毕业论文之中小企业融资问题的思考

沈阳师范大学渤海学院
本科毕业论文（设计）（2010届本科毕业生）
题目：中小企业融资问题的思考
学生姓名：朱祉豫
学生学号：06311003
系别：经贸系
专业名称：国际经济与贸易
指导教师：杨秀萍
二Ｏ一0年五月
【摘要】加入WTO后、多次的经济危机、各国的贸易壁垒带来的不利影响，使中小企业对国家经济的贡献和得到的权利不匹配，其中最严重的问题就是融资问题。

中小企业产生的融资问题有自身因素的障碍，如中小企业规模小，信用等级偏低，低水平重复建设问题突出，财务状况不佳，自我积累意识差。

外部因素的障碍如政府的环境不配合，法律法规的跟不上政策。

与各国的经验方法相比政府支持乏力，立法与执法不健全。

中小企业融资是否能很好的实现，法律的完善就是很关键的，因此在我国的市场对外开放后，对外贸易量的持续飞快增长下，法律的完备是必要的。

与此同时，中小企业融资的最主要的融资途径是间接的融资，而银行融资就是间接融资的最主要的途径。

所以，银行就要快快按着市场的变化又步骤的发展，改变固有的思想。

【关键词】中小企业融资环境政策支持法律保障
【Abstract】In China, With increase the harmful effect from economical crisis trade barriers in other countries, make SMEs contribution in economy can not match their rights. The SMEs have a lot of internal factor obstacles in their finance such as their small size, the lower level of credit, frequent reconstruction, unfit property condition, the weak consciousness of self-accumulated, and the external one is that the government does not support them, furthermore the laws do not response to the policies as the economical methods in other nations, and the legislation and law enforcement are not very comprehensive. The complete law decides the condition of the finance. Therefore in Chinese market, the improved law must be legislated after opening to the outside world and under the state of sustained inreasing foreign trade. The most important financial channel in their developing stage is the indirect finance. And the bank finance is the major channel. So the band should be developed according to the changes and steps in the market, and changed their inherent ideas
【Key words】SMEs, financial, the legislation and law enforcement
目录
一、引言
现在我国中小企业占全部企业的99%，总产值和利税分别占地60%以上和40%以上，57%以上的销售收入。

每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。

吸纳了50%以上的国有企业下岗人员，70%以上的新增就业人员，70%以上的农村转移劳动力。

中小企业在创新与效率方面也有明显优势，约有66%的专利发明。

二、中小企业融资现状和问题
（一）中小企业的融资现状
举例说明一下，我身边的事情，一位中小企业老板，老板是大学生，但所学专业是医学，大学期间主攻医学，而且业务熟练。

基于某些原因，调职下海，从事医疗器械。

虽说不算跨行，但由于近年的市场竞争的如此激烈，还敢上了金融危机，银行“惜贷”，而且企业的自有资金严重不足，仅有部分应收款项长时间未收回，造成了流动资金压制，企业老板很多会计要素不了解，最简单的会计知识不了解，又因为企业业务小，少。

所以会计出纳一人兼二职。

现在企业老板都已经是绝望到了极点。

（二）中小企业融资的问题
1.中小企业规模小，信用等级偏低。

中小企业规模小，技术设备简单，产品品种少，创新能力不强，公司内的固定资产往往与融资能力成正比，所以导致其融资源共享能力偏低，行业的技术含量不高，则导致行业壁垒较小，竞争较为激烈，所以使得经营风险偏高，进而影响能力。

信用等级偏低，在追求利益最大化的同时，则会使得企业采用各种方法增加收入减少支出，一些素质不高的经营者则会违约，使其贷款成为不良贷款，从而给中小企业的信用等级产生不良的影响。

2.部分中小企业低水平重复建设问题突出。

中小企业部分企业，缺乏明确的发展战略，盲目自大，造成低水平重复建设，许多中小企业结构不合理，大部分中小企业都属于传统产业和劳动密集弄产业，这些行业的产品附加值低，成本相对较高，盈得水平低，抗风险能力弱，从而消化信贷资金的能力较弱。

