2017年直播平台行业专题分析报告

2017年直播平台行业专题

分析报告

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2017年9月

正文目录

1. 欢聚时代：国内直播行业巨头，打造泛娱乐直播矩阵 (4)

1.1. 直播业务为收入支柱，带动业绩快速增长 (4)

1.2. 用户数量持续增加，年度ARPPU略有下降 (6)

1.3. 秀场、游戏直播领先者，拓展垂直领域打造直播矩阵 (7)

1.3.1. 聚集头部主播，秀场、游戏直播优势明显 (7)

1.3.2. 拓展娱乐、教育、财经、交友领域，打造泛娱乐直播矩阵 (9)

1.4. 打造特色公会模式，完善主播培养流程 (10)

2. 陌陌：多维度利用直播技术，打造新型社交平台 (11)

2.1. 直播成为收入支柱，助推业绩高速增长 (12)

2.2. 社交、直播板块相互引流，年度ARPPU大幅上升 (15)

2.3. 直播+社交，打造多种社交互动方式 (17)

2.4. 潜力型、社交主播为主，打造视频互动社区 (18)

3. 六间房：引入线下演艺资源，布局二次元、游戏等泛娱乐领域 (19)

3.1. 活跃用户数持续上升，推动业绩持续增长 (20)

3.2. 线上、线下资源互补，打造演艺O2O (22)

3.3. 推出ACG配音社区，进军二次元领域 (22)

3.4. 收购灵动空间，布局移动游戏领域 (23)

4. 映客：先发优势抢占用户红利，多对多直播打造视频娱乐平台 (24)

4.1. 去公会体系打造全民自由直播，先发优势抢占用户红利 (25)

4.2. 立足长尾用户，加强平台变现能力 (25)

5. 付费逻辑是关键 (26)

6. 主要公司分析 (26)

7. 风险提示 (26)

图表目录

图1：欢聚时代历史沿革 (4)

图2：2012-2016年欢聚时代营业收入及增速 (5)

图3：2012-2016年欢聚时代净利润（亿元）及增速 (5)

图4：2016年欢聚时代营业收入构成 (6)

图5：2012-2016年欢聚时代付费用户数及增速 (7)

图6：2012-2016年欢聚时代年度ARPPU值及增速 (7)

图7：2016年中国各移动直播平台累计下载量分布图 (8)

图8：2017年一季度中国直播类APP排行榜 (8)

图9：2016年游戏主播身价TOP20 (9)

图10：欢聚时代泛娱乐直播矩阵 (10)

图11：欢聚时代公会体系 (11)

图12：陌陌发展沿革 (12)

图13：2013-2016年陌陌营业收入及增速 (13)

图14：2013-2016年陌陌净利润及增速 (13)

图15：2015年陌陌收入构成 (14)

图16：2016年陌陌收入构成 (14)

图17：2015、2016年陌陌各项业务收入 (15)

图18：2014-2016年陌陌各业务付费用户数 (16)

图19：2014-2016年陌陌各业务年度ARPPU (16)

图20：陌陌会员体系 (16)

图21：2016年社交应用排行 (17)

图22：陌陌主页面、快聊、派对、狼人杀页面 (18)

图23：六间房发展沿革 (19)

图24：2013-2016年六间房营业收入及增速 (20)

图25：2013-2016年六间房净利润及增速 (21)

图26：2013-2016年六间房月活跃用户 (21)

图27：2013-2016年六间房年度ARPPU (22)

图28：全球首个基于Live AR技术的虚拟少女偶像团体And.II安菟 (23)

图29：映客发展沿革 (24)

图30：主播映票兑换方式对比 (25)

1. 欢聚时代：国内直播行业巨头，打造泛娱乐直播矩阵

欢聚时代成立于2005年4月，2012年11月在纳斯达克上市（NASDAQ:YY），是中国最大的综合性实时在线互动社交平台之一、中国最大的互联网语音平台提供商之一、全球最大的团队语音提供商。通过YY语音、多玩游戏网、YY 娱乐、欢聚游戏、YY教育、YY交友、虎牙直播等平台，运用文本、语音、视频等综合手段提供一对多的实时的娱乐表演秀、在线交友互动、游戏直播、财经直播及网络游戏、在线教育等多样化的服务。

图1：欢聚时代历史沿革

1.1. 直播业务为收入支柱，带动业绩快速增长

欢聚时代2016年实现营业收入82.04亿元，同比增长39.12%；其中直播业务收入70.27亿元，同比增长54.8%，占全年收入的85.66%，是2016年欢聚时代收入上升的最大助力。

欢聚时代2016年实现净利润15.24亿元，同比增长47.53%；在2015年净利润略有下降的情况下，2016 年欢聚时代净利润恢复较高速度增长。随着移动直

播的高速发展，主播的数量大幅增多导致其议价能力下降。欢聚时代获得更高的议价权，可以更好的控制成本，从而恢复较高利润增速。

图2：2012-2016年欢聚时代营业收入及增速

图3：2012-2016年欢聚时代净利润（亿元）及增速

图4：2016年欢聚时代营业收入构成

1.2. 用户数量持续增加，年度ARPPU略有下降

自2014年起，随着欢聚时代在PC端秀场、游戏直播的基础上新增财经直播、教育直播、全民直播、直播交友等内容与功能，并逐渐向移动端拓展，其付费用户数快速上升。2016年其付费用户数达1100万，同比增长89.66%。

2013年，欢聚时代进军游戏直播领域，凭借游戏团战交流软件YY语音积累的游戏用户基础，转化大量付费能力较强的游戏用户进入直播领域，年度ARPPU 快速提升；但随后由于欢聚时代拓展全民直播、直播交友等领域，欢聚时代新增大量付费能力较低的用户，导致其年度ARPPU增速明显放缓甚至略有下降。2016年欢聚时代年度ARPPU为637.8元，同比下降18.28%。