15-2 金融监管的基本原理与主要内容
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宏观审慎监管的主要内容：
➢ 防范系统性金融风险，赋予中央银行系统性监管权利 ➢ 扩大监管范围，加强跨市场、跨行业监管，尽量阻止风险传递 ➢ 引入反周期资本监管措施 ➢ 加强国际监管合作，防范金融风险积聚和扩散
二、金融监管的基本原理与主要内容
06 如何把握宏观审慎监管？
了解宏观审慎政策与货币政策的“双支柱”调控框架
二、金融监管的基本原理与主要内容
06 如何把握宏观审慎监管？
熟悉新建立的宏观审慎评估体系（MPA）
主要内容：资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、跨境融 资风险、信贷政策执行情况等七个大类，用18个指标进行打分评估，兼顾量和 价、间接融资和直接融资，以更加全面地对风险进行综合评估
目的：引导银行业金融机构加强自我约束和自律管理，防范系统性风险，维 护
金融创新使金融机构所面临的风险加大，难以识别与计量 逃避监管的创新加大了金融监管的难度 金融创新促进了金融监管的演进与创新
二、金融监管的基本原理与主要内容
04 金融监管的手段与方法
掌握金融监管的基本点：依法实施 了解运用金融稽核手段来实施金融监管
“ 稽”即审查，“核” 是认真地对照、考察、核算、核实。金融稽 核是运用专门的方法，就其真实性、合法性、正确性、完整性，做出评 价或建议报告。
二、金融监管的基本原理与主要内容
01 如何理解金融监管的基本原理
2）金融监管有哪些作用？
维护社会公众利益，保持市场经济的稳健运行。 维护金融在社会再生产过程中的良性运转. 保持货币制度和金融秩序的稳定。 防范金融风险及其传播，避免引发金融危机。 有利于贯彻执行货币政策和宏观调控。
二、金融监管的基本原理与主要内容
点 05 对金融各业的监管
06 宏观审慎监管
01 如何理解金融监管的基本原理
1 正确理解金融监管的必要性?
金融体系的正效应
➢ 金融是经济的核心，在资源配置中起着重要作用，具有特殊的公共性和全局性 ➢ 维护金融秩序，保护公平竞争，可以提高金融效率 ➢ 金融监管是实施货币政策和宏观调控的保障，金融安全是国家经济安全的核心
二、金融监管的基本原理与主要内容
05 对金融各业的监管
1 银行业监管的内容主要有哪些？
市场准入监管
➢ 商业银行设立和组织机构的监管
➢ 对银行业务范围的监管
日常经营监管
资本充足性监管
对存款人保护的监管
流动性监管
贷款风险的控制
准备金管理
对商业银行财务会计的监管
市Fra Baidu bibliotek退出监管
➢ 金融机构破产倒闭等行为，包括接管、解散、撤销和破产
02 金融风险与金融监管
3）金融风险的种类有哪些？
划分标准
类别
按照是否站在整个金融系统稳定的视角 系统性风险；非系统性风险
按照风险性质
信用风险（违约风险、收入风险、购买力风险等）； 市场风险（利率风险、汇率风险、资产价格风险等）； 流动性风险（资产流动性风险、负债流动性风险）； 操作风险（操作失误、程序不当、内控失灵、技术风险、法律风险等） 策略风险、声誉风险、国别风险、政策风险等等
二、金融监管的基本原理与主要内容
05 对金融各业的监管
3 保险业监管的内容主要有哪些？
对保险业监管的必要性在于保险业的特殊性
➢ 社会公益性 ➢ 保险精算技术的特殊性 ➢ 偿付能力的重要性
保险市场的监管机构：
➢ 保险公司自律和政府监管机构为主，保险业协会和社会监督机构为辅
对保险业监管的内容：
➢ 审批保险公司的设立、变更和终止 ➢ 核定保险公司的业务范围 ➢ 依法对保险公司的偿付能力、资金运用、经营活动进行监督管理 ➢ 审批主要险种的保险条款和费率，并对其他险种的条款和费率备案 ➢ 对保险代理人、保险经纪人、保险公估人等中介机构实施监管 ➢ 对违反保险法规的行为实施行政处罚
