网络信贷行研报告
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平台 至少超过总平台数量的两成。
未来监管有由“政策引导”走向“硬指标监管”的趋势。备案是衡量网贷平 台 是否合规的重要标志，但至今为止仍未有一家网贷平台成功备案。监管层与
网 贷平台都压力巨大，而问题具体什么时候解决仍无明确的预期。
央行在《中国区域金融运行报告（2017）》中提出，探索将规模较大、具 有 系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架（MPA）,之前一 般 指的是央行对商业银行资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、 资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面的评估。
5
PEST政策环境——网贷监管“1+3”
2017年网贷行业迎来最为关键的合规元年。作为影子银行（根据107号文，我国影子银行包括新型网络金融公司、第三方理财机构等）的P2P网贷 在防范金融风险的旨意下，合规是必须的，金融创新和监管套利是可以被一刀切的。近日，央行在《中国区域金融运行报告（2017）》中提出，探 索将规模较大，具有系统重要性的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架，对其进行宏观审慎评估，防范系统性风险。
强硬的行政手段监管或是互金整治下半场的特点。从今年以来各地互金整治的要求来看，监管政策已出现由“政策引导”、“底线监管”走向“行 政手段”、“硬性指标监管”的趋势。
网贷行业“1+3”制度框架基本搭建完成
2016年284月日银监会 2016年8月银监会
25日
《网络借贷信息中介机构业务活 明确网贷机构监管体制安排：中央地方双负责；进一步明确机构属性，五方面细化网
• 个人房贷增量不超去年； • 银行信贷或更多投向公司业务； • 多地严查消费贷违规进入楼市； • 四大行纷纷开始停止不固定用途消费贷款；
• 分类统一监管，强化功能监管和穿透式监管； • 打破刚性兑付，加强风险隔离； • 控制杠杆水平； • 消除多层嵌套，抑制通道业务； • 控制并逐步缩减“非标”投资规模。
现象
描述
分析
备案 备案 信息披露 办法
区域监管导致 政
策洼地
网贷整改一年 “零备案”监 管
网贷风险认定 等
同银行信贷
“限额令”后 大
标平台转型难
北上广深的网贷平台为规避当地的严监管，将注册地迁至 各地金融监管部门出台的政策、标准存在一定差别，这些差别是否会最终消
中西 部政策宽松地的趋势越来越明显。
并形成统一的规范，存在不确定性，使除他们在业务发展方向上面临困惑和矛盾。 由于目前各地备案等政策不一，造成P2P平台出现迁移的局面。
网络信贷行业研究报告
宜人智库
目录
1 CHAPTER 1
网络信贷宏观环境及市场空间
2 CHAPTER 2
网络信贷市场格局和细分市场玩家
3 CHAPTER 3
个人网络信贷商业模式和案例
4 CHAPTER 4
趋势和展望
2
目录
1
CHAPTER 1
网络信贷宏观环境及市场空间
2 CHAPTER 2
网络信贷市场格局和细分市场玩家
4
政策环境——金融监管两大主题
2016-2017年针对金融从业者的政策密集出台：银行表外纳入MPA，房地产国庆期间遭到最严调控、保险公司噱头产品下架、网贷行业被红头文件 劈头盖脸、交易所要清理、第三方支付要交准备金。就当下而言，就是政策制定者把严控金融风险放在了越发重要的位置，流动性将边际收紧。
关于信贷领域，主要的监管趋势是以下两点：
3 CHAPTER 3
个人网络信贷商业模式和案例
wk.baidu.com
4 CHAPTER 4
趋势和展望
3
第一章总结
政策环境：
a、宏观政策环境，导致信贷业务整体趋严：政策制定者把严控金融风险放在了越发重要的位置，流动性将边际收紧。对于信贷而言，大方向是将信 贷结构调整（限制增量，信用贷款收窄），防范金融风险（打破刚兑，限制杠杆，穿透式监管）。 b、网贷监管“1+3”：监管已出现由 “底线监管”走向“硬性指标监管”的趋势。行业洗牌加剧，备案或成行业“类牌照”。
在过去一年时间里，监管下半场尚未开局，已经有人倒闭 退场。
有882家平台退出网贷行业，其中恶性退出的问题平台225 家， 良性退出的停业和转型平台657家。
监管层首次明确要求网贷平台披露90天以上的逾期情况， 无 疑会对“零逾期”现象起到“去伪存真”的效果。
