长江证券汽车行业研究行研培训资料
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图：乘用车中各类车销量占比
轿车
SUV MPV
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
图：2011年1-11月各类车销量占比
微客
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
商用车行业分类
2010、2011年1-11月商用车销量占汽车行业销量之比为：24%、22%。
图：商用车中各类车销量占比
客车 底盘
卡车 底盘
半挂 牵引 车
轿车 SUV MPV 微客 客车
卡车
核心零部件
非核心零部件
广义乘用车 狭义乘用车
分类 长度
轻客 中客 3.5-7米 7-10
大客 >10米
微卡 总质量<1.8T
轻卡 1.8T-6T
中卡 6T-14T
重卡 总质量>14T
乘用车行业分类
2010、2011年1-11月乘用车销量占汽车行业销量之比为：76%、78%。
广汽丰田
一汽集团 东风集团 上汽集团 北汽集团 长安集团 广汽集团
一汽马自达 北京奔驰
戴姆 勒
现代
北京现代 长安马自达 长安福特
马自 达
福特
广汽菲亚特
菲亚 特
汽车行业格局
汽车整车行业发展
受三大汽车小幅刺激政策退出及汽车周期特点的影响，今年销量增速下滑，前11 个月汽车累计销量同比增幅为2.4%；
东风集团股 份 东风汽车贸 易 东风汽车电视台
东风襄樊管理部
东风技术中 心 东风小康
东风裕隆
东风乘用车
福瑞迪 智跑 狮跑 赛拉图
东风日产金 融 东风汽车财 务 东风本田零部件
东风日产汽 车 东风本田发动机
东风电动车
东风本田汽 车 东风汽车有 限 东风神龙汽车
东风进出口
东风乘用车
东风特种车
逸景 凌志 风神
受政策变动的影响，今年自主品牌的份额由去年的45%下滑至今年的42%。
图：乘用车分国别销量份额
图：汽车主要集团销量情况
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
汽车主要集团：一汽集团
中国第一汽车集团
60% 80% 100% 51% 100% 31.57% 49% 20% 75% 52.84% 50.98%
年产206.8万辆
年产61辆
年产1.6万辆
复合增长率 12.7%
复合增长率 11.8%
长城 奇瑞 吉利 比亚迪 年产1826万辆
复合增长率 24.3%
1955
1958
大众 通用 日产
一汽大众 上海大众 一汽通用
上海通用 东风日产
东风本田
本田
广汽本田 一汽丰田
丰田
广汽零部件
广汽本田 广汽客车 广汽丰田
广汽日野
广汽菲亚特
50%
雅阁 锋范 理念
凯美瑞 汉兰达 逸致
50%
汽车主要集团：广汽集团
北汽鹏龙贸易股份
北汽研究总 院
北汽财务有 限
北汽恒盛置 业
北汽资产管 理
北京海纳川
25%
北京汽车集团有限公司
北汽有限
瑞纳、悦动、索纳塔 、IX35、伊兰特
奔驰E 奔驰C
北京奔驰
零
零
部
部
件 …... 件
厂
厂
A
N
整
整
车 …... 车
厂
厂
A
N
塔式发展模式
平行与塔式兼有
代表：日本 韩国
中国
整车厂往往通过合资、控股、 参股的方式与供应商形成有资 产联系的、完成的、协调的多 层次生产供应体系。
随着欧美、日韩进入我国，两 种关系也随之代入我国。如德 尔福几乎为国内所有整车厂配 套。
整车厂
荣威 MG
朗逸 波罗 桑塔纳 NMS 途观 明锐
凯越 赛欧 科鲁兹 英朗 君威 君越
微客 宝骏 Spark
100%
猎豹 帕杰 罗
25%
广州汽车工业集团公司
58.8382%
广汽集团股份有限公司
中隆投资 广汽研究所 广汽汇理金融
广汽吉奥
同方环球物 流 广汽长丰 广汽商贸公 司 本田中国 广汽丰田发动机 广汽乘用车
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
图：2011.1-11商用车中各类车占比
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
汽车零部件分类
汽车相关产业
汽车行业格局
六大集团
其他厂商
自主品牌
一汽集团 东风集团 上汽集团 长安集团 北汽集团 广汽集团
华晨集团 江淮汽车 陕汽集团 中国重汽 宇通集团
年产22.2万辆
一般采取淘汰制， 日资采取轮换制管 理。
二 通用件配套市场或
三 者三级配套市场；
级 配 套