➢ 金融机构变更、合并（兼并）行为
➢ 终止违规者经营行为。
二、金融监管的基本原理与主要内容
05 对金融各业的监管
2 证券业监管的内容主要有哪些？
对证券机构的监管 对证券市场的监管：体现规范化、市场化和国际化
➢ 防止内幕交易 ➢ 防止证券欺诈 ➢ 防止操纵市场
对上市公司的监管
➢ 建立完善的上市公司信息披露制度，对其信息披露进行监管 ➢ 加强对上市公司治理结构的监督，规范其运作
掌握“四结合”的监管方法
现场稽核与非现场稽核相结合 定期检查与随机抽查相结合 全面监管与重点监管相结合 外部监管与内部自律相结合
二、金融监管的基本原理与主要内容
05 对金融各业的监管 理解不同金融行业经营中金融监管重点的共性
资本充足率监管 流动性和清偿力监管 公司治理的监管 消费者保护的监管
01 如何理解金融监管的基本原理
3 如何把握金融监管的目标和原则
金融监管的目标
➢ 一般目标：确保金融稳定安全，防范金融风险 保护金融消费者权益 提高金融体系的效率 规范金融机构的行为，促进公平竞争
➢ 具体目标：根据各国国情具体监管目标不同
基本内容都包括金融业竞争、维护金融安全、消费者保护、 推进金融稳健发展
2 金融风险的特征有哪些？
不可消散性：客观存在的 随机性：金融风险是一种可能性，具有不确定性 普遍性：内生于所有金融活动之中 隐蔽性：金融风险从形成到出险有一个从隐藏到爆发的过程，不易被直观识别出来
传染性：容易在金融机构之间、金融工具之间、金融市场之间传染，从而使初始的
风险源被成倍放大
二、金融监管的基本原理与主要内容
货币政策和宏观审慎政策都具有宏观管理的属性，虽各有侧重点，但 都是为了维护金融稳定，有利于解决我国经济金融运行中的突出问题。
货币政策的实施与传导需要稳健的金融体系；宏观审慎政策的落实 需 要有货币政策的协调配合，两者可以相互补充和强化，共同维护金 融 体系稳定。
双支柱调控框架的关键是建立货币政策和宏观审慎政策协调配合良性 互动的体制机制，完善“双支柱”的同时还需要创造良好的市场环境， 疏通传导机制
二、金融监管的基本原理与主要内容
01 如何理解金融监管的基本原理
4 金融监管体系的构成有哪些？
金融监管理论体系
➢ 基本理论；应用理论；相关理论
金融监管法律法规体系
➢ 包括：行业性法律；行业内法律；专业性法规；监管当局指定的管理办法
金融监管组织体系
➢ 监管主体系统、金融机构内部控制系统、金融业行业自律系统、金融体系外的监管系统。
金融稳定 核心：资本约束， 重要概念：广义信贷（贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产以
及存放非存款类金融机构款项等，反映信用投放与货币派生情况），加强资产 端 策创造监条管件；定价行为（主要是存贷利率），加强负债端监管并为实施价格型货 币政
二、金融监管的基本原理与主要内容
金融监管是防范 金融风险和维护 金融稳定的保障
金融学
第十五讲 金融监管
中央财经大学金融学院——李健
一
本讲导读
二
金融监管的基本原理与主要内容
三
金融监管体制的演变与发展趋势
四
我国金融监管体制的演变与面临的挑战
五
宏观审慎监管与微观审慎监管
二、金融监管的基本原理与主要内容
01 金融监管的基本原理
02 金融风险与监管
重 点
03 金融创新与监管
难
04 金融监管的手段与方法
二、金融监管的基本原理与主要内容
01 如何理解金融监管的基本原理
3 如何把握金融监管的目标和原则
金融监管的原则：
➢ 主要指监管当局的行为准则:
