西北大学货币银行学课件第四章
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货币银行学PPT课件
金融学院
货币银行学
第二章 货币和货币制度
M0 = 流通中现金 M1 = M0 + 商业银行活期存款 广义货币：M2 M2 = M1 + 定期存款 + 储蓄存款 中国的货币计量： M0 = 流通中现金 M1 = M0 + 企业活期存款 + 农村存款 + 机关团体存款 M2 = M1 + 企业定期存款 + 自酬基本建设存款 + 个人储 蓄存款 + 其他存款
二、货币制度的构成要素
金融学院
货币银行学
第二章 货币和货币制度
（一）货币材料的确定 规定货币材料是货币制度的基本内容，也是一种货币制度
区别于另一种货币制度的依据。 （二）货币名称、货币单位和价格标准
在金属货币流通条件下，价格标准是铸造单位货币的法定 含金量。在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位 与价格标准融为一体，货币的价格标准即是货币单位及其划分 的等份，如元、角、分。 （三）本位币、辅币及其偿付能力
第二章 货币和货币制度
7、金币本位是一个相对稳定的货币制度，其内在特 征保证了货币价值对内和对外的稳定，从而促进了商 品生产的发展和商品流通的扩大。
8、当货币制度超越了国家主权的限制时，就形成跨
国货币制度，欧元就是其典型的代表。在同一主权国
家内部，也可能会有多种货币制度并存，我国的人民
币、港币、澳元所构造的一国两制三币就是其中的一
金融学院
货币银行学
第二章 货币和货币制度 ……
这黄色的奴隶可以使异教联盟，同宗分裂， 它可以使收诅咒的人得福， 使害着灰白癞病的人为众人所敬爱， 它可以使窃贼得到高爵显位，和元老们分庭抗礼， 它可以使鸡皮黄脸的寡妇重做新娘， 来！该死的土块，你这人尽可夫的娼妇！
货币银行学
第二章 货币和货币制度
M0 = 流通中现金 M1 = M0 + 商业银行活期存款 广义货币：M2 M2 = M1 + 定期存款 + 储蓄存款 中国的货币计量： M0 = 流通中现金 M1 = M0 + 企业活期存款 + 农村存款 + 机关团体存款 M2 = M1 + 企业定期存款 + 自酬基本建设存款 + 个人储 蓄存款 + 其他存款
二、货币制度的构成要素
金融学院
货币银行学
第二章 货币和货币制度
（一）货币材料的确定 规定货币材料是货币制度的基本内容，也是一种货币制度
区别于另一种货币制度的依据。 （二）货币名称、货币单位和价格标准
在金属货币流通条件下，价格标准是铸造单位货币的法定 含金量。在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位 与价格标准融为一体，货币的价格标准即是货币单位及其划分 的等份，如元、角、分。 （三）本位币、辅币及其偿付能力
第二章 货币和货币制度
7、金币本位是一个相对稳定的货币制度，其内在特 征保证了货币价值对内和对外的稳定，从而促进了商 品生产的发展和商品流通的扩大。
8、当货币制度超越了国家主权的限制时，就形成跨
国货币制度，欧元就是其典型的代表。在同一主权国
家内部，也可能会有多种货币制度并存，我国的人民
币、港币、澳元所构造的一国两制三币就是其中的一
金融学院
货币银行学
第二章 货币和货币制度 ……
这黄色的奴隶可以使异教联盟，同宗分裂， 它可以使收诅咒的人得福， 使害着灰白癞病的人为众人所敬爱， 它可以使窃贼得到高爵显位，和元老们分庭抗礼， 它可以使鸡皮黄脸的寡妇重做新娘， 来！该死的土块，你这人尽可夫的娼妇！
货币银行学4
借贷及有价证券的交易市场。
➢ 按交易对象分类 • 商业票据市场：
• 大额存单市场(CDM)： • 国库券市场： • 同业拆放市场： • 债券市场： • 股票市场： • 基金市场： • 银行存款贷款市场： • 外汇黄金市场：
➢ 按交易交割方式分类 现货市场：
回购市场：
期货市场：
➢ 按交易的地理范围分类
2.债券：