大宗采购市场或者 通用件市场；
者 采购配额采购，和
成批采购模式。
通 原材料采购市场或
用 者大宗零售件供应
件 市场；
制
造 商
针对原材料采购基 本议价能力有限。
一汽夏利 一汽轿车
一汽华利 一汽丰田 一汽海马 一汽四环
一汽解放
一汽红塔
一汽哈尔滨
成都一汽
一汽大众
50% 宝来 捷达 迈腾 速腾 奥迪
四川丰田
福美 来
奔腾
卡罗 拉
RAV4 花冠 锐志
马自 达6
奔腾
夏利 威志
汽车主要集团：东风集团 东风汽车公司
东风十堰实 业 东风悦达起 亚 东风设计研究院
东风李尔座 椅 东风南充汽 车 东风云南汽 车 东风东域物 流 东风朝柴
世嘉 爱丽舍 标致 雪铁龙
本田 CRV 思域
天籁 新阳光 骐达 逍客 轩逸
汽车主要集团：上汽集团
上汽集团
72.95%
上海汽车股份有限公司
100%
50%
50% 100% 50% 48.92% 50%
50.1% 50% 50%
上汽依维柯 上海汇众 上汽通用五菱
上海通用 双龙 上海大众 上汽销 申沃客车 泛亚技术中 心 上海汽车
长江证券汽车行业研究行研 培训资料
汽车行业基础
目录
汽车行业基本面研究
汽车股估值
汽车构成
四大机构： ✓ 发动机 ✓ 底盘 ✓ 车身 ✓ 电气设备 五大系统： ✓ 燃油供给系统 ✓ 空气供给系统 ✓ 冷却系 ✓ 润滑系 ✓ 点火系
汽车行业分类
汽车整车 汽车行业
零部件
乘用车 专用车 商用车
50%
北京现代汽车
50%
汽车主要集团：北汽集团
北汽福田
鹏龙汽车贸易
北汽股份
北汽兴东方
北汽技工学 校 北汽排球俱乐部
北汽新能源汽车
北汽动力总 成 北汽制造厂
北汽投资
汽车零部件行业
平行供应模式
代表：美国 欧盟
整车厂与零部件厂相互独立， 发展动力来自市场需求。整车 厂选择时主要考虑质量、技术 、价格、服务等因素。
一级供 应商
二级供 应商
三级供 应商
货车、客车、微客：其配套基 本以中资企业为主。
轿车领域，特别是中高档轿车 ，则以合资、独资企业及外购 零部件配套为主。
以中资为主的整车企业，未脱 离传统配套模式，优先安排内 部控股、独资零部件企业，对 其他则安排不同额度的配套。
汽车零部件采购特点
采购市场
一 二、三级配套采购 级 市场；关键部件上 配 采取多方供应商； 套 关键技术件采取单 商 一供应方式；美资
轿车
SUV MPV
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
图：2011年1-11月各类车销量占比
微客
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
商用车行业分类
2010、2011年1-11月商用车销量占汽车行业销量之比为：24%、22%。
图：商用车中各类车销量占比
客车 底盘
卡车 底盘
半挂 牵引 车
轿车 SUV MPV 微客 客车
卡车
核心零部件
非核心零部件
广义乘用车 狭义乘用车
分类 长度
轻客 中客 3.5-7米 7-10
大客 >10米
微卡 总质量<1.8T
轻卡 1.8T-6T
中卡 6T-14T
重卡 总质量>14T
乘用车行业分类
2010、2011年1-11月乘用车销量占汽车行业销量之比为：76%、78%。
广汽丰田
一汽集团 东风集团 上汽集团 北汽集团 长安集团 广汽集团
一汽马自达 北京奔驰
戴姆 勒
现代
北京现代 长安马自达 长安福特
马自 达
福特
广汽菲亚特
菲亚 特
汽车行业格局
汽车整车行业发展
受三大汽车小幅刺激政策退出及汽车周期特点的影响，今年销量增速下滑，前11 个月汽车累计销量同比增幅为2.4%；
东风集团股 份 东风汽车贸 易 东风汽车电视台
东风襄樊管理部
东风技术中 心 东风小康
东风裕隆
东风乘用车
福瑞迪 智跑 狮跑 赛拉图
东风日产金 融 东风汽车财 务 东风本田零部件
东风日产汽 车 东风本田发动机
东风电动车
东风本田汽 车 东风汽车有 限 东风神龙汽车
东风进出口
东风乘用车
东风特种车
逸景 凌志 风神
受政策变动的影响，今年自主品牌的份额由去年的45%下滑至今年的42%。
图：乘用车分国别销量份额
图：汽车主要集团销量情况
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
汽车主要集团：一汽集团
中国第一汽车集团
60% 80% 100% 51% 100% 31.57% 49% 20% 75% 52.84% 50.98%
年产206.8万辆
年产61辆
年产1.6万辆
复合增长率 12.7%
复合增长率 11.8%
