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中信国安（000839.SZ）：正极材料、电池组装齐头且进，盐湖提锂值得期待

X公司正极材料和电池组装在国内处于领先地位。旗下的盟固利X公司是目前国内最大的锰酸锂正极材料的生产厂家，拥有3000吨的锰酸锂产能。且自主研发组装了100Ah的锰酸锂动力电池。动力电池产品先后应用于北京奥运会和上海世博会期间的电动公交车上。

上游盐湖提锂技术等待产业化。下属子X公司青海国安拥有青海西台吉乃尔盐湖的开发权，2009年工业级碳酸锂产量达到5000吨。不过该盐湖镁锂比为65.57，提纯较难。目前采用成都理工大学的“煅烧法”来分离锂镁，且技术上难关已经攻破，如果未来能够实现产业化的话，X公司将能批量化生产电池级碳酸锂。

杉杉股份（600884.SH）：产业链覆盖最完整的锂电池材料供应商

X公司是国内最全面的锂电池材料提供商。X公司拥有通过旗下子X公司完成了包括正极材料、负极材料、电解液在内的产业链布局。

正极材料依托于湖南杉杉，X公司控股75%，中南大学占有25%，拥有钴酸锂产能3500吨，锰酸锂产能500吨。且磷酸铁锂材料依靠中南大学的研究技术，正处于研发阶段。今年初，仍和日本户田工业及伊藤忠商事签署了合作备忘录，有助于其打入国际市场。负极材料主要依托上海杉杉和宁波杉杉，以中间相为主，覆盖人造、天然、复合、合金材料等多种产品，目前总产能约5000吨。电解液依托于东莞杉杉，2005年建成，目前产能为3500吨。

中国宝安（000009.SZ）：国内负极材料的领军者

X公司控股62.3%的贝特瑞X公司是负极材料国家标准的制定者。负极材料全球市场占有率12%，全球排名第三，国内排名第壹，目前拥有6000吨的负极材料产能，是绝对的龙头企业。在正极材料方面，贝特瑞研发的磷酸铁锂材料已经初步产业化，X公司间接控股75%的深圳天骄X公司是国内产销量规模最大的三元材料生产厂商，目前拥有产能1700吨左右。

除电池材料外，X公司仍将产业链拓展至其余领域。控股52.26%的宁波拜特X公司是电池检测及管理系统的国内潜在龙头，而控股51.56%的深圳大地和X公司提供新能源汽车的驱动系统，主要产品包括异步电机、永磁同步电机、控制器、交流无极调速系统等，销售规模居国内驱动电机行业前列。

江苏国泰（002091.SZ）：国内电解液行业的龙头企业，六氟磷酸锂有望产业化

X公司是国内电解液销售规模最大的企业。旗下控股78.89%的国泰华容X公司全国市场占有率第壹，全球市场占有率为8%，排名第五。产品品质优良，定位于中高端客户，主要客户包括索尼、三星、松下、LG等企业。拥有产能5000吨，国内产销量第壹。

技术壁垒高的六氟磷酸锂正在中试阶段。控股71.5%的亚源X公司正在进行“300吨六氟磷酸锂项目“，目前尚在研发阶段，暂未完成中试。如果未来能够投产且顺利生产出合格的六氟磷酸锂产品，将实现对国外进口产品的需求替代。

佛塑股份（000973.SZ）：中国隔膜技术突破的希望所在

和比亚迪联手突击隔膜生产。X公司和比亚迪的合营X公司金辉高科从事锂离子电池隔膜的研发，X公司占有48.13%的股份，比亚迪占有39.38%，剩下的12.5%由佛山金科达投资有限X公司占有（X公司核心骨干持股）。

目前主要用于小型锂电，正重点研发动力锂电用途。金辉高科X公司目前锂离子电池隔膜产能为1200万平方米，远期规划为5000万平方米。目前国内拥有隔膜核心生产技术的就金辉高科、新乡格瑞恩、星源材质、桂林新时代四家。X公司生产的隔膜暂时只能用于手机等小型锂电池，不过正在加紧研发可用于动力锂离子电池的隔膜材料。未来研发成功后，将填补国内在动力锂电池用隔膜方面的空白，发展潜力巨大。

佛山照明（000541.SZ）：台湾必翔带来的飞翔机会

X公司和台湾必翔在佛山台湾经贸合作会议上签订了合作意向书。此次合作主要包括以下三个项目，且在三个项目中X公司股份占比均不低于51%：

1、共同投资建立磷酸铁锂正极材料生产企业，首期设计生产规模2000吨，未来扩产至1万吨，预计总投资1亿元；

2、共同投资建立动力锂电池生产企业，首期设计生产规模1亿Ah/年，未来计划扩产至3亿

Ah/年，预计总投资2.5亿元

3、在电池管理系统和电动车电子控制系统解决方案等技术上展开合作且和其它投资方共同在佛山设立纯电动汽车生产基地，计划在年内完成生产20辆用于示范线路，2011年内达到300辆/年产能，2012年内达到2000辆/年产能；

