第四章-二级市场业务

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商业银行国内信用证福费廷业务管理办法

目录第一章总则 (1)第二章职责分工 (2)第三章业务办理相关规定 (3)第四章福费廷买入业务 (5)第五章二级市场转卖/买入业务 (8)第六章附则 (13)附件 (13)第一章总则第一条为进一步推动XXX银行（以下简称本行）国内信用证项下福费廷业务发展，规范国内信用证项下福费廷业务产品创新，防范和控制国内信用证项下福费廷业务经营风险，根据《国内信用证结算办法》等相关法律法规以及本行相关规章制度制定本办法。

第二条本办法所称国内信用证项下福费廷业务，是指在远期国内信用证项下，本行无追索权地买入已经金融机构承兑、承付、保付的未到期债权，或无追索权的转卖给包买商的一种业务模式。

第三条本办法所称“贷款市场报价利率（LPR）”是由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率。

LPR每月20日（遇节假日顺延）9时30分公布。

“基点（BP）”是利率改变量的度量单位，一个基点等于1个百分点的1%，即0.01%。

第四条本办法所称包买商等名词，解释如下：（一）包买商：指国内信用证项下福费廷业务中买入国内信用证应收款或债权（或其收益权）的金融机构，包括但不限于商业银行、证券公司、信托公司、基金公司等。

（二）国内信用证应收款或债权：指国内信用证项下债权人在未来某一时点收取国内信用证款项的权利，且开证行已作付款确认，承诺将于到期时进行付款。

（三）付款确认：指国内信用证项下，开证行对信用证项下付款责任进行确认，并承诺在约定期限内进行付款。

（四）债务人：是指开证行、承诺付款行、保兑行或保付行等。

（五）无追索权：当发生信用风险导致债务人无法履行相应的付款责任时，包买商不对转让应收款或债权的前手进行追索（因应收款或债权伪造、变造或其他瑕疵，或是由于伪造信用证或单据等原因而导致拒付、司法止付的除外）。

第二章职责分工第五条总行贸易金融部为全行国内信用证项下福费廷业务管理部门，职责包括：（一）制定和完善国内信用证项下福费廷业务管理办法。

银行承兑汇票初级市场和二级市场操作流程

银行承兑汇票初级市场和二级市场操作流程下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。

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上海市银行同业间福费廷二级市场业务操作规范

上海市银行同业间福费廷二级市场业务操作规范（试行）第一章总则第一条为加强上海市银行同业间福费廷二级市场业务合作，促进上海地区福费廷业务健康发展，根据国家相关法律法规、国际惯例以及市场上通行的做法，特制定本操作规范。

第二条同业间福费廷交易实施名单管理制。

公会会员单位和福费廷公司应当通过向公会提交《加入承诺函》（见附件1）成为参与成员单位。

各参与成员单位开展福费廷二级市场业务，应当遵循依法合规、审慎经营、平等自愿、公平诚信的原则。

第三条办理福费廷二级市场业务时，各参与成员单位需遵循“了解你的客户”，“了解你的业务”和“尽职审查”的展业三原则，并根据“反洗钱”、“反恐怖融资”及“反逃税”三反要求开办该项业务。

第二章释义第四条本规范所称福费廷二级市场业务包括二级市场买入业务和二级市场转卖业务。

二级市场买入业务是指银行向其他银行或福费廷公司无追索权地买入未到期债权，持有到期后向债务人索偿。

二级市场转卖业务是指在二级市场中，银行作为卖出银行，将未到期债权转让给其他银行或福费廷公司，同时其他银行或福费廷公司向银行无追索权贴现债权并付款，成为未到期债权持有人。

转卖后需告知承兑/承付/保付人。

对于多次转卖的业务，由买入行和转卖申请行双方银行在相应的协议/要约中另行约定。

即时转卖是指银行在一级市场买入债权的同时将债权转卖给其他银行或福费廷公司。

存量（或延期）转卖是指银行在一级市场买入债权并自行持有一段时间后，将未到期债权转卖给其他银行或福费廷公司，卖出银行在收妥买入行或福费廷公司付款的当天结清银行融资款项。