• 依法监管与严格执法； • 不干涉金融机构内部管理； • 综合性与系统性监督； • 公平、公正、公开；有机统一； • “内控”与“外控”相结合； • 监管适度与合理竞争； • 稳健运行与风险预防； • 监管成本与效率原则等等
金融监管内容体系
➢ 市场准入监管；业务运营监管；市场退出监管
二、金融监管的基本原理与主要内容
02 金融风险与金融监管
1 金融风险的内涵是什么？
金融风险：是指经济主体的金融活动无法达到预期结果的可能性。
➢ 广义：包括获得收益和遭受损失的可能性，又称为投机风险。 ➢ 狭义：仅指遭受损失的可能性，又称为纯粹风险。
按照衡量风险范围的角度
宏观金融风险；中观金融风险；微观金融风险
按照风险的来源
内源性金融风险；外源性金融风险
4）怎样看待金融风险与金融监管的关系？
金融风险需要通过监管来降低风险；但金融监管也有可能引发新的金融风 险
二、金融监管的基本原理与主要内容
03 如何把握金融创新与金融监管的关系？ 金融监管催生了金融创新 金融创新对传统金融监管提出了挑战
二、金融监管的基本原理与主要内容
06 如何把握宏观审慎监管？
理解宏观审慎监管的内涵
定义：宏观审慎监管是将金融作为一个整体来对待，以防范系统性风险和金融危机 为目的，不仅考虑单个金融机构的风险敞口，更是从系统性角度出发对金融体系进 行风险监测，从而实现金融稳定
核心：从宏观的、逆周期的视角采取措施，防范由金融体系顺周期波动和跨部门传 染导致的系统性风险，维护货币和金融体系的稳定
金融体系的负效应
➢ 金融业是一个存在诸多风险的特殊行业，由于经营的对象特殊性、关系特殊性、方式特殊 性导致风险贯穿始终，金融运行具有内在的不稳定性。同时因存在信息不完全、不对称可 能转嫁风险，而一旦出险又会引起连锁反应，基于金融关系的普遍性造成大范围的破坏性 和灾难
➢ 金融体系对经济体系的负外部性很强，金融业的相对垄断经营可能使企业或消费者支付了 额外的成本费用却又无法获得相应的补偿，尤其是风险外溢不仅造成微观经济主体的损失， 而且引发的系统性风险带来宏观经济的动荡。
➢ 防范系统性金融风险，赋予中央银行系统性监管权利 ➢ 扩大监管范围，加强跨市场、跨行业监管，尽量阻止风险传递 ➢ 引入反周期资本监管措施 ➢ 加强国际监管合作，防范金融风险积聚和扩散
二、金融监管的基本原理与主要内容
06 如何把握宏观审慎监管？
了解宏观审慎政策与货币政策的“双支柱”调控框架
二、金融监管的基本原理与主要内容
06 如何把握宏观审慎监管？
熟悉新建立的宏观审慎评估体系（MPA）
主要内容：资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、跨境融 资风险、信贷政策执行情况等七个大类，用18个指标进行打分评估，兼顾量和 价、间接融资和直接融资，以更加全面地对风险进行综合评估
目的：引导银行业金融机构加强自我约束和自律管理，防范系统性风险，维 护
金融创新使金融机构所面临的风险加大，难以识别与计量 逃避监管的创新加大了金融监管的难度 金融创新促进了金融监管的演进与创新
二、金融监管的基本原理与主要内容
04 金融监管的手段与方法
掌握金融监管的基本点：依法实施 了解运用金融稽核手段来实施金融监管
“ 稽”即审查，“核” 是认真地对照、考察、核算、核实。金融稽 核是运用专门的方法，就其真实性、合法性、正确性、完整性，做出评 价或建议报告。
二、金融监管的基本原理与主要内容
01 如何理解金融监管的基本原理
2）金融监管有哪些作用？
维护社会公众利益，保持市场经济的稳健运行。 维护金融在社会再生产过程中的良性运转. 保持货币制度和金融秩序的稳定。 防范金融风险及其传播，避免引发金融危机。 有利于贯彻执行货币政策和宏观调控。
二、金融监管的基本原理与主要内容
点 05 对金融各业的监管
06 宏观审慎监管
01 如何理解金融监管的基本原理
1 正确理解金融监管的必要性?
