2015年一建经济梅世强考点

1、静态投资回收期的计算： 【典型例题】 某技术方案投资现金流量表的数据如表 1Z101024 所示， 计算 该技术方案的静态投资回收期。 解：根据公式，可得： Pt=（6-1）+丨-200 丨/500=5.4 年 某技术方案投资现金流量表 单位：万元 表 1Z101024 计算期 0 1 2 3 4 5 6 7 8 1.现金流入 — — — 800 1200 1200 1200 1200 120 2.现金流出 — 600 900 500 700 700 700 700 700 3.净现金流 — -600 -900 300 500 500 500 500 500 量 4.累计净现 — -600 -1500 -1200 -700 -200 300 800 130 金流量 【典型例题】某项目净现金流量如下表所示，则项目的静态投资回收期为 （B）年。 计算期（年） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 净现金流量 （万元） -800 -1200 400 600 600 600 600 600 600 A．5.33 B．5.67 C．6.33 D．6.67 2、静态投资回收期指标在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本 周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险越小，技术方案抗风险能力强。 3、 静态投资回收期指标的应用范围： ①技术上更新迅速的技术方案②资金 相当短缺的技术方案③未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技 术方案。采用静态投资回收期评价特别有实用意义。 4、 静态投资回收期指标的缺点： 没有全面地考虑技术方案整个计算期内现 金流量，只考虑回收前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡 量技术方案在整个计算期内的经济效果。 1Z01025 财务净现值分析 考情分析：①计算②判别准则③优劣④与其它指标的关系，计算分基本 计算（较少考）和现值系数计算（多为此种考法） 。 1、财务净现值（FNPV）=现金流入现值之和—现金流出现值之和 基本计算： 【典型例题】已知某项目的净现金流量如下表。若＝8%,则该项目的财务 净现值为（）万元。 年份 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -4200 -2700 1500 2500 2500 2500 现值系数计算： 【典型例题】 某投资方案的初期投资额为 1500 万元， 此后每年年末的净现 金流量为 400 万元，若基准收益率为 15%,方案的寿命期为 12 年，则该方案的 财务净现值为（A）万元。 （P/A，15%，12=5.421） A．668.4 B．892.6 C．1200.2 D．566.4
r m
（3）已知名义利率（r） ，计息周期（m） ，资金收付周期（n） ，计算确定资 金收付周期有效利率（ieff）—资金收付周期有效利率的计算是重要的考核点， 具体要求又分为两种情况： ①若资金收付周期与计息周期相同，则应采用单利计息方法计算。
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②若计息周期小于资金收付周期，则资金收付周期有效利率计算方法为： i=
年净利润率 ×100%，考试分两种①简单点：直 资本金
接给分子、分母数据要求计算②复杂一点：净利润=利润总额-所得税，资本金= 总投资-债务资金。 4、投资收益率（R）指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度 上放映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。其主要用在技术方案制定 的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术 方案，尤其适用于工艺简单而长产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济 效果评价。 1Z101024 投资回收期分析 第 4 页，共 44 页
1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1Z101011 利息的计算 1、影响资金时间价值的因素很多，主要有以下几点： ①资金的使用时间。时间越长，价值越大；时间越短，价值越小。 ②资金数量的多少。资金越多，价值越多；资金越少，价值越少。 ③资金投入和回收的特点。投入越早，价值越大。 ④资金周转速度。周转越快，价值越大。 2、 利润是各国发展国民经济的重要杠杆之一， 利率的高低由以下因素决定： ①社会平均利润率②金融市场上借贷资本的供求情况③风险④通货膨胀⑤期 限。 3、利息的计算：在实际使用中都采用间断复利。 【典型例题】某公司以单利方式一次性借入资金 2000 万元，借款期限 3 年，年利率 8%，到期一次还本付息，则第三年末应当偿还的本利和为（C）万 元。 A．2160 B．2240 C．2480 D．2519 1Z101012 资金等值计算及应用 1、能正确判断从以下 5 个不同角度描述的资金等值关系： ①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资 金不可能存在等值关系。 ②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔 资金有可能等值。 ③两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果 在某个时间点等值，则在利率不变的情况下在其他时间点上它们也等值。 ④两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔 资金等值。 ⑤两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔 资金不等值。 2、现金流量图的作图方法和规则： ①以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时 间单位，可取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示时间单 位末的时点；0 表示现在（开始） 。 ②相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的 性质（流入或流出）是对特定的人而言的。对投资人，上方的表示流入，下方 的表示流出。 ③在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小在现金流量图中，箭线 长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，注明数量值即可。 ④箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 3、现金流量的三要素：①现金流量的大小（现金流量数额）②方向（现金 流入或流出）③作用点（现金流量发生的时点） 。 4、终值和现值计算：
