97亚洲金融危机影响讲义资料

•对亚洲其他国家经济的影响
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GDP增长率 人均GDP增长率
泰国的经济增长率（1995-2005年）
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泰国
印度尼西亚
马来西亚
菲律宾
韩国
亚洲五国的外汇储备（亿美元），1995-2005年
•对亚洲的政治秩序影响
东南亚金融危机使亚洲国家的社会秩序陷入混乱： •由于银行倒闭，金融业崩溃，导致经济瘫痪。经济衰退，激 化了国内的矛盾。东南亚金融危机期间，印度尼西亚、马来 西亚等国社会动荡，人心涣散，秩序混乱。 东南亚金融危机使国家政权不再稳定： •泰国的政府被推翻了 •印度尼西亚的政府被推翻了 •日本桥本龙太郎下台了 •俄罗斯一年之内换了六届总理。
中国政府 2000亿美元外汇储备
香港特区政府
动用外汇储备进入市场干预
60余亿美元
卖股票
120亿美元
•影响
索罗斯等代表的国际投机资金并不可怕，只要你有实力，那些投 机者是不敢轻易动你的，哪怕你的金融体制确实有问题。既然国际 投机资金不可怕，而实行人民币自由兑换可以促进人民币早日成为 国际贸易结算和储备货币，这对我国的经济发展是大大有利的，为 何不尽早舍弃钉住美元的外汇管制制度，实行自由外汇制度呢？实 行自由外汇制度并不是政府真的对人民币汇率撒手不管。恰恰相反， 我国政府从那场危机得出相反的结论，认为国际投机资金太可怕， 必须实行外汇管制制度，从而错失了1999-2000年间外汇制度改革 的良机 。
•房地产开发投资为例
香港政府从这场金融危机中受益将近180亿美元？
索罗斯他们采取的是做空手法，即通过将港币和港股砸下去再买进的 手法阻击港币和港股。让索罗斯们没有计算到的是，香港政府后面还有一 个中国中央政府，恰恰我国政府是对恶意投机深恶痛绝的，而那时我国政 府正是外汇储备要快速增长的初始时期，手里拥有2000余亿美元的外汇储 备。结果就是索罗斯们将港币和港股砸下去了，但由于香港政府在中央政 府的坚定支持下动用外汇储备和投资资金进入市场坚决地维护港币和港股， 让他们将港币和港股砸在了港府手里，而让他们没有可能在低位再买进， 使得他们的图谋没有得逞，只得大败而逃，损失了60余亿美元（也有的计 算认为损失高达80余亿美元），这些投机分子从泰国、印尼、菲律宾等投 机所得大都转送给了香港政府。到后来香港政府将托市时在恒指60008000点买进的股票在14000点左右全部卖掉后，计算所有收益超过180亿 美元（差额约120亿美元由买卖港股获得，或者说是港府投资港股所得）， 表现就是港府的外汇储备大幅增长。国内及香港后来的统一说法是“战胜 了金融大鳄，度过了一场危机”。
1997M3 1997M4 1997M5 1997M6 1997M7 1997M8 1997M9 1997M10 1997M11 1997M12 1998M1 1998M2 1998M3 1998M4 1998M5 1998M6 1998M7 1998M8 1998M9
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结论：
•警惕出口导向型经济发展战略的两面性 •金融系统的发展要和经济发展水平、监管能力与风险 防范制度相适应 •以渐进、有序和自主的方式开放资本项目 •钉住汇率制缺乏灵活性并且是不稳定的 •国际货币金融合作对防范金融危机是重要的
1997年亚洲金融危机产生的影响
①对中国的影响 ②对亚洲其他国家的影响 ③对世界的影响 ④教训和启示
•对中国的影响
在亚洲金融风暴中， 中国承受了巨大的压力， 坚持人民币不贬值。由于 中国实行比较谨慎的金融 政策和前几年采取了的一 系列防范金融风险的措施， 在危机中未受到直接冲击， 金融和经济继续保持稳定。
•拉丁美洲：
1998 年下半年拉美国家受亚洲金融危机的影响日益明显, 尤以巴 西和哥伦比亚为最严重。巴西货币受到严重冲击, 财政赤字达GDP 的 70%, 加上债务负担沉重, 1998 年经济增长率从1997 年的3. 5% 降到 1%。拉美地区增长率将比去年降1. 6 个百分点。值得注意的是, 前些年 一直保持强劲增长势头的美欧经济也难以独善其身。
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韩元的美元汇率指数（1995年1月-2005年12月），1995年1月=1
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•政府税收困难，财政危机与金融危机相伴；
•通货膨胀缠绕着社会经济，泡沫经济时有发生，经济波动频繁， 经济增长经常受阻；
•企业资金不足带来经营困难，提高了破产和倒闭率，企业兼并活 动频繁，降低了企业的稳定性，增加了失业，不利于经济增长和社 会的稳定。
•不平等的国际货币关系给世界大多数国家带来重负并造成许许多 多国际经济问题。
