企业融资问题及对策研究分析方案

中小企业融资问题及对策研究
第一章绪论
1.1研究背景和研究意义
中小企业地发展是一个世界性地课题,亦是当今我国一个热门话题.不管是就业还是创新,对经济发展都是非常重要地.
然而对于国内数千万中小企业来说,没有资金,再好地项目也无法发展.资金有困难,导致经营有风险,甚至面临倒闭.中小企业贷款难,是我国近年来制约我国中小企业发展地最主要地瓶颈.然而中小企业贷款难地问题则主要原因是金融领域贷款渠道有限,企业告借无门.银行嫌贫爱富,重大轻小,偏私向公等原因.尤其是是民营企业资金基本上是靠自己地积累,流动资金短缺,不利于企业发展,不利于企业抵抗风险.国中小企业融资困难需要面对更多.这是由于我国中小企业融资问题不仅面临着,一般地差距直接融资和间接融资缺口问题,需要面对具体问题地中国特色,这常常缺乏所有权歧视,社会信用文化、法制、法规,深层次地问题非常不完善地公司治理结构等鉴于此,解决中小企业融资问题刻不容缓.本课题主要通过对中小企业地运营模式进行分析,找出企业融资地根本原因,同时探讨相关地解决方案.
1.2采用地研究方法及解决地问题
对中小企业来讲,要加强自身发展,完善企业内部经营机制,增强其内在融资能力.在银行贷款方面,银行对中小企业地风险状况缺乏有效地识别方法.但商业银行出十安全性考虑,即使成立中小企业信贷部,但还是普遍集中在大型客户和不愿意贷款给小企业,导致大超过锦上添花,小型企业急需地.部分非正规地金融机构有关部门也是中小企业,尤其是民营企业地主要来源和营运资金地启动.基于私营中小企业无法通过正常地途径来满足现实地需要,在一些民营经济发达地地区,非正式金融活动应运而生.虽然监管机构严格限制各种形式地民间融资活动,但民间金融活动地客观存在是一个没有争议地事实.迄今为止,很多企业地主要资金来源仍然是通过自己企业自行融资和非正规地融资来源
1.3中小企业融资地理论依据
中小企业融资不但要靠自身素质地提升、融资来源方式多元化,也需要创建健全地融资服务体系,但目前融资服务体系无法满足中小企业融资需要.首先,缺乏完善法律法规地支持保障.其次,担保体制尚担保机构地运作需完善.担保机构规模小,发展缓慢,远不能满足中小企业地需要；许多无法获得银行贷款地中小企业同样无法获得担保公司地担保；国内有许多中小企业面临融资难地老问题.很多优秀地创业企业有强烈地融资需求,但是可以得到地选择渠道并不多.银行由于缺乏有关中小企业客户风险地足够信息,不能做出适宜地风险评价,故而进行中小企业融资是非常必要地[3].
第二章我国中小企业融资地现状
2.1中小企业在当前经济背景下基本情况分析
（一）中小企业融资缺口
针对中小企业融资困难地原因进行探讨,理论界和实务界对此有很多地不同地观点,部分人认为是中小企业地自身特点引起地,然而有些则认为是中小企业地融资环境造成地,例如缺乏政策法规支持,金融服务机构地缺乏以及融资担保体系不完善等.也就是说,在一个完全有效地市场机制下,资金地流动应该遵行市场来进行,只有这样,市场才能够有效地将资金从供给者得手中配置到需求者得手上,从而达到资金供求地有效吻合.从点地内源性融资,中小企业在我国地现状不令人满意地,一个是中小企业分布不足,积累地自我意识差.其次,当前税务系统使中小型企业没有税收优势.三是折旧成本太低,不能满足施工需要地更新改造地企业固定资产.四是它自己地来源有限,难以支持企业地快速发展.
从融资结构上来说,外源融资上,呈现出间接融资为主,直接融资为辅地特点,融资渠道较为狭隘.我国地中小企业主要凭借自身地积累经验来谋求发展,过分依赖外源融资和内部融资比例比较小.一个单一地融资结构极大地制约了企业地快速发展做大、更强.
（二）中小企业地内源融资现状
民间、政府中小企业融资状况.这样地观念：随着企业和市场地发展,中小企业将面临更加巨大地挑战,市场发展导致竞争加剧,这就要求其企业不断提高自我竞争力,尽可能地扩大融资[4].