年息税前利润 ×100%，其中总投资包括建设投资、 总投资
建设期贷款利息和全部流动资金。 【典型例题】某投资方案建设投资（含建设期利息）为8000万元，流动资 金为1000万元，正常生产年份的净收益为1200万元，正常生产年份贷款利息为 100万元，则投资方案的总投资收益率为（） 。 A．13.33% B．14.44% C．15.00% D．16.25% 3、资本金净利润率=
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P：现值，F：终值，i：利率，n：计息周期数，A：年金 n ①一次支付现金流量的终值：F=P（1+i） 或 F=P（F/P，i，n） －n ②一次支付现金流量的现值：P=F（1+i） 或 P=F（P/F，i，n）
(1 i)n 1 或 F=A（F/A，i，n） i (1 i) n 1 ④等额支付现金流量的现值：P=A 或 P=A（P/A，i，n） i(1 n) n
r ，i m
eff
=（1+i） -1。
m
【典型例题】 甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元， 按季计算并支 付利息， 季度利率1.5％， 则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为 （）万元。 A．6.00 B．6.05 C．12.00 D．12.27 【典型例题】某企业从金融机构借款100万元，月利率1%，按月复利计息， 每季度付息一次，则该企业一年需向金融机构支付利息（）万元。 A．12.00 B．12.12 C．12.55 D．12.68 【典型例题】现在存款 1000 元，年利率 10%，半年复利一次。问 5 年末存 款金额为多少？ 解： （1）按年实际利率计算 2 5 ieff= （ 1+10%/2 ） -1=10.25% ， 则 F=1000 × （ 1+10.25% ） =1000 × 1.62889=1628.89 元 （2）按计息周期利率计算 10 F=1000 （F/P,10%/2， 2×5） =1000 （F/P， 5%， 10） =1000× （1+5%） =1000 ×1.62889=1628.89 元 【典型例题】每半年内存款 1000 元，年利率 8%，每季复利一次。问五年 末存款金额为多少？ 解：F=A 元。 1Z101020 技术方案经济效果评价 1Z101021 经济效果评价的内容 1、技术方案就是工程项目。 2 、经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论 证。 3、对于经营性方案，经济效果评价就是分析拟定技术方案的①盈利能力 ②偿债能力③财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟 定技术方案的财务生存能力。 4、经济效果评价方案：①独立型方案②互斥型方案。 5、技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期 限，包括①建设期②运营期。 6、运营期分为投产期和达产期两个阶段。 7、 运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的①经济寿命期 （或折旧年 限）②产品寿命期③主要技术的寿命期等多种因素综合确定。 1Z101022 经济效果评价指标体系 1、经济效果评价指标体系如下：
(1 i) n 1 ，A=1000 元，n=10，i i
半年有效利率
=4.04%，所以 F=12029
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总投资收益 率 静态分 资本金净利 析 分 确定性分 析 财务净现值 析 经济效果 利息备付率 评价 偿债备付率 借款偿还期 偿债能力 分析 资产负债率 流动比率 速动比率 盈亏平衡分析 不确定性 分析 敏感性分析 2、静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以在①对技 术方案进行粗略评价，或②对短期投资方案进行评价，或③对逐年收益大致相 等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。 1Z101023 投资收益率分析 1、 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标， 它是技术方案建成投 产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资的比 率。 投资收益 率 2、总投资收益率=
③等额支付现金流量的终值：F=A 【典型例题】某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金与 利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（）万元。已知： （F/P，8%， 5）=1.4693（F/A，8%，5）=5.8666（A/P，8%，5）=0.2505 A．234.66 B．250.50 C．280.00 D．293.86 【典型例题】 某施工企业拟对外投资， 但希望从现在开始的5年内每年年末 等额回收本金和利息200万元，若按年复利计息，年利率8%，则企业现在应投资 （）万元。已知： （P/F，8%，5）=0.6806（P/A，8%，5）=3.9927（F/A，8%，5） =5.8666 A．680.60 B．798.54 C．1080.00 D．1173.32 【典型例题】某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复 利计算， 第5年年末一次性收回本金和利息， 则到期可以回收的金额为 （） 万元。 A．104.80 B．106.00 C．107.49 D．112.74 5、影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、 利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因素。 1Z101013 名义利率与有效利率的计算 1、掌握几个名词概念： ①计息周期：是指某笔资金计算利息的时间间隔。计息周期数m，计息周期 利率i。 ②资金收付周期：是指某方案发生现金流量的时间间隔（n） ③名义利率（r） ：通常是指单利计息情况下的年利率。 ④有效利率：也称为实际利率，通常是指复利计息情况下的利率，包括计 息周期有效利率（i）和资金收付周期有效利率（ieff） 。 2、名义利率和有效利率的换算： （1）已知计息周期（m） ，计息周期利率（i） ，计算确定名义利率（r） ：r=m ×i （2） 已知名义利率 （r） ， 计息周期 （m） ， 计算确定计息周期利率 （i ） ： i=