➢ 是投资者凭以定期获得利息、到期取还本金的债 权证书。
➢ 债券与股票不同 ➢ 债券关系与银行信贷关系不同 ➢ 主要类型：
▪ 中长期政府债券 ▪ 公司债券 ▪ 金融债券
二、证券的发行（一级市场） ▪ 前期准备
▪ 选择、确定证券承销机构 ✓推销、助销、包销（包括银团（辛迪加） 包销 ）
经济学院
第三节 资本市场 资本市场(Capital Market)：是长期资金市场。 组成部分：
1.银行中长期存贷款市场 2.证券市场（一般所讲的资本市场侧重于证券市场） 证券市场： 是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发
行、转让等活动所形成的市场。 一级市场和二级市场
一、有价证券： ❖有价证券：
▪ 承销机构选择有利时机销售证券
▪ 选择证券销售方式：批发、零售
三、证券交易系统（二级市场） ➢ 证券交易所交易系统 ：集中进行证券交 易的场所。 • 组织形式：会员制、公司制 • 证券交易所的主要功能： 1)提供有关证券交易物质上的方便。 2)负责上市公司证券的资格审查。 3)负责管理交易所成员的交易行为。
2.票据市场
票据市场： 是指商业票据（Commercial Paper,CP） 的承兑、抵押、贴现等活动所形成的市场。
商业票据的承兑： 是一种付款承诺行为。主要分为：商业承 兑和银行承兑。
➢ 按交易对象分类 • 商业票据市场：
• 大额存单市场(CDM)： • 国库券市场： • 同业拆放市场： • 债券市场： • 股票市场： • 基金市场： • 银行存款贷款市场： • 外汇黄金市场：
➢ 按交易交割方式分类 现货市场：
回购市场：
期货市场：
➢ 按交易的地理范围分类
2.债券：
➢ 是投资者凭以定期获得利息、到期取还本金的债 权证书。
➢ 债券与股票不同 ➢ 债券关系与银行信贷关系不同 ➢ 主要类型：
▪ 中长期政府债券 ▪ 公司债券 ▪ 金融债券
二、证券的发行（一级市场） ▪ 前期准备
▪ 选择、确定证券承销机构 ✓推销、助销、包销（包括银团（辛迪加） 包销 ）
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第三节 资本市场 资本市场(Capital Market)：是长期资金市场。 组成部分：
1.银行中长期存贷款市场 2.证券市场（一般所讲的资本市场侧重于证券市场） 证券市场： 是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发
行、转让等活动所形成的市场。 一级市场和二级市场
一、有价证券： ❖有价证券：
▪ 承销机构选择有利时机销售证券
▪ 选择证券销售方式：批发、零售
三、证券交易系统（二级市场） ➢ 证券交易所交易系统 ：集中进行证券交 易的场所。 • 组织形式：会员制、公司制 • 证券交易所的主要功能： 1)提供有关证券交易物质上的方便。 2)负责上市公司证券的资格审查。 3)负责管理交易所成员的交易行为。
2.票据市场
票据市场： 是指商业票据（Commercial Paper,CP） 的承兑、抵押、贴现等活动所形成的市场。
商业票据的承兑： 是一种付款承诺行为。主要分为：商业承 兑和银行承兑。
货币银行学第4章PPT
第四章
金融体系
第三节
非银行金融机构
【资料】美国金融中介体系： 美国金融中介体系的核心是美国联邦储备 体系,它是美国的中央银行。业务性的中介机构 是美国金融中介体系的主要构成部分，他们大 致可以分成以下几类： 一、存款机构 二、合约性储蓄机构 三、投资性中介机构 四、政策性金融中介机构
第四章
金融体系
第一节
金融体系概述
(三)日本的金融中介体系 日本的金融中介体系比欧美国家金融机 构体系繁杂。日本银行是日本的中央银行； 商业银行包括都市银行和地方银行两种；其 他金融机构主要包括长期信用机构、中小企 业金融机构等五个种类；政府金融机构是由 政府提供资金或提供债务担保，原则上不接 受存款的非盈利性金融机构。
金融体系
第二节
银行金融机构
