《财务管理基础》PPT课件
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CFO将成为企业战略的领导人与执行者
学习与职业
角色：CFO、投资银行、投资公司、咨询顾问 趋势：资本化（证券化）过程需要大量的新一代财务精英 准备：CPA、CFA 核心能力：价值发掘、创造和整合的能力；擅于驾驭不确
定因素。
作业（选做）：职业生涯规划
教学方案设想
五大专题： ——财务报表分析原理与技术 ——证券估值原理与技术 ——筹资管理原理与技术 ——投资管理原理与技术 ——利润分配原理与技术 考核： ——考勤（10%）+练习（20%）+案例讨论（20%）+期末考
1. 战略规划已成为CFO工作中的关键部分； 2. 在电子商务蓬勃发展、公司数字化生存的环境下，对信息进行流程化管理 ； 3. 以价值为基础的财务运营管理（包括税务、现金流量管理、业绩评估和风险 管理等方面）是CFO工作的重心； 4. CFO在构建公司治理结构中将更有所作为，结构简单、坚守诚信将成为主流 选择；
第一章 财务管理概述
第一节 财务与财务职业 第二节 财务管理目标 第三节 金融市场
第一节 财务与财务职业
一、财务管理的内容 二、财务经理的职责 三、财务经理职责的变革
一、财务管理的内容
（一）财务管理的含义 财务管理(Financial Management)是在一定的整体目标下,关于资产的购置 (投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理。
5. CFO的关注点将从财务监控与信息加工中解脱出来，成为沟通企业内外的信 息桥梁 ；
6. 在高层经营班子里，CFO将与CEO结为伙伴关系； 7. 在资本全球化的大趋势下，在不同国度面对不同的投资者，为公司营造良 好的投资者关系是CFO面临的重大挑战； 8. 如果能够出现一套全球统一的会计准则和财务报告标准，将大大简化企业 的披露成本。
2. 股东财富最大化作为财务管理目标的优点 ◎ 能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素 ◎ 能够克服企业在追求利润上的短期行为 ◎ 能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求
3. 以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点
● 只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； ● 股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际 上不能完全反映股东财富或价值的大小；
（二）财务管理的基本内容 ◆ 筹资管理（债权融资、股权融资、IPO……） ◆ 投资管理（扩产、新项目、并购……） ◆ 利润分配管理（股利分配、激励管理……）
主要特点
（一）财务管理是一项综合性管理工作
预算管理
（二）财务管理与企业各方面具有广泛联系
如何考核和激励员工？ 是否扩大生产，增加存货？ 是否与某个客户做生意？
2. 以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷 ● 没有考虑货币的时间价值； ● 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系； ● 没有考虑风险因素； ● 可能会导致公司的短期行为。
（二） 股东财富最大化 1. 股东财富的确定
股东财富=股票数量×股票价格
价格由什么决定？
当股票数量一 定的前提下，股票 价格达到最高时， 股东财富达到最大
● 实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛 盾与冲突。如与债权人的冲突、与消费者的冲突、与供应商的冲突。
（三） 公司价值最大化 1. 公司价值的确定 公司价值是指公司全部资产的市场价值，即公司资产未来预期现金
流量的现值。
公司价值 = 债券市场价值 + 股票市场价值
2. 公司价值最大化作为财务管理目标的优点 ◎ 考虑了货币的时间价值和投资的风险价值； ◎ 反映了对公司资产保值、增值的要求； ◎ 有利于克服公司的短期行为； ◎ 有利于社会资源的合理配置，实现社会效益最大化。
（三）财务管理能迅速反映企业生产经营状况
在企业管理中，决策是否得当，经营是否合理，技术是否先进，产销是 否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中得到反映。
问题：与会计的区别？
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二、财务经理的职责
企业组织结构（简化）
董事会 执行总裁
营销经理
财务经理（CFO）
生产经理
wenku.baidu.com
监管
监管
司库
现金经理
信用经理