第五条本规范所称福费廷二级市场业务主要包括国际福费廷业务和国内信用证项下福费廷业务的转卖。

国际福费廷业务是指银行无追索权地买入因跨境交易项下商品、服务或资产交易产生的未到期债权。

通常该债权已由金融机构承兑、承付、保付。

国内信用证项下福费廷业务是指在国内可议付延期付款信用证或延期付款信用证项下，转入行在收到开证行真实、有效的到期付款确认书后，从转卖申请行处无追索权地买入未到期债权。

二级市场相关知识-11页文档资料

二级市场百科名片证券交易市场也称证券流通市场、二级市场（securitysecondarymarket）、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。

在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。

目录编辑本段释义二级市场( Secondary market）是有价证券的交易场所、流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。

二级市场是一个资本市场，使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易得以进行。

换句话说，二级市场是任何旧金融商品的交易市场，可为金融商品的最初投资者提供资金的流动性。

这里金融商品可以是股票、债券、抵押、人寿保险等。

二级市场在新证券被发行后即存在，有时也被称做“配件市场”（aftermarket）。

一旦新发行的证券被列入证券交易所里，也就是做市商（market maker）开始出价和提供新证券之后，投资者和投机客便可以比较轻易地进行买卖交易。

各国的股票市场一般都是二级市场。

与美国等西方国家比较，抵押贷款、人寿保险等金融产品的二级市场在中国基本上还没有形成。

参见一级市场。

编辑本段分类证券交易市场分为两在类：一类是大型、活跃而有秩序的场内交易，即在证券交易所内进行的交易；另一类是没有固定地点的场外交易，大多是电话中成交。

股票由发行者推销出动和股票公开出售并到达投资公众手中是两个不同的阶段。

资本主义国家的证券市场证券交易市场一般分为“一级证券市场”（或称“初级证券市场”）和“二级证券市场”两类。

在一级证券市场流通的是企业和国家新发行的有价证券，这里场交易是占统治地位。

在二级证券市场流通的是双前发行或补充发行的有价证券，在这个市场上，交易所起主要作用。

证券交易委员会规定，在交易所买卖股票和经纪人必须是交易所组织成员，在交易所内买卖的股票必须是经过批准的挂牌投票，由于在交易所买卖股票的费用较高，因而出现了挂牌的交易由非交易所成员经纪人在交易所外从事买卖的渠道。

集团公司二级市场运作

建立领导组织制定规章制度确定考核项目测定结算价格
核定交易量
考核结算
营造文化氛围
案例
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集团公司二级市场运作
煤炭生产经营单位对下属管理线
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建立领导组织制定规章制度确定考核项目测定结算价格
核定交易量
考核结算
营造文化氛围
案例
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各单位要结合实际制定《全面市场化管理办法》，解决全面市场化如何运作的问题，要明确市场化管理组织领导、保障制度、市场层级及主体、市场化管理部门职责、考核项目、市场层级间核算运作流程和核查制度等内容。
出±奖罚±盈余额
后勤线结算工资总额=后勤线结算工资+津补贴
其中：后勤线结算工资=后勤线结算收入＋后勤线收费-后勤线各项费用
支出±奖罚±盈余额
其他线·······
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集团公司二级市场运作
煤炭生产经营单位对下属管理线
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建立成本费用月度预算完成情况分析制度，重点对与预算差额较大的成本费用进行解剖分析。成本费用年度、月度结算价格及时下发到管理线，在考核结算过程中，实行单项考核综合结算模式。依据单位控成本费用指标完成情况，联责考核单位负责人；依据管理线各类成本费用指标完成情况，联责考核各科室相关人员和各管理线负责人。各管理线月度结算收入盈余时，可留存部分收入用于以丰补欠；月度结算收入不足时，可使用留存或向单位借款。具体办法由各单位自行制定。
定了矿级市场核算点为财务部门
，管理线级市场
核算点为经Leabharlann 考核部门，区队级PPT文档演模板
集团公司二级市场运作
煤炭生产经营单位对下属管理线
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各单位负责人要高度重视市场化管理文化氛围的营造工作，对市场化管理理念进行宣贯。要充分利用电视、报纸、宣传栏等媒介和各类会议进行宣传、引领，在矿区、工区楼、井下等场所张贴市场化标识，使市场化管理看得见摸得着；创造良好的学习环境，鼓励各级市场参与人员求知上进，在企业内形成浓厚的市场化知识学习风气，做到从单位负责人、管理线负责人、区队长、班组长到员工人人都讲市场化、人人都有市场化结算观念。

