电厂碳资产管理方案
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电厂碳资产管理方案
（受控文档）
北京市场现ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ简要
• 配额市场价格波动大
– 2016年1-2月价格32-53元之间；
• 配额需求量
– 2016年1-2月成交2万余吨；
成交量&成交价格
9000 8000 50 7000 6000 5000 30 4000 3000 2000 10 1000 0 2016/1/5 2016/1/12 2016/1/19 2016/1/26 2016/2/2 2016/2/9 2016/2/16 2016/2/23 0 20 线性 (成交价格) 成交价格 40 成交量 60
• 富余配额销售：6,000,000-8,000,000元 2015年度履约期，可获益： Option1 ：648.4-848.4 万元 Option2：637.4-919.9 万元
2016-2017年度配额托管
电厂 碳资产公司
托管标的物
配额
托管时间
6个月
返还标的物
配额+CCER
高井利润
CCER销售利润、配额置换利 润、如有富余配额可做销售 并获取相应收益。 通过市场创新手段为高井获 得额外现金流、配额置换利 润、如有富余配额可做销售。 高井电厂获得额外配额用于 开展销售、置换业务，获得 相应收益。
碳资产保值增值
1. 配额与CCER置换
– 通过量比不同的配额品种或者是配额与CCER间 的交易来实现两种交易品之间的价差作为收益
2. 富余配额委托销售
– 大唐碳资产有限公司通过市场渠道为电厂以合 理的价格出售富余配额
3. 年度配额托管业务
配额与CCER置换
• 可置换总量：11万吨CCER（总配额量的5%）
售出比率 售出单价
0% 220,000
50% 357,500 495,000 632,500
75% 426,250 632,500 838,750
100% 495,000 770,000 1,045,000
30（元）
40（元） 50（元）
220,000 220,000
富余配额销售
• 北京配额市场线上交易量波动较大； • 需采取OTC转让方式；
• 京外CCER置换价差：
– ****元/CCER – 总价为******元
• 置换后按80%利益分成，高井电厂获利： *******元。
配额与CCER置换价格-OPTION 2
• 京内CCER置换模式不变 • 京外CCER置换模式：
– 4元/吨价差 + 50% 浮动收益；收益计算公式 :
（实际销售价格-20元）*0.5*实际销售吨数+220,000元。
配额
6个月
配额+现金
配额
6个月
配额+配额
电厂碳资产管理思路
置换
• 2016年4月15日之前完成交割 • 风险低，保证履约，提前锁定收益
• 2016年5月完成销售并交割 配额销售 • 碳资产公司负责销售、谈判，并协助完成交割
• 碳资产公司通过市场创新手段达到2016年度配额增值目的； 配额托管 • 保证履约，额外收益、风险可控。
• 大唐碳资产有限公司已与行业内多家控排 及投资机构达成销售意向； • 配额交割完毕后，双方按照25%:75%的比例 分享富余配额销售总额； • 预计收益：30-40元/配额，约6,000,0008,000,000元；
收益预测
• CCER置换：
– 484,000元 – 374,000元-1,199,000
– 可置换京外CCER总量：5.5万吨CCER（总配额量的 2.5%） – 可置换京内CCER总量：5.5万吨CCER（总配额量的 2.5%）
参考《**市碳排放权交易管理办法》
配额与CCER置换价格-OPTION 1
• 京内CCER置换价差：
– **元/CCER； – 总价为：*****元
低风险、低成本、保 证履约、避免市场对 配额价格冲击，提前 锁定收益！
（受控文档）
北京市场现ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ简要
• 配额市场价格波动大
– 2016年1-2月价格32-53元之间；
• 配额需求量
– 2016年1-2月成交2万余吨；
成交量&成交价格
9000 8000 50 7000 6000 5000 30 4000 3000 2000 10 1000 0 2016/1/5 2016/1/12 2016/1/19 2016/1/26 2016/2/2 2016/2/9 2016/2/16 2016/2/23 0 20 线性 (成交价格) 成交价格 40 成交量 60
• 富余配额销售：6,000,000-8,000,000元 2015年度履约期，可获益： Option1 ：648.4-848.4 万元 Option2：637.4-919.9 万元
2016-2017年度配额托管
电厂 碳资产公司
托管标的物
配额
托管时间
6个月
返还标的物
配额+CCER
高井利润
CCER销售利润、配额置换利 润、如有富余配额可做销售 并获取相应收益。 通过市场创新手段为高井获 得额外现金流、配额置换利 润、如有富余配额可做销售。 高井电厂获得额外配额用于 开展销售、置换业务，获得 相应收益。
碳资产保值增值
1. 配额与CCER置换
– 通过量比不同的配额品种或者是配额与CCER间 的交易来实现两种交易品之间的价差作为收益
2. 富余配额委托销售
– 大唐碳资产有限公司通过市场渠道为电厂以合 理的价格出售富余配额
3. 年度配额托管业务
配额与CCER置换
• 可置换总量：11万吨CCER（总配额量的5%）
售出比率 售出单价
0% 220,000
50% 357,500 495,000 632,500
75% 426,250 632,500 838,750
100% 495,000 770,000 1,045,000
30（元）
40（元） 50（元）
220,000 220,000
富余配额销售
• 北京配额市场线上交易量波动较大； • 需采取OTC转让方式；
• 京外CCER置换价差：
– ****元/CCER – 总价为******元
• 置换后按80%利益分成，高井电厂获利： *******元。
配额与CCER置换价格-OPTION 2
• 京内CCER置换模式不变 • 京外CCER置换模式：
– 4元/吨价差 + 50% 浮动收益；收益计算公式 :
（实际销售价格-20元）*0.5*实际销售吨数+220,000元。
配额
6个月
配额+现金
配额
6个月
配额+配额
电厂碳资产管理思路
置换
• 2016年4月15日之前完成交割 • 风险低，保证履约，提前锁定收益
• 2016年5月完成销售并交割 配额销售 • 碳资产公司负责销售、谈判，并协助完成交割
• 碳资产公司通过市场创新手段达到2016年度配额增值目的； 配额托管 • 保证履约，额外收益、风险可控。
• 大唐碳资产有限公司已与行业内多家控排 及投资机构达成销售意向； • 配额交割完毕后，双方按照25%:75%的比例 分享富余配额销售总额； • 预计收益：30-40元/配额，约6,000,0008,000,000元；
收益预测
• CCER置换：
– 484,000元 – 374,000元-1,199,000
– 可置换京外CCER总量：5.5万吨CCER（总配额量的 2.5%） – 可置换京内CCER总量：5.5万吨CCER（总配额量的 2.5%）
参考《**市碳排放权交易管理办法》
配额与CCER置换价格-OPTION 1
• 京内CCER置换价差：
– **元/CCER； – 总价为：*****元
低风险、低成本、保 证履约、避免市场对 配额价格冲击，提前 锁定收益！