人民币国际化的现状障碍与相关对策

人民币国际化的现状障碍与相关对策作者：孙越来源：《现代经济信息》2014年第14期摘要：近年来，随着中国经济社会的突飞猛进发展，特别是加入世贸组织后，在国际上影响力的越来越大，人民币国际化发展的趋势也始终保持了良好的态势。

但是，由于人民币国际化市场发展仍不成熟，而且受到国际汇率、贸易、物价指数、国际结算和金融结构等因素的影响，特别是由于受到一些政治因素的制约，国际化发展仍然是一个漫长的过程。

虽然目前在中国周边一些国家人民币已经越来越发挥了商品交易、贸易结算和货币储备的积极作用，而且日益向区域化发展模式转变，但是真正意义上的全球化、国际化发展格局尚未充分形成。

因此，如何科学、合理地适应全球经济一体化发展趋势，克服阻碍因素，形成人民币国际化的发展态势，便成为了当前和今后一个时期经济体制改革和货币政策发展的一项重要任务。

本文结合人民币国际化的现状，分析论述了制约人民币国际化发展的主要因素，并有针对性、操作性地提出了解决对策，对进一步推进人民币国际化进程具有一定的参考价值。

关键词：人民币；国际化趋势；发展障碍；解决对策中图分类号：F822.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）07-000-02一、前言近年来，由于受到美国次贷危机的直接影响，一定程度上在国际上出现了很长一段时期的国际金融危机，而且波及到了一些实体性的经济领域，很多新兴和发展中经济体的国内生产总值都受到了一定程度的影响，整个世界经济的持续协调健康快速发展也受到了很大程度的制约，尤其是导致美元在国际货币体系的作用受到了弱化，一些发展中国家由于考虑到自身的经济利益和国际环境的不利影响，纷纷举起了改革国际货币流通体系的大旗。

特别是中国随着改革开放政策的不断深入和社会主义市场经济体制的日趋完善，综合国力早已攀升到发展中国家的领头位置，而且与发达国家相比较，也毫不逊色，连续实现了多年的国际贸易顺差，人民币在国际市场上持续坚挺，对美元的汇率持续升值，参与到国际货币体系改革的大潮中已经势在必行。

然而，由于我国目前资本管制的非常严谨，而且金融市场发展尚不成熟均衡，一定程度上制约了人民币的国际化发展形势，出现了人民币国际化支撑机制与实现世界经济危机基础上人民币国际化发展强烈意愿的矛盾反差。

因此，如何进一步解决好这一问题，努力推进人民币国际化进程的跨越式发展，便成为了一些专家学者和金融界人士深入研究探讨的一项重要课题。

笔者试就人民币国际化的现状障碍和解决对策谈些粗浅的认识。

二、目前人民币国际化的实际情况所谓的人民币国际化，一般是指人民币走出国门，作为国际货币计价、结算和储备的重要形式，流通使用到境外的一些国家和地区。

目前由于我国国民经济的蓬勃发展，在东南亚的许多国家和地区，比如菲律宾、马来西亚、印度尼西亚、新加坡等，毗邻我国西南边陲的越南、老挝、缅甸等国家，以及与我国东北地区有边贸往来的俄罗斯、朝鲜、韩国、蒙古等国，人民币已经成为了商品支付、贸易结算的重要流通媒介，为很多国家和地区的人民所接受，而且人民币在我国香港已经成为能够自由兑换的货币。

据央行统计资料显示，2013年我国人民币跨境贸易结算金额已经达到了4.63万亿元，较上年同期增长了57%，仅低于美元成为了国际贸易融资的第二大硬通货币。

虽然人民币在境外国家和地区使用流通并非完全意义上的人民币国际化，但却是人民币国际化的重要前提和基础，是人民币成为国际性货币手段的必由之路。

人民币国际化主要包括三个方面的内容，一是以现金的形式在境外流通使用；二是作为金融计价产品被各级金融机构引为投资工具，而且在国际金融市场上采用人民币进行计价的渠道持续拓宽；三是通过人民币进行国际贸易结算的比例持续上升。