二级市场运作模式

二级市场运作模式(2007-10-12 12:40)转载四、二级市场运作模式二级市场运作实际上是炒铺的一种方式，炒铺即炒作市场的商铺，是租赁的一种投机方法，也是对优先续租权的投资方式，具有很高的风险。

炒铺实际上是租赁的优先使用权产生的一系列的利润。

这种利润的来源分两种：一种是转让费，另一种则是出租差价。

一个成熟的市场必然会产生可观的转让费和出租差价，没有转让费和出租差价的市场不可能繁荣，在市场初期优先拥有摊位的人，在以后的市场发展中，随着市场的成熟，以前的摊位就存在转让费或出租差价。

这个利润通常是很可观的，转让费可高达50万~60万元，出租差价1年会有10多万元，而这仅仅只是一个摊位的利润而已，因此有时甚至比修建市场的人赚的还要多。

要成功炒铺，就一定要学会使用正确的方法。

对市场摊位的投资，首先要有一种基本的判断，即这个市场以后是否会“起来”，也就是以后是否比现在更红火。

如果不如现在，要倒闭，则投资将会打水漂。

在市场未成熟之前，拥有市场的位置，等市场成熟后，商户因为没有位置，必然要通过高价租或转让的形式得到位置，由此就可以从中渔利。

就好比饲养一只小鸡，在它未长大之前，要不断饲养、呵护，等长大后就可下蛋（这就是租金差价）或直接吃肉了（这就是转让费）。

但投资的前提是市场在未成熟之前，投入很少；到成熟后，就产出就很大。

炒铺有时一个摊位租金1年就达10多万元，转让费则高达60万~70万元之巨。

炒铺前期往往需要一笔启动资金，市场的投资是极具风险的，有时可以获1000%的回报，有时则会是零甚至是负数。

因此就要具备良好的心理素质和对市场深刻的洞察力，另外还要具备一些必备的专业知识，以及细致缜密的思考与分析，说白了就是要多走、多问、多想和多学。

市场的操作是一个可持续的资源，不等同于有些门面房，一次性操作完就得寻找另外的目标。

它的可持续性不仅是因为市场的发展是一个2~3年较长期的过程（如市场的不断扩建和改建），而且还因为在市场未成熟之前，市场内部总有人不断地进入退出，从而形成了一个可持续操作的机会。

中国人民银行法释义-第四章业务

中国人民银行法释义-第四章业务本章共八条，对中国人民银行可以运用的货币政策工具以及经理国库、代理财政发行公债、提供清算服务规定支付结算规则等业务作出了规定。

第二十三条中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：(一)要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金;(二)确定中央银行基准利率;(三)为在中国人民银行开立账户的银行业金融机构办理再贴现;(四)向商业银行提供贷款;(五)在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇;(六)国务院确定的其他货币政策工具。

中国人民银行为执行货币政策，运用前款所列货币政策工具时，可以规定具体的条件和程序。

[释义] 本条是关于中国人民银行可以运用的货币政策工具的规定。

根据本条的规定，中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：一、要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金为保证商业银行及其他金融机构能够应付客户提取存款的需要，防止商业银行及其他金融机构盲目扩大信用，损害客户利益，各国的中央银行法都授权中央银行通过存款准备金政策对资金市场进行调控。

