中小企业融资现状研究

1 引言

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在国民经济中占有非常重要的地位, 特别是在解决就业和拉动经济增长方面具有不可低估的作用。长期以来,中小企业的发展在我国国民经济建设中发挥了重要的作用,但是它的发展却受着资金的制约，解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。因此要对我国中小企业融资中存在的问题及其成因进行剖析并制定出相应的措施。

本文对中小企业融资现状和融资困难的原因，分别从我国中小企业自身素质、金融体系、国家宏观政策三个方面进行分析,得出中小企业信息不对称、自身体制不健全、信用度低、我国中小企业的社会金融体系不够完善、信用担保不成熟、政策扶持力度不够等都是造成中小企业融资困难的主要因素。并在借鉴国外经验的基础上，结合我国国情，提出要从中小企业自身抓起，切实提高企业总体素质，同时加速建立多层次、全方位、完善的中小企业融资支持体系和健全的经营机制，改善中小企业融资的宏观政策环境，才能保障中小企业健康快速的发展，促进我国国民经济的发展。

2基本理论概述

2.1我国中小企业的概念

根据《中华人民共和国中小企业促进法》规定，我国现在对中小企业的划分标准为职工2000人以下，销售额3亿以下，资产总额为4亿以下。其中，中型企业必须同时满足职工人数300及以上，销售额3000万及以上，资产总额4000万及以上，其余为小型企业。

2.2我国中小企业融资的模式

我国中小企业主要类型包括：国有中小企业、城镇集体企业、乡镇企业、个体私营企业等。

2.2.1中小企业银行主导型的融资模式

这种融资模式是通过建立中小企业银行，使其充当中小企业融资的主要角色。中小企业可根据自身特点向这种银行申请信用贷款、贴现贷款、抵押贷款等。

2.2.2租赁型融资模式

融资租赁模式是：当企业需要筹措资金、添置设备时，不是以直接购买的方式投资，而是以付租金的形式向租赁公司借用设备。租赁公司按照企业选定的机器设备，先行融通资金，代企业购入，以租赁方式将设备租给企业实行有偿使用，从而以融物的形式，为企业融通资金。

2.2.3募股型融资模式

建立中小企业募股渠道。大量发展柜台交易，通过一些效益较好、潜力较大的中小企业上柜融资，既能解决小企业的融资和发展问题，又能为居民提供广阔的投资渠道。人们购买这种股票，比买交易上市的某些股票，更加放心，更有投资价值。 2.2.4利用外资型融资模式

对于资金积累、熟练技术等竞争优势达到一定程度的中小企业，则可利用一些金融手段吸引外资。如，采用股权交换，成立合资企业，以设备、技术入股，以合资企业进行抵押贷款等形式，融得部分资金。这里的关键是进一步改善投资软、硬环境。国外大公司、大财团要进来，往往有长期投资的打算，他们是对着中国市场来的，是准备长期获利的，虽然他们也关心优惠政策，但他们更看重企业的效益如何。

3我国中小企业融资现状分析

3.1中小企业融资目前依然是间接融资为主

据国家经贸委调查，我国东、中、西部中小企业从银行等金融机构获得的资金分别是：东部占60%；中部约70% 到80%；西部则高达90%。可见，中小企业对金融机构的资金依赖程度很高。据权威部门调查显示，中小企业获取外部资金的渠道除了金融机构外，民间贷款也成为其

重要的资金来源，占比为14.59%，而通过直接融资渠道的数额极小，仅占1.8%[1]。

3.2国内金融机构对中小企业贷款差别很大

目前在我国包括金融租赁、信托投资等非银行金融机构在内的各类金融机构中,民生银行、城市信用社、农村信用社和城市商业银行等中小金融机构提供的贷款比重较高，而四大国有商业银行中,除中国农业银行向中小企业贷款比重较高外,其余三家银行贷款份额均较小,非银行金融机构融资性业务服务比例更低[2]。

3.3贷款需求不能得到全部满足，恶性循环情况普遍

在历来的调查中，“资金不足”始终被列为中小企业第一位的问题。有资料显示，90% 以上的中小企业的贷款服务需求得不到满足或只得到部分满足[3]。

中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环。因此，中小企业一般需要利用商业关系和社会关系进行短期资金筹集[4]。

3.4 中小企业资金的短缺与社会资金总供给相对宽裕之间的矛盾突出

我国现存的政府主导、间接融资为主的融资制度决定了我国目前中小企业融资渠道单一、资金供给狭窄。但中小企业金融的特殊性决定了其资金需求不易得到满足。中小企业金融有三大特点：（1）资金的总量需求非常庞大。面广量大的中小企业群体决定了其总资金需求量是巨大的；（2）单位金额需求较小。企业组织规模相对较小决定了其单位需求量有限；（3）金融风险大。中小企业由于规模小、信用等级低、管理基础差，经营风险很大。而金融市场上信息不对称又使得外部资金的供给者难以确切把握企业的发展前景和财务状况，这样对金融机构来说，中小企业的金融风险要远远大于大企业[5]。

3.5 大多数中小型企业对贷款需求具有急、频、少、险、高的特点

中小业普遍规模较小，资金积累不足，且大多属于劳动密集产业，

大多没有专门的资金管理部门，管理人员素质较低，经营资金的能力较差，缺乏融资意识和风险控制理念，由于欠资过多，使得其信用急剧下降，一般利用商业关系和社会关系进行短期资金的筹集。大多数中小型企业对贷款需求具有急、频、少、险、高的特点:①急，即贷款要得急，且多为需求急迫的流动资金贷款；②频，即中小企业贷款需求频率高；③少，即中小企业每次贷款的金额小，需求量少；④险，即中小企业贷款项目本身不稳定因素多，信贷风险较大；⑤高，即中小企业贷款管理成本和交易成本高[6]。

4 中小企业融资问题的成因分析

4.1企业自身整体素质的因素

4.1.1中小企业信用观念缺失

近年来，我国企业缺乏诚信已经成为一大问题，而中小企业以破产、改制为名逃避银行债务的事件时有发生。目前，根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业。贷款的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。借债还钱的意识淡薄、信用观念缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，银行不得不采取“惜贷”、“慎贷”措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的融资绩效[7]。

4.1.2信息不对称

中小企业由于自身的财务制度等相对于大型企业而言不健全，经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理素养，财务管理十分混乱。同时，许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行。因此，银行及其他提供贷款者很难控制他们的实际经营状况，使得银行及其他提供贷款者对企业的生产、经营信息难以及时得到，致使他们不敢贸然提供贷款[8]。