长城 奇瑞 吉利 比亚迪 年产1826万辆
复合增长率 24.3%
1955
1958
大众 通用 日产
一汽大众 上海大众 一汽通用
上海通用 东风日产
东风本田
本田
广汽本田 一汽丰田
丰田
广汽零部件
广汽本田 广汽客车 广汽丰田
广汽日野
广汽菲亚特
50%
雅阁 锋范 理念
凯美瑞 汉兰达 逸致
50%
汽车主要集团：广汽集团
北汽鹏龙贸易股份
北汽研究总 院
北汽财务有 限
北汽恒盛置 业
北汽资产管 理
北京海纳川
25%
北京汽车集团有限公司
北汽有限
瑞纳、悦动、索纳塔 、IX35、伊兰特
奔驰E 奔驰C
北京奔驰
零
零
部
部
件 …... 件
厂
厂
A
N
整
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厂
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塔式发展模式
平行与塔式兼有
代表：日本 韩国
中国
整车厂往往通过合资、控股、 参股的方式与供应商形成有资 产联系的、完成的、协调的多 层次生产供应体系。
随着欧美、日韩进入我国，两 种关系也随之代入我国。如德 尔福几乎为国内所有整车厂配 套。
整车厂
荣威 MG
朗逸 波罗 桑塔纳 NMS 途观 明锐
凯越 赛欧 科鲁兹 英朗 君威 君越
微客 宝骏 Spark
100%
猎豹 帕杰 罗
25%
广州汽车工业集团公司
58.8382%
广汽集团股份有限公司
中隆投资 广汽研究所 广汽汇理金融
广汽吉奥
同方环球物 流 广汽长丰 广汽商贸公 司 本田中国 广汽丰田发动机 广汽乘用车
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
图：2011.1-11商用车中各类车占比
资料来源：产销快讯, 长江证券研究部
汽车零部件分类
汽车相关产业
汽车行业格局
六大集团
其他厂商
自主品牌
一汽集团 东风集团 上汽集团 长安集团 北汽集团 广汽集团
华晨集团 江淮汽车 陕汽集团 中国重汽 宇通集团
年产22.2万辆
一般采取淘汰制， 日资采取轮换制管 理。
二 通用件配套市场或
三 者三级配套市场；
级 配 套
大宗采购市场或者 通用件市场；
者 采购配额采购，和
成批采购模式。
通 原材料采购市场或
用 者大宗零售件供应
件 市场；
制
造 商
针对原材料采购基 本议价能力有限。
一汽夏利 一汽轿车
一汽华利 一汽丰田 一汽海马 一汽四环
一汽解放
一汽红塔
一汽哈尔滨
成都一汽
一汽大众
50% 宝来 捷达 迈腾 速腾 奥迪
四川丰田
福美 来
奔腾
卡罗 拉
RAV4 花冠 锐志
马自 达6
奔腾
夏利 威志
汽车主要集团：东风集团 东风汽车公司
东风十堰实 业 东风悦达起 亚 东风设计研究院
东风李尔座 椅 东风南充汽 车 东风云南汽 车 东风东域物 流 东风朝柴
世嘉 爱丽舍 标致 雪铁龙
本田 CRV 思域
天籁 新阳光 骐达 逍客 轩逸
汽车主要集团：上汽集团
上汽集团
72.95%
上海汽车股份有限公司
100%
50%
50% 100% 50% 48.92% 50%
50.1% 50% 50%
上汽依维柯 上海汇众 上汽通用五菱
上海通用 双龙 上海大众 上汽销 申沃客车 泛亚技术中 心 上海汽车
长江证券汽车行业研究行研 培训资料
汽车行业基础
目录
汽车行业基本面研究
汽车股估值
汽车构成
四大机构： ✓ 发动机 ✓ 底盘 ✓ 车身 ✓ 电气设备 五大系统： ✓ 燃油供给系统 ✓ 空气供给系统 ✓ 冷却系 ✓ 润滑系 ✓ 点火系
汽车行业分类
汽车整车 汽车行业
零部件
乘用车 专用车 商用车
50%
北京现代汽车
50%
汽车主要集团：北汽集团
北汽福田
鹏龙汽车贸易
北汽股份
北汽兴东方
北汽技工学 校 北汽排球俱乐部
北汽新能源汽车
北汽动力总 成 北汽制造厂
北汽投资
汽车零部件行业
平行供应模式
代表：美国 欧盟
整车厂与零部件厂相互独立， 发展动力来自市场需求。整车 厂选择时主要考虑质量、技术 、价格、服务等因素。
一级供 应商
二级供 应商
三级供 应商
货车、客车、微客：其配套基 本以中资企业为主。
轿车领域，特别是中高档轿车 ，则以合资、独资企业及外购 零部件配套为主。
以中资为主的整车企业，未脱 离传统配套模式，优先安排内 部控股、独资零部件企业，对 其他则安排不同额度的配套。
汽车零部件采购特点
采购市场
一 二、三级配套采购 级 市场；关键部件上 配 采取多方供应商； 套 关键技术件采取单 商 一供应方式；美资