存款准备金是指商业银行及其他吸收存款的金融机构吸收存款后，必须按照中央银行规定的比率向中央银行缴存一部分，作为一种必要的准备。

中央银行规定的这个比率叫存款准备金率。

中央银行通过提高或者降低存款准备金率，实现扩张或者收缩信用规模。

中央银行集中商业银行及其他存款机构的一部分存款作为存款准备金，不但是为了调节信贷及货币供应规模，满足流动性和清偿能力的需要，同时也是中央银行的一种负债业务。

存款准备金可分为两种，一种是法定存款准备金，另一种是超额或自由准备金。

(一)法定存款准备金中央银行根据一定时期的货币政策要求，为不同的存款种类和规模制定不同的存款准备金率，各商业银行及其他存款机构，必须根据存款类别和数额，按照相应的法定准备金率，按时计提和上缴存款准备金。

1.法定存款准备金率，是指按照法律确立存款准备金制度，通过法律规定的部门机构确定和调整的存款准备金率。

第4章证券市场及其运行

（2）无偿发行
不需要支付购股金
4、根据是否首次发行划分

（1）首次公开发行价格

按主承销商定价依据和股份发行方式的不同，
新股发行定价方式可以分为累计投标方式、
竞价方式、固定价格公开认购方式和固定价
格配售方式。
（2）增发价格
专题：我国新股发行定价的几个阶段

第一阶段固定价格沪深股市建立以前，公司股票大部分按照面值发行，定价无章可循。证券市场建立初期，公司在股票发行的数量、发行价格和市盈率方面完全没有决定权，基本上由监管部门确定，大部分采用固定价格方式定价。从1994年开始，我国进行发行价格改革，曾在一段时间内实行竞价发行，当时由于股票市场规模太小，股票供给与需求极不平衡，股票发
法律法规规定股票发行人的发行资格及股票发行的实质条件。通过确定股票发行人资格及发行条件，尽力排斥劣质股票的发行。证券主管机关对股票发行享有独立审查权。证券主管机关在核准股票发行中请后，如发现存在其他违法情形时，有权撤销已作出的核准与批准，且证券主管机关撤销已作出核准的，无须承担责任。

2、形成董事会决议
3、编制股票发行申请书和招股说明书 4、上报审批或核准、备案 5、签订委托募集合同 6、冻结股东名簿，发布招股说明书，认购者认购 7、股票的交割 8、向证券管理部门办理登记
债券发行程序

1、制定发行章程
6、制作认购申请书

2、董事会决议
3、签订承销协议 4、订立承销团协议 5、签订信托合同
制度。此制度源于美、英等国的IPO累计订单询价
（Bookbuilding）机制，制度源动力在于：利用询价增进信息沟通，减少发行人与投资者的信息不对称，提高IPO定价的准确性；利用累计投标（实质上是一种封闭价格的拍卖形式）实现信息揭示、减少代理成本，提

