美国各证券交易所概况

美国各证券交易所概况


2008年05月21日 星期三 9:13 P.M.美国主要的证券交易包括纽约证券交易所、全美证券交易所两大交易所，场外交易的纳斯达克证券市场。其他区域交易所包括芝家哥证券交易所、太平洋交易所、费城证券交易所、波士顿证券交易所、辛辛那提证券交易所等，分别介绍如下：

◆纽约证券交易所（new your stork exchange,简称nyse ）

如果您参加美东旅行团，行程上多半会有华尔街纽约证券交易所这个观光景点。位于华尔街的纽约证券交易所是美国最老、最大也是最有名气的证券交易市场， 至今已有210年以上的历史，上市的股票超过3，559支。它之所以有名，其中一点就是它虽然为金融行业，但交易场所跟传统菜市场一样，喧嚣沸腾，热闹的 很。通常您在电视新闻里所看到比手画脚，人声沸腾的美股交易热闹场面，就是取景于纽约证券交易所。

纽约证券交易所的交易方式就是跟传统菜市场一样，采议价方式，不同于中国股票的电脑自动撮合。股票经纪人会依客户开出的买卖条件在交易大厅内，公开寻找买主卖主，讨价还价后作成交易。

纽约证券交易所因为历史较为悠久，因此市场较成熟，上市条件也较为严格，像那些还没有赚钱就想上市筹资的公司是无法进入纽约证交所的，而历史悠久的财 星五百大企业大多在纽约证交所挂牌，像：卖洗发精的嬌生（johoson&jonhson）,卖壮阳药威而钢的辉瑞制药（pfizer）,做快迅 服务的优比速（ups）和联邦快迅（fdx）等大公司都是纽约证券交易所的成员。

◆全美证券交易所（american stock exchange , 简称amex ）

全美证券交易所是美国第二大的证券交易所，也座落于纽约华尔街附近，约有1，131支股票在此市场。

全美证券交易所的交易场所和交易方式大致都和纽约证交所相同，只不过在这里上市的公司多为中、小型企业，因此股票价格较低，交易量较小，流动性也较低。

别因此就小看了全美证券交易所，它以前可是蓝筹优股的养成所哦！在还没有纳斯达克证券交易市场以前，一些现在知名的企业因为资本额小、赚的钱不够多，无法达到纽约证交所的上市标准，因此就在全美证交所上市，像石油公司艾克森(exxon)和通用汽车(general motors)都是在这里成长为大企业后，才再到纽约证交所上市的。

全美证交所在1998年被纳斯达克证券市场购并，不过目前这两个证券市场仍然独立经营。

◆纳斯达克证券市场（nasdaq stock market）

纳斯达克证券交易市场不同于纽约证交所，它是一个场外交易（over-the-counter）或称为柜台交易市场。美国的柜台交易市场的交易方式不 在

传统的证交所内进行，如前所述，证交所的交易方式是由经纪人在交易场内为客户买卖股票，但是柜台交易市场的交易方式，是经由庞大的电脑系统来进行，投资 人想要买卖柜台交易市场的股票，需要透过坐在柜台后面的专业经纪人利用电脑来进行，故称之为柜台交易。

管制柜台交易的全国证券商公会（nasd），创立于1939年，是由从柜台交易的经纪人和交易商组成的组织。现今的美国证券商公会，是一个半官方机构，拥有6600多家自营商，并由证管会授权管理旗下的自营商会员。此外，更有蓝天法案（blue sky law）保护投资人不受股票交易中的欺诈行为所伤害，根据这项法律，发行股票的机构和共同基金必须说明他们发售的是什么，并提供有关股票或共同基金详细的财务数据，使投资者对他们的判断有所依据。

现在与证券相关的经纪商、自营商、证券经纪人（stbroker）等证券从业人员必须加入nasd，每年缴交年费并受其严格监督与管理。此外，所有相关专业从业人员均需通过nasd所举办的考试，籍此以取得相关的专业执照。

自1971年开始启用的全国证券商公会自动报价系统(national association of dealers automated quotation,简称nasdaq)，目前提供四千多种股票的进价与出价给所有会员，使他们能代理客户或自己买卖股票。

在纳斯达克证券交易市场挂牌交易的公司已超过6，711家，在这里挂牌的公司多半是科技股，像：半导体巨人英特尔(intel)、软体巨擘微软（microsoft）、知名网络雅虎（yahoo）和苹果电脑（apple computer）等等。科技股为当今的热门股，因此纳斯达克证券市场交易活络，目前在美国证券市场上，每天超过一半的成交量是在这里完成交易的。

芝家哥证券交易所（chicago stock exchange,简称chx）

成立于1882年，先后合并了圣路易、克里夫蓝、明尼亚波里-圣保罗及纽奥尔良等交易所而达到现在的规模。目前有4000多种股票挂牌，算是区域股市 中规模最大的一个。在chx的个股中同时在纽约证交所挂牌的有两千多种，另各有数百家分别在纳斯达克和amex交易，有几十支股票只有在chx才有交易。

太平洋交易所（pacific exchange,简称pcx）

1956年由洛杉机和旧金山两家交易所合并而成。旧金山交易所于1892年加州淘金潮正在热头上的时候成立，而洛杉机交易所则是在1899年从石油交 易起家。在太平洋交易所挂牌的证券数目有2500种以上，包括股票、债券，认股权证及美国存托凭证等。另外有800种股票选择权在旧金山的场地交易。

费城证券交易所（philadelphia stock exchange,简称phlx）

为美国历史最悠久的交易所，甚至比纽约证交所还早两年设立。1790年开

始至今已经超过215年，这段期间内phlx吃下了东岸的巴尔的摩和华盛顿交 易所。phlx包含近2300支以上的股票、900种股票选择权和10余种指数选择权，如半导体、黄金、石油和银行指数等。此外，外汇选择权也是phlx 另一个交易活络的产品。

波士顿证券交易所（boston stock exchange,简称bse）

bse是第一家开放会员资格给外国券商及银行的交易所。在以前，bse为区域证券交易所中规模最小的，仅有近百种股票挂牌，成交量自然很少。现在有近2000家在主要交易所交易的公司同时也在bse挂牌，另有约200家只有在bse交易的个股，已具相当规模。

辛辛那提证券交易所（cincinnati stock exchange,简称cse ）

虽名为辛辛那提，实际上目前是设在芝加哥，由于面对大型证交所的激烈竞争，cse致力于将交易连接电脑化，串连会员间交易系统。