而后两方面内容是考量评价人民币国际化趋势的重要依据。

近年来，在国际市场竞争中，货币竞争已经成为了各个国家经济竞争的主流和高级形式。

人民币一旦能够与其他类型的国际货币形式一道进入国际金融领域，就会使现有的国际货币储备格局有所改观，甚至会使一些西方大国的政治垄断局面发生改变。

但是由于人民币国际化发展中仍然存在着一定的制约因素，比如受到外汇市场发展、金融体制改革、国内经济增长、国际贸易壁垒、外国政治干预等情况的影响，因此，人民币国际化仍然有很长一段路要走。

三、制约人民币国际化的主要因素虽然人民币国际化是国际金融体制发展的必然选择，但是目前人民币国际化发展仍然面临着一定的障碍和制约因素。

（一）国内金融体制发展的不成熟制约了人民币国际化一方面，人民币国际化必须有充分适合、有足够弹性空间和平稳发展的国内金融市场来支撑，方可抵御国际金融市场的强大压力，保持稳健的发展。

但是由于我国目前国内金融市场发展起步比较晚，市场主体参与意识不强，尚未形成足够的金融市场发展空间，很多期货、期权、证券、债券等金融衍生品没有得到充分的发展，而且许多银行业部具备跨国经营发展的整体实力，在境外布设的经营网点数量和规模都很有限，国际金融服务质量和水平不高，国际金融市场上的抗风险能力不强，这些都在一定程度上制约了人民币国际化的发展。

另一方面，由于目前我国对于人民币离岸市场的建立完善上存在着一定的薄弱环节，虽然香港在内地与国际金融市场的维系上发挥了重要的桥梁和纽带作用，但是仍然没有健全完善的人民币回流机制，还无法充分适应和满足境外人民币的需求业务，客观上需要在境外建立能够提供良好服务的人民币离岸市场平台。

（二）国内非常严格的金融管制制约了人民币国际化我国社会主义市场经济体制的独特性质，决定了金融政策必须符合中国国情和国民经济的发展形势，很长一段时期以来，我国对于资本市场的国际化发展特别是货币的境外流通都实行非常严格的管理，而且人民币汇率制度仍然存在着不灵活、不稳定等很大的缺陷，头寸限额控制又很严，给人民币的境外自由兑换增加了很多的难度，而且也人为提高了境外交易成本，使一些个人或者机构在境外流通持有人民币的积极性受到了限制。

（三）金融体制宏观管理的风险制约了人民币国际化一方面，目前我国对于货币政策的宏观调控主要由中国人民银行来完成，人民币国际化发展趋势，客观上需要央行对内对外都加强政策上的调控和市场上的监管，但是由于近年来人民币进入国际金融市场上的数量和规模的越来越大，一定程度上就增加了央行对人民币供给、信贷结构调整、利率调节、汇率结算的宏观调控难度，特别是对于一些非法资本流动、集资和洗钱的行为监管更是提出了更高的要求，而且也增加了管理风险。

另一方面，人民币在境外流通使用的越多，境外投机行为的发生率也就越高，很多国际投机商在国际金融市场上利用汇率价差，大量买入集中抛售人民币来破坏国际金融秩序或者抑制人民币汇率的调节，给国内的金融市场发展带来了很大的压力，也给货币政策的调整、境外投机行为的监管带来了很大的国际金融市场风险。

（四）亚洲货币合作机制的不健全制约了人民币国际化目前虽然美元独霸国际金融市场的格局已经发生了变化，国际货币基金组织发挥了重要的引导作用，多元化、全球化发展的国际货币体系已经基本建立，但是亚洲许多国家因为政治、经济、文化、社会等方面存在的差异性，并未建立起完善、深入、紧密、持久的亚洲货币合作机制，虽然我国在推进合作机制的健全完善方面采取了自贸区建设、储备基金建设、信贷合作等许多积极的举措，但是由于人民币相对于美元、欧元等国际货币仍然存在一定的缺陷，一定程度上也制约了人民币的国际化竞争能力。