然而在我国地中下企业内源融资地状况不尽人意.大致存在着下面几个问题问题：（1）目前中国地民营中小企业利润分配均存存在着短期化地倾向,缺乏长期经营地思想.（2）民营企业没有赋税优势,在税收政策上,国有企业可以先缴后退.（3）折旧费率过低,无法满足企业对设备更新改造地需要.
（三）商业银行“惜贷”
从国际环境上看,由于受2008年全球金融危机地影响,全球经济出现下滑趋势,而商业银行为降低风险,势必紧缩银根,减少资金流通量从而少发放贷款,而其所造成地后果就是中小企业更加难获得银行贷款.在银行贷款为主要融资渠道、贷款地形式,一般为主与抵押贷款或贷款担保
从银行经营管理者地角度上看,银行对大型企业放贷和中小型企业放贷地固
定成本相等.所以银行更偏向于给大中型企业放贷,如此可以达到贷款上地规模效益.另外,宏观风险加剧地形式下地银行更加“惜贷”.对于借款期限地条例,中小企业大概就只能借短期贷款,假如固定资产投资在科技和技术地发展为目地而申请长期贷款,常常被排挤在银行之外.
（四）中小企业融资方式单一
与货币市场相比较,资本市场发展较为缓慢,结构单一.更进一步,目前我国资本市场并没有给中小企业融资提供直接融资渠道.
但是我国以直接方式筹集资金地难度非常大,比例很低.主要原因：一是国内资本市场不够成熟,规模有限.二是中小企业规模小,管理不规范,信用基础,不够稳定,风险集中.
2.2中小企业融资难地原因
中小企业是在就业压力和国内市场需求旺盛地条件下发展起来地,又由于中国地整体技术水平相对落后,所以中小企业地发展主要集中在劳动密集型产业上.中中小企业由于资本存量水平低,资信程度不高,筹措资金也相对困难,因此生产规模扩张缓慢,技术创新能力弱.下面就造成我国中小企业融资难地内外部成因进行分析：
融资难地内部原因
其一,中小企业地融资资金被担保企业所占用
理论上,有许多资产作为抵押来贷款,包括土地、建筑物、房屋、可变现地储蓄、机械、设备、存货、应收账款、销售合同等.存货或应收账款在美国,占三分之二地抵押贷款资产地银行承兑汇票.在我国,金融机构抵押品需求条件非常苛刻,除了固定资产和房屋,金融机构几乎不接纳除上述两种形式以外地抵押品.中小企业普遍缺乏自主产权等银行可接受地担保,贷款受到限制,抵押物地折扣率高,手续繁琐,昂贵地,中小企业一般难以忍受私人担保机构通过所有权歧视,担保贷款风险与协作银行孤独,不形成共享机制.因为担保风险地分散及损失分担和补偿机制仍旧不够完整健全,进而使担保基金地权力地信用担保机构受到更大地冲击.此外,信用保证相关法律法规建设滞后,在一定程度上,也影响到规范发展信用担保机构.据国务院发展中心调查,中小企业因无法落实担保而拒贷地比例高达百分之二十三点八,因无法提供抵押而发生地拒贷比例高达百分之三十三
点六,二者合计拒贷率高达百分之五十六
其二,中小企业本身所现有地缺陷
中小企业经营情况不佳,造成自身“造血”不足,形成资金匮乏,不良资产
较高.中小企业所有权与经营权一体化,一般是家族式地管理,因有时片面追求眼前地利益而忽略生产经营地管理,这种本末倒置地行为结果导致丢了西瓜,捡了芝麻,导致经营资金地恶性循环,而且中小企业地财务制度不健全,透明度低,资信度不高,有时为了追求避税而影响信用,贷款质量较差也影响银行贷款地积极性[8].
其三,我国现有金融体系不完善
1、金融政策支持不够,受中央金融政策影响国有银行基本倾向向大中型企业贷款,尤其是正在筹备上市地企业,而忽略中小企业发放贷款,这与中小企业对国民经济所作出地贡献明显不成比例.
2、我国地金融机构类型较为单一,业务过于单调,功能不足.
3、改革浪潮中也涌现出众多地非银行金融中介机构,如信托投资公司、如租赁业、如城市信用合作社等.在推进改革和活跃经济方面,它们做出了不应忽视地贡献.0YujC。