福费廷业务操作规程

第八条自营福费廷和福费廷二级市场买入
（一）经办行应根据承兑行资信状况、所在国的国家风险、融资金额、期限等确定自营福费廷和福费廷二级市场买入业务的综合报价。
(二）计算自营福费廷或福费廷二级市场买入业务的实际融资期限时,应根据对承兑行的收汇考核记录，在贴现期限上适当增加宽限期，宽限期一般为3-5天。
（三)对从客户确认我行报价日到实际融资日超过14天的福费廷业务，我行可按中间业务收费标准收取承诺费。承诺期限为自营福费廷项下客户或二级市场福费廷卖出行确认我行报价日到实际融资日的期限。
(一)福费廷一级市场业务：指我行从客户处买入或代理他行买入信用证或托收项下经承兑行承兑的款项,包括自营福费廷和代理福费廷业务。
1、自营福费廷。指我行承担承兑行付款风险,使用自有资金买入客户信用证或托收项下经承兑行承兑的款项。
2、代理福费廷。指我行不承担承兑行付款风险,代理其他银行买入客户信用证或托收项下经承兑行承兑的款项。
(二)办理代理福费廷业务,如到期日承兑行向我行付款，经办行应及时将款项付给包买银行。
第二节福费廷二级市场业务流程
第十六条福费廷二级市场买入业务
（一)业务询报价。有权报价行国际业务部门收到卖出银行询价及其提供的包括承兑行、单据币种和金额、款项到期日、交易货物品名等相关业务信息后，根据承兑行资信状况、所在国的国家风险、融资金额、期限等确定报价并回复卖出银行。卖出行如同意我行报价,应向我行发送SWIFT报文（或有签字或盖章的传真）确认。
第三条本操作规程所指经办行系指经总行、银行业监督管理委员会、国家外汇业务管理部门批准具有办理国际结算业务资格的各级经营机构。
第四条代理福费廷和福费廷卖出业务由国际业务部门直接办理。自营福费廷、福费廷二级市场买入、进口票据包买业务按照总行低信用风险信贷业务流程办理。

证券二级市场投资信托业务共20页文档

一、主要业务种类
虽然都是针对证券二级市场开发的信托投资产品，但不同业务种类、从不同的侧面分析，对投资人、信托公司的风险收益都有很大不同；不同类型的产品也是根据不同市场需求推出的，在具体开发某一产品之前，应该对该产品的风险收益特征、主要风险点及其防范有一个清晰的认识。
理论上讲，上述品种都可以成为信托公司的经营品种，但选择那些品种要综合考虑如下因素：公司的优势和战略市场需求能力（获得资源的能力／操作的能力／客户开发或者发行的能力／风险管控的能力）政策导向
对投资顾问，主要风险来自于市场波动，投资决策水平；对于融资方，主要风险来自于市场大幅波动，达到强制平仓线；作为信托公司开展此类业务，我们关注的重点还应在于信托公司承担的主要风
险、可能责任及防范措施，但对于不同类型的信托业务，信托公司承担的风险是不尽相同的，有的更是大相径庭。
三、二级市场投资信托的主要风险
三、二级市场投资信托的主要风险
结构型的融资信托
结构型的投资信托，本质上是一种抵押融资，我司相当于变相为这种融资提供了信用担保，因此，对于优先受益人，我司难以完全避免承担其可能的损失，因此，这类业务中我司承担的风险最大；
三、各交易主体的角色
角色四交易执行人
1、职责：执行投资决策人的交易指令 2、担任主体
• 投资人担任 • 受托人担任 • 第三方担任 3、信托公司担任执行人目的是防止操作风险。
目前，由信托公司担任交易执行人是二级市场投资信托防范风险的最重要的手段。
三、各交易主体的角色
角色五监督人
1、职责：监督投资决策是否符合法律法规及信托文件的规定 2、机制： • 复核机制 • 预警机制 • 止损机制 • 补仓机制 3、担任主体 • 受托人（过程监督，起主要作用） • 保管银行（结果监督，起辅助作用）

第四章二级市场业务

• 试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者，及证券帐户及资金帐户资产余额合计不低于50万元的个人投资者。
第二节
经纪业务
P118
一、证券经纪业务的基本含义
证券经纪业务是投资银行的传统业务之一，分为狭义的经纪业务和广义的经纪业务。狭义的证券经纪业务有时也称证券代理买卖业务，指投资银行作为证券买卖双方的经纪人，按照客户投资者的委托指令在证券交易所买入或卖出证券，从而收取佣金的业务。具体而言，投资银行通过其设立的营业场所(证券营业部)和在证券交易所的席位，基于有关法律、法规的规定和投资银行与客户之间的契约，来从事证券经纪业务的。
二、证券经纪业务的特点
*
⒈ 业务对象的广泛性和多变性（证券）； ⒉ 证券经纪商的中介性（资金、风险）；
投资银行无需动用自有资金且不承担任何投资风险，只需按投资者的指令进行交易，并按交易金额收取一定量的手续费（佣金）。
⒊ 客户指令的权威性； ⒋ 客户资料的保密性；
三、证券经纪业务的主体
证券经纪业务有两类主体：委托人和受托人。前者是后者的服务对象。 ⒈委托人——投资者
* 我国多层次资本市场
全国中小企业股份转让系统业务规则
新三板
• 全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）是经国务院批准设立的全国性证券交易所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。 • 2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。
• 上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。 • 四大制度创新：公司制；转板绿色通道（符合其他版块上市条件，无需核准）；协议、做市、竞价三种交易方式；市场化发行、交易（无涨停限制）。