1044家由于无法区分自然人借款和企业借款，以100万元 为超 额，其中仍有174家平台有100万元的标的,仍有16.7%的平 台 在发大额标。实际情况要比统计结果更悲观，发大额标的
动管理暂行办法》
贷机构定位
《网络借贷信息中介机构业务活 指引对信息披露的内容、范围等进行了明确规定，使各网贷平台有同一准绳，更具操
动信息披露指引》
作性。
平台工作流程：工商登记并领取营业执照或进行工商经营范围变更→地方金融监管部
2016年2191日月银监会等
《网络借贷信息中介备案登记管 理指引》
门备案登记申请→持备案登记证明到地方通信管理局办理相关的增值电信业务许可证 →与银行签订资金存管协议，进行银行资金存管→将增值电信业务许可证、银行资金
经济环境：
a、消费占国家GDP的占比大幅提升且仍有较大的成长空间。 b、消费信贷呈现不断上升趋势，消费信贷占贷款总额的比重不断提高，消费信贷占GDP比例不断增长。
社会环境：信贷人口成长空间大，意愿强烈 科技环境：网络信贷基础设施逐步完善
总结：两者结合后产生巨大的信贷需求缺口，合规持“牌”的网络信贷将会有较大发展空间。
存管等情况反馈到地方金融监管部门。
2017年223月日银监会
《网络借贷资金存管业务指引》
从业务定义、操作流程、责任划分、办理条件、业务规范等方面，对网贷资金存管进 行了详细、全面的规定。
6
PEST政策环境——监管后业态艰难转型
强硬的行政手段监管或是互金整治下半场的特点。从今年以来各地互金整治的要求来看，监管政策已出现由“政策引导”、“底线监管”走向 “行政手段”、“硬性指标监管”的趋势。
信贷结构指引
防范金融风险
《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》（银监发
﹝2017﹞4号）提出了24项政策措施，要求银行业围绕“三去一 降一补”推进供给侧结构改革，深化改革、积极创新、回归本 源、突出主业，更好支持供给侧结构性改革和实体经济发展
《关于银行业风险防控工作的指导意见》（银监发﹝2017﹞6号）直接列举出 银行业风险防控的十大重点领域包括信用风险、流动性风险、房地产领域风 险、等传统领域风险，以及债券波动风险、交叉金融产品风险、互联网金融风 险、等非传统领域风险，要求各银行业金融机构切实履行风险防控主体责任， 消除风险隐患，严防系统性风险。
未来监管有由“政策引导”走向“硬指标监管”的趋势。备案是衡量网贷平 台 是否合规的重要标志，但至今为止仍未有一家网贷平台成功备案。监管层与
网 贷平台都压力巨大，而问题具体什么时候解决仍无明确的预期。
央行在《中国区域金融运行报告（2017）》中提出，探索将规模较大、具 有 系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架（MPA）,之前一 般 指的是央行对商业银行资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、 资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面的评估。
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PEST政策环境——网贷监管“1+3”
2017年网贷行业迎来最为关键的合规元年。作为影子银行（根据107号文，我国影子银行包括新型网络金融公司、第三方理财机构等）的P2P网贷 在防范金融风险的旨意下，合规是必须的，金融创新和监管套利是可以被一刀切的。近日，央行在《中国区域金融运行报告（2017）》中提出，探 索将规模较大，具有系统重要性的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架，对其进行宏观审慎评估，防范系统性风险。
强硬的行政手段监管或是互金整治下半场的特点。从今年以来各地互金整治的要求来看，监管政策已出现由“政策引导”、“底线监管”走向“行 政手段”、“硬性指标监管”的趋势。
网贷行业“1+3”制度框架基本搭建完成
2016年284月日银监会 2016年8月银监会
25日
《网络借贷信息中介机构业务活 明确网贷机构监管体制安排：中央地方双负责；进一步明确机构属性，五方面细化网
• 个人房贷增量不超去年； • 银行信贷或更多投向公司业务； • 多地严查消费贷违规进入楼市； • 四大行纷纷开始停止不固定用途消费贷款；
• 分类统一监管，强化功能监管和穿透式监管； • 打破刚性兑付，加强风险隔离； • 控制杠杆水平； • 消除多层嵌套，抑制通道业务； • 控制并逐步缩减“非标”投资规模。