3.财务状况不佳。

财务状况不佳是指大多数中小企业缺少专业的会计人员。

缺乏专门的审计机构进行审计，在融资过程中，加大资金方的风险，同时进一步增加自己的融资难度。

4.中小企业内源融资自我积累意识差。

中小企业想从内源融资来看，现在的市场经济环境也不尽人意，很少注重保留收益，只盯住眼前的利润，自我积累意识差。

财务虚假现象普遍存在，帐证，帐帐，帐表不符，为以后的融资带来了影响。

5.中小企业间接融资成本高。

在银行方面，现阶段贷款手续复杂，贷款成本高，抵押条件苛刻，这主要是因为中小企业融资具有时间紧，频率高，金额小，风险大的特点，因而相当成熟的大型企业，银行服务中小企业要付出更大的成本，承担更大的风险，由于多层次资本市场建设缓慢，绝大多数中小企业无法通过股权或者债权市场吸纳资金，直接融资渠道显得相对较窄，加剧了间接融资的难度，这使得中小企业垡占全部银行贷款的比重不到20%，所以，融资问题已成为制约我国中小企业发展的重要瓶颈。

其中最重要的原因就是金融机构与中小企业之间存在严重的信息不对称。

金融机构尤其银行与中小企业各自掌握的不对称信息导致一些信誉好，经营业绩差的中小企业无法获得银行的贷款，相反很好经营业绩差的中小企业却获得了银行贷款，这就是“劣币驱逐良币”的逆向选择，这使得信贷奖金无法实现最优的配置，一方面信贷资金使用效率低下，另一方面还增加了金融机构的不良资产。

金融资源颁布与中小企业布局不匹配。

银行为中小企业贷款还需要考虑成本问题，市商业银行，农村商业银行，农村信用合作银行，村镇银行等新型农村金融机构，这些银行的发展规模远滞后于中小企事业的需要。

6.商业银行业务创新不足。

在中间业务方面，满足中小企业交易需要的结算工具较少。

国有商业银行很少对中小企业办理托收承付和汇票承况业务及票据兑现。

7.政府支持乏力。

从政体角度看，扶持力度不够，对中小企业的融资缺乏有力的政策扶持，只是下发一些指导性文件，要求银行机构增加对中小企业的信贷投入，支持中小企业的合理资金需求。

这些政策，对银行机构既缺乏刚性，也没有体现对银行的优惠，实际效果并不明显。

有的政府部门没有与金融机构进行充分的沟通就进行了不规范的改制，没有经过债权人同意就将企业转包他人，债务不明确，从而使银行债权被悬空。

借贷担保机构数量少且动作不规范。

目前不少地方虽然已经建立了借贷担保公司，但由于政府对其发展扶持力度不够，缺乏制度法规的保障和约束；为应对全球经济危机，“扩内需，促增长，保就业”，成为今年两会的主旋律，也产销量接下来政府工作的指导方针和重点。

8.立法与执法不健全。

法律在我国对中小企业的发展缺乏完善的法律，法规的支持保障，目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。

另外，法律的执行环境也很差，一些地方政府为了
自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理。

（三）不同类型和不同阶段的中小企业对融资的不同要求
1.不同类型中小企业对融资的不同要求
（1）制造业型中小企业一般而言，制造业企业资金需求量较大，资金周转相对较慢，经营活动和资金使用涉及的面也相对较宽，因此，风险也相应地较大，融资难度也要大一些。

（2）服务业型中小企业。

服务业型中小企业的资金需求主要是存货的流动资金贷款和促销活动上的经营性开支借款。

其特点是量小、频率高、贷款周期短、贷款随机性大。

但是，一般而言风险相对其它中小企业较小，因此是一般中小型商业银行比较愿意给予贷款的对象。

（3）高科技型中小企业。

高科技型中小企业除可通过一般中小企业可获得的融资渠道融资外，比较重要的一个资金来源就是各种各类、层出不穷的“风险投资基金”。

这类基金既有政府设立的，又有私人建立的，也有政府和私人共同建立的，其性质一般属于产权资金。

美国、日本和英国的“风险投资基金”比较发达。

（4）社区型中小企业(包括街道手工工业)。

社区型中小企业(包括街道手工工业)是一类比较特殊的中小企业，它们具有一定的社会公益性，因此，比较容易获得政府的扶持性资金。

另外社区共同集资也是这类企业的一个重要的资金来源。

2.不同发展阶段的中小企业对融资有不同要求
不同发展阶段的中小企业对融资有不同要求表现在：从企业创办一直到企业因种种原因而退出，都有对融资的不同的要求。

（1）创办阶段。

需要产权(自有)资金，或称股金，一般来自个人投资者和风险资金；也需要商业银行以举债方式筹借少量资金。

（2）投入经营阶段。

主要从商业银行及其它渠道获得流动资金贷款；优势仍要从个人投资者、风险资金和小企业投资公司等方面增加产权资金。

（3）增长发展阶段。

外部融资是关键，主要从商业银行及各种小企业投资公司、社区开发公司获得债务资金；也会从前述渠道筹借产权资金。

（4）开始成熟阶段。

主要以大公司参股、雇员认股、股票公开上市等以及从投资公司、商业银行筹集发展改造所需产权资金。

三、各国的经验方法对我国影响与启示
（一）国外政府中小企业融资扶持政策
在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国发经济中的比重都相当高，如美国，英国，日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。

它们在发展中都或多或少的也遇到融资方面的困难。

但是，其政府为其提供了各种各样的支持，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。

政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。

综合各国的情况来看，政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10%左右，具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。

各国对中小企业资金援助的方式主要包括：税收优惠、财政补贴、贷款援助、风险投资和开辟直接融资渠道，政府公开采购等。

1.税收优惠。

税收优惠是最直接的资金援助方式，有利于中小企业资金的积累和成长。

各国采取了一系列的措施，主要有：降低税率、税收减免、提高税收起征点和提高固定资产折旧率等。

以德国最为典型。

德国对中小企业的税收优惠政策是，不同行业征的税额是不同的，税收的起征点也是不同的。

2.财政补贴。

补贴是政府为使中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助。

财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。

主要补贴类型有：就业补贴、研究与开发补贴、出口补贴等。

一般说来，政府的财政补贴是有限的，而且是非普惠的(与税收优惠不同)，其功能在于引导。

从各国的比较来看，财政补贴以法国最全最好。

法国的税收优惠主要做法有：根据企业建立的新旧程度进行税额各优惠。

根据企业建立的经济发达给予优惠。

根据企业提供的就业岗位给予优惠。

根据企业对科技的研发程度给予优惠。

根据企业对节能事业给予优惠。

3.贷款援助。

政府帮助中小企业获得贷款的主要方式有：贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等。

贷款援助环节是中小企业的初创、技改和出口等最需要资金的地方。

对中小企业的资金援助以贷款援助为主国家主要是美国和日本。

其中，美国又以贷款担保形式为主，而日本则以政府建立的专门的金融机构对中小企业进行低息贷款的方式为主。

美国中小企业局(SBA)的主要任务就是以担保方式诱使银行向中小企业提供贷款。

具体做法有：一是一般担保贷款。

二是少数民族和妇女所办中小企业的贷款担保。

三是少量的“快速车道”贷款担保。

对中小企业急需的少数“快速”贷款提供50%额度比重的担保。

四是出口及国际贸易企业的贷款担保。

日本对中小企业的贷款援助以政府设立的专门的金融机构为主。

目前，这样的金融机构有“中小企业金融公库”、“国民金融公库”、“商工组合中央金
库”、“环境卫生金融公库”、“冲绳振兴开发金融公库”等。

此外，日本政府还设立“信用保证协会”和“中小企业信用公库”以向中小企业从民间银行所借信贷提供担保。

4.风险资本。

风险基金是政府、或民间创立的为高新技术型中小企业创新活动提供的具有高风险和高回报率的专项投资基金。

其中欧美等国家多由民间创立、而日本等国主要为政府设立。

美国的风险基金最为发达，遍及全国500多个“小企业投资公司”，其中大部分主要是向高新技术型中小企业提供基金的。

日本的风险基金也很发达。

进一步提出了中小企业要实现知识密集化、高技术化的政策，同时鼓励政府金融机构向新兴的高技术型中小企业提供“风险投资”。

英国则成立了由100多家从事中小企业风险投资的小型金融公司组成的专设“风险资本协会”(BVCA)，为高科技“风险企业”提供了大量的资金援助。

（二）国外发达国家法律法规的建设
为了保护和支持中小企业的发展，一些发达国家十分重视金融立法。

日本很早就开始为中小企业的发展立法，先后制定了30多部有关中小企业的相关法律法规其中最有影响的是《中小企业基本法》。

美国中小企业的立法也比较健全，制定了《中小企业法》《中小企业投资法》，和《中小企业技术革新促进法》。

四、我国中小企业融资难的解决对策
2009年轰动的国务院对应对经济危机，拉动经济投资的四万亿。

投资政策会议。

会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。

（1）是加快建设保障性安居工程。

（2）是加快农村基础设施建设。

（3）是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。

(4)是加快医疗卫生、文化教育事业发展。

（5）是加强生态环境建设。

（6）是加快自主创新和结构调整。

（7）是加快地震灾区灾后重建各项工作。

（8）是提高城乡居民收入。

（9）是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革,鼓励企业技术改造,减轻企业负担。

（10）是加大金融对经济增长的支持力度。

可以看出政策对全国金融企业的帮助太少了，更何况是担保少，信用低的中小企业。

说以中小企业要想得到帮助就必须苦练内功。

在良好的金融环境下，法律健全的保护下更好的发展自身。

（一）进一步营造有利于中小企业发展的良好环境
完善中小企业政策法律体系。

落实扶持中小企业发展的政策措施，完善制定政府采购支持中小企业的有关制度。

制定政府采购扶持中小企业发展的具体办法，。

进一步提高政府采购信息发布透明度，完善政府公共服务外包制度，为中小企业创造更多的参与机会。

加强对中小企业的权益保护。

组织开展对中小企业相关法律和政策特别是金融、财税政策
贯彻落实情况的监督检查，发挥新闻舆论和社会监督的作用，加强政策效果评价。

坚持依法行政，保护中小企业及其职工的合法权益。

从2010年5月11日起，中央电视台经济频道《经济信息联播》、《经济半小时》、《对话》等多个强档栏目，将联合行动，多视角、多层面深入探析破解中小企业融资难问题。

《经济信息联播》每天围绕“破解中小企业融资难”的多层面问题，连续报道相关案例，充分展示政府部门、金融机构和其它各有关方面在破解中小企业融资难方面所采取的措施、取得的成果和可供推广借鉴的经验。

《经济半小时》栏目将力推一系列深度报道，通过案例剖析，探究破解中小企业融资难的核心问题。

《对话》栏目将在此期间，邀请国内国际高端嘉宾，深入剖析破解中小企业融资难的焦点、难点、节点和破解之道。

此次活动的亮点，除了经济频道强势资源联动，全面报道之外，还将在全国范围倡导中小企业、金融机构和地方政府参与三大倡议活动：
1.是倡议中小企业争做“诚信优质企业”活动。

(倡议书)
对于参与活动的中小企业，将有机会与金融机构直接对接优先得到咨询建议和相关金融服务。

2.是倡议金融机构争设“中小企业融资绿色通道”活动。

(倡议书)
即日起，有意参加这一倡议的金融机构均可通过央视网报名，最终将展示在央视经济频道的节目中。

3.是倡议地方政府争做“中小企业融资护航员”活动。

(倡议书)
即日起，有意参加这一倡议的地方政府均可通过央视网报名，最终将展示在央视经济频道的节目中。

（二）切实缓解中小企业融资困难
全面落实支持小企业发展的金融政策。

完善小企业信贷考核体系，提高小企业贷款呆账核销效率，建立完善信贷人员尽职免责机制。

鼓励建立小企业贷款风险补偿基金，对金融机构发放小企业贷款按增量给予适度补助，对小企业不良贷款损失给予适度风险补偿。

加强和改善对中小企业的金融服务。

国有商业银行和股份制银行都要建立小企业金融服务专营机构，完善中小企业授信业务制度，逐步提高中小企业中长期贷款的规模和比重。

提高贷款审批效率，创新金融产品和服务方式。

完善财产抵押制度和贷款抵押物认定办法，采取动产、应收账款、仓单、股权和知识产权质押等方式，缓解中小企业贷款抵质押不足的矛盾。

对商业银行开展中小企业信贷业务实行差异化的监管政策。

建立和完善中小企业金融服务体系。

加快研究鼓励民间资本参与发起设立村镇银行、贷款公司等股份制金融机构的办法；积极支持民间资本以投资入股的方式，参与农村信用社改制为农村商业（合作）
银行、城市信用社改制为城市商业银行以及城市商业银行的增资扩股。

支持、规范发展小额贷款公司，鼓励有条件的小额贷款公司转为村镇银行。

银行要推新产品，解决中小企业融资难。

以案例分析说明企业融资金融产品
（1）华夏银行以“龙舟计划”从管理机制，评级和审批，系统建设，品牌建设，产品研发等方面入手，为中小企业服务。

龙舟计划中小企业产品突出了，小，快，灵的特点体现反映快速，灵活多变的特色。

华夏银行还根据企业的融资需求特点从担保方式，贷款期，限，利率定价，还款方式四个方面进行创新，研发小企业客户专项融资产品近期推出了增值贷，循环贷，快捷贷，联贷联保和接力贷五项融资产品。

