《外汇市场与外汇汇率的决定和影响因素介绍》详解课件

国内外对本国商品和外国商品的偏好发生了变化
两国通货膨胀的差异 两国利率的相对变化 对两国经济前景的预期发生了变化 因此，这些宏观经济因素引起了外汇市场供给和需求曲 线的漂移，从而引起均衡汇率的变化。
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• 套利
套利是指从某种相对便宜的货币中心购买一种货币，再 立即在较贵的另一个货币中心将其卖掉，以赚取利润。通 过套利，两个货币中心的汇率趋于相等。 问题：套利有没有汇率风险？
第一讲 外汇市场
• 教学目的与要求
– 要求学生熟练掌握外汇市场的功能及实现 过程，外汇汇率的决定和影响因素，外汇 市场的风险、套期保值和投机；了解中国
的外汇市场。
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课程内容
• 第一节 外汇市场概述 • 第二节 外汇汇率 • 第三节 外汇风险、套期保值和投机
• 第四节 中国的外汇市场
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第一节 外汇市场概述
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• 贬值
贬值指的是购买一个单位外币的国内价格上升。
例如：外汇供给曲线向左上方漂移 R=￥/$ 7. 0 6.50
S
D
外汇数量
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• 升值 升值是指购买一个单位外币的国内价格下降。 例如：外汇供给曲线向右下方漂移
R=￥/$ 6. 50 6. 00
S
D
外汇数量
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• 外汇需求和供给曲线发生漂移的原因
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例：在两个货币中心，美元兑欧元汇率如下： 纽约 1欧元=0.99美元 法兰克福 1欧元=1.01美元 套利者将在纽约以0.99美元的价格购买欧元，然 后直接在 法兰克福以1.01美元出售欧元，以从1欧 元的买卖中获取2美分的利润 。如果是100万欧元 的 交易，套利者将获取2万美元的利润。
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• 远期汇率 在远期外汇市场上，买卖成交后双方并不立即办 理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未 来的约定日期办理交割手续，其时间一般为1个月 、3个月和6个月，其交易的约定的汇率为远期汇 率。
外汇出资入门与技巧外汇生意操作之根柢进程 建仓、出场和平仓是外汇出资者的生意三步曲。所谓建仓亦即一般所讲的开盘，也成为敞口,就是买进一 种钱银，一起卖出另一种钱银。开盘之后， 长了(多头)种钱银,短了(空头)另一种钱银。 出资者树立头寸时，一要选好钱银,二要选准时机。当然选准时机比选好钱银更为重要,因为选择恰当的汇率水平及时树立头寸是盈余的条件。假定人市 的时机较好,获利的时机就较大;相反假定人市的时机欠好，亏本就容易发生。因此，学会怎样把握时机树立头寸是非常重要的,不过作为一个新的生意员,学会斩仓更为火急。现在国内已开办个人实 盘外汇生意的银行为便当宽广出资者,一般都供给了多种可选择的生意办法包含货台生意、电话生意自助生意、网上生意等办法,供出资者依据个人实践状况选用。假定客户进行货台生意，只需将个 人*屏蔽的关键字*件以及外汇现金存折或存单交货台服务人员处理即可。如要进行电话生意或自助生意，则须带上自己*屏蔽的关键字*件外汇现金、存折或存单，到银行经营网点处理电话号码生意 或自助生意的开户手续后方可进行生意。(一)货台生意货台生意是客户在银行货台处理外汇生意事务的生意办法。其具体进程是:(1)客户在银行经营网点货台前收取并填写“个人外汇生意申请书”， 的确填写名字、日期、有用*屏蔽的关键字*件号码、地址、户名、账号、存单号、生意外币的币种、金额、认购汇率等内容填写结束,连同自己*屏蔽的关键字*、外币现金、存折或存单交货台经办 员审检清点。