第4章二级市场业务

做市商制度与竞价交易制度的主要区别
1、做市商制度（报价驱动交易制度，Quotedriven）: 做市商在其所报价位上接受投资者的买卖要求，将自己持有的证券卖给买方，或以自有资金从卖方手中买下证券，不断买卖维持市场流动性。基本特征：证券交易价格由做市商决定，投资者只与做市商交易。 2、竞价交易制度（委托驱动Order-driven）：买卖双方将委托交给各自代理经纪人，再由经纪人经各种渠道呈交到交易中心。交易中心在汇总所有交易委托基础上，以买卖双向价格为基准实行撮合。基本特征：价格由买卖双方直接决定，投资者交易对象是其它投资者。
附：网络经纪业务
网络经纪出现在1994年网络经纪出现在1994年 1994 优势：速度、操作、成本、优势：速度、操作、成本、安全性美林与嘉信的较量” 证券经纪业务的革命 “美林与嘉信的较量” 整个经纪业务发展趋势的核心是以客户为中心、整个经纪业务发展趋势的核心是以客户为中心、以投资理财的专业化服务为导向网站将成为经纪业务的一个基础服务平台经纪业务的一个基础服务平台，网站将成为经纪业务的一个基础服务平台，网上的非现场服务将成为客户服务的主要形式经纪业务网络化、智能化、经纪业务网络化、智能化、个性化是经纪业务客户服务的发展趋势，与此相对应信息平台、服务的发展趋势，与此相对应信息平台、研究水平与营销能力则构成了全能型经纪业务的核心竞争力
成交
(证券卖证券卖主)原投原投资人
成交交易商乙
通过电子交易,柜台交易等方式进行通过电子交易柜台交易等方式进行
-----按场所与交易方式 -----按场所与交易方式
店头市场（柜台市场OTC）：店头市场（柜台市场OTC）： OTC 交易按法律规定公开发行而未能在证交所上市的证券的场外交易市场。券的场外交易市场。店外市场（第三市场）：店外市场（第三市场）：大宗交易所上市股票的场外交易市场，大宗交易所上市股票的场外交易市场，对象是既在交易所上市又在场外交易市场交易的股票，既在交易所上市又在场外交易市场交易的股票，参与者主要是大机构投资者。（不通过交易所，。（不通过交易所与者主要是大机构投资者。（不通过交易所，无最低佣金限制以降低佣金）；低佣金限制以降低佣金）；第四市场：第四市场：投资者（如共同基金、养老基金）投资者（如共同基金、养老基金）完全绕过证券商，自己相互间（一般通过计算机终端设备）券商，自己相互间（一般通过计算机终端设备）直接进行交易而形成的市场，成本低，成交快，接进行交易而形成的市场，成本低，成交快，保密如美私营自动交易系统Instinet,Posit 好。如美私营自动交易系统Instinet,Posit