此外，X公司参股蓝科锂业和盐湖集团展开合作。X公司有望将自身拥有的先进吸附法提锂技术和盐湖集团拥有的察尔汗盐湖资源相结合，可实现优势互补，在碳酸锂行业谋求共同发展。蓝科锂业的吸附提锂装置从9月3日开始进行吸附操作，至9月10日连续168小时运行正常。不过由于察尔汗盐湖镁锂比极高，用于生产电池级碳酸锂有待考验。

多氟多（002407）：未来的六氟磷酸锂明星

X公司是铝用氟化盐领域的霸主。目前，X公司拥有6万吨冰晶石、6万吨氟化铝的年产能，氟化盐综合产能、产量和市场占有率均居于全球首位。X公司生产的冰晶石出口量连续9年列全国第壹，2008年、2009年X公司的氟化铝产品出口量也位居国内第壹。募投项目将进壹步强化X公司在铝用氟化盐领域的霸主地位。

多氟多是目前六氟磷酸锂最接近实现产业化的X公司，依靠自研技术，X公司2万吨/年的六氟磷酸锂中试已经获得成功，200万吨/年的生产线也将于2010年下半年建成投产。

X公司六氟磷酸锂产品量产后，将打破目前的寡头垄断格局，占据有利的竞争优势地位。目前，日本森田化学、关东电化和SUTERAKEMIFA3家X公司是全球六氟磷酸锂的主要供应商。作为全球锂电池电解液最大的供应国，我国所需的六氟磷酸锂电解质基本都从日本采购。X公司六氟磷酸锂产品壹旦投放市场，将打破目前国外厂商的寡头垄断格局，真正实现六氟磷酸锂国产化，且有望在国内同行中建立领导者地位。

充电站题材

◆特变电工（600089）：国家电网宣布世界上运行电压最高的1000KV晋东南—南阳—荆门特高压交流试验示范工程已通过国家验收。且且到2015年，“三华”特高压电网形成“三纵三横壹环网”，仍将建成11回特高压直流输电工程。在特高压建设领域，特变电工是最大的受益企业之壹；近期光伏280MW共13个项目开始特许招标，特变电工参和其中项目的投标，且且预期会有中标的利好。由于X公司的光伏新能源业务增长较快，预计2010年能实现1亿的盈利，对于X公司从特高压向新能源、新材料业务多方面成功转型给予积极认可；X公司在国内目前的变压器市场占有率排居第壹，高端市场优势明显，逐步实现国际竞争优势，已开拓美国、印度、俄罗斯、巴西等60多个国家和地区，实现了较好的经济效益和国际品牌；X公司完成公开增发新股2.3亿，大股东参和认购，按摊薄股本之后测算,10年和11年EPS 预期为0.98元,1.12元，P/E分别为16.9,14.8倍，在电力设备行业中安全边际十分突出。

◆大洋电机（002249）：新能源汽车驱动及控制系统系统龙头。目前全国能够生产新能源汽车动力及控制系统的专业厂5家左右。其中，大洋技术较成熟，用户群最广。截止2009年底X公司在北京、中山已经完成新能源汽车用大功率永磁同步电机及控制系统产品的生产布局，已具备年产5000台套的产能。2009年大洋电机新动力成为北京市纯电动环卫车、公交大巴车等量产车辆中唯壹的永磁同步电机及驱动系统的供应商。X公司拟增发将进壹步巩固X公司新能源汽车电驱动系统的市场龙头地位：

1)、产能扩张：3年内由5000套增至3万套；

2)、横向延伸：进入混合动力客车、轿车领域，且开发开关磁阻电机、交流电机以及电力电子总成；

3)、纵向延伸：IGBT占电机控制系统成本的50%，X公司进入大功率IGBT封装领域，短期内大幅提升成本优势，质量及成本稳定后大举推广，将称雄国内快速扩张的电力电子器件高端市场。

◆中国西电（601176）：X公司是特高压电力设备龙头企业，主设备市场份额高达30%-40%，将受益于特高压电力建设。X公司首批智能电网招标即中标58%，同时积极拓展二次设备，X公司有望成为壹二次设备集成供应商。目前X公司和国电南自合资成立西电南自，重点拓展二次设备业务，且为壹次设备智能化提供支持。X公司拥有电力电子领域壁垒最高的直流换流阀技术，同时拥有西电西整子X公司，在电力电子领域的技术处于领先地位。X公司上