• 逆向选择的基本含义(Akerlof)
– 市场中存在信息不对称。在这种情况下， 市场运行可能无效率，市场通过价格来调 节供需的传统经济学理论失灵。
– 市场机制的变化
• 传统市场的竞争机制：“优胜劣汰”； • 信息不对称下的市场机制： “劣胜优汰”，
“劣币驱逐良币”。
第五讲保险市场的逆向选择
二、保险市场的逆向选择
• 保险市场逆向选择的主要体现
– 保险人希望聚集更多的低风险的风险单位。 – 低风险者却是投保意愿最低的人群。 – 保险人基于自己所掌握的信息，并不能准确判断投
保人的风险程度，因而难以在有效区分风险水平的 基础上实行差别费率。如果保费率相同，低风险者 会认为不公平，可能会退出或不参加保险，给保险 市场留下大量高风险的风险单位。 – 高风险的投保人具有更强烈的参加保险的倾向，而 保险人要甄别投保人的风险状况并选择是否给予保 险，力图对高风险的投保人进行剔除，双方的目标 是相反、互逆的。这就是保险市场上的逆向选择。
– 这条直线的斜率为(1-p)/p，与投保人经过45°线上任一点的无差 异曲线的边际替代率相等。
– 当越π大0＞。0时，该直线的截距＜0，π0越大，该直线的截距的绝对值 – 在αC0β坐标系中，保险人的零利润线方程为(1-p)α-pβ=0。
第五讲保险市场的逆向选择
第三节 竞争性保险市场的均衡
❖ 竞争性保险市场的均衡的含义
– Rothschild和Stiglitz(1976)的文章《竞争性保险市场上的均 衡》①是关于保险市场逆向选择问题的最重要的文献之一。 他们的研究成果显示：在精算公平费率下，高风险的投保 人将购买完全保险保单，低风险的投保人将购买部分保险 保单，这种选择结果是竞争性保险市场的纳什均衡。
第五讲保险市场的逆向选择
• 此时，高风险者会投保，而低风险者会放弃投保。
• 在逆向选择存在的情况下，只有高风险者才能享受保险。
第五讲保险市场的逆向选择
第二节 基本模型
一、基本假设
❖ 个人拥有财富w ❖ 事故发生后，损失的大小为常数l，财富变为w-l。 ❖ 用(w1,w2)表示一个人所处的财富状态，w1表示事故没有发生
时的财富，w2表示事故发生时的财富。
由效用水平为V(p;0,0)的无差异曲线图可见,V(p;α,β)≥V(p;0,0) 时，即一个人投保时的期望效用大于不投保时的期望效用时， 他才会购买保险。这就给出了一个基本的可选择的保险合约 集。
第五讲保险市场的逆向选择
•二、效用函数与无差异曲线
❖ 发生事故概率为p、效用水平
为v0的投保人的无差异曲线为
• 在完全竞争市场上，保险人自由进入和完全竞争使其 期望利润为零。所谓寻找均衡，就是寻找最优保险合 约，具体在竞争性保险市场上是指：要找到这样的保 险合约，使得在保险人期望利润为零的约束条件下， 投保人能够使其效用最大化。
• 在完美信息和不完美信息情况下，均衡状况是不一样 的。在不完美信息条件下，分离均衡可能存在，但如 果在保险市场上低风险投保人的比例过高的话，这种 分离均衡是不存在的。
第五讲保险市场的逆向选择
二、保险市场的逆向选择
• 逆向选择对保险市场的影响——一个例子
– 分析1：
公平保费条件下两类投保人不投保与投保情况下财富的期望效用
低风险投保人
高风险投保人
公平保费（期望损失）
10.00
30.00
不投保时的期望效用
•44..6610
4.25
8
投保时的期望效用
4.70
4.50
如果保险人能够区分判断出两个投保人的风险状况，保险人会 按照各自的公平保费分别向两个人提供保险，投保人也会投保。
• 在竞争市场中，每个投保人都会最大化其效用。
– 一个投保人的无差异曲线与保险人对此类投保人的零利润线相切于 零利润线与45°线的交点，此交点就是使投保人效用最大化的保险 合约。
– 高风险投保人在CH*点处最大化其效用； – 低风险投保人在CL*点处最大化其效用。
