2014年医疗服务行业分析报告

2014年医疗服务行业

分析报告

2014年8月

目录

一、医疗服务处在巨大政策红利初期 (5)

1、公立医院改革：开弓没有回头箭 (5)

2、公立医院改革+社会资本=多元化办医：改革初现曙光 (5)

3、多元化办医可行性 (7)

（1）现状 (7)

（2）改革破冰的路径：多元化办医是改革成本最小的方式 (9)

4、中国仍未实现“人人享有卫生保健”，但曙光初现 (11)

5、案例研究 (11)

（1）“鲶鱼长庚”激活台湾医疗服务市场 (11)

（2）德国医保支付方式带来民营医院发展契机 (14)

二、存量市场：公立医院改制模式初成，攫取资源是核心 (15)

1、合作模式探索：模式多样性的背后是资源禀赋的不同 (15)

（1）直接持股模式：社会资本以取得产权的模式直接进入公立医院 (16)

（2）间接持股模式：社会资本和地方政府合资设立投资管理公司控股公立医院 (16)

（3）共同投资模式：公立医院通过设立持股公司与社会资本合资开设新医院 (17)

（4）非产权模式：公立医院性质不变，社会资本通过加盟、托管等形式进入公立医院 (17)

2、地方政策细则频出 (18)

3、改制的关键：利益需一致，绑定稀缺医生资源 (19)

三、增量市场：政策全方位支持民营资本新设医院 (20)

1、地方政策细则频出恰似星火燎原 (20)

2、社会办医模式：五大模式逐次成型，综合医院投资正值良机 (22)

（1）商业模式最为清晰的模式：专科连锁、高端专科医疗 (22)

①专科连锁：差异化服务和标准化扩张是核心，未来向壁垒更高的科室发展 .. 22

②高端专科医疗：目标人群日益扩大、竞争少和商业保险的兴起促使社会资本介

入 (23)

（2）商业模式正在探索的模式：综合性公立医院改制+收购新建民营综合医院 (24)

3、案例研究：中国高端医疗服务领头羊——和睦家医疗 (26)

（1）集团简介 (26)

（2）和睦家医疗网络 (27)

（3）定位高端人群，对接商业医保 (28)

（4）和睦家：如何打造国内高端医疗品牌 (30)

四、现代医院管理制度探索 (36)

1、医院现代管理制度的经典模式：梅奥诊所 (37)

（1）医院简介 (37)

（2）梅奥诊所三大使命：医疗服务、研究和教育 (39)

（3）梅奥诊所医疗服务模式：核心价值观驱动“患者服务+医院环境” (40)

①患者服务（Patient Care）：完全以患者需求为导向的优质服务 (41)

②医院环境（Environment）：医院管理的特色全方位引导医生为患者提供最优质

的服务 (42)

五、投资思路：攫取稀缺专家资源是关键 (44)

1、拥有独特医学院资源，可利用医学院输出品牌和专家的的上市公司 (44)

2、能与医院专家通过股权合作等手段形成利益共享商业模式的上市公司. 45

六、国内案例分析 (45)

1、公立医院改制的典型模式：信邦制药（紧密绑定稀缺医学院资源） (45)

（1）医疗服务运营模式 (46)

（2）公司旗下医院概况 (50)

（3）医疗服务发展战略 (51)

2、托管的经典模式：凤凰医疗（从经营不善的公立医院入手） (52)

（1）公司概况 (52)

（2）公司股权结构、业务网络和医院网络 (52)

（3）凤凰医疗战略分析 (53)

（4）公司盈利模式分析 (54)

3、医疗集团的模式：复星医药（倚仗雄厚的资本运作实力） (58)

（1）公司简介 (58)

（3）复星医药的医疗服务战略布局 (60)

（4）医疗服务运营特点 (61)

4、民营资本直接收购公立医院的模式：恒康医疗（外行快速切入） (64)

（1）公司简介 (64)

（2）公司医疗服务版块发展历程 (65)

（3）公司旗下医院状况 (66)

（4）医疗服务运营模式 (67)

5、校企平台合作办医模式：北大医药（绑定顶尖医学院+产业基金孵化） (69)

（1）公司简介 (69)

（2）公司股权结构 (70)

（3）公司平台资源优势 (71)

（4）产业布局：产业基金投资医院标的，成熟后注入上市平台 (75)

①旗下医院：顶级标准+高端壁垒 (75)

②产业基金：资本杠杆+蓄水池 (76)

③上市平台：北大医药 (76)

（5）商业模式：以医院网络为核心横向拓展医疗机构全方位服务和纵向延伸个人全生命周期管理 (77)

①医疗机构全方位服务 (78)

②个人全生命周期管理 (80)

6、达安基因：潜在的医疗服务巨头 (82)