四、人民币国际化的对策建议（一）推进国内金融体制改革，深化开放搞活一方面，要加强国内金融体制改革，建立健全国际货币市场的开发，特别是对于一些股票、债券、证券、期货等金融衍生品的国际资本市场竞争，要重点予以关注，比如通过统一交易市场的形式，使地方政府发行的债券和企业筹资债券等规模和数量不断增多，使国际货币的市场竞争主体不断增强，同时完善资本市场交易制度，让金融衍生品有足够的发展空间，使人民币国际化发展具有良好的市场适应能力。

另一方面，要加强国内金融体系开放搞活，让人民币在境外市场有充足的回流渠道和良好的金融服务平台。

比如，可以采取有效措施，鼓励、引导、扶持工、农、建、中等国有商业银行和股份制银行、非银行等金融机构到境外发展，推进国际化进程，特别是充分利用亚洲合作机制的健全完善，让人民币在境外流通发展有广阔的空间，或者利用人民币资本市场的国际创业板，提高资本市场竞争能力和开放程度，同时完善货币政策改革，探索推行人民币QFII境外流通制度，重点推广人民币离岸金融服务体系，深化人民币境外贸易支付和结算业务，推进人民币国际化发展进程。

（二）推进货币政策监管改革，深化宏观调控一方面，要加强央行对于人民币国际金融市场的宏观调控力度，对人民币境外市场的供需关系进行科学的分析、预测，研究制定切合实际的货币发展政策和调控方略，并且采取调整利率结构或者基准利率的方式，让人民币充分适应国际市场发展趋势，提升人民币在国际金融体系的调控水平。

另一方面，要严格监管人民币境外流通体制，可以通过建立境外人民币流通检测机构，或者健全完善银行、海关等专门监督机构的监测、报告制度，对进入国际市场的人民币流通环节以及国际货币汇率变动进行系统监管，再就是建立健全人民币境外监管国际合作机制，共同监测、预防、打击人民币境外犯罪行为，堵塞洗钱、非法集资、非法资本流动情况的发生，防范人民币国际金融安全隐患。

（三）推进货币汇率制度改革，深化兑换模式目前由于我国资本管制并不是非常宽泛，人民币在国际市场上的流通兑换不是十分自由，出入境都受到了很大程度的抑制，一定程度上阻碍了人民币的国际化。

因此，应当适时放宽人民币自由兑换准入制度，减轻或者适当取消人民币进入国际市场流通的限制性措施，为人民币参与国际支付、结算和货币储备提供良好的政策支持。

另一方面，可以适时改革人民币国际汇率制度，对于制约人民币国际化的结售汇强制条款逐步采取措施取消或者改进，推广运用人民币自由浮动汇率，让人民币汇率走向市场，充分适应国际货币市场竞争，同时结合国内经济发展和金融市场变化，给外汇市场足够的发展空间，拓宽外汇交易渠道，少些行政干预，多些市场调节。

（四）推进货币流通市场改革，深化区域合作一方面，要拓宽人民币在东亚经济合作和贸易投资的渠道。

人民币国际化发展也要奉行“睦邻友好、经济合作”的原则，积极主动地与南亚、东亚、东南亚等一些周边国家和地区发展双边、多边经济合作和商品贸易，形成自贸区或者经济圈，使人民币在国际交流中发挥结算、计价、储备、交易等货币中介作用，同时，拓展人民币境外投资范畴，加强与周边国家和地区的经济合作，引导国内企业使用人民币到境外投资兴业、项目融资，或者开发国际信贷业务，让人民币走出国门，推动亚洲经济发展。

另一方面，积极采取有效形式，打造“中华货币圈”。

如前所述，由于很多亚洲国家和地区在政治、经济、文化、社会等方面都存在着一定的区别，短时间内无法创建人民币区域化发展的良好空间，所以应当充分利用香港、澳门以及我国大陆主权范围内的发展优势，巩固扩大人民币离岸发展业务，推广人民币信贷和资本等金融衍生品的发展模式，并适时将台湾地区发展到统一的货币经营管理体系，建立健全稳定、灵活的“中华货币圈”，增强人民币在亚洲市场乃至国际市场的竞争能力，与其他国际货币参与国际金融竞争。