城投融资模式-天津城投

第二部分：城投类企业是政府和市场相融合的产物
城投类企业是政府和市场相融合的产物 ①城投类企业的诞生是我国市政基础设施行业市场化改革的产物 ②城投类企业的成长和壮大是我国城市化进程飞速发展的结果 ③城投类企业应该抓住历史机遇，以金融为引擎实现跨越发展
第二部分：城投类企业是政府和市场相融合的产物
④ 城投类企业是根据《中华人民共和国公司法》成立的市政建设类国 有企业 • 城投类企业是地方政府市场化融资的主体 • 城投类企业按照市场化原则运营 • 在加快城市基础设施建设、提升城市综合承载力、推动城市化进 程方面发挥重大作用
第二部分：城投类企业是政府和市场相融合的产物
⑤ 城投类企业作为政府的投融资平台，承担着三大项任务：
• 投资建设平台——在政府的授权和财政支持下，对基础设施项目进行投资 和建设，对基础设施资产进行经营和管理
• 融资平台——充分整合城市资源，利用市场手段，多渠道筹措建设资金 • 城市综合开发平台——根据城市规划实施“造城”计划，按照政府主导、
第三部分 良好的资信水平是实现融资的基本前提
良好的资信水平是企业实现市场化融资的基本前提
天津城投集团总资产
（单位：亿元）
资信水平：AA
AA+
2418
AAA
3198
629 源自文库19
1443 805
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年上半年
第三部分 良好的资信水平是实现融资的基本前提
天
津
天
城
津
市
市
道
地
有路
下
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铁
公网
道
司配
集
套
团
建
公
设
司
投
资
天 津 市 海 河 建 设 发 展 投 资 有 限 公 司
天 津 高 速 公 路 集 团 有 限 公 司
天 津 市 环 境 建 设 投 资 有 限 公 司
天 津 市 建 设 投 资 有 限 公 司
天 津 市 政 投 资 有 限 公 司
天 津 金 融 城 开 发 有 限 公 司
京 津 城 际 铁 路 有 限 责 任 公 司
津 秦 客 运 专 线 有 限 公 司
天
京
津
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高
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份 司产
有
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限
投
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目录 第一部分：天津城投集团简介 第二部分：城投类企业的定位--是政府和市场相融合的产物 第三部分 良好的资信水平是实现融资的基本前提 第四部分 完备的盈利模式是项目实现融资的必要条件 第五部分 成功的金融产品是连接企业与资本市场的桥梁
•企业的收益必须达到投资人对回报的要求 •公开发行股票的公司股本不低于人民币3000万元 •……
天 津 城 投 建 设 有 限 公 司
天 津 城 投 枢 纽 运 营 管 理 有 限 公 司
天 津 市 海 河 风 貌 建 设 发 展 有 限 公 司
天 津 创 业 环 保 集 团 股 份 有 限 公 司
天 津 北 洋 园 投 资 开 发 有 限 公 司
天 津 市 津 源 投 资 发 展 有 限 公 司
城市基础设施投融资平台的 搭建与融资
天津城市基础设施建设投资集团有限公司 财务总监 宋海泉
二〇〇九年十二月五日
目录 第一部分：天津城投集团简介 第二部分：城投类企业的定位--是政府和市场相融合的产物 第三部分 良好的资信水平是实现融资的基本前提 第四部分 完备的盈利模式是项目实现融资的必要条件 第五部分 成功的金融产品是连接企业与资本市场的桥梁
海河上游基础设施
中心城区快速路
京津城际
地铁一号线
第一部分：天津城投集团简介
党委会
董事会 董事长 总经理
监事会
副总经理
总会计师
财务总监
总经济师
副总经济师
副总工程师
副总会计师
办公室 党委工作部
计划统计部
融资发展部 财务部 审计部 项目前期部 资产经营部 建设与安全管理部
子公司
全资子公司
上市公司
科技管理部 土地置业部 人力资源部 参股子公司
第一部分：天津城投集团简介
天津城市基础设施建设投资集团有限公司（简称“天津城投集团”），是经中 共天津市委、市政府批准，实行国有资产授权经营的大型国有独资公司。
天津市政府
天津市国资委 财政资金
天津城投
天津市建交委 城市规划
天津城市基础设施项目（路桥、轨道、环境水务、城市开发与发展）
第一部分：天津城投集团简介
城市 路桥
轨道 交通
• 城际轨道交通项目 • 地铁项目 • 天津站、天津西站
枢纽工程项目
•水处理项目 •城市绿化项目
环境 水务
城市开发 与发展
• 海河开发 • 金融城项目 • 土地一级整理 • 北洋园、子牙园
第三部分 良好的资信水平是实现融资的基本前提
②要具备合理的资产负债结构（以城投集团为例）
负债
城投集团作为天津市城市基础设施建设的主要投融资平台之一，自2004年成立以来， 资产规模已由400亿元快速发展到目前的3300亿元。
先后完成了海河上游综合改造、中心城区快速路、地铁1号线、京津城际铁路、旧城区 路网改造、高速公路等一批大型城市基础设施项目。
充分发挥市场杠杆作用，采取多元化的融资方式，成功撬动了2000多亿元的银行信贷 资金和社会资本投入到天津城市基础设施建设中。
资产注入
结构优化
60%
负债
负债
所有者权益 24%
76%
所有者权 益
32%
68%
所有者权益 40%
2006年资产负债情况
2007年资产负债情况
2008年资产负债情况
第三部分 良好的资信水平是实现融资的基本前提
③要具备合理的收入和利润
企业债 股权融资
•三年平均利润足以偿付一年利息，累计债券余额不超过净资产的40% •股份制公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任制公司净资产不低于 人民币6000万元 •……
资信等级考核指标
①企业的主营业务要清晰，核心竞争力要突出
⑤要获得政府的大力支持 ④要有可持续的发展空间
资信等级 考核指标
②要具备合理的资产负债结构 ③要具备合理的收入和利润
第三部分 良好的资信水平是实现融资的基本前提
①企业的主营业务要清晰，核心竞争力要突出
• 城市快速路系统工 程项目
• 高速公路项目 • 天津大道项目 • 公共交通项目
市场化运作的原则进行一级土地整理和基础设施、市政配套设施的综合开 发
目录 第一部分：天津城投集团简介 第二部分：城投类企业的定位--是政府和市场相融合的产物 第三部分 良好的资信水平是实现融资的基本前提 第四部分 完备的盈利模式是项目实现融资的必要条件 第五部分 成功的金融产品是连接企业与资本市场的桥梁