金融创新与金融监管概述
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金融创新与金融监管
小组成员： 苏熳娜、李结媚、林枫霞、黎昌丽
目录
金融创新
中国的金融监管
美国的金融监管
中国该如何监管
一、金融创新
金融创新 financial innovation：变更现有的金融体制和 增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所 无法取得的潜在的利润，这就是金融创新，它是一个为盈 利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。 中国学者对此的定义为：金融创新是指金融内部通过各 种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。 并认为金融创新大致可归为七类：（1）金融制度创新； （2）金融市场创新（3）金融产品创新（4）金融机构创新 （5）金融资源创新（6）金融科技创新（7）金融管理创新
二、金融监管 金融监管的目的：
(1)维护秩序，保障存款人和投资者的利益。维持金融
业健康运行的秩序，最大限度地减少银行业的风险，保障 存款人和投资者的利益，促进银行业和经济的健康发展。 公平放贷，防止欺诈，在一定程度上避免贷款发放过度集 中于某一行业。 (2)传递货币政策，传递违约风险信息。中央银行通过 货币储备和资产分配来向国民经济的其他领域传递货币政 策。金融监管可以保证实现银行在执行货币政策时的传导 机制。金融监管可以提供交易帐户，向金融市场传递违约 风险信息。
二、中国的金融监管
中国现行的金融监管制度体系：
三部银行法和《证券法》、《保险法》、《信托法》、《证券 投资基金法》、《票据法》及有关的金融行政法规、部门规章、 地方法规、行业自律性规范和相关国际惯例中有关金融监管的 内容共同组成了中国现行的金融监管制度体系。
三部银行法（《银行业监督管理法》、《中国人民银行法 （2003年修改）》、《商业银行法（2003年修改）》）
一
金融监管模式的变革与思考 美国的金融监管呢→ 金融监管模式： 1、单一监管模式（统一监管；英国） 2、分业监管模式 3、混业监管模式 牵头监管、“双峰式”监管模式（审慎监管、业务监管） 中国的短期性选择：金融监管委员会（混业） 中国的长期性选择：国家金融监管局（统一） 来源：张佳雯《关于金融监管模式的选择》 金融监管趋势： (一)从分业监管向混业监管转变 (二)从机构性监管向功能性监管转变 (三)从单向监管向全面监管转变
Biblioteka Baidu
二、中国的金融监管
中国的金融监管体系：
（一行三会）（分业监管） 中国金融监管由中国人民银行、中国银行业监督管理委 员会、中国证券市场监督管理委员会和中国保险业监督管 理委员会四个机构分别执行。 央行既是货币政策的制定者，又是银行及非银行金融机 构的监管者。→各专业性金融监管机构建立→一方面使中 央银行可以专司货币政策的制定与实施的职能，从而提高 货币政策的效能，完善金融宏观调控；另一方面使各专业 性金融监管机构通过自身建设。加深、做细具体领域的金 融监管，使监管更加到位，更有效力。
衍生工具在金融危机中的作用
(一)降低了经济运转的透明度 第一，它们扭曲了资产负债表作为量度一国的公司、央行和国民账户风 险情况基准的内涵。第二，在现行的柜台交易情况下，对于衍生工具缺乏足 够的披露要求和政府监督。 (二)助长了对政府管理和监督的规避 衍生工具经常被投资者用来规避政府的谨慎性管理原则。如被用于多方 敷衍会计规则、躲避金融机构资产负债表上的有关外汇披露的限制以及减少 规定的资本持有额等。 (三)威胁到固定汇率体系的稳定性 (四)在一定程度上加剧了危机的深化 当证券价格贬值或骤降之时，衍生工具(如外汇远期和互换、总收益互 换)加快了危机的进程，深化了危机的冲击力。 (五)提高了系统风险和感染风险，加大了危机发生后政策调整的难度
二、金融监管
金融监管是金融监督和金融管理的总称，是指政府通 过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的 某种限制或规定。 金融监管有狭义和广义之分。狭义的金融监管是指中 央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融 业（包括金融机构和金融业务）实施的监督管理。广义的 金融监管在上述涵义之外，还包括了金融机构的内部控制 和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等 内容。
金融衍生工具的特征：