• 结论：在完美信息条件下， 竞争性保险市场存在 分离均衡。
第五讲保险市场的逆向选择
第三节 竞争性保险市场的均衡
❖ 一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 ❖ 二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
第五讲保险市场的逆向选择
一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 假设：在保险市场上有两类投保人，
– 高风险投保人，发生事故的概率为pH； – 低风险投保人，发生事故的概率为pL。 – 如果他们发生事故，会产生固定的损失l。
• 用αC0β坐标系上的一点(α,β)表示一个保险合约，该点在 w1Ow2坐标系中的坐标为(w-α,w-l+β)。
• 保险人的期望利润可以表示为：π=(1-p)α-pβ
• 自由进入和完全竞争的条件使得均衡条件下 π=(1-p)αpβ=0，即在均衡条件下保险合约在零利润线上取到。
– 在αC0β坐标系中，点C0(0,0)表示不投保的情况，零利润线显然经 过C0点。
• 分析结论：
– 不存在混同均衡。 – 在一定条件下，
存在分离均衡。
第五讲保险市场的逆向选择
二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 假设：保险公司只提供一个合约C(α,β)， • 保险公司的期望利润为 • 在竞争性保险市场中，保险公司获得零利润，所以C点在
零利润线上，零利润线在αC0β坐标系下的方程为
• 因为
所以
这条零利润线经过C0点，在lH和lL之间。 • 可以找到另外一点C′，满足以下条件：
– 在经过C点的高风险投保人的效用无差异曲线以下，
– 在经过C点的低风险投保人的效用无差异曲线以上，
– 在低风险投保人的零利润线之下。
• 如果另外一家保险公司提供合约C′，低风险投保人会选择 它，而高风险投保人不会选择它，那么这家公司会得到
第五讲保险市场的逆向 选择
2020/12/11
第五讲保险市场的逆向选择
第五讲 保险市场的逆向选择
•学习目的
通过学习，了解保险市场逆向选择问题提 出的背景和基本概念，掌握利用经济学模型对 保险市场逆向选择进行分析的基本方法，理解 逆向选择对保险市场和市场均衡的影响，以及 保险公司对逆向选择的主要应对策略。
第五讲保险市场的逆向选择
二、保险市场的逆向选择
• 逆向选择对保险市场的影响——一个例子
– 假设：
• 市场上有两个投保人，有同样的初始财富120元， 都可能遭受100元的损失。
• 其中一人是低风险者，另一人是高风险者，低风险 者遭受损失的概率是10%，高风险者遭受损失的概 率是30%。
• 两人对财富有相同的效用函数，形式为u(x)=lnx。 • 如果购买保险，则为全额保险。
– 最早对逆向选择问题进行研究的是乔治·阿克洛夫（George A. Akerlof），1970年他发表的论文《柠檬市场：质量不确 定性与市场机制》成为信息经济学奠基性的经典文献。该 论文通过研究美国二手车市场，发现由于私有信息的存在， 会产生一种称为“逆向选择”的现象。在信息不对称的情 况下，由于存在逆向选择现象，市场上几乎没有交易，而 在信息对称的情况下，交易可能大量发生。 Akerlof认为， 保险购买者比供给者更清楚自己是不是一个具有恶性风险 的“柠檬”。
– 保险公司对于低风险投保人的零利润线lL，在αC0β坐标系下的直 线方程为 (1-pL)α-pLβ=0，其斜率为(1-pL)/pL ；
– 保险公司对于高风险投保人的零利润线lH，在αC0β坐标系下的直 线方程为 (1-pH)α-pHβ=0，其斜率为(1-pH)/pH 。
第五讲保险市场的逆向选择