二、银行与非银行金融机构的区别 银行以吸收存款作为主要的资金来源， 在金融机构体系中居于支配地位,构成现代 银行制度的主体;非银行性金融机构不以吸 收存款作为主要资金来源,而是以某种方式 吸收资金,并以某种方式运用资金并从中获 利。它在整个金融机构体系中是非常重要的 组成部分,其发展状况是衡量一国金融机构 体系是否成熟的重要标志之一。
第四章
金融体系
第二节
银行金融机构
（二）银行的发展 1.初期银行业 规模比较小。 2.对银行业的规范 1844年,英国将英格兰银行改制为中央 银行,垄断银行券的发行权,同时颁布《英国 特许银行法》,这标志着英国、也是全球的 现代银行体系的形成,其他银行则成为商业 银行。 3.现代银行业的发展
第四章
第四章
金融体系
第一节
金融体系概述
(一)美国的金融中介体系 美国的金融中介体系由联邦储备银行、 商业银行、其他金融机构和在美国的外国银 行构成。 (二)英国的金融中介体系 英国的金融中介体系是以中央银行为核 心的典型的金融体系。英格兰银行是英国的 中央银行；英国典型的商业银行包括存款银 行、商人银行、贴现所；其他金融机构包括 保险公司、住房互助协会、国民储蓄银行等。
货币银行学课件第四章PPT
4-17
货 币
第一节 金融市场概述
银
世界金融市场的发展演进
行
学 第1阶段：17世纪英国崛起到一战前
1694年英格兰银行成立，银行信用制度建立；1773年伦敦证交所 成为世界第一；1816年，实行金本位，英磅成为世界货币；
第2阶段：二次大战之间
英国被战争削弱，美国、瑞士崛起，形成纽约、苏黎士和伦敦三
主板市场和二板市场
第 在岸市场和离岸市场 四 章
金
融
市
场
2020/3/25
4-16
Байду номын сангаас 货 币
第一节 金融市场概述
银
三、金融市场的功能
行
学
资本积累功能，有效地动员筹集资金
资源配置功能，合理地分配和引导资金
公司治理功能，保证资金有效使用
反映经济功能，有效地实施宏观调控
第 四 章
金
融
市
场
2020/3/25
行
学 金融未来全球化
前提是金融自由化：逐步放松甚至取消某些金融管制，取消对跨 国公司的限制和外汇管制，利率市场化，混业经营；形成全球范 围内24小时连续不断的体系；跨国公司和国际性组织的作用巨大。
间接融资中介：
第
银行、保险公司、投资公司等
四
直接融资中介
章
经纪人、证券商、掮客、自营商 证券中介机构，是金融市场上证券发行的承销者，它代理证券发行，向
投资者推销。
金
投资银行、证券公司、金融机构的证券部
融 市
证券服务机构
证券登记结算公司、投资咨询公司、律师事务所、会计事务所审计事务 所、资产评估机构、信用评估机构。
财产权 发行证券 所有权 购买证券
货币银行学ppt课件
简单地说，金融市场是资金融通的场所。 金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场
是指一切从事货币资金借贷的场所，包括货币 的借贷、票据的承兑与贴现、有价证券的买卖、 黄金和外汇的交易。狭义的金融市场特指证券 市场，即股票和债券的发行与流通市场。
48
第一节 金融市场概述
二、金融市场的构成要素 1. 市场参加者 即资金的供给者和资金的需求者，是金融市场的主体。
3. 信用是一种借贷行为
20
第一节 信用的基本内容
二、 信用的产生和发展 高利贷信用 资本主义信用 社会主义信用
21
第一节 信用的基本内容
三、信用在现代经济社会中的作用 1. 以信用制度和社会化的信用体系保证竞争
规则的有效执行
2. 以信用管理为手段 , 可以达到扩大供给与 拉动需求的双重作用
43
第三节 利率与经济
一、 西方经济学的利率决定理论 1. 古典学派的利率决定理论 2. 凯恩斯的利率决定理论 3. 可贷资金利 率理论
44
第三节 利率与经济
二、马克思的利率决定理论 马克思认为，利息直接来源于利润，表现为
借贷资本与职能资共同瓜分剩余价值。因此， 平均利润率是利率水平的基本决定因素。