(2)经货台经办员审阅无误,据此填写“外汇生意证明书”、并把证明书交给客户供认签字,客户供认签字后即为该笔生意不得吊销。(3)经复核无误后,经办员将供认书、*屏蔽的关键字 *、客户的存折或剩下的现金交给客户。货台生意的时刻仅限银行正常工作H的经营时刻，有时可延至晚上。(二)电话生意电话生意是指个人客户在银行规矩的生意时刻内使用音频电话机,按规矩的 操回套牢钱银后资金是否增加，假设资金呈现负增加,则标明进行了反向操作,应立即间断。三是倒价差。价差俗称“高抛低吸”,也是非常简略操作的一种解套方法，即在汇价陷于区间轰动时,将套 牢头寸于相对高位平仓，在汇价跌至相对低位时再次买人,等候高位再次卖出,然后赚取其间的差价,到达摊薄本钱的日的。倒价差的风险相对比较小,只需依托震荔区间的上下轨，就可以顺利地进行 操作。但假设轰动区转为底部,则在上轨抛出时面临踏空的风险;假设轰动区间转为跌落中继,则在下轨买进时面临再次套牢的风险。在进行倒价差操作时,应避免过多地注重小时图,因小时图动摇比 较频频,或许导致对进场点人场点位判别的失误,错失最佳点位,可多参看24小时图。四是逢高减仓。就是规劝被套的出资者及早斩仓,但条件是出资者现已承认行情判别有误，途经再反弹行情的高位 迅速平仓,或平掉一部分仓位。这时解套战略中的下下策,是在解套无望的情况下所采用的一种“逃跑”战术。逢高减仓的难处在于怎样承认行情判别有误以及做出决策的机会。假设行情主趋势与自 己原有判别共同，只是当时走势与原有判别相悖,出资者很或许白白损失盈余机会,但是假设出资者发现行情判别有误,可醒悟时刻作办法进行操作,经过银行的个人外汇生意电话生意系统进行个人外 汇生意的生意办法。生意的具体进程是:(1)客户预先持*屏蔽的关键字*到银行开立个人外汇生意电话生意专用账户,仔细阅览电话委托生意规矩操作阐明,将写好的电话生意申请书或委托书、*屏蔽 的关键字*、开户的外币资金存折交货台并设定电话委托专用暗码，该暗码可与存折的暗码不同，(2)依照银行的生意规程和电话言语提示进行生意,电话生意结束后，客户可以经过电活或传真查询 证明成交后该笔生意不得搬销。(三)自助生意 自助生意是指客户在银行经营时刻内经过经营厅内的个人理财终端、按规矩的办法进行操作,结束个人外汇生意生意的办法,具体操作进程是:(1)持有 用*屏蔽的关键字*到银行提出申请，填好相关申请表并签署有用协议、开立账户并注人必定金额的外币。自行输人暗码后自助生意账户即开通。(2)客户仰仗银行网点的电子生意设备输人正确的暗 码后,依照生意终端的提示,点触屏幕萊单或输人数字,可以结束奄询汇率牌价行情走势,结束即时生意、打印成交对账单补登存折等事务、客户进行自助生意的时刻般与货台生意相同。这种白助生意 是银行运用多媒体电子化生意办法,其最大将点是直观、便当。自助生意信息丰富并供给多种技能剖析图,适合对外汇生意有必定经历的出资者。(四)网上生意客户可经过各银行的网站依照界面提示 进行外汇生意生意、直询和生意证明书的打印。客户仰仗电脑和因特网向银行传达生意指令,并可查询外币存款余额、生意状况,划拨资金查询行情,证明生意。网上生意将成为未来外汇生意最有发 展前途的生意办法。与以上各种生意办法比较,网上外汇生意的最大特征是愈加直观更不受地域时刻约束、愈加简略便当。经过选用现在先进的认证技能和防火墙技能,网上生意可充分确保客户生意 安全。(五)手机生意客户经过手机，拨打生意电话进行外汇生意生意,其利益在于仰仗手机的短信息功用,客户可以随时观看外汇牌价，相当于随身携带一个外汇报价盘。一个政策看透主力行为，重 视群众号 "牛股书院" ：niuguxuetang（点击可拷贝）回复关键词 "政策" 即可免费收取一套主力行为剖析政策！ 关键字： 生意时刻来历：外汇出资入门与技巧 修改：零点财经 上一篇：各个外 汇生意中心选用的主要钱银是什么？每个钱银的特征有哪些？ 下一篇：怎样把握建仓、平仓的时机？选用哪些办法来进行止损？相关推荐什么是外汇？外汇三要素分别是什么？外汇的特征有哪些？ 外汇的汇兑用什么来标明？汇率准则是怎样演化的？外汇生意中的汇率有哪几种？外汇生意商场的根底是什么？外汇生意商场中包含哪些安排？即期外汇生意是什么？