一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 如果像完美信息条件下那样，CH和CL分别位于两类投保人 的零利润线与45°线的交点，那么由于保险公司无法区分 两类投保人，而高风险投保人选择CL时的效用高于选择CH 时的效用，所以高风险投保人会选择CL。
• 由于保险公司无法识别两类投保人，可能会向所有要求购 买CL的投保人提供CL，如果高风险投保人购买CL，那么保 险公司会承担期望损失，这不是一个均衡。
第五讲保险市场的逆向选择
•第二节 基本模型
二、效用函数与无差异曲线（投保人的效用分析）
设一个人发生事故的概率为p，则其期望效用函数可表示为
一个发生事故的概率为p的投保人选择保险合约(α,β) 时的期 望效用函数可以表示为
一个发生事故的概率为p的人不投保时的期望效用为 V(p;0,0)=(1-p)u(w)+pu(w-l)
第五讲保险市场的逆向选择
第五讲 保险市场的逆向选择
• 第一节 引言 • 第二节 基本模型 • 第三节 竞争性保险市场的均衡 • 第四节 垄断性保险市场的均衡 • 第五节 逆向选择的应对策略
第五讲保险市场的逆向选择
第一节 引言
• 一、逆向选择的提出和含义 • 二、保险市场的逆向选择
第五讲保险市场的逆向选择
❖ 如果一个人没有投保，其财富状态为(w,w-l)； ❖ 如果一个人投保，保费为α，保额为q，其财富状态为
(w-α,w-α-l+q)； ❖ 令β=q-α，表示在损失发生时，保险人向投保人的净支付。
则投保人的财富状态为(w-α,w-l+β)。
❖ (α,β)表示一个保费为α、保额为α+β的保险合约。
❖ 个人对财富的效用函数为u(·)，满足u′(·)＞0，u″(·) ＜0 。
一、逆向选择的提出和含义
• 逆向选择问题产生的背景
– 在保险交易达成的过程中，投保人和保险人的愿望是不 一致的。
• 保险公司希望聚集更多的低风险的风险单位， • 低风险者却是投保意愿最低的人群。
– 保险人基于自己所掌握的信息，并不能准确判断投保人 的风险程度，因而难以在有效区分风险水平的基础上实 行差别费率。
• 如果保费率相同，低风险者会认为不公平，可能会退出或不参 加保险，给保险市场留下大量高风险的风险单位。
–上述问题就产生了所谓的“逆向选择”。逆向选择最初 来自于对保险市场的研究，是保险业面临的最基本问题 之一。
– 保险公司在经营过程中的一个理念就是控制逆向选择。
第五讲保险市场的逆向选择
一、逆向选择的提出和含义
正的期望利润，而原来的保险公司将要承担期望损失。
显然这不是一个均衡。(不存在混同均衡) 第五讲保险市场的逆向选择
二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 在竞争性保险市场上，保险公司设计的针对高风险投保人 的合约CH落在保险公司对于高风险投保人的零利润线上， 针对低风险投保人的合约CL落在保险公司对于低风险投保 人的零利润线上。
– 投保人都会获得全额的保险； – 投保人获得最大的效用； – 保险公司的利润趋于零。
第五讲保险市场的逆向选择
二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 假设：在保险市场上，高风险投保人的比例为λ， 低风险投保人的比例为1- λ。
• 保险市场发生事故的平均概率为 • 保险市场均衡：
– 混同均衡① (pooling equilibria) – 分离均衡(separate equilibria)
第五讲保险市场的逆向选择
•第二节 基本模型
三、利润函数与等利润线①
保险人把一份保险合同(α,β)卖给 事故发生概率为p的投保人之后获得 的期望利润函数可以表示为：
π(p;α,β)=(1-p)α-pβ ❖ α相绝C同对0β；值坐一相标条同系直，：线符原在号点相αCC0反，0β。坐α轴标方系向和与ww1O1相w2反坐，标β系轴中方的向斜与率w2 ❖ 在程α为C0β坐(1标-p)系α-中pβ，=π保0 险人期望利润为π0时的等利润线方
