余额宝对商业银行的冲击

成绩：

论文题目：余额宝对商业银行的冲击课程名称：金融市场学

授课教师：杨国瑰

院（系）：应用英语学院

年级、班：2012级7班

学号：120440727

姓名：潘珂珂

余额宝对商业银行的冲击

马云曾讲过：如果银行不改变，我们就改变银行。不久前余额宝的推出，似乎正兑现了其豪言壮语。自今年6月13日余额宝问世以来，受到社会的广泛关注，被认为是继支付宝之后又一次撼动网络金融的历史性事件。据建行的研究报告显示,在其推出短短不到6日之内，余额宝支持购买的天弘基金市场份额急速增长,其增利宝客户突破100万人，在国内所有个人有效基金开户数中占比达到2.6%，平均每日净申购超过五六千万元。由此可见，余额宝的市场表现占取了很大的优势，冲击着传统的金融模式。作为一个新兴产品，余额宝的推出进一步加快了互联网对金融市场的重构步伐，对商业银行的影响尤为显著。

余额宝是阿里宝宝旗下的支付宝联合天弘基金推出的一款理财产品，其对银行业的影响体现在如下方面：一是与商业银行活期存款相比，余额宝的收益远超银行活期存款利息，以2013年6月28日为例，余额宝的7日年化收益率为6.084%，而银行活期存款利率仅0.35%，不可避免地会对银行存款产生一定分流作用。不像动辄5万元理财产品的购买门槛的银行，余额宝的一元起卖吸引了大量客户群，分流了部分银行存款。即使余额宝更多吸引的是中小投资者，但这些中小投资者带来的“长尾效应”不容忽视。单个理财者贡献的额度虽然不高，但低于5万且有理财需求的人数巨大，使得理财额的总量巨大。二是余额宝与传统银行理财产品相比较，具有收益高、T+0赎回、门槛低、流动性大等优势，可谓同时具有理财、消费两重功能。据天弘基金公司数据显示，自从余额宝上线以来，天弘增利宝货币基金的日年化收益率维持在4%以上，2014年初更是高达6%以上，之后虽然有所下滑但始终保持在5%以上，并且按天结算，收益大大高于商业银行1天、7天期的理财产品，持平各行传统理财产品。流动性方面，余额宝不仅能够因为购买货币基金得到较高收益，还能随时赎回用于消费、转账、划入银行卡，流动性大大高于银行传统理财产品。此外，余额宝准入门槛极低，1元便能购买，而商业银行理财产品申购起点是5万元，个别产品则高达几十万、几百万元，相比余额宝苛刻许多。综上所述，余额宝的诸多优势必然会吸引一部分银行客户，对商业银行理财产品尤其短期理财产品造成冲击。三是余额宝对商业银行中间业务收入的影响，传统商业银行凭借网点众多、客户资源众多等线下优势代销基金，在开放式基金的销售渠道中占比约六成，其余约四成由基金公司直

销，通过第三方电子商务平台销售基金的公司机构并不多。随着余额宝的横空出世，其嵌入电商平台直销基金的方式，推进了基金销售渠道多元化的进程，拓宽了基金销售渠道，减少了基金公司对商业银行代销基金的依赖，一定程度上分流了商业银行基金代销业务。虽然目前只有天弘增利宝货币这一只合作基金，但其规模在2013年12月31日已达1853.42亿。随着更多具有结构化差异的基金产品诞生，随着更多第三方支付平台效仿余额宝直销基金，商业银行代销基金的业务将会受到挑战。

不过，考虑到目前余额宝还处于推广阶段，一是尚不支持储蓄卡网上银行划转，二是对于储蓄卡快捷支付和储蓄卡卡通转入仍存在一定的最高额限制，三是暂时仅仅引入了天弘基金公司一家资产管理公司，仅有增利宝一个产品，短期内对商业银行很难产生较大冲击。并且，余额宝虽然流动性高收益高，但作为基金，由于基金公司抵御流动性风险的能力较银行弱，其收益并不如银行稳定。但长期来看，如果国内监管环境进一步放松，余额宝限制因素减少，产品线相应丰富起来，另外，随着其他网络金融产品的日渐发展，其对商业银行的影响可能会加大。

更为重要的是，对于银行来说，余额宝的冲击不仅仅是一支货币基金对于银行业务的撼动，更体现在银行在面对互联网金融趋势下所应作出的变动以及改革。在互联网技术的推动下，互联网业、金融业和电子商务业之间的界限日渐模糊，兴业融合日渐深入，以及形成新的“互联网金融”蓝海，具有巨大的潜在市场。这就更要求当今的商业银行做出相应改变，改变传统的经营模式和经营理念，来抵挡余额宝等网络金融所带来的冲击。