生意办法有哪些？即期外汇生 意的三大好处是什么？什么是远期外汇生意？什么是外汇期货？国家禁止的涉汇行为有哪些？抢手关键词股市k线概念股趋势炒股洗盘macd分时图出货涨停板板块抄底证券换手率牛股日均线趋势线 看盘k线形状量价龙头股黑马股强势股kdjmacd政策券商a股上证指数创业板市盈率相关阅览生意时刻和风险的表述明明白白把握生意时刻沪股通的生意时刻是什么？沪港股票出资规矩差异:沪港两地 生意时刻的差异港股通的生意时刻A股集合竞价的生意时刻和规矩是什么？A股的各种竞价生意费用？股票生意根柢规矩：生意时刻、竞价成交、生意单位香港股票生意时刻是几点，大盘开盘时刻是 几点到几点？港股通的生意时刻是什么？沪股通的生意时刻为什么推出新股都在周末？而不是正常生意时刻？沪伦通八项事务规矩敲定 非生意时刻信披时段明晰为您推荐k线图移动平均线股票知识 MACD老丁说股股市炼金术抢手题材KDJ政策股市罗盘股参会读懂上市公司成交量牛股书院股票技能政策股票大盘分时图股市名家主力涨停板复盘视
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• 均衡的外汇汇率
在浮动汇率制下，均衡汇率是指外汇供求相等时的汇率。 如图2所示 R=￥/$
S E
6.50
D
QE
图2 浮动汇率制下的汇率
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美元数量/每天
D表示对美元的需求。
这种需求是一种派生或引致的需求，是交易者需要进口外 国商品，公司需要对外投资等而产生的外汇需求。 S表示对美元的供给 是出口商和外国投资者等所产生的对人民币的需求所致。 当外汇供给等于外汇需求时的汇率就是均衡汇率。
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第二节 外汇汇率
• 外汇汇率的定义
外汇汇率是两种货币的交换比率。外汇汇率有直接标价 法和间接标价法两种标价方式。 在直接标价法下，汇率是指用本国货币来表示一个单位外 国货币的价格。大多数国家采用直接标价法，如在中国 外汇市场上，1美元=6.5750人民币。 在间接标价法下，汇率是指用外国货币来表示的一个单位 本国货币的价格。如1人民币=0.1521美元
例：三点套利 纽约 1欧元=0.96美元 法兰克福 1欧元=0.64英镑 伦敦 1美元=0.64英镑 首先在纽约外汇市场用美元购买欧元，然后在法 兰克福市场将欧元换成英镑，最后在伦敦市场上 将英镑换成美元，每一欧元获得0.4美分利润。（ 不考虑交易成本）
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• 即期汇率 外汇市场包括外汇即期、远期、期货、期权和 互换市场，其中即期和远期市场是最基本的市场 。 在即期市场上，外汇交易在成交后两个工作日 内完成接收和支付，其交换比率或汇率称之为即 期汇率。
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• 外汇市场的功能的实现
外汇市场的功能：
实现购买力的国际转移
为国际经济交易提供资金融通
提供外汇保值和投机的场所
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购买力国际转移功能的实现
实现购买力国际转移是外汇市场最主要的功能。其功能的实现需 要通过下面四个层次的交易者来实现： 直接需要和供给外汇的交易者 如： 进出口商、旅游者、对外直接投资者等 商业银行 为这些需要和供给外汇的交易者提供交换场所 外汇经纪人 在商业银行间为它们的外汇盈余和短缺提供交换服务 中央银行 是一国外汇收支失衡时的最后买卖者，因而中央银行会增加或减少它 的外汇储备
• 外汇市场简介
定义：
外汇市场是个人，公司和银行买卖外汇的市场。 外汇市场的规模： 根据2013年国际清算银行的统计，外汇市场是世界上 最大的市场，2013年平均每天外汇交易量达5.3万亿美 元。 从下面的 表格和图形中可知，互换交易是最大的一种 外汇交易，美元是最主要的交易外汇。
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