不能兑换黄金的货币制度。在这种货币制度 下 , 政府只规定各种纸币的比价，不规定纸币 对金银的比价。
18
第二章
信用
第一节 信用的基本内容 第二节 信用的主要形式
19
第一节 信用的基本内容
一、信用的涵义 1. 信用是一种价值运动 , 其特征是以偿还为条
件的付出
2. 信用是一种价值单方面转移的特殊运动形式
③从可接受性的程度划分 , 可分为在本国具备一般接 受性的信用工具和在本国具备有限接受性的信用工具。
是指一切从事货币资金借贷的场所，包括货币 的借贷、票据的承兑与贴现、有价证券的买卖、 黄金和外汇的交易。狭义的金融市场特指证券 市场，即股票和债券的发行与流通市场。
48
第一节 金融市场概述
二、金融市场的构成要素 1. 市场参加者 即资金的供给者和资金的需求者，是金融市场的主体。
3. 信用是一种借贷行为
20
第一节 信用的基本内容
二、 信用的产生和发展 高利贷信用 资本主义信用 社会主义信用
21
第一节 信用的基本内容
三、信用在现代经济社会中的作用 1. 以信用制度和社会化的信用体系保证竞争
规则的有效执行
2. 以信用管理为手段 , 可以达到扩大供给与 拉动需求的双重作用
43
第三节 利率与经济
一、 西方经济学的利率决定理论 1. 古典学派的利率决定理论 2. 凯恩斯的利率决定理论 3. 可贷资金利 率理论
44
第三节 利率与经济
二、马克思的利率决定理论 马克思认为，利息直接来源于利润，表现为
借贷资本与职能资共同瓜分剩余价值。因此， 平均利润率是利率水平的基本决定因素。
不能兑换黄金的货币制度。在这种货币制度 下 , 政府只规定各种纸币的比价，不规定纸币 对金银的比价。
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第二章
信用
第一节 信用的基本内容 第二节 信用的主要形式
19
第一节 信用的基本内容
一、信用的涵义 1. 信用是一种价值运动 , 其特征是以偿还为条
件的付出
2. 信用是一种价值单方面转移的特殊运动形式
③从可接受性的程度划分 , 可分为在本国具备一般接 受性的信用工具和在本国具备有限接受性的信用工具。
货币银行学培训课件(doc 22页)
其作用 现代信用活动的基础与特征
现代信用的作用与影响
信用制度的安排 现代信用体 信用机构
系的构成 社会征信系统
若干基本概念的识记
信用(credit):建立在信任基础上以还本付 息为条件的借贷活动.
☆原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成 约.经济学中的信用专指借贷活动.
☆信用活动双方所形成的是债权债务关系,这 种关系的建立以债权人对债务人的信任为 基础.
若干基本概念的识记
高利贷(usurious loan):以谋取高额利息为 特征的一种借贷活动.
☆高利贷盛行于前资本主义时期. ☆高利贷的利率一般都高于经济活动中的社 会平均收益率,且无上限. ☆高利贷没有统一的市场利率.
若干基本概念的识记
实物借贷(physical credit):以实物为对象 进行借贷的活动.
信用评估：是对企业、金融机构、社会组 织和个人履行各类经济承诺的能力及可 信程度的评价.
★主要是偿还债务的能力及其可偿债程度的综合评价,
评估结果通常用特定的等级符号来表示.
★对个人进行信用评估的重点是对影响个人及其家庭 的内在的和外在的主客观环境进行综合考察，对企 业的信用评估则是从企业信用记录、企业素质、经 营水平、外部环境、财务状况、发展前景以及可能 出现的各种风险等各方面进行客观、科学、公正的 分析研究 .
若干基本概念的识记
信用风险(credit risk ):即违约风险，指债务人 不能或不愿按时还本付息使债权人受损的 可能性.
★信用风险源于信用的特征.
★信用活动中始终存在着信用风险，人们只能设法 控制和降低信用风险，却难以完全消除它.
★信用风险不仅造成债权人的损失，而且往往会引 起连锁反映，中断信用链条，破坏债权债务关系， 动摇公众信心，引发信用危机.
