外汇交易__习题与答案

第三章外汇交易

五、简答题

1、外汇市场的特点是什么？由哪几部分构成？

2、什么是远期外汇交易？其作用有哪些？

3、简述即期外汇交易的操作程序。

4、什么是外汇期货交易？它的特点有哪些？

5、简述外汇期货交易和外汇期权交易的区别。

七、技能训练

1、已知伦敦外汇市场的外汇牌价为，即期汇率：l英镑=1．5600—1．5620美元，3个月远期：70—90。

(1)美元3个月远期的汇率是多少？

(2)某商人如卖出3个月远期美元10 000，届时可以换回多少英镑？(保留小数点后两位)

(3)如按上述汇率，我机械公司出口一批机床，原报价每台18 000英镑，现英商要求改用美元报价，则应报多少美元？

2、美国套汇者以100美元利用下面三个市场套汇，结果如何？

纽约 1美元=1．6250一1．6260欧元

法兰克福1英镑=2．4150一2．4160欧元

伦敦 1英镑=1．5320一1．5330美元

3、伦敦3个月短期利率9％，纽约3个月短期利率6％，纽约外汇市场即期汇率1英镑=1．5356-1．5366美元，远期贴水16—36，一美国商人以10万美元套利，结果如何？

4、某美国公司从英国进口机器，3个月后需支付货款625万英镑。为防止外汇风险以欧式期权保值。协议价格1英镑=0．5500美元，买入50份英镑期货买权，期权费为每英镑2美分。如果3个月后英镑汇率发生下列变化：各种情况的损益如何，该公司应采取什么办法？

(1)1英镑=0．5300美元

(2)1英镑=0．5700美元

(3)1英镑=0．5900美元

参考答案

五、简答题

1、外汇市场的特点是：①全天24小时交易；②成交量巨大；③有市无场；④交易成本低；⑤双向交易；⑥政策干预低；⑦成交方便。其构成主要包括：①外汇银行；②外汇经纪人；③非金融机构和个人；④外汇投机者；⑤中央银行。

2、远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇买卖双方先签订合同，规定交易的币种、金额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间按照合同规定进行交割的一种外汇方式。其作用主要包括：①进行套期保值，避免外汇风险；②调整银行的外汇头寸；③进行外汇投机，牟取暴利；④可作为中央银行的政策工具.

3、即期外汇交易的操作程序主要包括：①询价；②报价；③成交；④证实。

4、外汇期货交易，是指交易双方按照合同规定在将来某一指定时间以既定汇率交割标准数量外汇的外汇交易。其特点主要有：①交易合约标准化；②交易以美元报价；③最小价格波动和最高限价；④实行保证金制度；⑤每日清算制度。

5、两者区别主要体现在：①买卖双方权利义务不同；②交易内容不同；③.交割价格不同；④保证金的规定不同；⑤价格风险不同；⑥获利机会不同；⑦交割方式不同；⑧标的物交割价格的决定不同；⑨合约种类数不同。

七、技能训练

1、(1)美元3个月远期汇率，前小后大往上加，1英镑=1．5670—1．5710。

(2)某商人如卖出3个月远期美元10 000，商人的卖出价用银行买入价，即1．5710，可以换

回10 000／1．5710=6365．37英镑。

(3)如按上述汇率，我机械公司出口一批机床，原报价每台18 000英镑，现英商要求我改用美元报价，应以伦敦为本国市场，所以为本币改外币报价，用买入价1．5710，应改为1．5710×18 000=28 278美元。

2、套汇路线：纽约——法兰克福——伦敦

USDl00×1．6250／2．4160×1．5320一USDl00=USD 3．0422

3、USDl0万／1．5366×(1+9％×3／12)×(1．5356—0．0036)一USDl0万× (1+6％×3／12)=USD0．04439万即获利0．04439万美元

4、(1)1英镑=0．5300美元，放弃。

损失：6 250 000×0．02=125 000美元的期权费

(2)1英镑=0．5700美元，执行。

收益：6 250 000×(0．5700一O．5500)一6 250 000×O．02=0美元，不赔不赚。

(3)1英镑=0．5900美元，执行。

收益：6 250 000×(0．5900—0,5500)一6 250 000×0．02=125 000美元，净收益125 000美元。