2017年种植产业行业分析报告

2017年种植产业行业分析报告
行业深度研究报告
2017年10月
目录
1. 大宗农产品拐点渐近，种植产业链有望回暖！ (4)
1.1. 国际农产品普遍处于周期底部区间 (4)
1.2. 国内农产品价格拐点渐近 (6)
1.3. 小结 (11)
2. 土地流转有望深化，种植产业链迎来发展黄金机遇期！ (11)
2.1. 土地流转面积超35%，目前增速放缓，且企业流转占比较小 (11)
2.2. 时间窗口：土地确权、农村土地三项改革试点和土地法修正临近完成！
(12)
2.2.1全国土地确权基本完成。

(12)
2.2.2农村土地三项改革试点基本完成。

(13)
2.2.3《土地管理法》修订在18年完成 (13)
2.3. 土地流转改革有望继续深化 (14)
3. 农垦改革有望乘国改大势和土地流转推进而加速！ (16)
3.1. 农垦改革持续推进 (16)
3.2. 乘国改东风，借土地流转之势，农垦改革有望加速推进！ (17)
4. 重点推荐种子、土地流转、农垦改革、复合肥等投资机遇 (18)
4.1. 行业典型企业分析 (18)
4.1.1. 隆平高科 (19)
4.1.2. 登海种业 (20)
4.2. 重点推荐土地流转和农垦改革机遇，首推苏垦农发、辉隆股份 (21)
4.2.1. 苏垦农发 (21)
4.2.2. 辉隆股份 (23)
4.2.3. 北大荒 (24)
4.2.4. 亚盛集团 (26)
4.3. 重点推荐复合肥龙头：新洋丰 (26)
1. 大宗农产品拐点渐近，种植产业链有望回暖！
1.1. 国际农产品普遍处于周期底部区间
从全球来看，目前稻谷、小麦、玉米、大豆、棉花、白糖等国际大宗农产品价格均处于周期底部区间。

而且，目前主要大宗农产品的供需格局正在改善，国际大宗农产品的价格拐点正在临近，而国际大宗农产品的价格也将为我国大宗农产品的价格提供支撑。

图1：国际稻谷现货价（美元/英担）
图2：国际小麦现货价（美元/蒲式耳）
图3：国际玉米现货价（美元/蒲式耳）
图4：国际大豆现货价（美元/吨）
图5：期货结算价:NYBOT 2号棉花（美分/磅）
图6：期货结算价:NYBOT 11号糖（美分/磅）
1.2. 国内农产品价格拐点渐近
国内来看，主要农产品方面，大豆价格跟随国际大豆价格走，目前正处于底部区间，有望随着国际大豆拐点而迎来拐点；玉米价格触底回升，18年有望继续上涨；稻谷和小麦受最低收购价的支撑，高位震荡，往未来看，优质优价将成为趋势。

图8：国内玉米现货价（元/吨）
图10：国内粳稻现货价（元/吨）
图11：国内中晚稻现货价（元/吨）
图12：国内早稻现货价（元/吨）
棉花、白糖、橡胶来看：棉花方面，棉花收储退出之后，国内棉价大幅下跌之后回升企稳，目前仍处于较低区间，有望随着国际棉花价格企稳而回升；白糖方面，国内外价差扩大，但由于国内进口政策收紧，严厉限制走私，导致国内白糖价格居高不下；橡胶方面，全球大宗品，国内橡胶价格与国际同步，厄尔尼诺之后，全球橡胶产量增加，橡胶价格依旧处于底部区间，后续重点关注天气以及东南亚国家限产情况。

图13：全国棉花交易市场商品棉平均价（元/吨）
图14：国内白糖（南宁）现货价（元/吨）
图15：国内橡胶价格（元/吨）。