1、跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等 因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选 择是否交易的合约。 2、杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权 利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 3、联动性。指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联 系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍 生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为 非线性函数或者分段函数。 4、不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者 对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度。
一、金融创新
中国金融创新起步较晚，所以金融创新的水平相对与西 方国家来说还处于较低的水平上。但是近年来随着中国金 融体制改革步伐的加快，金融创新也获得了阶段性发展。 特别是电子技术的应用带来的技术创新以及金融体制改革 方面的制度创新都取得了较大成果。 金融衍生工具（derivative security),也称衍生金融工具 或金融衍生产品，是在货币、债券、股票等传统金融工具 的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融 工具。
中国金融监管中存在的问题
我国的金融监管历史短暂，监管能力不是很强，存在以 下问题： 第一，我国现行监管体制存在缺陷，金融监管仅仅强调 防范风险，致使市场准入和退出机制僵化，导致监管的整 体有效性下降。中国金融市场最大的隐患是行政权力与金 融资本联姻形成的强势国有垄断，造成了制度性的腐败与 低效。 第二，监管范围狭窄，法制不健全。 来源：百度文库《我国的金融监管模式与现状分析》
二、中国的金融监管
监管方式 1、公告监管，是指政府对金融业的经营不作直接监督， 只规定各金融企业必须依照政府规定的格式及内容定期将 营业结果呈报政府的主管机关并予以公告。公告的内容包 括：公告财务报表、最低资本金与保证金规定、偿付能力 标准规定。 2、规范监管又称准则监管，是指国家对金融业的经 营制定一定的准则，要求其遵守的一种监管方式。 3、实体监管是指国家订立有完善的金融监督管理规 则，金融监管机构根据法律赋予的权力，对金融市场，尤 其是金融企业进行全方位、全过程有效的监督和管理。
小组成员： 苏熳娜、李结媚、林枫霞、黎昌丽
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金融创新
中国的金融监管
美国的金融监管
中国该如何监管
一、金融创新
金融创新 financial innovation：变更现有的金融体制和 增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所 无法取得的潜在的利润，这就是金融创新，它是一个为盈 利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。 中国学者对此的定义为：金融创新是指金融内部通过各 种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。 并认为金融创新大致可归为七类：（1）金融制度创新； （2）金融市场创新（3）金融产品创新（4）金融机构创新 （5）金融资源创新（6）金融科技创新（7）金融管理创新
二、金融监管 金融监管的目的：
(1)维护秩序，保障存款人和投资者的利益。维持金融
业健康运行的秩序，最大限度地减少银行业的风险，保障 存款人和投资者的利益，促进银行业和经济的健康发展。 公平放贷，防止欺诈，在一定程度上避免贷款发放过度集 中于某一行业。 (2)传递货币政策，传递违约风险信息。中央银行通过 货币储备和资产分配来向国民经济的其他领域传递货币政 策。金融监管可以保证实现银行在执行货币政策时的传导 机制。金融监管可以提供交易帐户，向金融市场传递违约 风险信息。
二、中国的金融监管
中国现行的金融监管制度体系：
三部银行法和《证券法》、《保险法》、《信托法》、《证券 投资基金法》、《票据法》及有关的金融行政法规、部门规章、 地方法规、行业自律性规范和相关国际惯例中有关金融监管的 内容共同组成了中国现行的金融监管制度体系。
三部银行法（《银行业监督管理法》、《中国人民银行法 （2003年修改）》、《商业银行法（2003年修改）》）
一
金融监管模式的变革与思考 美国的金融监管呢→ 金融监管模式： 1、单一监管模式（统一监管；英国） 2、分业监管模式 3、混业监管模式 牵头监管、“双峰式”监管模式（审慎监管、业务监管） 中国的短期性选择：金融监管委员会（混业） 中国的长期性选择：国家金融监管局（统一） 来源：张佳雯《关于金融监管模式的选择》 金融监管趋势： (一)从分业监管向混业监管转变 (二)从机构性监管向功能性监管转变 (三)从单向监管向全面监管转变