(1-p)u(w1)+pu(w2)=v0，
①
两边对w1、w2求全微分，得
(1-p)u′(w1)dw1+pu′(w2)dw2=0
❖ 无差异曲线上, w1对w2的边际替代率为
❖ 在45°线上w1=w2 ，这条直线上的点表示全额保险合约。 ❖ 投保人经过45°线上任一点的无差异曲线的边际替代率为：
(1-p)/p。
第五讲保险市场的逆向选择
（二）保险市场的逆向选择
• 逆向选择对保险市场的影响——一个例子
– 分析2：
平均保费条件下两类投保人不投保与投保情况下财富的期望效用
低风险投保人
高风险投保人
平均保费
20.00
20.00
不投保来自百度文库的期望效用
4.608
4.25
投保时的期望效用
4.605
•44..6015
• 如果保险人无法区分判断出两个投保人的风险状况，保险人 会按照公平保费的算术平均值(平均保费)向两个人提供保险。
一、逆向选择的提出和含义
• 逆向选择的基本含义(Akerlof)
– 市场中存在信息不对称。在这种情况下， 市场运行可能无效率，市场通过价格来调 节供需的传统经济学理论失灵。
– 市场机制的变化
• 传统市场的竞争机制：“优胜劣汰”； • 信息不对称下的市场机制： “劣胜优汰”，
“劣币驱逐良币”。
第五讲保险市场的逆向选择
二、保险市场的逆向选择
• 保险市场逆向选择的主要体现
– 保险人希望聚集更多的低风险的风险单位。 – 低风险者却是投保意愿最低的人群。 – 保险人基于自己所掌握的信息，并不能准确判断投
保人的风险程度，因而难以在有效区分风险水平的 基础上实行差别费率。如果保费率相同，低风险者 会认为不公平，可能会退出或不参加保险，给保险 市场留下大量高风险的风险单位。 – 高风险的投保人具有更强烈的参加保险的倾向，而 保险人要甄别投保人的风险状况并选择是否给予保 险，力图对高风险的投保人进行剔除，双方的目标 是相反、互逆的。这就是保险市场上的逆向选择。
– 这条直线的斜率为(1-p)/p，与投保人经过45°线上任一点的无差 异曲线的边际替代率相等。
– 当越π大0＞。0时，该直线的截距＜0，π0越大，该直线的截距的绝对值 – 在αC0β坐标系中，保险人的零利润线方程为(1-p)α-pβ=0。
第五讲保险市场的逆向选择
第三节 竞争性保险市场的均衡
❖ 竞争性保险市场的均衡的含义
– Rothschild和Stiglitz(1976)的文章《竞争性保险市场上的均 衡》①是关于保险市场逆向选择问题的最重要的文献之一。 他们的研究成果显示：在精算公平费率下，高风险的投保 人将购买完全保险保单，低风险的投保人将购买部分保险 保单，这种选择结果是竞争性保险市场的纳什均衡。
第五讲保险市场的逆向选择
• 此时，高风险者会投保，而低风险者会放弃投保。
• 在逆向选择存在的情况下，只有高风险者才能享受保险。
第五讲保险市场的逆向选择
第二节 基本模型
一、基本假设
❖ 个人拥有财富w ❖ 事故发生后，损失的大小为常数l，财富变为w-l。 ❖ 用(w1,w2)表示一个人所处的财富状态，w1表示事故没有发生
时的财富，w2表示事故发生时的财富。
由效用水平为V(p;0,0)的无差异曲线图可见,V(p;α,β)≥V(p;0,0) 时，即一个人投保时的期望效用大于不投保时的期望效用时， 他才会购买保险。这就给出了一个基本的可选择的保险合约 集。
第五讲保险市场的逆向选择
•二、效用函数与无差异曲线
❖ 发生事故概率为p、效用水平
为v0的投保人的无差异曲线为
• 在完全竞争市场上，保险人自由进入和完全竞争使其 期望利润为零。所谓寻找均衡，就是寻找最优保险合 约，具体在竞争性保险市场上是指：要找到这样的保 险合约，使得在保险人期望利润为零的约束条件下， 投保人能够使其效用最大化。