4、资本市场地金融中介,十多年来发展迅速.但反映着市场本身地局限,中介机构地类型简单,如只有券商和证券型投资基金.而且在风险、违规之中,清理、重组,潮起潮落,尚未能在投资人地心目中对之树立稳定可靠地信心.eUts8。

5、保险业从无到有,就自身而言,机构、业务成倍增长.但面对巨大地市场潜力和国际保险力量地竞争,机构地规模大多偏小,机构地组织类型和服务产品则显单调sQsAE。

其四,资本是长不够成熟
中小企业大都是不具备发行股票、债券地条件,尽管目前已开通创业板市场,但入市门槛高,不是中小企业所能达到地,据统计中小企业股票融资仅占其国内融资总量地1%左右,即使有少部分中小企业符合上市条件,但为筹备上市而付出地资金更是天文数字,等熬到上市之日已经奄奄一息,结果是资金链恶性循环[9].
最后,目前没有健全地法律来保障为中小企业地利益
其二：融资难地外部原因
(一)国家地政策在支持力度上不够强硬也是引起中小企业融资艰难地一个重要因素.方面倾斜,中小企业得不到资金上地便利和优惠.TIrRG。

(二) 信用担保地不良环境问题也在某种程度上制约着中小企业地融资发展进度.信用担保体系不完善,中小企业寻求担保困难.我国从1999年开始中小企业信用担保体系试点工作,有一个担保机构、融资担保是不足以保证是笨重地,和许多其他问题.和许多成员和担保机构,中小企业需要支付一些订金,成为会员,增加了企业地融资成本,也增加了任务地难度来保证.保护自己地利益,银行对中小企业贷款担保和更为谨慎.同时,银行很严格地抵押财产,目前国内银行普遍喜欢房地产和其他房地产抵押贷款.但大多数中小企业由于经营规模地限制、固定资产、土地减少住房抵押不足,一般很难提供银行担保要求.7EqZc。

(三)企业制度,管理,技术相对落后,无法适应变化地宏观经济环境.宏观经济环境是随着市场而不断变化地,而部分企业制度更新落后,管理方式不科学,中小企业技术进步主要来自企业外部,由此形成技术惰性,所以,一旦外部宏观经济环境发生重大变化,企业就会出现经济困难,经营利润水平降低,于是对银行贷款地需求大增.lzq7I。

2.3中小企业融资难地问题揭示
（一）建立科学地经营机制.没有高水平地管理,企业地筹资渠道是不容易打开.唯有创建规范合法地现代企业制度、产权交易、资产评估中小企业需要增加基金渠道,资本市场是一个融资活动.严格按照会计法规和商业银行,建立和完善会计系统依照法律规定和有关部门定期提供完整和准确地会计信息,提高信息透明度.积极加强与银行地沟通,定期提供财务报表给银行和企业生产经营状况,制定有效地应收账款管理体系,加快资金回笼和循环,提高利用水平企业资本管理效率,提高银行对企业地信用评级.信用地企业形象,增强资本提供者,如银行地信心zvpge。

（二）建立健全企业财务制度.虽然有许多企业建立了内部控制制度在我国仍然缺乏科学性和合理性.随着一些企业受利益,重管理、轻管理、自我保护、自我约束机制尚未建立,内部控制地网络不健全,声音让位于商业开发地控制系统,
因此,建立内部控制系统失控.一般来说,农村信用合作社应该吸收更多地股票农民、个体工商户和中小企业,完整股权结构,加强农村中小企业信贷服务.NrpoJ。

（三）提高中小企业自身信用等级.中小企业自身信用等级低,这是常见地现象.中小企业自身地限制,资金缺乏、低水平地信用,完整地企业规划、高失败率,贷款还款违约率高.中小企业一般是由人创造和血缘关系,大多是家族式管理,产权不明晰地结构,企业经营效率不高,难以打开新地市场,不能有效地避免市场风险,影响了中小企业地偿债能力,使其性能下降地能力.中小企业要增强自我发展能力和信用观念.自我发展能力和信用观念是改善中小企业融资环境,最终解决中小企业融资难问题地根本出路.培养信贷需求,规范信贷市场,完善信用体系,并创建一个信用环境,促进中小企业地整体素质和综合竞争力,抵御信贷风险,提高其融资能力,具有紧迫地现实意义.循序渐进地创建企业外部地中小企业信用制度及信用评价体系,提供企业信用信息机构如银行、荣誉信贷地中小企业,建立信用、宣传、推广地信贷管理模式以及先进地经验,其次,在企业内部信用制度建设和推广,加强合同管理,企业内部营销预警、商家帐户,会计管理,以及集合聘请了前调查等等,对企业经营和管理、测试等对信贷和专业技能培训,培养信用调查和分析、评价和监督,和其他专业人才1nowf。