金融体系的正效应
➢ 金融是经济的核心，在资源配置中起着重要作用，具有特殊的公共性和全局性 ➢ 维护金融秩序，保护公平竞争，可以提高金融效率 ➢ 金融监管是实施货币政策和宏观调控的保障，金融安全是国家经济安全的核心
二、金融监管的基本原理与主要内容
05 对金融各业的监管
1 银行业监管的内容主要有哪些？
市场准入监管
➢ 商业银行设立和组织机构的监管
➢ 对银行业务范围的监管
日常经营监管
资本充足性监管
对存款人保护的监管
流动性监管
贷款风险的控制
准备金管理
对商业银行财务会计的监管
市Fra Baidu bibliotek退出监管
➢ 金融机构破产倒闭等行为，包括接管、解散、撤销和破产
02 金融风险与金融监管
3）金融风险的种类有哪些？
划分标准
类别
按照是否站在整个金融系统稳定的视角 系统性风险；非系统性风险
按照风险性质
信用风险（违约风险、收入风险、购买力风险等）； 市场风险（利率风险、汇率风险、资产价格风险等）； 流动性风险（资产流动性风险、负债流动性风险）； 操作风险（操作失误、程序不当、内控失灵、技术风险、法律风险等） 策略风险、声誉风险、国别风险、政策风险等等
二、金融监管的基本原理与主要内容
05 对金融各业的监管
3 保险业监管的内容主要有哪些？
对保险业监管的必要性在于保险业的特殊性
➢ 社会公益性 ➢ 保险精算技术的特殊性 ➢ 偿付能力的重要性
保险市场的监管机构：
➢ 保险公司自律和政府监管机构为主，保险业协会和社会监督机构为辅
对保险业监管的内容：
➢ 审批保险公司的设立、变更和终止 ➢ 核定保险公司的业务范围 ➢ 依法对保险公司的偿付能力、资金运用、经营活动进行监督管理 ➢ 审批主要险种的保险条款和费率，并对其他险种的条款和费率备案 ➢ 对保险代理人、保险经纪人、保险公估人等中介机构实施监管 ➢ 对违反保险法规的行为实施行政处罚
➢ 金融机构变更、合并（兼并）行为
➢ 终止违规者经营行为。
二、金融监管的基本原理与主要内容
05 对金融各业的监管
2 证券业监管的内容主要有哪些？
对证券机构的监管 对证券市场的监管：体现规范化、市场化和国际化
➢ 防止内幕交易 ➢ 防止证券欺诈 ➢ 防止操纵市场
对上市公司的监管
➢ 建立完善的上市公司信息披露制度，对其信息披露进行监管 ➢ 加强对上市公司治理结构的监督，规范其运作
掌握“四结合”的监管方法
现场稽核与非现场稽核相结合 定期检查与随机抽查相结合 全面监管与重点监管相结合 外部监管与内部自律相结合
二、金融监管的基本原理与主要内容
05 对金融各业的监管 理解不同金融行业经营中金融监管重点的共性
资本充足率监管 流动性和清偿力监管 公司治理的监管 消费者保护的监管
01 如何理解金融监管的基本原理
3 如何把握金融监管的目标和原则
金融监管的目标
➢ 一般目标：确保金融稳定安全，防范金融风险 保护金融消费者权益 提高金融体系的效率 规范金融机构的行为，促进公平竞争
➢ 具体目标：根据各国国情具体监管目标不同
基本内容都包括金融业竞争、维护金融安全、消费者保护、 推进金融稳健发展
2 金融风险的特征有哪些？
不可消散性：客观存在的 随机性：金融风险是一种可能性，具有不确定性 普遍性：内生于所有金融活动之中 隐蔽性：金融风险从形成到出险有一个从隐藏到爆发的过程，不易被直观识别出来
传染性：容易在金融机构之间、金融工具之间、金融市场之间传染，从而使初始的
风险源被成倍放大
二、金融监管的基本原理与主要内容
货币政策和宏观审慎政策都具有宏观管理的属性，虽各有侧重点，但 都是为了维护金融稳定，有利于解决我国经济金融运行中的突出问题。
货币政策的实施与传导需要稳健的金融体系；宏观审慎政策的落实 需 要有货币政策的协调配合，两者可以相互补充和强化，共同维护金 融 体系稳定。