证券市场与投资分析第四章-第六章

证券上市的利与弊从有利的方面看证券的公开上市有利于公司筹集巨额资金，满足生产经营发展之需。证券的公开上市有利于上市公司继续向公众集资。证券的公开上市有利于提高公司的信誉和知名度。企业证券的公开上市，增加了企业生产经营的透明度，促进企业不断加强经营管理，增强竞争力。
(二)、从不利的方面看 1、证券公开上市后，公司的约束力与压力会加大。 2、证券公开上市后，不利于保守公司经营秘密。 3、证券公开上市后，公司证券可能成为投机对象。 4、证券公开上市后，企业控股权将会因此而更加分散，股权的极度分散和股东的经常变化也给企业的经营决策带来诸多困难，影响企业决策的及时性与灵活性。 5、加大了公司的成本开支。
证券交易市场是对已发行证券进行转让、买卖的场所，因此它又被称为证券流通市场、二级市场或次级市场。
第一节证券交易市场的类型
证券交易所
场外交易市场
*
证券交易所是证券交易市场中有组织、有固定地点，并能够使证券集中、公开、规范交易的场所，是证券流通市场的主体和核心。
证券交易所的特点证券交易所本身既不持有证券，也不买卖证券，更不能决定各种证券的价格。证券交易所是证券买卖完全公开的场所。证券交易所具有严格的组织性，它有专门的立法和规章制度。
二、场外交易市场场外交易市场英文简称“OTC”，是证券交易所以外的证券交易市场的总称，是分散的、非组织化的市场。场外交易市场包括店头市场、第三市场、第四市场。 1、店头市场店头市场又称“证券商柜台买卖市场”，是证券经纪人或证券自营商不通过证券交易所把未上市的证券，有时也包括部分已上市证券直接同顾客进行买卖的市场。 2、第三市场第三市场是指那些已经在证券交易所上市交易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成的市场。它实际是上市证券的场外交易市场。 3、第四市场第四市场是指证券交易不通过经纪人进行，而是通过计算机网络直接进行大宗证券交易的场外交易市场。

二级市场的作用

二级市场的作用在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。

那么你对二级市场了解多少呢?以下是由店铺整理关于什么是二级市场的内容，希望大家喜欢!二级市场的释义二级市场是有价证券的交易场所、流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。

二级市场是一个资本市场，使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易得以进行。

换句话说，二级市场是任何旧金融商品的交易市场，可为金融商品的最初投资者提供资金的流动性。

这里金融商品可以是股票、债券、抵押、人寿保险等。

二级市场在新证券被发行后即存在，有时也被称做“配件市场”(aftermarket)。

一旦新发行的证券被列入证券交易所里，也就是做市商(market maker)开始出价和提供新证券之后，投资者和投机客便可以比较轻易地进行买卖交易。

各国的股票市场一般都是二级市场。

与美国等西方国家比较，抵押贷款、人寿保险等金融产品的二级市场在中国基本上还没有形成。

参见：一级市场二级市场的分类证券交易市场分为两大类：一类是大型、活跃而有秩序的场内交易，即在证券交易所内进行的交易;另一类是没有固定地点的场外交易，大多是电话中成交。

股票由发行者推销出售和股票公开出售并到达投资公众手中是两个不同的阶段。

资本主义国家的证券市场一般分为“一级证券市场”(或称“初级证券市场”)和“二级证券市场”两类。

在一级证券市场流通的是企业和国家新发行的有价证券，这里场交易是占统治地位。

在二级证券市场流通的是双前发行或补充发行的有价证券，在这个市场上，交易所起主要作用。

证券交易委员会规定，在交易所买卖股票的经纪人必须是交易所组织成员，在交易所内买卖的股票必须是经过批准的挂牌股票，由于在交易所买卖股票的费用较高，因而出现了挂牌的交易由非交易所成员经纪人在交易所外从事买卖的渠道。

这种在交易所挂牌上市，却在场外市场交易的股票交易市场，称为“第三市场”。

此外，各种投资公司、保险公司、年金基金、互助储蓄协会等专业金融机构大量购买和持有股票，成了股票交易市场上举足轻重的力量。

二级市场讲解

二级市场讲解尊敬的各位领导同事们大家上午好：今天很高兴站在这里和大家分享一下近段时间对二级市场的所见所闻所感，给大家分享一下。

一：二级市场分析1.当前二级市场情况2.二三级市场对比二：二级市场联动1.主要房产电商2.电商APP报备三：二级市场优势1.优势概述2.个人观点一：所谓的二级市场，就是一手楼盘的销售。

