实证分析方法

三、实证研究方法步骤
三、实 证 的 要 素
结论 检验
数据 实证的要素
推理
模型 假设
三、实 证 的 要 素
• 数据：反映客观状况的数字材料。 • 模型：刻画客观现象的数学形式。 • 假设：对所研究问题的结果或状态的一种预期。 • 检验：利用数据，使用统计学知识对假设的统计
显著性作出判断。 • 推理：基于知识和经验对假设检验结果进行推理。 • 结论：利用假设检验的结果，通过合情的逻辑推
3、变量选择
•
4、模型设定
Hale Waihona Puke Baidu 5、多元回归分析结果
6、逐步回归分析结果
• 规范分析法是研究经济运行“应该是什么”的研 究方法。这种方法主要依据一定的价值判断和社 会目标,来探讨达到这种价值判断和社会目标的步 骤。
二、实证分析法与规范分析法的比 较
• 假如你发烧到医院去看病,医生首先要测量 你的体温并检查引起发烧的原因,这就是实 证分析。测量体温及查出引起发烧的原因 后，医生考虑用什么药才能使你的体温回 到正常水平，这就是规范分析。简言之， 弄清事情究竟是什么情况的分析为实证分 析，弄清事情的真实情况后，如何使之成 为我们所希望状态的分析为规范分析。
理得出的结论，观点。
四、实证论文框架
• 一、引言（选题背景、意义及研究方法） • 二、国内外文献综述 • 三、理论基础及假设形成 • 四、研究设计 • 1.计量模型 • 2.变量界定 • 3.样本选择（包括样本分布特征） • 4.数据来源 • 五、实证结果与分析 • 1.主要变量的描述性统计 • 2.单因素分析 • 3.多因素分析（控制变量的使用） • 4.稳健性检验 • 六、结论
• (2) 剔除存在A股、B股、H股交叉持股的上市公司。B股、H股的发行市场和 会计环境都与A股市场存在较大差异，该类公司B股或H股中的市场行为有可 能会对A股产生影响，故予以剔除
• (3) 剔除金融行业、房地产行业上市公司，金融行业的资本结构具有特殊性， 我们在这里不予研究，而房地产企业的财务指标逐年波动较大，容易影响结 果的准确性，故予以剔除
位，有通过支付现金股利向外转移现金的动机，国家股比例越大，公 司现金股利支付率就越高。 • 假设2、法人股比例越高，现金股利支付越高 • 法人股在公司中也是非流通股的重要组成部分，通常也是以控股股东 或其他大股东的身份出现，期望能够通过较高的现金股利获得收益， 所以法人股比例与现金股利支付率正相关。 • 假设3、流通股比例越大，现金股利支付越低 • 假设4、第一大股东的持股比例与现金股利正相关 • 假设5、第二大至第五大股东持股比例对现金股利支付存在消极影 响
• (4)剔除一年进行两次分红的上市公司，中期的分红必然影响年末的分红数 据，使得这部分公司数据与其他公司数据不具有可比性，故予以剔除
• (5)剔除2003年一2006年间出现过ST或PT以及净资产收益率小于0的上市公 司
2、研究假设
• 假设1、国有股比例越高，现金股利支付越高 • 国家股主要是非流通股，在上市公司中通常占据了控股大股东的地
五、举例：股权结构对现金股利 政策影响实证研究
1、样本选取及数据来源
• 本章主要选取2003年一2006年四年间我国沪深两市A股派发现金股利的上 市公司作为研究样本，为了保证数据的有效性，按照一下选择标准对样本进 行筛选:
• (1) 选取2002年12月31日以前上市的公司。由于上市公司首次发放股利具有 特别意义，股利分配行为带有特殊性，往往成为新股炒作的诱因，为了克服 这部分公司的影响，希望样本公司能够在研究年度有稳定的经营状况，故选 取2002年12月31日前上市的公司为研究样本。
实证分析方法
一、什么是实证研究
• 以事实、实际情况和收集到的数据为对象， 通过分析、计算、实验、研究，解释和预 测会计金融实务，回答 “实际是什么”的 问题。
二、实证分析法与规范分析法的比
较
• 实证分析简言之就是分析经济问题“是什么”的 研究方法。侧重研究经济体系如何运行,分析经济 活动的过程、后果及向什么方向发展,而不考虑运 行的结果是否可取。实证分析法在一定的假定及 考虑有关经济变量之间因果关系的前提下,描述、 解释或说明已观察到的事实,对有关现象将会出现 的情况做出预测。客观事实是检验由实证分析法 得出结论的标准。