创业融资什么是项目融资新模式

什么是项目融资新模式？

项目融资指的就是贷款人向特定的工程提供贷款，并以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障。在最初阶段，项目融资市场上的贷款人主要是外资银行，贷款品种包括商业贷款、出口信贷以及政府贷款，贷款中的大部分用来进口国外生产的机器设备。贷款人不但要求在项目的全部资产之上设置担保，而且往往要求并能够获得发起人的保证担保，甚至是项目所在地政府的担保，尽管这在项目融资的模式中并不是常见的安排。为此，投融界在这里为大家解读项目融资的两种新模式。

经过多年的发展，中国公司和银行进行的项目融资交易模式已经有了很大的变化。目前，具备我国的项目融资交易主要有两类：在中国境内进行的项目融资和在中国境外进行的项目融资，两种模式有各自不同的特点。

一、境内的项目融资

(1)中国本土的银行已经成为主要的资金来源;

(2)在市场中具有最强谈判地位的大型国有企业，包括中石油和中石化等，已经逐渐接受了这种融资模式;

(3)目前，使用项目融资模式的交易主要集中在化工、核电站、高速公路、桥梁以及其他基础设施建设的项目;

(4)交易受限于中国相关监管机构颁布的法律、法规的约束，

其中既包括项目融资业务指引这样的最直接相关的规则，也包括

一些间接的规定，如固定资产贷款管理暂行办法、流动资金贷款

管理暂行办法、银团贷款业务指引，等等;

(5)买方市场的特征非常明显。

当前的国内市场处于货币政策紧缩的状态，由于国际上进入“后金融危机”时代等原因，外资银行的资金面比较紧张。但是，项目融资的借款人仍能占有很强的谈判地位，能够向贷款人要求

有利的贷款条件。这主要是因为，项目发起人大都是很有实力的

大公司，项目本身也是很大的，并且通常会有很强的当地政府的

支持。这些有利的贷款条件可能是在一般的交易中没有出现过的。例如，银团贷款的借款人可能会要求在贷款协议中增加如下的条款：如果任何的成员行未能及时放款，则其未提供的份额需要由

牵头行和其他参加行补足。另一个条款的例子是：如果任何贷款

人或者代理行未能及时放款或划付资金，则要按照贷款协议中规

定的贷款罚息利率向借款人计付利息。

二、境外的项目融资

在过去的一段时间里，我国政府支持的企业“走出去”类业

务发展迅猛，这些交易往往都需要中资银行的支持。很多此类的交易采用了项目融资的模式，并且具有以下的特点：

(1)中资银行已经快速地成长为海外项目融资交易的重要参与者，在一些交易中承担牵头行或安排行的角色。尽管中资银行还有很多需要学习的地方，但凭借着充足的资金实力，中资银行已经大大地提升了自己的业务经验和市场影响力。

(2)大多数的发起人或借款人具有中资的背景。作为贷款人的中资银行，不但要求在项目的所有资产上设置担保，而且往往要求背后的中资母公司出具担保或者承诺。

(3)大多数的交易集中在自然资源领域。

(4)针对这一类的跨境交易，有一些特定的法律、法规会被适用。例如，如果中资母公司在交易中向贷款人提供担保，则有关对外担保的规则需要被遵守。通常而言，中资母公司在提供担保前需要获得外汇管理部门的批准，并及时办理登记手续。