现象
描述
分析
备案 备案 信息披露 办法
区域监管导致 政
策洼地
网贷整改一年 “零备案”监 管
网贷风险认定 等
同银行信贷
“限额令”后 大
标平台转型难
北上广深的网贷平台为规避当地的严监管，将注册地迁至 各地金融监管部门出台的政策、标准存在一定差别，这些差别是否会最终消
中西 部政策宽松地的趋势越来越明显。
并形成统一的规范，存在不确定性，使除他们在业务发展方向上面临困惑和矛盾。 由于目前各地备案等政策不一，造成P2P平台出现迁移的局面。
网络信贷行业研究报告
宜人智库
目录
1 CHAPTER 1
网络信贷宏观环境及市场空间
2 CHAPTER 2
网络信贷市场格局和细分市场玩家
3 CHAPTER 3
个人网络信贷商业模式和案例
4 CHAPTER 4
趋势和展望
2
目录
1
CHAPTER 1
网络信贷宏观环境及市场空间
2 CHAPTER 2
网络信贷市场格局和细分市场玩家
4
政策环境——金融监管两大主题
2016-2017年针对金融从业者的政策密集出台：银行表外纳入MPA，房地产国庆期间遭到最严调控、保险公司噱头产品下架、网贷行业被红头文件 劈头盖脸、交易所要清理、第三方支付要交准备金。就当下而言，就是政策制定者把严控金融风险放在了越发重要的位置，流动性将边际收紧。
关于信贷领域，主要的监管趋势是以下两点：
3 CHAPTER 3
个人网络信贷商业模式和案例
wk.baidu.com
4 CHAPTER 4
趋势和展望
3
第一章总结
政策环境：
a、宏观政策环境，导致信贷业务整体趋严：政策制定者把严控金融风险放在了越发重要的位置，流动性将边际收紧。对于信贷而言，大方向是将信 贷结构调整（限制增量，信用贷款收窄），防范金融风险（打破刚兑，限制杠杆，穿透式监管）。 b、网贷监管“1+3”：监管已出现由 “底线监管”走向“硬性指标监管”的趋势。行业洗牌加剧，备案或成行业“类牌照”。
在过去一年时间里，监管下半场尚未开局，已经有人倒闭 退场。
有882家平台退出网贷行业，其中恶性退出的问题平台225 家， 良性退出的停业和转型平台657家。
监管层首次明确要求网贷平台披露90天以上的逾期情况， 无 疑会对“零逾期”现象起到“去伪存真”的效果。
1044家由于无法区分自然人借款和企业借款，以100万元 为超 额，其中仍有174家平台有100万元的标的,仍有16.7%的平 台 在发大额标。实际情况要比统计结果更悲观，发大额标的
动管理暂行办法》
贷机构定位
《网络借贷信息中介机构业务活 指引对信息披露的内容、范围等进行了明确规定，使各网贷平台有同一准绳，更具操
动信息披露指引》
作性。
平台工作流程：工商登记并领取营业执照或进行工商经营范围变更→地方金融监管部
2016年2191日月银监会等
《网络借贷信息中介备案登记管 理指引》
门备案登记申请→持备案登记证明到地方通信管理局办理相关的增值电信业务许可证 →与银行签订资金存管协议，进行银行资金存管→将增值电信业务许可证、银行资金
经济环境：
a、消费占国家GDP的占比大幅提升且仍有较大的成长空间。 b、消费信贷呈现不断上升趋势，消费信贷占贷款总额的比重不断提高，消费信贷占GDP比例不断增长。
社会环境：信贷人口成长空间大，意愿强烈 科技环境：网络信贷基础设施逐步完善
总结：两者结合后产生巨大的信贷需求缺口，合规持“牌”的网络信贷将会有较大发展空间。
存管等情况反馈到地方金融监管部门。
2017年223月日银监会
《网络借贷资金存管业务指引》
从业务定义、操作流程、责任划分、办理条件、业务规范等方面，对网贷资金存管进 行了详细、全面的规定。
6
PEST政策环境——监管后业态艰难转型
强硬的行政手段监管或是互金整治下半场的特点。从今年以来各地互金整治的要求来看，监管政策已出现由“政策引导”、“底线监管”走向 “行政手段”、“硬性指标监管”的趋势。
信贷结构指引
防范金融风险
《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》（银监发
﹝2017﹞4号）提出了24项政策措施，要求银行业围绕“三去一 降一补”推进供给侧结构改革，深化改革、积极创新、回归本 源、突出主业，更好支持供给侧结构性改革和实体经济发展
《关于银行业风险防控工作的指导意见》（银监发﹝2017﹞6号）直接列举出 银行业风险防控的十大重点领域包括信用风险、流动性风险、房地产领域风 险、等传统领域风险，以及债券波动风险、交叉金融产品风险、互联网金融风 险、等非传统领域风险，要求各银行业金融机构切实履行风险防控主体责任， 消除风险隐患，严防系统性风险。