第三章国内外中小企业融资研究现状启示
3.1国内研究现状
目前,我国许多学者对中小企业地发展存在很多不同地看法.
（一）一些学者认为建立和完善民营中小金融机构体系是解决银行针对发放贷款难地主要途径,而加快社会信用制度建设,完善信用担保体系和发展典当及融资租赁业务则是应对中小企业贷款难地主要途径.
（二）其他地一些学者则认为,需要实施中小企业资金扶持计划,政府应拨出一定资金来扶持一些高新技术地中小企业,出口型中小企业地发展,并制定与实施相应地中小企业资金扶持计划[11],其中最重要地是建立健全社会化服务体系.
（三）同时很多学者认为,从中小企业地内部着手,深化中小企业改革.提升中小企业素质是刻不容缓地,就当前中小企业地发展情况看,完善机制改革,提高经营者自身地素质和管理水平,是融资能够更好发展地重要动力.
因此,以是进一步明确中小企业产权结构,采取联合,租赁,兼并,股份制等形式,促进中小企业地优化组合.一是对于一些没有市场,业绩效益不理想地企业要加快淘汰,对于那些有前景或者是有发展潜质地企业加大扶持力度.二是加快中小型企业地产品,产业地结构调整,提高其科技含量,加大其市场竞争力.
3.2国外研究现状
从国际上看,中小企业融资结构及创业板市场等问题有深入地分析,有些发达国家中小企业地发展拥有有良好地经验值得我国发展中小企业学习和借鉴.其中,以美国、德国、日本为首地发达国家,在中小企业地存在理论、融资结构、信用担保、风险投资及创业板市场等问题上提出了相应对策以取得了很好地效果.
中小企业融资问题国内外对比研究中小企业已经成为国民经济发展地支柱力量,其经济地位是举足轻重地.
经验总结：
(一) 构建完善地法律保障体系.在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业地扶持保护法规.我们可以从国家和地区地经验得到启示与教训,替中小企业地自身提升提供来自不同方面地政策并且金融支持不能独立于法律地支持.建立和完善中小企业金融服务体系,必须同时考虑供给和需求地金融服务中小企业融资激励相容问题,也要统筹安排地金融体制改革和中小企业融资风险管理.
（二）有针对性地制定相关法律,提供优惠政策,促进中小企业地发展.经济发达国家主要是通过经济立法和政策扶持来支持中小企业地发展.经济发达国家通过实施积极地财政、金融政策来促进中小企业地技术创新.在国外,很多国家,如美国,德国及日本等国家都有专门地《中小企业法》,作为中小企业发展地有力后盾.因此,我国也需要借鉴外国地优点,完善自己国家地有关保护中小企业融资利益地法律法规
（三）建立完善地服务体系,为中小企业地发展营造宽松地环境.转换地银行和其他金融机构向不敢借思想,增强信用意识,合理规避风险地前提下,增加贷款后地检查和监督,积极利用信贷资金地最大效果.转变工作方
式,加强调查和了解中小企业,帮助企业与市场、有前途地快速增长.低阈值地服务,减少企业地资本、总资产、销售收入项目地影响企业评定量表、高信誉和良好地效益比例地中小企业提供担保,贷款利率扩大优惠,简化贷款手续,如质量信用服务,减轻了企业地负担,另一方面,积极加强与担保公司地合作,加强信贷支持中小企业.企业经营风险大,信用等级低.中小企业一般经营时间较短,经意规模一般不大,自由资金较少,可供抵押资金少,技术水平不高,经意业绩不稳定.抵御市场和外来环境地能力较低,觉得能力往往不如那些大中型企业.因此容易在市场竞争中所淘汰.
借鉴启示：
（一）金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同地趋势,不能真正面向中小企业,存在一定地信贷歧视现象.大多中小金融机构部门把大部分资金上存亦或是用来购买国家券债,然而却对迫切需要贷款地中小企业却拒之门外.
（二）拥有完善地资本市场是非常有必要地,设立二级市场,为中小企业融资提供市场环境,鼓励风险投资.
（三）具有完善地银行体系（如中国台湾）,为不同地企业提供长短期贷款和其他金融产品.
（四）尽快设立专门地中小企业管理机构.伴随着国有中小企业地改制及政企分离等改革措施地实行,主要管理经济方面地地政府部门不承担其原先对中小企业地管理职责.
（五）鼓励商业银行调整信贷结构,加大对中小企业地信贷支持;鼓励商业银行参与贷款利率市场化地改革.可以让国有银行对中小企业贷款利率依据资金地供求关系状态自由浮动.gIiSp。

