大型国有企业的筹融资方式
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案例追踪
案例三:中粮地产贷款 2010年10月18日,,中粮地产因经营发展需要, 向中粮万科申请人民币7亿元委托贷款,该借款 将通过东亚银行有限公司北京分行以委托贷款的 形式发放。相对于房地产企业现在的融资成本, 该贷款对中粮地产可谓十分划算。中粮地产称, 本次贷款能进一步增强公司的资金实力,为公司 住宅地产业务的快速发展提供更有力的资金支持 。
盘活企业内存量资 产筹资
即通过合理调度 盘活内部的停滞 资金,出租出售 闲置资产(开展 出售专利技术、 有偿输出管理、 出售独立销售权 等无形资产经营 ),加速资金周 转次数,使低效 资产变高效。
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融资租赁
是承租企业筹集 长期借入资本的 一种特殊方式, 也是很适合国有 企业的一种筹资 方式。因为国有 企业筹集资金, 一个非常重要的 用途就是进行机 械设备的购买或 更新,而融资租 赁恰好可以满足 企业的这种需求 。
负债调换 融资
指两个借款 人相互交换 各自的债务 ,银行为调 换双方充当 中介,承担 信用风险, 从一方或多 方收取手续 费。
ABS融资
ABS――“Asse t Backed Security”即资 产支持证券, 是将某一项目 的资产所产生 的独立的、可 识别的未来收 益(现金流量 或应收账款) 作为抵押(金 融担保),在 国际资本市场 发行具有固定 收益率的高档 债券。
小组成员:
1. 案例引入
案例追踪
案例一: 根据北京青年报,2000年9月11 日,中国石油化工股份有限公司已向美国证券交 易委员会提交申请,此次中石化将以ADR的形式 在全球发售股票,预计筹资额将近30亿美元,为 我国大型企业的国际筹资大胆运用ADR树立了典 范。
案例追踪
案例二:宝钢集团有限公司总经理何文波 表示,公司正寻求海外上市,香港是候选 上市地之一。何文波在参加人大会议的间 隙表示,宝钢集团肯定会赴海外上市,现 在只是时间问题。
为此我们可以采取以下对策:
对策
一、
国 有企业首 先应明确 企业目标 :保持盈 利能力和 成长性
二、
三、
企业应
设置合理的目标 资本结构以及资 产与资金的合理 组合
企业 还应加强内 部控制建设 ,完善财务 风险预警机 制
参考资料: 1、辛莉莉 《企业多元化筹资的财务决策研 究》烟草在线专稿 2004年4月8日 2、华尔街日报http://www.cn.wsj.com/gb /20130307ຫໍສະໝຸດ BaiduBASc-20130307LLO07094 2804.asp 2013年3月7日 3、新浪财经 《中粮地产向中粮万科贷款7 亿》 2010年10月19日 ……
国际银团贷款
也称为辛迪加贷款 ,是指由一家或几 家银行牵头由不同 国家银行参加,联 合向借款者共同提 供巨额资金的一种 贷款 。
DR筹资
Depositary Receipts的 简称,即证 券存托凭证 ,是一种推 动国际股票 市场全球化 ,广泛吸引 投资者,进 一步消除国 际资本流动 障碍的新的 股权筹资工 具。
可转换债券
公司债券的一种形式,其持有 人可以在规定时间按规定价格 转换为发行公司的股票,是一 种兼有债券和股权双重性质的 金融工具 。
在利用多 渠道筹资 方式的同 时,国有 企业也要 注意防范 风险!
3. 风险控制
国有企业进行筹资管理时,一定要考虑风险 的控制。每一种筹资方式都不可避免地存 在风险,如若不能有效防范筹资风险,企 业不仅不能解决资金问题,还可能引发财 务危机。
案例总结
通过以上案例可以看出国企的筹资方式 已由国家统收统支转变为多渠道融资。
2010 年的中国企业500 强中,六成企业 是国有及国有控股企业;
英国《金融时报》全球500 强中我国入 榜的21强,全部为国有大型控股企业;
…… 可见,国有资本是国有企业最主要的资金 来源。
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谢谢!
”
行政职能 强
“银企关系 ”
由此,国企亟需
筹资渠道优化 降低筹资风险。
2. 筹资方式
⑧杠杆收 购
⑦融资 租赁
①吸收 直接投 资
②发行 股票
筹资 方式
③利用 留存收 益
④向银 行借款
⑥发行公司 债券
⑤利用商 业信用
下面就以下国有大型企业可 采用的筹资方式(主要是内 部融资和外部融资)进行介 绍: