L证券公司风险评价及控制研究

1 绪论 (1)

1.1 研究背景 (1)

1.2 研究意义 (2)

1.3 研究内容 (2)

2 文献综述 (5)

2.1 基本概念 (5)

2.1.1 风险 (5)

2.1.2 风险评价 (5)

2.1.3 风险控制 (6)

2.2 证券公司 (7)

2.2.1 证券公司的概念 (7)

2.2.2 证券公司的设立条件 (7)

2.2.3 证券公司的作用 (7)

2.3 风险管理理论 (8)

2.4 内部控制理论 (8)

2.5 委托代理理论 (9)

2.6 风险评价方法 (10)

2.6.1 风险定性评价方法 (10)

2.6.2 风险定量评价方法 (11)

3 L证券公司风险现状 (13)

3.1 L证券公司概述 (13)

3.2 L证券公司风险类型及特征 (14)

3.2.1 净资本风险 (14)

3.2.2 流动性风险 (15)

3.2.3 市场风险 (16)

3.2.4 信用风险 (17)

4 L证券公司风险评价 (19)

4.1 L证券公司风险评价指标体系构建 (19)

4.1.1 风险评价指标选取原则 (19)

4.1.2 证券公司风险评价指标选取 (20)

4.1.3 证券公司风险及风险评价指标的调查问卷设计 (21)

西安理工大学会计硕士专业学位论文

VI 4.1.4 L证券公司风险评价指标体系构建 (22)

4.2 L证券公司风险评价指标界限确定与数据标准化 (22)

4.2.1 证券公司单项风险评价指标界限确定 (22)

4.2.2 证券公司风险评价指标值标准化 (24)

4.3 L证券公司风险评价模型 (25)

4.3.1 构建因素集 (25)

4.3.2 构建比较矩阵 (26)

4.3.3 层次单排序及其一致性检验 (27)

4.3.4 层次总排序及一致性检验 (29)

4.4 L证券公司风险评价 (30)

4.5 L证券公司风险评价结果分析 (31)

5 L证券公司风险控制措施 (35)

5.1 净资本风险控制措施 (35)

5.1.1 扩大净资本规模 (35)

5.1.2 建立动态指标监控体系 (35)

5.2 流动性风险控制措施 (36)

5.2.1 合理利用新的融资工具 (36)

5.2.2 拓展中长期融资渠道 (36)

5.3 市场风险控制措施 (37)

5.3.1 引入风险管理意识 (37)

5.3.2 充分研究市场系统性因素 (37)

5.3.3 构建信息沟通渠道 (37)

5.3.4 加大与完善内部控制管理制度 (37)

5.3.5 加速发展创新业务 (37)

5.3.6 建立风险预警机制 (38)

5.4 信用风险控制措施 (38)

5.4.1 适时调整融资融券业务规模 (38)

5.4.2 实时监控客户信用账户状况 (38)

5.4.3 加强员工及投资者的风险防范教育 (39)

6 结论 (41)

参考文献 (43)

致谢 (45)

附录 (47)

CONTENTS

1 Preface (1)

1.1 Research background (1)

1.2 Research significance (1)

1.3 Research contents (2)

2 Literature review (5)

2.1 Basic concept (5)

2.1.1 Risk (5)

2.1.2 Risk evaluatioin (5)

2.1.3 Risk control (6)

2.2 Securities company (7)

2.2.1 Concept of securities company (7)

2.2.2 Conditions of establishment of securities company (7)

2.2.3 The role of securities company (7)

2.3 Risk Management theory (8)

2.4 The theory of internal control (8)

2.5 The principal agent theory (9)

2.6 Risk assessment method (10)

2.6.1 Qualitative risk assessment method (10)

2.6.1 Quantitative risk evaluation method (11)

3 The present situation of the risk of LSecurities Company (13)

3.1 L Securities Company overview (13)

3.2 The types and characteristics of risk of L Securities Company (14)

3.2.1 Net capital risk (14)

3.2.2 Liquidity risk (15)

3.2.3 Market risk (16)

3.2.4 Credit risk (17)

4 Risk evaluation of L securities company (19)

4.1 Constructing the index system of risk evaluation of L securities company (19)

4.1.1 The risk evaluation index selection principle (19)

4.1.2 Selecting the risk evaluation index of securities company (20)

4.1.3 Questionnaire design of risk index and risk evaluation of securities company .. 21

VII

4.1.4 Constructing the index system of risk evaluation of L securities company (22)

4.2 Determining the risk evaluation index limit of L securities company and data standardization (22)

4.2.1 Determining boundaries of individual risk evaluation index of securities co

mpany (22)

4.2.2 Risk evaluation index value standardization of securities companies (24)

4.3 The risk evaluation model of L securities company (25)

4.3.1 Constructing a set of factors (25)

4.3.2 Constructing the comparison matrix (26)

4.3.3 Order in single level and the consistency check (27)

4.3.4 The level of total order and consistency inspection (28)

4.4 Risk evaluation of L securities company (29)

4.5 Analysis of the results of risk evaluation of L securities company (31)

5 L securities company risk control measures (35)

5.1 Net capital risk control measures (35)

5.1.1 Expanding the scale of net capital (35)

5.1.2 Establishing dynamic index monitoring system (35)

5.2 Liquidity risk control measures (36)

5.2.1 Rational use of new financing tool (36)

5.2.2 Develop long-term financing channels (36)

5.3 Market risk control measures (37)

5.3.1 Introducing the risk management awareness (37)

5.3.2 Fully research the market system factors (37)

5.3.3 Constructing information communication channels (37)

5.3.4 Strengthen and improve the internal control management system (37)

5.3.5 Accelerate the development of innovative business (37)

5.3.6 Establish the risk early warning mechanism (38)

5.4 Credit risk control measures (38)

5.4.1 Adjust the scale of the margin trading (38)

5.4.2 Real time monitoring of customer credit account (38)

5.4.3 Strengthening risk prevention education of employees and investors (39)

6 Conclusion (41)

References (43)

Acknowledgements (45)

Appendix (47)

VIII

图表索引

图1-1 论文框架图 (3)

图3-1 L证券公司组织架构图 (13)

图4-1 证券公司风险层级结构图 (22)

表3-1 L证券公司风险控制指标 (14)

表3-2 L证券公司资产负债率及同行业资产负债率平均值 (15)

表3-3 L证券公司次级债情况 (16)

表3-4 L证券公司次级债明细表 (16)

表3-5 L证券公司融出资金情况 (17)

表3-6 L证券公司代理买卖证券款 (17)

表4-1 各风险程度对应分数 (23)

表4-2 净资本风险各评价指标界限 (23)

表4-3 流动性风险各评价指标界限 (24)

表4-4 市场风险各评价指标界限 (24)

表4-5 信用风险各评价指标界限 (24)

表4-6 标度含义 (26)

表4-7 A层次判断矩阵 (26)

表4-8 B层次判断矩阵（1） (27)

表4-9 B层次判断矩阵（2） (27)

表4-10 B层次判断矩阵（3） (27)

表4-11 B层次判断矩阵（4） (27)

表4-12 平均随机一致性指标RI (28)

表4-13 B层次判断矩阵 (28)

表4-14 证券公司风险判断矩阵 (29)

表4-15 L证券公司各指标及其风险值 (30)

表4-16 L证券公司风险值及所属区域 (31)

表4-17 近三年L证券公司各业务收入占比图 (31)

表4-18 L证券公司资产负债率及同行业资产负债率平均值 (32)

1 绪论

1.1 研究背景

证券公司作为一个重要的市场经济参与主体，在增强资本流动效率、提升市场要素活跃度，起到了不可替代的作用，推动了市场经济的变革和升级。目前，我国的证券市场是一个新兴的资本市场，由于我国证券市场尚处于起步阶段，没有发达国家资本市场的成熟，发展过程中会出现一定程度的问题，因此，我国证券公司面临着证券市场不确定性所带来的风险，而证券公司的风险状况又能对中国整个国民经济的正常运行产生重大影响。因此，如何合理的对证券公司进行风险评价与风险的适当控制成为一个越来越重要的课题。

中国经济社会正处在转方式和调结构的重大转型期，金融体系和结构在不断创新和完善，财富管理市场的深度和广度在不断拓展，为资本市场的发展提供了新的利润增长和战略性的发展机遇。行业自下而上的产品创新也由于金融管制的放松而获得更大空间，将为券商业务带来较大的转型发展机遇，为券商拓宽盈利渠道创造了条件。对于证券公司来说，这既是机遇也是挑战。在利好政策信号释放的鼓励下，证券公司在收入结构优化和业务创新等方面均会有重大改善。受到创新业务中不确定因素的影响，证券公司风险未来也将大大增加，行业内竞争的加剧和市场参与者风险配置需求的萌生，将使得证券公司金融产品创新意愿大大增加，证券公司必将承担更多产品设计、做市、流动性提供以及风险承担职责。证券公司业务和产品创新、管理体系的建设又将面临着新一轮挑战。

传统业务低迷、利率市场化趋势和互联网金融共同影响证券行业。在传统业务景气度持续低迷的情况下，证券行业正在同时经历利率市场化和互联网金融两大浪潮的冲击。这些因素共同作用，构成了当前中国证券行业所面临的独特环境。从收入——成本的视角来看，传统业务景气度集中于业务量、价的影响；利率市场化趋势带来的融资费率上升则对成本产生冲击；而互联网金融则可能带来整个商业模式的变更，属于外生潜在因素。在利率市场化和互联网金融的深度碰撞的背景下，证券公司面临着发展的机遇和挑战，这无疑对证券公司风险评价及控制提出了更高的要求。

在证券市场迅速发展的今天，证券公司面临着更加严峻与复杂的危险。只有合理量化证券公司风险，对证券公司风险进行评价与控制，结合内部控制制度不断提高公司的风险管理水平，才能推进证券公司在风险中生存壮大，健康稳步的发展。