《货币银行学》课件
经济行为的演化与交易成本有紧密的联系：成本 高到低或者是从节约的角度解释。
5
第三节 形形色色的货币
v
古代的货币
贝壳、牛、羊、盐、烟草、可可豆。
v
币材
特征：（一）价值高（二）易分割 （三）易存放（四）易携带
v
铸币
由国家的印记证明其重量和成色的金色块
v
6
v
银行券与国家发行的纸币
银行券:一种用纸印制的货币，可随时兑换金币、 银币。
49
第五节 存款保险制度
v
关于存款保险制度
存款保险制度产生的背景： 各国存款保险制度的具体组织形式不尽相同： （1）官方建立存款保险机构 （2）由官方和银行共同建立存款保险机构
v
v
存款保险制度的功能与问题 这一制度引进我国的问题
50
第六节 中国国有商业银行改革
v
国有商业银行改革牵扯着深层的体制问题
v
v
外汇管理与管制
外汇管理：政府对外汇的收、支、存、兑所进行 的一种管理。
16
v
可兑换与不完全可兑换
经常项目 资本项目
v
我国的外汇管理和人民币可兑换问题
17
第三节 汇率与汇率制度
v
汇率
一国货币单位所表示的另一国货币单位的“价格”
v
汇率牌价表
直接标价法 间接标价法
v v
v
v
官方汇率、市场汇率、黑市汇率 浮动汇率与固定汇率 名义汇率与实际汇率 人民币汇率制度
34
国民经济核算体系：
（1）中央银行 （2）其他存款银行公司 （3）非存款金融中介机构 （4）金融辅助机构 （5） 保险公司和养老基金
35
5
第三节 形形色色的货币
v
古代的货币
贝壳、牛、羊、盐、烟草、可可豆。
v
币材
特征：（一）价值高（二）易分割 （三）易存放（四）易携带
v
铸币
由国家的印记证明其重量和成色的金色块
v
6
v
银行券与国家发行的纸币
银行券:一种用纸印制的货币，可随时兑换金币、 银币。
49
第五节 存款保险制度
v
关于存款保险制度
存款保险制度产生的背景： 各国存款保险制度的具体组织形式不尽相同： （1）官方建立存款保险机构 （2）由官方和银行共同建立存款保险机构
v
v
存款保险制度的功能与问题 这一制度引进我国的问题
50
第六节 中国国有商业银行改革
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国有商业银行改革牵扯着深层的体制问题
v
v
外汇管理与管制
外汇管理：政府对外汇的收、支、存、兑所进行 的一种管理。
16
v
可兑换与不完全可兑换
经常项目 资本项目
v
我国的外汇管理和人民币可兑换问题
17
第三节 汇率与汇率制度
v
汇率
一国货币单位所表示的另一国货币单位的“价格”
v
汇率牌价表
直接标价法 间接标价法
v v
v
v
官方汇率、市场汇率、黑市汇率 浮动汇率与固定汇率 名义汇率与实际汇率 人民币汇率制度
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国民经济核算体系：
（1）中央银行 （2）其他存款银行公司 （3）非存款金融中介机构 （4）金融辅助机构 （5） 保险公司和养老基金
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第四章 外汇市场的汇率
第二节 长期中汇率的决定
长期中影响汇率的因素
因 素 因素的 变动 汇率值E的 反应
B国相对于A国的价格水平 B国相对于A国的关税和限额 B国国内对进口产品的偏好 B国国外对其出口产品的偏好
↑
↓
↑
↑ ↑
↑
↓ ↑
B国相对于A国的生产率
↑
↑
第四章 外汇市场的汇率
第三节 短期中汇率的决定
外
汇
在间接标价法下，汇率是以外国货币来表示
第四章 外汇市场的汇率
第一节
划分标准 制定汇率的方法 银行买卖外汇的角度 外汇交易支付工具 外汇买卖的交割期限 对外汇管理的宽严
外
内
汇
容
汇率的种类
基本汇率、套算汇率 买入汇率、卖出汇率中间汇率、现钞汇率 电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率、远期汇率 官方汇率、市场汇率
第四章 外汇市场的汇率
第三节 外汇交易与外汇风险
（二）外汇市场的参与者 外汇银行 一般客户
外汇交易经纪人
中央银行
