口蹄疫对中国的影响

中韩口蹄疫爆发的影响

——国内供应下降，贸易机会增加

大规模爆发的口蹄疫在中韩两国持续蔓延。眼下中国尚未给出相关统计数字；在韩国，未来几个月内被淘汰生猪的数量预计将达300万至350万头。生猪存栏量下降所带来的供应量下降将至少延续到2011全年。在以猪肉为主要肉食的国家，猪肉产量的下降会提高肉价，增加猪肉进口量，促使消费者选择其他替代品如禽肉，而这又会导致猪肉需求量的下降。

简介

尽管中国并未给出相应数字，但中韩两国口蹄疫疫情保持持续扩散态势。韩国的牲畜淘汰量显著上升：截止到1月25日，韩国国内生猪淘汰量增加了约25% （250万头），活牛淘汰量上升了5%。未来几个月内，韩国被淘汰生猪的数量预计将达300万至350万头。

中国猪肉价格在农历新年期间有所上升。较低的存栏量（母猪和商品猪存栏量同比下降3%）和由疫病导致的淘汰量的增加减少了供应量，从而导致高价位预计将持续到2011年第三季度。在韩国，由于供应减少和新年的影响，韩国猪肉价格已经上涨到历史高位。尽管未来几个月内形势会缓慢好转，但2011年韩国肉价依然会明显高于2010年的水平。根据口蹄疫疫情的严重程度，2011年中国猪肉和猪副产品的进口量可能增加110万到140万吨，即同比增加25%到60%。2011年韩国的猪肉进口量最多将增加到超过37万吨（同比增加35%），其中前半年进口量将同比增加45%。美国是这两个国家理想的猪肉进口国，加拿大，智利，欧盟的销售量也在增加。德国是一个例外，因为在其饲料中发现二恶英所以面临进口禁令。预计巴西对中国的猪肉销售量也会增加，但是由于口蹄疫的爆发很难从对韩国的出口获利。

中国口蹄疫疫情

中国的新年带来了疫情进一步扩大的风险。作为世界上最大的猪肉生产国和世界上第四大的牛肉生产国，中国正在面临从2010年一季度开始的持续口蹄疫爆发。到目前为止，口蹄疫案例的数量和口蹄疫冲击的评估都没有没公布。最近一次的爆发是在2010年四季度，从山东开始，之后迅速扩散至其他8个较为严重的省份，本轮疫情总共影响了中国1.06亿头活牛中的40%和4.62亿头生猪中的52%（见图表1）。2010年中国口蹄疫疫情的爆发频率高于之前几年，单在四川省（中国最大的猪肉省份，约占全国商品猪总量的11%），全年共爆发四次疫情。

农历新年增加了疫情和污染扩散的风险：新年是中国的猪肉消费的登峰时期，由于地区的供给需求不平衡，省份之间的生猪运输会增加。在中国的新年，很多人会回到家乡，估计有2.3亿的人在中国新年会选择出行。

受限制的生猪供给

虽然口蹄疫在中国并不罕见，但持续出现的疫情使得农民降低了存栏数量。2007年戏剧性的猪肉供应限制使得存栏下降了20%，7个月内价格提高66%，达到25元/kg 的历史性高价，供应量下降360万吨（比2006年下降8%），进口量高达90万吨的历史水平。尽管此次口蹄疫不会像2007年的猪繁殖与呼吸综合征造成的影响那么严重，但商品猪与母猪的存栏依然下降了3%（见图表2和3），这主要是由于2010年一季度投入成本更高（2010年中国的玉米和豆粕价格分别同比提高了30%和25%），而这又进一步降低了养猪的利润率。因此，与2010年相比，11年一方面预计有1300万生猪的缺口和170万母猪的缺口，另一方面有口蹄疫的影响。考虑到这两方面的因素，2011年预计会出现显著的供应短缺。

图表 1 中国各省口蹄疫爆发状况及各省生猪数量占全国总数比

图表 2 中国生猪数量2009与2010年度比较

图表 3 中国母猪数量2009与2010年比较

可预见的是，生猪供应的短缺必然会引起价格的上涨。伴随而来的还有强劲的需求以及政府对于补栏的支持：政府支持将刺激农户迅速补栏，即便补栏的增长速度会受到猪仔供应量的限制。虽然盈利率由于2010年一季度投入成本的增加而降低，但在需求旺季中，当前紧缩的供应量已经提高了2011年的利润率，而此种情况至少持续到2011年三季度（见图表4）。

图表 4 2008.1-2011.1中国的养猪利润

前景展望

在正常情况下，2011年的猪肉需求量预计增加2%，所以中国还需要1百万头猪来满足

预期达5050万吨的猪肉消费。由于猪肉是中国最稳定的肉类，占全体肉类消费的64%，中国必须保证猪肉的供应满足需求来避免短缺带来的价格飙升以及后续的食品通货膨胀问题。在若隐若现的口蹄疫爆发面前，中国填补供给缺口的能力值得怀疑，对消费和贸易带来的冲击可能会非常显著。有两种可能的情况会在未来出现。

最有可能发生的情况是对生猪的一个短期的，中等程度的冲击。如果我们考虑到目前先进的养殖水平可以弥补母猪存量3%的损失，那么2011年猪肉供给的下降只来自于成品猪存量的下降。在这种情况下，短缺主要会发生在2011年而且只需要考虑生猪存量的减少。这会转变成今年猪肉供给1%到2%的下降，即50万-100万吨的猪肉下降。潜在的供求差会导致200万至250万吨的短缺。假设一半猪肉的短缺可以通过提高价格解决——激励消费者降低猪肉消费量或选择禽肉代替猪肉，2011年的猪肉的进口可能会达到110万-140万吨（比2010年增长25%-60%）。在这种情况下，中国的猪肉需求会停滞或者降低0.5%，目前预期的增长率是2%。

但是如果我们假设疫情是更加长久且严重的，这将会加剧母猪的减少。这个损失的冲击会波及2011至2012年，而且是2011年的猪肉生产下降3%-5%，即150万-240万吨。口蹄疫带来的生产减少以及年初的3%的存货短缺会使供给方面出现3百万-4百万的短缺。即使假设对猪肉需求减少以及消费者会用其他肉来替代猪肉，进口量仍会达到150万-200万吨，其影响会持续到2012年。但是中国的猪肉价格仍然会升到比2010年高2%-3.5%的水平，这将会加重需求的减少，如果是这样猪肉及猪内脏的进口量不会超过140万吨。（见图5）

图表 5 2002-2011中国猪肉消费量

猪肉及生猪价格升高

由于存栏量的下降，中国的猪肉价格从2010年中开始上升，到年底已经远远高于平均值，在12月略微下降（见图表6）。这个小幅的价格下降来自于消费者对口蹄疫疫情的反应以及一定数量的生猪进入市场，后者是因为生产者引入生猪以避免被疫情影响并从高价获取利润。12月之后，价格又出现了上升，这是由需求的上升导致的春节期间的消费高峰造成的。而持续有大量猪进入市场的事实则避免了价格的进一步升高。而一旦猪肉价格升高的速度下降，它又会受到供给紧缩的支持，而不会出现肉价在春节后下降的现象。