财务规划 财务政策
……
主计长
税务经理
成本会计经理
现金管理 资本筹措
……
财务会计经理
资料处理经理
财务经理的主要职责
（1）筹资 （4）再投资
（2）投资 （5）分红付息
（3）分析
三、财务经理职责的变革
国际会计师联盟（IFAC）下属的财务与管理会计委员会（FMAC）于2002 年1月发表的一份题为“2010年首席财务主管的任务”（The Role of the Chief Financial Officer in 2010）的研究报告中对财务主管未来职责的展望，主要有以 下8个方面：
试（50%）。
第二节 财务管理目标
一、财务管理目标评价 二、目标实施与代理问题
一、财务管理目标评价
★ 财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。 ★ 最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：
利润最大化 股东财富最大化 公司价值最大化 社会价值最大化
（一） 利润最大化 1. 以利润最大化作为财务管理目标的原因 ： ◎ 符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品； ◎ 资本的使用权最终属于获利最多的企业； ◎ 只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。
•4月26日，海普瑞(002399)以每股148元的价格招股，其创 始人李锂、李坦夫妇合计持有28803.7万股，以发行价计算， 其身价为426.29亿元，荣登内地首富。9月8日，收盘价 132.93元，身价383亿，蒸发掉43亿。 •华谊兄弟（300027），冯小刚持有288万股，李冰冰36万 股，发行价28.58元，冯小刚持股价值8231万（1.92亿）， 李冰冰持股价值1029万（2398万），2009年+2010年上半 年的累积净利润约1.1亿，但是公司市值由48亿增加至112亿。
3. 以公司价值最大化最为财务管理目标的缺陷
● 对非上市公司很难适用；
● 公司价值，特别是股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并 非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际经营业绩的衡量也 带来了一定的问题。
（四） 社会价值最大化 1. 以社会价值最大化作为财务管理目标的原因 ： ◎ 利益相关者理论的提出。 ◎ 企业社会责任观点提出。
学习与职业
角色：CFO、投资银行、投资公司、咨询顾问 趋势：资本化（证券化）过程需要大量的新一代财务精英 准备：CPA、CFA 核心能力：价值发掘、创造和整合的能力；擅于驾驭不确
定因素。
作业（选做）：职业生涯规划
教学方案设想
五大专题： ——财务报表分析原理与技术 ——证券估值原理与技术 ——筹资管理原理与技术 ——投资管理原理与技术 ——利润分配原理与技术 考核： ——考勤（10%）+练习（20%）+案例讨论（20%）+期末考
1. 战略规划已成为CFO工作中的关键部分； 2. 在电子商务蓬勃发展、公司数字化生存的环境下，对信息进行流程化管理 ； 3. 以价值为基础的财务运营管理（包括税务、现金流量管理、业绩评估和风险 管理等方面）是CFO工作的重心； 4. CFO在构建公司治理结构中将更有所作为，结构简单、坚守诚信将成为主流 选择；
第一章 财务管理概述
第一节 财务与财务职业 第二节 财务管理目标 第三节 金融市场
第一节 财务与财务职业
一、财务管理的内容 二、财务经理的职责 三、财务经理职责的变革
一、财务管理的内容
（一）财务管理的含义 财务管理(Financial Management)是在一定的整体目标下,关于资产的购置 (投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理。
5. CFO的关注点将从财务监控与信息加工中解脱出来，成为沟通企业内外的信 息桥梁 ；
6. 在高层经营班子里，CFO将与CEO结为伙伴关系； 7. 在资本全球化的大趋势下，在不同国度面对不同的投资者，为公司营造良 好的投资者关系是CFO面临的重大挑战； 8. 如果能够出现一套全球统一的会计准则和财务报告标准，将大大简化企业 的披露成本。
2. 股东财富最大化作为财务管理目标的优点 ◎ 能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素 ◎ 能够克服企业在追求利润上的短期行为 ◎ 能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求
3. 以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点