第四章 外汇市场的汇率
第三节 外汇交易与外汇风险
（三）外汇交易层次与交易方式 1.外汇交易----以一定的交易方式买卖以外币表示的 支付手段或信用工具的活动。 2.根据交易者不同，将外汇市场划分三个交易层次：
外汇概念还进一步有广义和狭义之分。
第四章 外汇市场的汇率
第一节 外 汇
动态的外汇——是指人们将一种货币兑换成 另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行 为。 广义的静态外汇---泛指一切 以外国货币表示的资产。
第四章 外汇市场的汇率
第一节 外 汇
国际货币基金组织把外汇定义为： “外汇是货币行政当局（中央银行、货币 机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行 存款、财政部库券、长短期政府债券等形式 保存的，在国际收支逆差时可以使用的 债 权。”
第四章 外汇市场的汇率
第一节 外 汇
2.记帐外汇(又称协定外汇或清算外汇): 是指不经货币发行国的货币管理当局批准，不 能自由兑换成其他国家货币，或不能直接对第三国 办理支付的外汇（外币支付手段）。 这种外汇只能根据两国政府间的清算协定，在 双方银行开立专门帐户记载使用。
第四章 外汇市场的汇率
第三节
第四章 外汇市场的汇率
本章教学内容
第一节 第二节 第三节 第四节 外汇、外汇市场与汇率 长期中汇率的决定 短期中汇率的决定 汇率的变动
第五节
汇率制度
第四章 外汇市场的汇率
第一节
一、外汇 1.外汇的定义 外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑
外汇、外汇市场与汇率
的简称，它有动态和静态之分，而静态上的
① 客户市场（“零售外汇市场”）；
② 同业市场，（“批发外汇市场”）； ③ 中央银行与外汇银行之间的交易市场。
第四章 外汇市场的汇率
第三节 外汇交易与外汇风险
（三）外汇交易层次与交易方式 3.外汇交易的种类
即期外汇交易 套汇交易 外汇期权交易 远期外汇交易 套利交易 货币互换交易 掉期交易 外汇期货交易
第五节
1.浮动汇率制的特点
（1）汇率浮动形式多样化 （2）汇率不是纯粹的自由浮动，而是有管理的浮动 （3）汇率波动频繁且幅度大 （4）影响汇率变动的因素多元化 （5）特别提款权等一篮子汇价成为汇率制度的组成 部分。
汇 率 制 度
第四章 外汇市场的汇率
第五节 汇 率 制 度
2.浮动汇率制度对国际经济的影响
汇 率 制 度
第四章 外汇市场的汇率
第五节 汇 率 制 度
第四章 外汇市场的汇率
第三节 外汇交易与外汇风险
2.外汇风险的防范 （1）交易风险的防范
Ⅰ.在订立合同时，争取对自己有利的条款 Ⅱ. 金融市场操作
（2）会计风险的防范 （3）经济风险的防范
第四章 外汇市场的汇率
第一节
三、汇 率
外
汇
汇率：又称汇价、外汇牌价，是指将一
个国家的货币折算成另一个国家的货币时的
外
汇
第四章 外汇市场的汇率
第一节
2.外汇的特征： 外汇是一种以外币表示的金融资产， 同时可用作国际支付，并能兑换成其他形 式的外币资产和支付手段。
外
汇
第四章 外汇市场的汇率
第一节
外汇的三个突出特点：
一是普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认 可和接受的资产； 二是可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发 行国的偿付； 三是可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由地
生产率。
第四章 外汇市场的汇率
第二节 长期中汇率的决定
（一）相对价格水平；
在长期中，一国价格水平相对于别国价格水平的
上升，将导致该国货币贬值；一国相对价格水平的下 降，将导致该国货币的升值。
（二）关税和限额。
一国实施关税和限额会促使其货币在长期中趋于
升值。
第四章 外汇市场的汇率
第三节 短期中汇率的决定
第四章 外汇市场的汇率
第三节 短期中汇率的决定
汇率ET （A币/B币）
RETB1
RETB2
RETA E2
E1
IB1
