偿债能力指标-经济

WGI
来自国外的行为对在位政府带来的风险。国外的 行为包括非暴力的外部压力例如外交压力、中止 援助、贸易限制、领土纠纷、制裁等，也包括暴 ICRG 力的外部压力例如跨境冲突，甚至全面战争，012分，分数越高，外部冲突越严重。
政治风险指标包含8个子指标，其 中：任期还剩多少年、政府执行 所宣布政策的能力以及保持政权 的能力、军事干预政治三个子指 标反映了一国政府的稳定性；政 治体系的腐败程度、政府对民众 诉求的回应、公共服务和行政部 门的质量反映了一国政府的治理 质量；法制水平是契约和产权保 护的重要保证。一国政府的稳定 性和治理质量越高、法制环境越 健全、外部冲突越小，中国企业 在其投资的风险越低。
CROIC- IWEP 中国海外投资国家风险评级 2014
Country-risk Rating of Overseas Investment from China
国家风险评级体系 发布会
目录 1 评级背景 2 评级特点 3 评级体系 4 评级结果 5 未来规划 6 团队介绍
国家风险评级体系 发布会
经济基础
政治风险
社会弹性
偿债能力
对华关系
国家风险评级体系 发布会
经济基础指标：
经济基础指标 1.市场规模 2.发展水平 3.经济增速 4.经济波动性
5.贸易开放度
指标说明 GDP总量 人均GDP GDP增速 GDP增速的波动性(5年波动系数)
(进口+出口)/GDP
数据来源 CEIC,WDI CEIC,WDI CEIC,WDI CEIC,WDI
国家风险评级体系 发布会
评级特点：
中国企业海外投资视角
重点关注直接投资，兼 顾主权债投资
五大指标体系综合全面覆 盖经济、社会、政治、偿
债能力和对华关系
特色指标：对华关系
本评级体系从中国企业和主权财富的海外投资的视角出发 ，构建经济基础、偿债能力、社会弹性、政治风险和对华 关系五大指标、40个子指标，通过风险警示，为企业降低 海外投资风险、提高海外投资成功率提供参考。同时，今 中年国进已一经步是增全加球了第10三个大受对评外国直家接，投使资得国体，系随更着具国有内全转面型性升。 级和企业竞争力的提高，中国对外直接投资将会持续高速 增长。传统上主要对主权债投资风险的关注已经无法满足 当下中国企业的实际需求，因此本评级体系在兼顾主权债 投资所面临的国家风险的同时，重点关注的是中国企业海 本外评直级接体投系资对面这临五的大风指险标。体系进行了深入研究，明确了各 部分的核心指标，并根据国情的不同、对核心指标的评价 方法给与区别对待，同时密切关注指标之间、要素之间的 内在联系，从而形成了一个逻辑清晰、框架严谨、指标优 化中、国论需证要科创学建的适方合法自体身系国。情需要的国家风险评级体系。本 评级体系一个重要的特色指标是对华关系，包含双方是否 签订BIT、投资受阻程度和双边政治关系三个子指标，并 在今年进一步引入了贸易依存度、投资依存度和免签情况 三个新子指标，完善指标体系，为中国海外直接投资所面 临的主要风险量身打造。
政治风险指标：
政治风险指标 指标说明
数据来源
1.执政时间
任期还剩多少年
DPI
2.政府稳定性
政府执行所宣布政策的能力以及保持政权的能力， 0-12分，分数越高，政府越不稳定。
ICRG
3.军事干预政治
军队部门对一国政府的参与程度，0-6分，分数 越高，军事干预政治越严重。
ICRG
4.腐败
政治体系的腐败程度，0-6分，分数越高，越腐 败。
经济基础指标包含10个子指标， 其中：GDP、人均GDP、基尼系 数衡量了一国的经济规模和发展 水平；经济增长率、通货膨胀率 和失业率衡量了一国的经济绩效； GDP增速的波动系数衡量了一国 经济增长的稳定性；同时，本体 系还从贸易、投资、资本项目三 个方面衡量了一国的开放度。
国家风险评级体系 发布会
ICRG
5.民主问责
政府对民众诉求的回应，0-6分，分数越高，民 主问责越弱。
ICRG
6.政府有效性 7.法制 8.外部冲突
公共服务的质量、行政部门的质量及其独立于政
治压力程度、政策形成和执行质量，-2.5-2.5， WGI 分数越高源自文库政府有效性越强。
履约质量，产权保护，-2.5-2.5，分数越高，法 制程度越高。
• 中国企业对外直接投资迅速增长的同时，所受外部风险显 著提升。千余伊拉克电站中方员工撤退失败被困、中铝在 秘鲁的铜矿项目被叫停、中国员工在赞比亚受袭、安邦收 购纽约酒店被重估等成为投资受阻和失败的典型案例。
• 因此，做好风险预警，进行正确识别并有效应对，是中国 企业保持经营的稳定性和延续性、提高海外投资成功率的 必要保障。
评级背景：
• 继2012年首次位列世界第三大对外投资国以来，中国对 外直接投资继续保持强劲增长态势，2013年再创历史新 高，达到1078亿美元，较上年增长了22.8％。
• 自2003年中国商务部联合国家统计局、国家外汇管理局 发布权威年度数据以来，中国对外直接投资流量实现连续 11年增长，2002－2013年均增速达到39.8％。
CEIC,WDI
6.投资开放度
(外商直接投资+对外直接投资)/GDP CEIC,WDI
7.资本账户开放度 Chiu-Ito指数，反映资本账户管制能力 Bloomberg
8.通货膨胀 9.失业率 10.收入分配
居民消费价格指数(CPI） 失业人口占劳动人口的比率 基尼系数
CEIC,WDI CEIC,WDI CEIC,WDI
国家风险评级体系 发布会
评级体系：
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政 对偿经 社治华债济会风关能基弹险系力础性指指指标标标考衡衡提反察量量供映的了了了是影一影响 一 中国个 响国公国中政企共家国府业部投企的在门资业稳当和环海定地私境外性投人的投和资部长资质风门期的险 量 的的基 社，重债础会以要务，风及双动较险法边态好因律投和的素环资偿经，境政债济良和策能基好外、力础的投。 部 资如是 社冲情果中会突绪一国运，和国企行较政爆业秩低治发海序的关债外能政系务投确治，危资保风较机收企好， 险 的包益 业是对括水有企华直平序业关接和的安系投安经全是资全营投降和性。资低财的的投务根先资投本风 决 险资保条的在障件重内。之要的一缓各。冲种。类型的投 资安全都会受到影响。