● 只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； ● 股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际 上不能完全反映股东财富或价值的大小；
（二）财务管理的基本内容 ◆ 筹资管理（债权融资、股权融资、IPO……） ◆ 投资管理（扩产、新项目、并购……） ◆ 利润分配管理（股利分配、激励管理……）
主要特点
（一）财务管理是一项综合性管理工作
预算管理
（二）财务管理与企业各方面具有广泛联系
如何考核和激励员工？ 是否扩大生产，增加存货？ 是否与某个客户做生意？
2. 以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷 ● 没有考虑货币的时间价值； ● 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系； ● 没有考虑风险因素； ● 可能会导致公司的短期行为。
（二） 股东财富最大化 1. 股东财富的确定
股东财富=股票数量×股票价格
价格由什么决定？
当股票数量一 定的前提下，股票 价格达到最高时， 股东财富达到最大
● 实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛 盾与冲突。如与债权人的冲突、与消费者的冲突、与供应商的冲突。
（三） 公司价值最大化 1. 公司价值的确定 公司价值是指公司全部资产的市场价值，即公司资产未来预期现金
流量的现值。
公司价值 = 债券市场价值 + 股票市场价值
2. 公司价值最大化作为财务管理目标的优点 ◎ 考虑了货币的时间价值和投资的风险价值； ◎ 反映了对公司资产保值、增值的要求； ◎ 有利于克服公司的短期行为； ◎ 有利于社会资源的合理配置，实现社会效益最大化。
（三）财务管理能迅速反映企业生产经营状况
在企业管理中，决策是否得当，经营是否合理，技术是否先进，产销是 否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中得到反映。
问题：与会计的区别？
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二、财务经理的职责
企业组织结构（简化）
董事会 执行总裁
营销经理
财务经理（CFO）
生产经理
wenku.baidu.com
监管
监管
司库
现金经理
信用经理
财务规划 财务政策
……
主计长
税务经理
成本会计经理
现金管理 资本筹措
……
财务会计经理
资料处理经理
财务经理的主要职责
（1）筹资 （4）再投资
（2）投资 （5）分红付息
（3）分析
三、财务经理职责的变革
国际会计师联盟（IFAC）下属的财务与管理会计委员会（FMAC）于2002 年1月发表的一份题为“2010年首席财务主管的任务”（The Role of the Chief Financial Officer in 2010）的研究报告中对财务主管未来职责的展望，主要有以 下8个方面：
试（50%）。
第二节 财务管理目标
一、财务管理目标评价 二、目标实施与代理问题
一、财务管理目标评价
★ 财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。 ★ 最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：
利润最大化 股东财富最大化 公司价值最大化 社会价值最大化
（一） 利润最大化 1. 以利润最大化作为财务管理目标的原因 ： ◎ 符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品； ◎ 资本的使用权最终属于获利最多的企业； ◎ 只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。
•4月26日，海普瑞(002399)以每股148元的价格招股，其创 始人李锂、李坦夫妇合计持有28803.7万股，以发行价计算， 其身价为426.29亿元，荣登内地首富。9月8日，收盘价 132.93元，身价383亿，蒸发掉43亿。 •华谊兄弟（300027），冯小刚持有288万股，李冰冰36万 股，发行价28.58元，冯小刚持股价值8231万（1.92亿）， 李冰冰持股价值1029万（2398万），2009年+2010年上半 年的累积净利润约1.1亿，但是公司市值由48亿增加至112亿。
3. 以公司价值最大化最为财务管理目标的缺陷
● 对非上市公司很难适用；
● 公司价值，特别是股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并 非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际经营业绩的衡量也 带来了一定的问题。
（四） 社会价值最大化 1. 以社会价值最大化作为财务管理目标的原因 ： ◎ 利益相关者理论的提出。 ◎ 企业社会责任观点提出。