IB2
预期收益 （以B币表示）
图4-3外币（B币）存款预期回报率线RETB的位移
第四章 外汇市场的汇率
第三节 短期中汇率的决定
汇率ET （A币/B币）
RETB1 RETB2
RETA1
外
汇
在中国外汇市场上，100美元=827元人民币
第四章 外汇市场的汇率
第一节 外 汇
如果需要比原来更多的本 币才能兑换单位外币，说明外 币的币值上升，或本币币值下 降，通常称为外汇汇率上升。
相反，如果用比原来少的本币就能兑换
单位外币，说明本币的币值上升，或外币币
值下降，通常称为外汇汇率下跌。
第四章 外汇市场的汇率
第四章 外汇市场的汇率
本章学习要求
在这一章中，我们将讨论外汇、外汇市场与汇率的
概念和分类、汇率制度、汇率决定的理论基础和影响因素、 汇率变动的原理等内容。学完本章后，你应当知道： 外汇、外汇市场、汇率、汇率制度的概念； 使用供求分析的基本工具，考察在长期和短期中决定 市场汇率的主要因素，以及这些因素如何促使汇率随时间 而变动； 汇率变动的原理； 固定汇率制度和浮动汇率制度的含义、特点；我国现 行的人民币汇率制度。
第四章 外汇市场的汇率
第一节
具体内容包括
（1）外国货币（包括钞票、铸币等）； （2）外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证、
邮政储蓄凭证等）；
外
汇
（3）外币有价证券（包括政府公债、国库券、
公司债券、股票、息票等）；
（4）特别提款权、欧洲货币单位；
（5）其它外汇资产
第四章 外汇市场的汇率
第一节
狭义的静态外汇: 是指以外币表示的，可用于国际之间 结算的支付手段。主要包括：汇票、支票、 本票、银行付款委托书、银行存款凭证、 邮政储蓄等。 我们通常使用的是狭义的外汇概念。
防止某些国家外汇储备的流失 促进外汇市场的发展 促使国际资本流动剧增
加强了国际间的联合干预
造成国际财富的转移与再分配 增强了国际经济往来中的不确定性 一定程度上也会加剧国际金融市场的动荡
第四章 外汇市场的汇率
第五节
三、人民币汇率概述
人民币外汇牌价----人民币对外币的汇率，它代 表人民币的对外价值。 人民币汇率实际上是构筑在货币购买力或物价水平 表示的价值之比基础之上的。 1994年人民币汇率的决定从行政的、换汇成本定汇 率的做法转向了以市场供求为基础的、单一的、有管 理的浮动汇率。
第二节 长期中汇率的决定
汇 国际收支决定论 率 决 吸收分析法 定 货币主义的汇率理论 理 迎合理财需要 论 资本市场决定理论
购买力平价理论
第四章 外汇市场的汇率
第二节 长期中汇率的决定
一、长期中汇率决定的理论基础
购买力平价理论认为：一国货币的对外汇率， 主要是由两种货币在其各自国内所具有的购买力决定
汇率ET （A币/B币）
RETB
RETA
10.5 E*=10
P M
N
9.5
L
Q 10% 15%
预期收益率 （以B币表示）
5% 图4-1 外汇市场的均衡
第四章 外汇市场的汇率
第三节 短期中汇率的决定
汇率ET （A币/B币）
RETB
RETA1 RETA2
E1 E2
预期收益 （以B币表示）
IB
图4-2本币（A币）存款预期回报率线RETA的位移
汇
率
制
度
固定汇率、浮动汇率
开盘汇率、收盘汇率
银 行 营 业 时 间
第四章 外汇市场的汇率
第二节 长期汇率的决定
汇率是一种货币与另一种货币之间的比价，将 货币视为一种特殊商品，则各种货币所具有的或代表 的价值，是汇率决定的基础。
此外，市场实际汇价水平还要
受到外汇市场供求的影响。
第四章 外汇市场的汇率
第一节 外 汇
2.间接标价法（indirect quotation system)
指以一定单位的本国货币为标准，折成
若干单位的外国货币来表示汇率。
在伦敦外汇市场上，1英镑=1.613美元
在纽约外汇市场上，1美元=100日元
第四章 外汇市场的汇率
第一节
的单位本国货币的价格。 一定单位的本币折算的外币数量增多，说明 本币汇率上升，即本币升值或外币贬值。 反之，一定单位的本币折算的外币数量减少， 说明本币汇率下跌，即本币贬值或外币升值。
比率，即用一国货币单位所表示的另一种货
币单位的“价格”。
第四章 外汇市场的汇率