缓解融资难。

华夏银行建立一个开放式平台，加强与科技部，发改委等政府职能部门，担保公司，商会等经济组织的业务合作。

同时，为加强小企业信贷资产流动性，还将与保险公司，资产管理公司等第三方合作，利用各自专业优势共同为小企业提供融资服务，积极探索和创新银行退出机制。

此外，也将与会计事务所，律师事务所等中介机构合作，扩大小企业综合信息的采集渠道，提到对企业的风险识别能力，形成对企业共同支持，共同风险防控的工作流程。

（2）浙江部分企业迫切要求银行推出紧密结合中小企业现金流和物流的特色金融产品，该类产品主要是依托动产(仓单)质押，厂房贷款，商票保贴，保理融资等便利性产品，采用一揽子服务方案，涵盖中小企业产，购，销三大环节。

（3）保理业务就是企业将货物销售，服务合同所产生的应收账款转让给银行，并由银行为其提供综合性金融服务的一种银行业务，其中银行服务可以包括：贸易融资，销售分户账管理，账款收取和坏账担保，通过保理业务，买方企业可以凭借优惠的远期付款条件，加速企业资金周转；卖方企业可以通过更具吸引力的赊销条件，争取扩大自己的市场份额。

如果企业申请的是银行承担买方企业信用风险的保理业务（银行称无追索保理）卖方企业将能提高销售货物后资金回笼的安全性，优化企业的财务报表。

光大银行近年的国内保理业务做得有声有色，控制了科学的保理评价体系，和简便的操作流程；评价标准主要是企业的应收的应收账款质量，贸易业务背景，业务发展的前景，而企业财务数据，信用等级只起到参考作用，操作更是便捷，企业在事先得到光大银行保理额度的情况下，将符合银行要求的应收账款交给银行即可在当天得到银行的资金支持。

(4)过度依赖银行信贷资金已经成为企业融资的困扰之一，目前人民银行青岛支行开发出包括中小企业集合票据在内的一些新的直接融资渠道，它可以解决单个企业独立发行规模小流动性不足等问题。

2009年11月23日，首批中小非金融企业集合票据发行成功，并超额认购1.5倍。

人民银行青岛支行负责人并表示，中小企业集合票据是由2户以上。

10户以下中小企业以统一产品设计，统计券种冠名，统一信用增进，统一发行注册的方式共同发行的债务融资工具，融资总金额不超过10亿元，融资手段向相对简单，成本相对较低，期限一般2至5年。

2010年青岛人行及各家商业银行将大推介和宣传力度挖掘企业需求，加强与担保和评估机构的协作，力争年内在中小企业集合票据实现青岛企业的突破。

（5）如广州日报发表评论，东莞中小企业融资新途径(东莞中小企业融资新途径)东莞建行近日推出“速保通“业务。

中小企业申请贷款额度经抵质押率可以放大到120%-150%,突破传统一般停留在100%以下的担保底线。

因为中小企业贷款时抵押物不足，贷款期限过短，融资成本高造成效率低。

采用速保通类似于滚动贷款，可使企业一次贷两次用。

银企双方节约成本。

速保通业务贷款期限最长可达3年。

若信用高的企业经多方协商后，可延长贷款期限。

企业可以根据自身情况选择贷款还款方式，即可选择日付息。

到期一次性还本方式，也可选择分期还款方式银行要为企业提供财务咨询，信托融资，股权投资，资产管理等全方位增值服务。

（三）进一步拓宽中小企业融资渠道
加快创业板市场建设，完善中小企业上市育成机制，扩大中小企业上市规模，增加直接融资。

完善创业投资和融资租赁政策，大力发展创业投资和融资租赁企业。

鼓励有关部门和地方政府设立创业投资引导基金，引导社会资金设立主要支持中小企业的创业投资企业，积极发展股权投资基金。

发挥融资租赁、典当、信托等融资方式在中小企业融资中的作用。

稳步扩大中小企业集合债券和短期融资券的发行规模，积极培育和规范发展产权交易市场，为中小企业产权和股权交易提供服务。

证监会主席尚福林在2009中国创业板投融资与中小企业论坛上说，“我国多层次市场体系由主板市场、中小板市场、创业板市场和场外市场构成，要在推出创业板市场的基础上，继续完善，形成一个相互补充，相互促进，协调发展的多层次资本市场体系，不断提升资本市场对国民经济的服务能力。

”因此，创业板推出后，场外交易市场的发展将成为我们的工作重点。

今天开板的创业板，也难以满足多数中小型创业企业进入资本市场的需求。

根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十条规定，对拟上市企业盈利能力和规模要求分别是：“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。

净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。

”“最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损。

”。