Biblioteka Baidu
二、中国的金融监管
中国的金融监管体系：
（一行三会）（分业监管） 中国金融监管由中国人民银行、中国银行业监督管理委 员会、中国证券市场监督管理委员会和中国保险业监督管 理委员会四个机构分别执行。 央行既是货币政策的制定者，又是银行及非银行金融机 构的监管者。→各专业性金融监管机构建立→一方面使中 央银行可以专司货币政策的制定与实施的职能，从而提高 货币政策的效能，完善金融宏观调控；另一方面使各专业 性金融监管机构通过自身建设。加深、做细具体领域的金 融监管，使监管更加到位，更有效力。
衍生工具在金融危机中的作用
(一)降低了经济运转的透明度 第一，它们扭曲了资产负债表作为量度一国的公司、央行和国民账户风 险情况基准的内涵。第二，在现行的柜台交易情况下，对于衍生工具缺乏足 够的披露要求和政府监督。 (二)助长了对政府管理和监督的规避 衍生工具经常被投资者用来规避政府的谨慎性管理原则。如被用于多方 敷衍会计规则、躲避金融机构资产负债表上的有关外汇披露的限制以及减少 规定的资本持有额等。 (三)威胁到固定汇率体系的稳定性 (四)在一定程度上加剧了危机的深化 当证券价格贬值或骤降之时，衍生工具(如外汇远期和互换、总收益互 换)加快了危机的进程，深化了危机的冲击力。 (五)提高了系统风险和感染风险，加大了危机发生后政策调整的难度
二、金融监管
金融监管是金融监督和金融管理的总称，是指政府通 过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的 某种限制或规定。 金融监管有狭义和广义之分。狭义的金融监管是指中 央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融 业（包括金融机构和金融业务）实施的监督管理。广义的 金融监管在上述涵义之外，还包括了金融机构的内部控制 和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等 内容。
金融衍生工具的特征：
1、跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等 因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选 择是否交易的合约。 2、杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权 利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 3、联动性。指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联 系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍 生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为 非线性函数或者分段函数。 4、不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者 对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度。
一、金融创新
中国金融创新起步较晚，所以金融创新的水平相对与西 方国家来说还处于较低的水平上。但是近年来随着中国金 融体制改革步伐的加快，金融创新也获得了阶段性发展。 特别是电子技术的应用带来的技术创新以及金融体制改革 方面的制度创新都取得了较大成果。 金融衍生工具（derivative security),也称衍生金融工具 或金融衍生产品，是在货币、债券、股票等传统金融工具 的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融 工具。
中国金融监管中存在的问题
我国的金融监管历史短暂，监管能力不是很强，存在以 下问题： 第一，我国现行监管体制存在缺陷，金融监管仅仅强调 防范风险，致使市场准入和退出机制僵化，导致监管的整 体有效性下降。中国金融市场最大的隐患是行政权力与金 融资本联姻形成的强势国有垄断，造成了制度性的腐败与 低效。 第二，监管范围狭窄，法制不健全。 来源：百度文库《我国的金融监管模式与现状分析》
二、中国的金融监管
监管方式 1、公告监管，是指政府对金融业的经营不作直接监督， 只规定各金融企业必须依照政府规定的格式及内容定期将 营业结果呈报政府的主管机关并予以公告。公告的内容包 括：公告财务报表、最低资本金与保证金规定、偿付能力 标准规定。 2、规范监管又称准则监管，是指国家对金融业的经 营制定一定的准则，要求其遵守的一种监管方式。 3、实体监管是指国家订立有完善的金融监督管理规 则，金融监管机构根据法律赋予的权力，对金融市场，尤 其是金融企业进行全方位、全过程有效的监督和管理。