双支柱调控框架的关键是建立货币政策和宏观审慎政策协调配合良性 互动的体制机制，完善“双支柱”的同时还需要创造良好的市场环境， 疏通传导机制
二、金融监管的基本原理与主要内容
01 如何理解金融监管的基本原理
4 金融监管体系的构成有哪些？
金融监管理论体系
➢ 基本理论；应用理论；相关理论
金融监管法律法规体系
➢ 包括：行业性法律；行业内法律；专业性法规；监管当局指定的管理办法
金融监管组织体系
➢ 监管主体系统、金融机构内部控制系统、金融业行业自律系统、金融体系外的监管系统。
金融稳定 核心：资本约束， 重要概念：广义信贷（贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产以
及存放非存款类金融机构款项等，反映信用投放与货币派生情况），加强资产 端 策创造监条管件；定价行为（主要是存贷利率），加强负债端监管并为实施价格型货 币政
二、金融监管的基本原理与主要内容
金融监管是防范 金融风险和维护 金融稳定的保障
金融学
第十五讲 金融监管
中央财经大学金融学院——李健
一
本讲导读
二
金融监管的基本原理与主要内容
三
金融监管体制的演变与发展趋势
四
我国金融监管体制的演变与面临的挑战
五
宏观审慎监管与微观审慎监管
二、金融监管的基本原理与主要内容
01 金融监管的基本原理
02 金融风险与监管
重 点
03 金融创新与监管
难
04 金融监管的手段与方法
二、金融监管的基本原理与主要内容
01 如何理解金融监管的基本原理
3 如何把握金融监管的目标和原则
金融监管的原则：
➢ 主要指监管当局的行为准则:
• 依法监管与严格执法； • 不干涉金融机构内部管理； • 综合性与系统性监督； • 公平、公正、公开；有机统一； • “内控”与“外控”相结合； • 监管适度与合理竞争； • 稳健运行与风险预防； • 监管成本与效率原则等等
金融监管内容体系
➢ 市场准入监管；业务运营监管；市场退出监管
二、金融监管的基本原理与主要内容
02 金融风险与金融监管
1 金融风险的内涵是什么？
金融风险：是指经济主体的金融活动无法达到预期结果的可能性。
➢ 广义：包括获得收益和遭受损失的可能性，又称为投机风险。 ➢ 狭义：仅指遭受损失的可能性，又称为纯粹风险。
按照衡量风险范围的角度
宏观金融风险；中观金融风险；微观金融风险
按照风险的来源
内源性金融风险；外源性金融风险
4）怎样看待金融风险与金融监管的关系？
金融风险需要通过监管来降低风险；但金融监管也有可能引发新的金融风 险
二、金融监管的基本原理与主要内容
03 如何把握金融创新与金融监管的关系？ 金融监管催生了金融创新 金融创新对传统金融监管提出了挑战
二、金融监管的基本原理与主要内容
06 如何把握宏观审慎监管？
理解宏观审慎监管的内涵
定义：宏观审慎监管是将金融作为一个整体来对待，以防范系统性风险和金融危机 为目的，不仅考虑单个金融机构的风险敞口，更是从系统性角度出发对金融体系进 行风险监测，从而实现金融稳定
核心：从宏观的、逆周期的视角采取措施，防范由金融体系顺周期波动和跨部门传 染导致的系统性风险，维护货币和金融体系的稳定
金融体系的负效应
➢ 金融业是一个存在诸多风险的特殊行业，由于经营的对象特殊性、关系特殊性、方式特殊 性导致风险贯穿始终，金融运行具有内在的不稳定性。同时因存在信息不完全、不对称可 能转嫁风险，而一旦出险又会引起连锁反应，基于金融关系的普遍性造成大范围的破坏性 和灾难
➢ 金融体系对经济体系的负外部性很强，金融业的相对垄断经营可能使企业或消费者支付了 额外的成本费用却又无法获得相应的补偿，尤其是风险外溢不仅造成微观经济主体的损失， 而且引发的系统性风险带来宏观经济的动荡。