• 在完美信息和不完美信息情况下，均衡状况是不一样 的。在不完美信息条件下，分离均衡可能存在，但如 果在保险市场上低风险投保人的比例过高的话，这种 分离均衡是不存在的。
第五讲保险市场的逆向选择
二、保险市场的逆向选择
• 逆向选择对保险市场的影响——一个例子
– 分析1：
公平保费条件下两类投保人不投保与投保情况下财富的期望效用
低风险投保人
高风险投保人
公平保费（期望损失）
10.00
30.00
不投保时的期望效用
•44..6610
4.25
8
投保时的期望效用
4.70
4.50
如果保险人能够区分判断出两个投保人的风险状况，保险人会 按照各自的公平保费分别向两个人提供保险，投保人也会投保。
• 在竞争市场中，每个投保人都会最大化其效用。
– 一个投保人的无差异曲线与保险人对此类投保人的零利润线相切于 零利润线与45°线的交点，此交点就是使投保人效用最大化的保险 合约。
– 高风险投保人在CH*点处最大化其效用； – 低风险投保人在CL*点处最大化其效用。
• 结论：在完美信息条件下， 竞争性保险市场存在 分离均衡。
第五讲保险市场的逆向选择
第三节 竞争性保险市场的均衡
❖ 一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡 ❖ 二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
第五讲保险市场的逆向选择
一、完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 假设：在保险市场上有两类投保人，
– 高风险投保人，发生事故的概率为pH； – 低风险投保人，发生事故的概率为pL。 – 如果他们发生事故，会产生固定的损失l。
• 用αC0β坐标系上的一点(α,β)表示一个保险合约，该点在 w1Ow2坐标系中的坐标为(w-α,w-l+β)。
• 保险人的期望利润可以表示为：π=(1-p)α-pβ
• 自由进入和完全竞争的条件使得均衡条件下 π=(1-p)αpβ=0，即在均衡条件下保险合约在零利润线上取到。
– 在αC0β坐标系中，点C0(0,0)表示不投保的情况，零利润线显然经 过C0点。
• 分析结论：
– 不存在混同均衡。 – 在一定条件下，
存在分离均衡。
第五讲保险市场的逆向选择
二、不完美信息条件下竞争性保险市场的均衡
• 假设：保险公司只提供一个合约C(α,β)， • 保险公司的期望利润为 • 在竞争性保险市场中，保险公司获得零利润，所以C点在
零利润线上，零利润线在αC0β坐标系下的方程为
• 因为
所以
这条零利润线经过C0点，在lH和lL之间。 • 可以找到另外一点C′，满足以下条件：
– 在经过C点的高风险投保人的效用无差异曲线以下，
– 在经过C点的低风险投保人的效用无差异曲线以上，
– 在低风险投保人的零利润线之下。
• 如果另外一家保险公司提供合约C′，低风险投保人会选择 它，而高风险投保人不会选择它，那么这家公司会得到
第五讲保险市场的逆向 选择
2020/12/11
第五讲保险市场的逆向选择
第五讲 保险市场的逆向选择
•学习目的
通过学习，了解保险市场逆向选择问题提 出的背景和基本概念，掌握利用经济学模型对 保险市场逆向选择进行分析的基本方法，理解 逆向选择对保险市场和市场均衡的影响，以及 保险公司对逆向选择的主要应对策略。
第五讲保险市场的逆向选择
二、保险市场的逆向选择
• 逆向选择对保险市场的影响——一个例子
– 假设：
• 市场上有两个投保人，有同样的初始财富120元， 都可能遭受100元的损失。
• 其中一人是低风险者，另一人是高风险者，低风险 者遭受损失的概率是10%，高风险者遭受损失的概 率是30%。
• 两人对财富有相同的效用函数，形式为u(x)=lnx。 • 如果购买保险，则为全额保险。