1.1当前二级市场情况可谓说大体上两点：①供不应求，一房难求。

②刚需投资都有。

举例：①大家做二手房的想必你们的朋友圈都有发过一些一手楼盘开盘当天的日光盘，秒光盘很多。

这种情况都说明了一手房市场目前一片大好，都很是火热。

②其二点就是说在一手楼盘的客户群体中，还是刚需和投资都有。

我有了解到例如前两天水口新盘新力城，房源400套，二级半联动市场成交量占到210套左右。

都是来自二手房的客户群体，说明这个市场也是有的。

更好的说明了三级市场客户像二级市场转移。

1.2二三级市场的对比：①二手房价格持平并高于一手房②二手房客户选择性变少，一手房客户群体增多。

举例：①相对大家做二手房的都知道，业主心里价位越来越高，有的高于市场价很多，业主不稳定，而相对对二手房的客户质量要求更高，首付变高基本是总房价的5-6成。

首套利率上调，银行房款慢。

成单率走低！②相对前面说的情况，二手房的客户选择性越来越少，首付高，房源局限。

造成了客户倾向于首付低、楼层多选的一手房。

二：二级市场联动，说白了就是走电商渠道的团购。

二级半市场（就是房产电商整合开发商推售楼盘资源对接三级市场房产机构二手房的客户）我相信尝到这种运作方式大家也有了解例如：徐浩楠楼王10万佣金，段芳商铺10万佣金，杨磊、周应霞、周帅2.1主要做的电商：房多多、好房易购、世联集客、房联宝。

主要以这几个电商合作为主，楼盘项目都差不多，也会有个别楼盘的出入。

报备APP首选房多多，剩下其次分选。

然后进行电商APP进行报备、跟进。

2.2：电商APP报备：①注册账号②报备带看楼盘③约客前去带看④对接电商驻场⑤讲解楼盘⑥是否认筹⑦认筹、开盘⑧选房交定⑨确认结佣针对电商渠道的二级半市场相对来说很省心快捷，把控好客户你就是签单手。

什么是一二级市场

什么是一二级市场导读：我根据大家的需要整理了一份关于《什么是一二级市场》的内容，具体内容：由于我国股票一级市场风险与收益的不对称 ,即高收益、低风险格局的存在 ,以及新股发行实行额度控制和计划定价 ,导致了我国股票一级市场供不应求的非均衡状态。

呢？下面是我整理的，欢迎阅读。

...由于我国股票一级市场风险与收益的不对称 ,即高收益、低风险格局的存在 ,以及新股发行实行额度控制和计划定价 ,导致了我国股票一级市场供不应求的非均衡状态。

呢？下面是我整理的，欢迎阅读。

一二级市场一二级市场主要是根据市场容量、经济情况、行政级别等各个方面的不同而对市场进行区别的一种方法。

不同行业的一二级市场概念与分类都不一样。

金融行业：一级市场(Primary Market/ New Issue Market)是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。

二级市场(securitysecondarymarket)即证券交易市场也称证券流通市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。

在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。

一级市场主要是发行者和承销商的交易;二级市场主要是投资者之间的交易。

房地产行业：房地产一级市场是指新建住房的买卖市场，市场主体是住宅开发商、营造商和居民。

居民通过一级市场购得住房的产权，使住房的产权首先从法律上达到确认。

房地产二级市场，是土地使用者经过开发建设，将新建成的房地产进行出售和出租的市场。

即一般指商品房首次进入流通领域进行交易而形成的市场。

房地产二级市场也包括土地二级市场，即土地使用者将达到规定可以转让的土地，进入流通领域进行交易的市场。

快速消费品行业：根据市场容量分类：每类产品在市场的容量不同而分为不同级别的市场。

各个企业各异。

根据行政级别分类：直辖市和省会城市为一级市场，副省级城市为二级市场，地级市为三级市场，县级为四级市场。