中小企业筹资问题研究

我国中小企业筹资问题研究提纲

一、中小企业筹资的内涵

（一）中小企业的内涵

（二）中小企业筹资的内涵

二、我国中小企业筹资的实证分析

（一）中小企业筹资现状

（二）我国中小企业筹资困境的原困探析

三、中小企业筹资的国际比较与借鉴

（一）政府在解决中小企业筹资困境中的作用

（二）专业化的中小企业筹资机构

（三）多样化的中小企业基金

（四）中小企业筹资的市场机制

四、WTO对中小企业筹资带来的机遇与挑战

（一）WTO对中小企业筹资带来的机遇

（二）WTO对中小企业筹资带来的挑战

五、改善我国中小企业筹资的思路与建议

（一）加强政府对中小企业的支持力度

（二）建立和完善中小企业信用担保体系

（三）完善对中小企业金融服务的法律体系

（四）面对WTO健全中小企业筹资服务体系

一、中小企业筹资的内涵

(一) 中小企业的概念

1.国际上对中小企业的界定

中小企业是一个相对的概念，不同国家和地区经济发展水平不一样，对中小企业的界定不尽相同。尽管中小企业在各国没有一个统一的标准，但各国界定中小企业的标准大概有两类:

（1）规模标准。以企业从业人数、实收资本、一定时期销售额来界定中小企业。在这一标准中又可分为两类:

以企业的某些客观指标为标准，主要包括:销售额、就业人数、利润、总资产、新增资本投资额等，其中使用最多的是就业人数。美国最常用的“中小企业”指标为就业人数在500人以下；欧盟常用的指标是雇员少于250人;法国常用的指标也是500人以下。

以行业中的相对份额指标作为标准。即不管一个行业中企业实际规模的大小，只确定一个企业数目的百分比例，凡在该百分比例以内的较小企业为中小企业。美国常用的相对份额指标有两个:一是将每个行业中占90%的较小规模的企业定义为“中小企业”；二是将每个行业总销售额中占75%的较小规模的企业定义为“中小企业”。

（2）地位标准。即根据企业在市场中的地位对企业进行分类。

美国1953年颁布的《中小企业法》规定:“凡是独立所有和经营，并且在某一事业领域不占支配地位的企业均为中小企业。”英国在这一点上虽然没有法律规定，但据“波尔顿委员会”的表述，也有一个规定，即“凡是所有者依靠个人的判断进行独立经营(不是大企业的一部分)，并且市场占有率很低的企业均为中小企业。”

2.我国对中小企业的界定

建国以来，我国曾对企业按照规模进行过多次分类。五十年代初期规定，凡具有机器动力，工作人员在15人以下的，没有机器动力工作人员在30人以下的企业为小型企业。五十年代后期规定，不同部门的企业以不同的产品数量为衡量企业规模的标准。1962年，国家根据企业的职工人数划分企业类型，具体标准为：职工人数超过3000人的企业为大型企业，职工人数在5003000人之间的为中型企业，职工人数在500人以下的为小型企业。1978年，为加强对基建项目的管理，国家计委根据企业的综合生产能力对企业类型进行了重新划分。1988年，国家颁发了统一的《大中小型企业划分标准》，并把企业划分为特大型、大型、中型和小型四种，其中大型和中型又分为两个层次。

我国目前使用的是1999年由国家计委牵头，国家统计局、国家经贸委和财政部共同参与制定的标准，该标准仍将企业分为四大类，其中，特大型企业为:年销售收入和资产总额均在50亿以上；大型企业为：年销售收入和资产总额均

在5亿元以上；中型企业为:年销售收入和资产总额均在5000万元以上；其余的

均为小型企业。

目前，社会各界对中小企业也有广义和狭义两种理解。广义的中小企业，一

般指国家确认为大型企业之外的所有企业，包括中型企业、小型企业和微型企业。

狭义的中小企业不包括微型企业。微型企业指雇员在8人以下的个人独资企业合

伙企业以及工商登记注册的个体和家庭经济组织等。本文所述的中小企业均为狭

义中小企业。

（二）中小企业筹资的概念

1.中小企业筹资的实质

中小企业筹资过程实质上就是资源配置过程，指通过对各种要素投入进行

的有机组合，以实现最大限度地减少宏观浪费和资金利润率的最大化。由于个别

收益率与平均收益率之间存在差别，资金的优化配置过程，就是通过资金投入方

向上的不断变化，引导资金流向个别收益率较高的行业或企业，以保持企业的竞

争优势和实现企业经济效益的最大化。所以说，中小企业筹资过程实质上是一种

以资金供求形式表现出来的资源配置过程:即企业能否取得资金，以何种形式、

何种渠道取得资金。

2.中小企业筹资的方式:内源筹资和外源筹资

在市场经济中，企业一般通过两种方式获取资金:内源筹资和外源筹资内源

筹资是企业不断将自己的内部积累(留存盈利和折旧)转化为投资的过程。内源筹

资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点。外源筹

资是企业吸收其他投资主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程。它对企业

资本的形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点。外源筹资又可分为直

接筹资和间接筹资，而直接筹资则可分为股票筹资和债券筹资等。

二、我国中小企业筹资的实证分析

（一）中小企业筹资现状

1.从内源筹资方式来看，我国中小企业的总体状况不太理想，主要表现在:

（1）企业分配中留利太少，自身积累意识差。中小企业一般自有资金较少，

据有关资料，2007年，全国独立核算的小型企业平均每个企业资本金只有23万

元，约为同期中型企业的1/11，为大型的1/65;中小企业的平均年产值405万元，

约为同期大型企业的1/80。 2008年全国独立核算大中型工业企业平均资产负债

率为62.9%，小企业为66. 5%，个别地区小企业的负债率达到80%以上。由于投

入少，产出自然就较小，交完所得税以后所剩无几。另外，中小企业一般自我积

累意识较差，缺乏长期经营思想，在利润分配上存在短期化倾向，将利润几乎全

部用于分配，很少从企业长远发展考虑留取盈利来弥补将来资金的不足。有的企

业经营处于亏损状态，根本无利可分，无利可留，也就谈不上有所积累。