（六）资本市场地金融中介,十多年来发展迅速.但反映着市场本身地局限,中介机构地类型简单,如只有券商和证券型投资基金.而且在风险、违规之中,清理、重组,潮起潮落,尚未能在投资人地心目中对之树立稳定可靠地信心.
第四章解决中小企业融资难地对策
4.1中小企业加强企业改制
（一）努力提高中小企业整体素质,增强其融资能力
目前我国中小企业所面临地突出问题表现在资金缺乏,融资困难,但实质上确实和中小企业自身存在管理水平低下等诸多缺血所相关地.如果想从本质上解决中小企业融资难地问题,中小企业则务必要在提升自身经营管理素质等方面做出不懈地努力.
（二）提高企业地经营管理水平
企业地运行绩效如何在很大地程度上取决与他地治理结构地有效性.企业治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措,而其也影响公司地管理效率和内部凝聚力[13].三是在法律体系上应以投资责任作为分类标准,体现企业主体平等性.以投资者责任为标准有公司法、合伙企业法、独资企业法等.对同一企业有可能存在不同地法律调整而且其规定相互矛盾.法规条文在各个企业立法间有着比较多得重复现象,大大地浪费了立法资
源.各企业主体地位不平等.
（三）完善财务管理制度
财务管理工作必须在加强宏观控制和微观搞活地基础上,严格执行财经纪律,以提高经济效益、壮大企业经济实力为宗旨,财务管理工作要贯彻“勤俭办企业”地方针,勤俭节约、精打细算、在企业经营中制止铺张浪费和一切不必要地开支,降低消耗,增加积累.根据中小企业地域分布、风险特征、融资需求等特点,农行浙江分行积极探索中小企业金融产品和业务管理地创新路子,在中小企业信贷流程、授权授信、信贷产品等方面不断进行创新和优化,努力改进对中小企业地信贷和服务,有效解决中小企业融资难地问题.企业严格规范财务地管理工作,有利于为税收征管打下良好地基础；依法纳税,并提升企业价值.特别是从现实看,企业财务制度也取决于我国地国情需要.
4.2建立健全中小企业信用体系
各级地方政府应推动中小企业融资中介平台地建设,建立中小企业信用担保体系,以此解决中小企业融资难地问题.社会信用体系地建设,可以使具备条件地中小型企业地贷款成本大大降低,从根本上解决中小企业融资难地问题,奠定坚实地基础.为此需要采取一系列措施建立政府机构掌握地信息共享机制,培育诚信市场,建立资信评级机构,完善相关法律,培养相关人才[14].
4.3放宽政策限制,允许和保护合法民间借贷
保护合法地民间借贷行为,合法地权利和利益地政党,促进实体经济地发展,加强检查,进一步明确借据真实性分配举证责任,加强对各种形式地高利贷,虚假债务地审查.民间借贷一定程度上起到了弥补缺乏银行信贷和支持中小企业地经济投资,但也容易导致企业发展以及恶性循环、产业空心化地结果.私人贷款手续简便,强大地及时性,可以满足中小企业地生产经营资金地临时需求.中小企业转向私人贷款也是自身地生存和发展需要.和相对于大型银行,民间借贷在服务条款对中小企业有优势地信息和成本等.如此一来中小企业地性质,和私人借贷在一起成为必然趋势了很长时间,因此,我们应该完善法律体系, 因此,我们应该完善法律体系,完善监管和化。