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马来西亚林吉特的美元汇率指数（1995年1月-2005年12月），1995年1月=1
1995M1 1995M8 1996M3 1996M10 1997M5 1997M12 1998M7 1999M2 1999M9 2000M4 2000M11 2001M6 2002M1 2002M8 2003M3 2003M10 2004M5 2004M12 2005M7
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泰铢的美元汇率指数（1995年1月-2005年12月），1995年1月=1
1995M1 1995M8 1996M3 1996M1 1997M5 1997M1 1998M7 1999M2 1999M9 2000M4 2000M1 2001M6 2002M1 2002M8 2003M3 2003M1 2004M5 2004M1 2005M7
对未来世界经济发展的启示：
反映了世界和各国的金融体系存在着严重缺陷，包括许多被 人们认为是经过历史发展选择的比较成熟的金融体制和经济运行 方式，在这次金融危机中都暴露出许许多多的问题，需要进行反 思。
•企业债务重负，银行坏账丛生，金融和债务危机频繁；
•社会货币供应过多，银行业务过重，宏观调控难度加大；
• 对世界经济的影响
俄罗斯国际收支恶化， 卢布贬值，并停止偿还
部分债务
韩、日减 少石油、天 然气进口
东亚金融 危机爆发
全球投资者恐慌， 减持新兴市场 国家证券
美国长期 资本管理 公司破产
•对美国以及欧洲的影响
•亚洲地区经济增长停滞或衰退, 对外需求疲弱, 必然导致其它国家, 特 别是与该区贸易关系较密切的美国的出口减少, 在该区投资的公司利润 下降, 这些都直接影响到其它国家的经济增长。
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
GDP增长率 人均GDP增长率
马来西亚的经济增长率（1995-2005年）
12.0
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1995
1996
1997
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1998 年上半年, 美国出口贸易出现90 年代以来第一次负增长, 其中对亚洲地 区出口减少14%； 据标准普尔公司估计, 亚洲金融危机将使美国所有部门在1998- 2000 年损失 4180亿美元, 其中汽车业损失110 亿美元；
•亚洲金融危机旷日持久, 使本已出现泡沫的西方股市更加脆弱，美欧 股市在8、9 月间的持续暴跌, 导致西方国家内需减弱, 最终使美欧经济 增长放慢。
2002
2003
2004
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-6.0
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பைடு நூலகம்
-10.0
GDP增长率 人均GDP增长率
韩国的经济增长率（1995-2005年）
1.2 1
0.8 0.6 0.4 0.2
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泰国 印度尼西亚 马来西亚 菲律宾 韩国
汇率指数（1997年3月—1998年9月）
注：①美元对每种本币的汇率；②1997年3月=1
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
GDP增长率 人均GDP增长率
印度尼西亚的经济增长率（1995-2005）
12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 -8.0 -10.0 -12.0
1.2 1
0.8 0.6 0.4 0.2
0
菲律宾比索的美元汇率指数（1995年1月-2005年12月），1995年1月=1
1995M1 1995M7 1996M1 1996M7 1997M1 1997M7 1998M1 1998M7 1999M1 1999M7 2000M1 2000M7 2001M1 2001M7 2002M1 2002M7 2003M1 2003M7 2004M1 2004M7 2005M1 2005M7
1.2 1
0.8 0.6 0.4 0.2
0
印尼卢比的美元汇率指数（1995年1月-2005年12月），1995年1月=1
1995M1 1995M8 1996M3 1996M10 1997M5 1997M12 1998M7 1999M2 1999M9 2000M4 2000M11 2001M6 2002M1 2002M8 2003M3 2003M10 2004M5 2004M12 2005M7