2018年游学研学行业分析报告

2018年游学研学行业

分析报告

2018年8月

目录

一、行业发展驱动因素 (8)

1、研学旅行纳入日常教学活动，行业利好政策持续加码 (8)

2、教育观念更迭，游学研学消费倾向加深 (10)

3、留学市场的火热也带动了游学业务，签证、航线等客观因素趋优 (11)

（1）国际游学市场增长潜力大，留学市场成为其发展的持久动力源 (11)

（2）我国公民处境签证便利化趋势明显，利好国外游学 (12)

（3）民航运输航线增加方便国内国际游学 (12)

4、一级市场关注度高，2017年投融资规模增速超过250% (13)

5、2017年我国游学研学市场规模374亿元，参与人次425万人 (14)

二、产业链情况 (14)

1、产业链参与者背景纷杂，百家争鸣各具优势 (14)

（1）学校：游学的第一大组织方，占游学市场份额70% (15)

（2）专业游学机构：专业游学机构优势在于游学研学产品设计优势 (15)

（3）留学中介/培训机构 (16)

（4）旅行社 (16)

（5）地产商 (17)

2、上游稀缺资源、下游渠道把控产业链价值核心 (17)

3、游学研学行业竞争格局分散 (18)

4、短期看好B2B快速获客打开市场，长期看好B2B2C转换品牌价值实现规模化盈利 (21)

三、行业发展趋势 (23)

1、游学产品回归教育功能、重复消费趋于常态、营地教育前景广阔 (23)

（1）研学旅行在全国范围推行，加速游学产品教育功能的回归 (23)

（2）游学研学产品重复消费趋于常态，高频消费且兼具差异化的营地教育前景广阔 (23)

（3）营地教育起源于美国，时至今日已有150多年历史，是欧美国家主流的户外教育形式 (24)

2、优质内容+核心渠道+稀缺资源共筑企业议价能力 (26)

3、产业发展趋于纺锤型，并购整合与BC端渠道融合大势所趋 (30)

（1）并购整合实现协同效应 (30)

（2）长期BC两端渠道融合大势所趋，各取所需价值巨大 (31)

四、行业相关企业简析 (31)

1、世纪明德：国内最大的游学行业领导品牌之一，B2B游学龙头 (32)

（1）商业模式：国内B2B游学龙头 (32)

（2）核心竞争力 (33)

①三高（产品种类、质量和专业性）一低（产品单价）拉动业绩 (33)

②游学线路遍布全国，BC端渠道两手抓 (34)

③“全产品一站式”接待服务，六度模型强化接待服务管理水平 (34)

④“重安全、过程量、零事故”三级安全金字塔 (35)

（3）财务数据 (36)

2、读行学堂：跟着课本游中国，旅游+教育综合赋能 (36)

（1）商业模式 (37)

（2）核心竞争力 (37)

（3）财务数据 (38)

3、麦淘亲子：儿童场景教育平台，亲子旅游O2O服务商 (40)

（1）商业模式：通过自营+平台的模式，构建了完整的产品和服务体系 (40)

（2）核心竞争力 (41)

①自营+平台模式构建完整的产品和服务体系，用户满意率、复购率双高、裂变式

口碑传播效果佳 (41)

②轻资产输出快速扩张，反向输出夯实教研实力 (41)

③布局多个领域，完善亲子产业的生态布局 (42)

（3）融资情况 (42)

4、斯达营地教育：没有围墙的学校，B2C高频营地教育企业 (42)

（1）商业模式 (43)

（2）核心竞争力 (43)

①主打高频低价1日短期童军文化产品，受众广阔、风格鲜明 (43)

②加强引入教育界人才、重视员工教育培训，推陈出新、持续性课程研发不断扩

展产品矩阵 (44)

③背靠安徽，深耕长三角市场 (44)

（3）融资情况 (45)

5、宝贝走天下：儿童户外活动专家，B2C明星游学企业 (45)

（1）商业模式 (46)

（2）核心竞争力 (46)

①丰富的产品矩阵、标准化课程体系，释放场地稀缺资源压力 (46)

②标准化培训精兵简政，核心+外围运营模式 (47)

③标准化的系统支持，减轻前端运营压力 (47)

五、主要风险 (48)

1、市场发展不及预期风险 (48)

2、持续经营能力不确定的风险 (48)

3、安全风险 (49)

4、汇率变动风险 (49)

当前最火爆的教育话题非素质教育莫属，外部环境多重利好，推广正当时，素质教育也是近3年来唯一早期项目数量逆势大增的教育细分领域，游学研学属于素质教育其中一个重要细分。自2016年12月教育部等11部门联合发文，将研学纳入日常教学活动中，极大的推动游学研学行业发展。2017年游学研学市场空间374亿元，参与人次425万人，其市场扩容的核心逻辑在于渗透率提升，预计未来3-5年游学研学行业有望保持年均30%以上的高速增长，渗透率有望从5%升至20%-30%。游学研学领域参与者背景复杂，与市场不同的是，本文率先结合海外产业发展史，尝试深度剖析一二级市场游学研学巨头/新锐，试图解码我国游学研学的产业发展之路。

游学研学行业参与者众多，竞争格局十分分散。除专业游学机构外，还有各大学校、教培机构延伸产品矩阵扩充游学研学领域，旅游企业借力教育重焕行业生机，地产企业转型拓展营地教育等各类型参与者。其中，营收规模在千万级以下的中小游学机构占绝大多数，竞争格局分散。目前游学的第一大组织方仍是学校，市场份额约占70%、教育培训机构/留学中介机构、旅行社、专业游学机构各占10%左右。

游学研学产业链上游环节众多，专业游学机构利润不断被压低的同时还面临上游稀缺资源商和下游学校对自身业务的蚕食。相比旅游商，专业游学机构对稀缺资源把控能力较弱；相比学校，专业游学机构获客成本高。最终导致产业链大多数利润被其他环节截取。

优质内容、核心渠道及稀缺资源是专业游学机构提高议价力的核心。随着研学旅行在全国范围推行，加速游学产品教育功能的回归。